周一、周二市场表现出强劲的上攻势头，技术上形成年线的突破。但是周三则略显放量滞涨，期现均收出高位十字星，而且空方顽强阻击，不断加码或拖累短期上行步伐。

本轮快速拉升前，总持仓量的起点再度验证了90000手成为总持仓量的阶段底线。最近5个交易日，伴随着期指的拉升总持仓量逐步增加，从91716手回升到104486手，再次验证了持仓量对方向的同步助推作用。不过最近一个多月总持仓量的波动规律是，上方出现过两个高点107174手和106439手，而高点出现后的持仓量回落基本都出现了波段的期指回调。目前，104486手距离前期两个高点仅一步之遥，假如市场没有新的增量资金进场，则总持仓量继续上行的空间将有限。因此，假如总持仓量出现回落，则短线的上攻格局可能受到一定抑制。

从净空头角度看，IF1309合约继续维持多头氛围，净空头寸自8月29日的10384手高点后单边回落，目前下降到3835手的相对低位，但是空方似乎有放弃1309合约重新在1310合约布局的迹象。周三1310合约多头增仓3517手，但空头却增加了4397手，空方连续两天加仓超过多方。昨日公布了1312合约下季的持仓量，如果将这三个合约合并计算，前20席位多头增仓3372手，空方增仓4502手。

之前我们分析的一个规则是，上涨中只要多头未减仓，对维持涨势都会有利，即便是空方加仓要多，因为成本上对多头有利，而且多方有一定逼空的可能。在今年的多次上涨中，多空博弈最终还是以空方减仓结束，那这次的多空博弈是否重演这样的局面还存在不确定性。如果消息面继续配合，这种可能性还是较大的，不过短线来看，空方的坚定或略微拖累上行步伐。

从席位持仓量表现看，多方增仓超过1000手的只有国泰君安期货席位，而空方则有中证期货席位、华泰长城期货席位、广发期货席位和永安期货席位，既有券商系席位，也有投机性席位，多方主力对空方主力略显孤立。而且之前国泰君安期货资金的特性基本都是非常短线的行为，多空切换很快，如果国泰君安期货席位一旦撤离，在没有其他资金接上的情况下，则短线空方可能会占据一定优势。

综合分析，总持仓量和净持仓量都显示了市场的多头氛围。但是对于短线来说，总持仓量有回落需求，空头主力席位坚定的加仓或抑制上行步伐，加之技术上的放量滞涨，预计期指短线或调整压力增大，不过整体情绪偏多或支撑期指，因此中线反弹难言结束。