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国债期货空单持有：安信期货9月11日早报

行情回顾

上一交易日国债期货TF1312合约早盘小幅上冲后，尾盘继续回落，报收93.842，下跌0.08%，日内成交量5357手，较前日缩减55%，继续减少。截至收盘，持仓2708手，减少89手，前二十净空2296手，较前一交易日减少51手。最便宜可交割券可套利空间有限，隐含回购利率低，几乎不存在期现套利机会。

现货市场

上一交易日，中国银行间债市现券继续呈现弱势震荡格局。银行间市场固定利率国债到期收益率中长端继续上行，其中7年期明显走高，上行2.95个bp,高于10年期收益率。3年期走高2.13个bp ，5年期上升3.58个bp 。

银行间市场利率债成交方面：0.5年的110007成交26.1亿元，报收3.87%，记账式国债成交量最大的是0.81年的130014，成交12.6亿元，报收3.56%,130015成交6.1亿元，报收4.085%，收益率一路上行。金融债方面，8.83年的120232成交量最大，成交15.2亿元。

货币市场：利率多数走高隔夜品种下挫。银行间同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为2.9084%，下跌1.96个基点；7天期品种加权平均利率为3.6289%，上涨6.84个基点；14天期品种加权平均利率为3.7533%，上涨1.84个基点。

公开市场操作：9月9日，央行对到期的1000亿元规模、三年期央票开展了续做，续做量为851亿元，利率为3.5%。9月12日，财政部将进行2013年第八期国库现金定存招投标，三月期，向市场注入500亿元流动性。今年前七次中标利率普遍高位，六期都维持在4.5%以上。

操作建议

一级市场或维持弱势，需关注今日财政部对七年期国债130015券续发情况。固定利率国债收益率持续上行，尤其是7年期利率，目前高于10年期利率，今日中标利率或继续维持高位，需关注机构是否在利率高位入场参与配置盘交易。央票续作，利率债供给压力凸显，一级市场弱势将继续带动二级市场收益率的反弹。预计，国债期货仍将维持震荡偏空，操作上，前期空单继续持有，新入场投资者待反弹抛空。

责任编辑：李婷

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