1、宏观经济：8月份工业增加值同比增长10.4%，较上月回升0.7个百分点，环比增长0.93%，工业生产数据好于预期，固定资产投资和出口增速均有回升，基建投资明显加速、制造业投资增速回升，而房地产投资增速回落。8月份社会融资规模大幅回升，新增信贷好于预期，且信贷结构依然良好，也反映了在经济企稳回升的情况下，信贷需求的增加。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；央行延续逆回购和央票到期续做操作，货币政策中性。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速前期快速下调，半年报公布完毕，盈利预期近期企稳。

4、流动性：

A、本周一央行开展了851亿元3年期央票到期续做操作，利率3.5%，与上期持平。央行公告本周四将通过国库现金定期存款招标投放500亿元3个月期资金。本周二央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购，中标利率3.9%，与上期持平。据此，本周公开市场初步实现净投放资金389亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.49%，隔夜回购利率(R001)3.02%，资金利率平稳，并有所回落。

C、新股继续停发；9月份A股市场限售股解禁市场处于年内高位，中小板和创业板市场解禁压力较大，沪深300板块解禁压力有限；本周限售股解禁压力小；上周全部A股市场产业资本减持力度有限，沪深300板块小幅净增持；9月6日当周新增A股开户数和新增基金开户数连续回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金转为净流入，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

李克强：经济发展进入提质增效“第二季”

房价现失控风险 住建部下月将急查限购限贷执行

小结：8月份经济数据普遍好于预期，经济复苏回暖态势延续，三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指反弹逻辑依然维持，股指维持震荡偏多行情。

1、昨日7年国债130015 续发，加权中标利率4.1219，边际4.1640，高于预期，按中值算，TF1312合约CTD券（130015.IB）收益率4.145%（+6.5BP），净价95.98（-0.39）, 7年期CTD券大幅下跌，盘中收益率超过10年期，空头市场有一定恐慌因素。

2、以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(93.568-93.810)，TF1403(93.514-93.990)，TF1406(93.462-94.174)。跨期价差基本反映3.6%的资金成本，期价及价差基本合理。

3、昨日7年国债续发，利率超预期带动中长债利率大幅上移。但现货市场抛盘量减少，续发国债认购倍数2倍，在4.15左右收益率，市场认购较活跃。国债1Y 3.68（+3BP）、3Y 3.98（+3BP)、5Y 4.04(+4BP)、7Y 4.145(+6.5BP)、10Y 4.15（+6BP）。 国开金融债1Y 4.62（+2BP）、3Y 4.81（+4BP)、5Y 4.85(+3BP)、7Y 4.88(+4BP)、10Y 4.90（+5BP）。

4、昨日资金市场整体保持相对宽松，隔夜回购资金3.0195（+11.11BP）、7天回购3.4879（-14.1BP），但21天夸节资金上升74BP，后续短期隔夜和7天资金有冲高可能。

5、信用债方面，高等级信用债整体上行，但上行幅度小于利率债，低等级AA信用债整体利率小幅下行。

6、小结：供求失衡及经济数据偏强使得中长端利率近期在高位再上一波。当前收益率反应悲观预期相对充分，虽然9月份季末，资金有继续冲高可能，但季节性因素在预期之内，节后资金有望回落，并且后续利率债供应减少，供求关系预计改善，追空谨慎。

1、 较今日2:30 AM，伦敦金+0.1%，伦敦银-0.0%

2、 昨日奥巴马就叙利亚问题最新说辞一改先前“坚决动武”的表态，表示如果叙利亚总统巴沙尔(Bashar Assad)交出化学武器，美国肯定会暂停对叙利亚的军事行动。美国参院议员也表示，只有在外交斡旋努力再度失败的情况下，参议院才可能在下周就出兵叙利亚一事再度进行表决。叙利亚危机暂时对市场的冲击减小。

3、 英国至7月三个月ILO失业率7.7%，预估7.8%，前值7.8%。英国至7月三个月失业率意外降至去年底以来最低水平，进一步接近英国央行行长卡尼设定的7%目标门槛，这将加重市场对英国央行提早加息的预期；

4、 德国8月CPI终值年率1.5%，与预期持平。

5、 今日前瞻：中国8月实际外商直接投资，前值94.08亿美元；07:50 日本7月核心机械订单月率，前值-2.7%；09:30 澳大利亚8月季调后失业率，前值5.7%；14:45 法国8月CPI年率，前值+1.1%；16:00 欧元区9月欧债央行月度报告；16:00 意大利7月季调后工业产出月率，前值+0.4%，预期+0.3%；17:00 欧元区7月工业产出月率，前值+0.3%，预期+0.7%；20:30 美国9月7日当周初请失业金人数，预期32.3万人；02：00 美国8月政府预算，前值-976亿美元；

6、 中国白银网白银现货昨日报价 4600元/千克（-75）；COMEX白银库存 5018.88吨（+2.36），上期所白银库存 459.958吨（-0.364）；SRPD黄金ETF持仓 917.126吨（-0.00），白银ISHARES ETF持仓 10563.70吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 多付空，交收量12274千克；白银TD空付多，交收量0千克；

7、 美国10年tips 0.80%（-0.06%）；CRB指数 290.68（+0.20%），标普五百1689.13（+0.31%）；VIX 13.82（-0.71）；

8、 伦敦金银比价58.85（-0.47），金铂比价0.92（+0.00），金钯比价1.96（-0.00），黄金/石油比价：13.217（-0.007）；

9、 小结：短期问题：从缩减QE对贵金属的影响来看，第一，业已处于高位的美国10年期国债收益率或表明资产价格业已体现了缩减QE的市场影响；第二，缩减QE的时间节点或不如缩减规模更为重要；因此我们认为美联储是否9月缩减QE以及其对贵金属的影响逐步消化。从中期问题来看，与上半年美国经济独步领先不同，近期中国、欧元区、日本等主要经济体经济数据都呈现增长态势；全球更广泛的经济复苏将有利于全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（利空）、削弱美元强势局面（利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多）；从性质上而言，以上因素面对贵金属的影响多空各占一半；因此对贵金属具体影响需要看以上因素的潜在变化空间和变化速度。近期走势关注两个因素：第一；美国10年期国债的变化（如果重新快速上升，贵金属将跟随下跌）；第二，中国增长前景重新转弱导致大宗商品价格开始下跌（短期内难以转变）。经济复苏背景下，金银比价从大趋势来讲仍将下降；白银COMEX库存下降至今年2月份以来的低点水平。

铜：1、LME铜C/3M贴水33.5（昨贴32）美元/吨，基差较弱，库存-3200吨，注销仓单-3100吨，大仓单新进，LME铜库存回升趋势有所转变，注销仓单依旧维持高位，COMEX铜基金维持在净空头转至净多头附近。

2、沪铜库存本周-4868吨，现货对主力合约升水550元/吨（昨675），废精铜价差4240（昨4275），关注进口对国内库存的影响。

3、现货比价7.35（前值7.34）[进口比价7.40]，三月比价7.26（前值7.26）[进口比价7.42]，国内进口到岸升水高位企稳。

铝：1、LME铝C/3M贴水48（昨贴47.75)美元/吨，库存-4900吨，注销仓单-4800吨，库存高位减少，注销仓单下降，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-7803吨，库存下降，现货对主力合约升水145元/吨（昨升155），沪铝升水处于较高位置。

3、现货比价8.16（前值8.17）[进口比价8.25]，三月比价7.87（前值7.89）[进口比价8.24]，{原铝出口比价5.42，铝材出口比价6.93}，现货进口几乎回升至盈利附近。

锌：1、LME锌C/3M贴水40.75（昨贴41.25）美元/吨，库存-175吨，注销仓单+2550吨，出库较好，注销仓单维持高位，基差较弱。

2、沪锌库存+1971吨，现货对主力升水80元/吨（昨升90），沪锌基差走强，库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。

3、现货比价8.00（前值8.00）[进口比价8.04]，三月比价7.82（前值7.82）[进口比价8.04]，现货进口几乎回升至盈利附近。

铅：1、LME铅C/3M贴水17.5（昨贴17.5）美元/吨，库存-1000吨，注销仓单-1000吨，大仓单维持，库存下降，但注销仓单下降，基差走弱。

2、沪铅交易所库存-1557吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水30元/吨（昨升20）。

3、现货比价6.69（前值6.69）[进口比价7.72]，三月比价6.68（前值6.66）[进口比价7.80]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.12}。

镍：1、LME镍C/3M贴水74（昨贴75）美元/吨，库存-150吨，注销仓单-762吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价7.10（前值7.11）[进口比价7.26]。

综合新闻：

1、据东京9月11日消息，贸易商社丸红周三称，日本8月底主要港口铝库存为26.16万吨，较前期23.40万吨增加11.8%。

2、据伦敦9月10日消息，经历了规则审查、诉讼及建议修改的美国金属仓储业已令铝买家得到慰藉，因自6月底以来向仓库支付的保管成本已下跌20%。LME仓库的排队时间也缩短。鹿特丹的完税铝升水从6月底每吨275-295美元的纪录高位下滑至235-255美元，此前美国也出现类似的情况。

3、智利Codelco旗下铜矿罢工持续，工会威胁采取更多行动。

4、9月11日LME评论：期铜收平，美联储会议前交投谨慎。

结论：伦铜库存回升趋势有所转变，基差较弱；国内废精铜价差阶段高位有所回落，内外比价较大幅度回升，国内现货表现一般，进口如预期增加，铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。需求疲软下近期沪锌库存和锌锭社会库存降幅趋缓，沪锌基差走强，伦锌出库表现较好，基差较弱。伦铅基本面较好，库存下降，近期基差回落；近期动力性铅酸电池价格有所走弱，上半年减产下短期供应紧张，整体偏弱格局未变。

1、现货市场：国内钢材市场弱势盘整，价格变化不大。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3460（-），二级螺纹3470（-），北京三级螺纹3520（-10），沈阳三级螺纹3490（-20），上海6.5高线3430（-10），5.5热轧3590（-10），唐山铁精粉1045（-），日照港澳矿1055（-），唐山二级冶金焦1365（-），唐山普碳钢坯3120（-10）

3、三级钢过磅价成本3795，现货边际生产毛利-5.4%，期盘利润-1.6%。

4、新加坡铁矿石掉期10月价格129.75（+0.75），Q4价格127.58（+0.58）。

5、持仓：永安增持空单。

6、小结：九月份以来下游需求释放并不明显，低于此前预期，现货基本面上行乏力，加之期货高升水，短期有修复期货升水的压力。不过基本面总体上仍是低库存格局，行业风险并不算大，波动空间总体也比较有限。

1、国产矿市场平稳运行，操作谨慎。进口矿市场整体平稳，成交较冷清。

2、国内炼焦煤市场平稳运行，地方煤价无较大波动，成交逐步回暖。进口煤炭市场盘整运行，报价无明显波动，成交一般。

3、国内焦炭现货市场稳中有涨，晋中、枣庄、七台河、济宁等地的焦炭价格出现小幅上涨，市场成交一般。

4、环渤海四港煤炭库存1735.2万吨（-74），上周进口炼焦煤库存773万吨（-1.7），上周进口铁矿石港口库存7362万吨（+63）

5、天津港一级冶金焦平仓价1420（0），天津一级焦出厂价1460（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1365（+15），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价545（0），62%澳洲粉矿135（0），唐山钢坯3120（-10）。

6、柳林4号焦煤车板价1010（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤158美金（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1040（+20）。

7、昨日钢坯下跌10元，其他炉料暂稳。9、10两月为螺纹钢消费旺季，今年呈现旺季不旺的格局，螺纹的高升水恐难持续。钢厂亏损可能减少焦煤焦炭的补库，多头注意风险。

1、华东国产全乳胶18000-19200，均价18800/吨（-200）；仓单93900吨（+750），上海（-40），海南（+500），云南（-0），山东（+300），天津（-10）。

2、SICOM TSR20近月结算价247（-0.2）折进口成本17979（-14），进口盈利621（-186）；RSS3近月结算价266（0）折进口成本20843（0）。日胶主力283.4（0.9），折美金2824（-5），折进口成本22014（-39）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2670美元/吨（10），折人民币20722（72）；20号复合胶美金报价2455美元/吨（-10），折人民币17728（-72）；渤海电子盘20号胶17720元/吨（76）。

4、泰国生胶片79.4（0.11），折美金2475（4）；胶团73（0），折美金2276（1）；胶水78(1),折美金2431(31)。

5、丁苯华东报价13000（0），顺丁华东报价12550元/吨（0）。

6、截至8月30日，青岛保税区天胶+复合库存约24.75万吨，较半月前下降2300吨。

7、据金凯讯8月30日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1.8至78.9；半钢回升2.8至86.3。

8、中国8月天胶进口同比下降19%，1-8月累计同比增长8.5%。

小结：全乳（老胶）现货下跌；1401较烟片进口成本低108元。沪主力对复合胶升水走强，升水高。8月天胶进口同比下降19%。新加坡20号胶近月平水。沪胶价格季节性：8月稍弱，9、10月偏强。

1、2013年9月11日中国玻璃综合指数1122.68点，环比上涨1.69点；中国玻璃价格指数1111.60点，环比上涨1.99点；中国玻璃信心指数1167.02点，环比上涨0.51点。市场需求的增加让产能增长的阴霾暂时无法遮住日月，市场价格在生产企业提价的带动下，被动上涨。在沙河价格上涨的刺激下，主要地区的玻璃价格出现小幅上涨！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 期-折

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（+）     1384        -5

武汉长利玻璃                   1          30      1400（+）     1362        17

中国耀华                       0.5        20      1472（+）     1452        -67

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1384（-0）     1384       -5

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1392（+）     1512       -133

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1304（+）     1504       -125

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1304（+）     1504       -125

江门华尔润                     1.1        120      1608（+）    1488       -109

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170     1728（+）     1542       -163

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1496（+）     1544        -165

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1600 （+8）    1592        -213

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1680（+）     1600        -229

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1240（-）

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止9月6日，统计的国内306条玻璃生产线库存量为2728万重箱，较8 月

30日的2736万重箱降8万重箱。

5、中国玻璃综合指数1122.68(+1.69）

中国玻璃价格指数1111.60（+1.99)；

中国玻璃市场信心指数1167.02（+0.51）

6、注册仓单数量 ：850（-）；

期货1401合约：1379（+6）；  期货1405合约：1414(+6）  5-1月间价差：35

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -52 月均最高：1   月均平均： -27

8、上周玻璃库存下降，无新增加产线。现货市场，华北地区市场氛围较好，价格继续幅上涨16元/吨，华东地区现货依然坚挺上行，华中地区低位企稳，武汉长利上涨8元/吨。总体来说，短期内市场需求良好，玻璃无明显下跌驱动。期货市场，玻璃仓单继续减少。因此，在旺季支撑下，短期内玻璃不惧下跌驱动或仍有反弹空间.。

1、原油WTI至107.56（+0.17）；石脑油至950（-3），MX至1308（-3）。

2、亚洲PX至1477（-4）美元，折合PTA成本7971元/吨。

3、现货内盘PTA至7720（-15），外盘1071（-2），进口成本8221元/吨，内外价差-501。

4、江浙主流工厂涤丝产销6-7成；华东半光聚酯切片9550（+0）。

5、PTA装置开工率76.75（+0）%，下游聚酯开工率80.5（+0）%，织造织机负荷73.5（+0）%。

6、中国轻纺城总成交量至733（+17）万米，其中化纤布617（+13）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂1-7天左右，聚酯工厂8-11天左右。

8、仓单数量：16657(-1262)，有效预报0。

受流出仓单限制，PTA现货较弱，出现旺季不旺的情况。生产亏损幅度大致在300元，有一定成本支撑，但9月部分PX装置重启，腾龙芳烃装置启动对PX有较大压力。8月PX进口数量为78.8万吨，与7月份基本持平；PTA（包含QTA）进口20万吨，较7月份增加0.9万吨。下游聚酯毛利有所回升，上周库存小幅下降。1-8月服装出口同比增长13.4%，出口形势好转。

1、日本石脑油到岸均价952（-2），东北亚乙烯1275（-5），石脑油折算成本10491

2、华东国产LLDPE现货价区间11850（-25），进口LLDPE价格11800（-50）。

3、LDPE华东市场价12700（-25)，HDPE华东市场价11550（+0），PP华东市场价11700（+0）。

4、东北亚LLDPE到岸价1495（-5)，折合进口成本11625。

5、交易所仓单量9533（+825）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）920，多单持有收益23.5%。

7、下半年塑料供应端量依然不多，大方向偏好。但短期现货价格受库存少以及仓单需求强等支撑，走势过强，目前生产利润偏好，理论上现货价格存一定的泡沫。随着油价下跌和仓单流出，现货泡沫有挤掉风险。但目前期货价格又贴水过大，已经提前体现了利空。为此笔者认为在11000附近的点位操作谨慎，观望为主。逢低可关注1-5正套机会。

1、原油价格周三小涨，交投震荡，因投资人担心外交努力是否能解决叙利亚的化武问题，避免可能扰乱中东原油供应的对叙利亚军事打击。

2、美国天然气：截止8月30日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值1.4%（-0.1%），同比增幅下降。

3、 亚洲石脑油裂解价差连续第二天扩大涨幅，触及五个半月高点每吨115.10美元，因市场预期供应吃紧。

4、Brent 现货月（10月）升水1.17%（+0.07%）；WTI原油现货月（10月）升水0.86%(+0.02%)。伦敦Brent原油（10月）较美国WTI原油升水3.94美元（+0.08）。

5、炼油毛利：WTI 美湾0.18(-1.05);Brent美湾-7.66（-1）；Brent 鹿特丹-0.33（-0.8）；Dubai 新加坡3.85 (-0.72)。 全球炼油毛利指数-0.02（-0.82）。

6、华南黄埔180库提价4590元/吨（-0）；上海180估价4540（-0）。上期所仓单15600吨（+0）。

7、上周（9.6）美国原油库存下降22万桶；汽油库存意外增加166万桶，显示夏季驾车高峰结束。

小结： Brent近月升水走强；WTI近月升水走强；炼油毛利指数走弱。纽约汽油近月升水走弱，裂解差走弱，取暖油近月平水，裂解差走弱；伦敦柴油近月贴水持稳，裂解差走强。截止8月30日美国天然气库存同比增幅下降。

1. 上游原料： 布伦特原油111.5（+0.25）；秦皇岛山西优混（Q5500K）530（-5）；

2. 期现价格：江苏中间价3070（+20）， 西北中间价2245（+0），山东中间价2730（+15）；   期盘主力1401收盘价：2874（+6）

3. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  主力-折合价

江苏地区                    0          3180（+45）    3180            -306

浙江宁波                    0          3280（+55）    3280            -406

河南中原大化集团           -140        2650（+25）      2790            84

山东兖矿煤化               -150        2730（+15）      2850            24

河北定州天鹭               -155        2640（+）      2795              79

内蒙博源                   -500        2400（-）      2900             -26

福建泰山石化                0          3175（+10）     3175             -301

4. 外盘价格：CFR东南亚422（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价360.5（+）欧元/吨，FOB美湾价格457(-1)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格387.5（+5.5）美元/吨,人民币完税价2986.2（+40）

5. 下游价格：江苏二甲醚价格4350（+0） ；华东甲醛市场均价1365（+25）；华南醋酸 2900（-0），江苏醋酸2700（-0），山东醋酸2620（-) ； 宁波醋酸2800（-）；

6. 库存情况：截止9月9日，华东库存万吨21.2（+1.56）；华南库存5.88万吨（+4.03）；宁波库存10.1万吨（+3.46）

7. 开工率：截至9月6日，总开工率：63.2%（+4%）；进口与产量：2013年7月甲醇进口量47.53万吨（+20），出口量10万吨（-7.5）

2012年7月产量226.07万吨（+1.12）

8. 小结:甲醇现货方面，华东地区持续拉涨，华北、西北等地也纷纷小幅上调价格。华东港口地区供给偏紧 ，西部内陆地区供需平衡，进口甲醇到港量不多，生产企业库存与港口贸易商库存都处于低位。期货大幅贴水华东现货，期货有所低估。下游传统需求，近期表现转好，新兴需求表现强势，烯烃装置高负荷运行。综合分析，甲醇近期易涨难跌，可回调做多，近期震荡或在区间2860-2920.

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，交易商说，因忧虑乾燥天气将降低美国大豆收成，且在周四1600 GMT美国农业部9月作物产量和供需报告公布前，投资人轧平部位。路透对29名分析师进行的调查显示，分析师平均预期2013年美国大豆产量将为31.4亿蒲式耳，低于美国农业部在8月时预估的32.55亿蒲式耳。作物预测机构Lanworth周三下调2013年美国大豆产量预估至31.13亿蒲式耳，之前预估为31.14亿蒲式耳。一农业气象学家说，美国中西部玉米和大豆种植地区预料迎来小雨，但大部份大豆种植地区将仍然乾燥，大豆单产可能下降。11月大豆期货 涨3-1/4美分，报13.58-1/4美元。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周三下滑至三周最低，产出增加恐推高本月库存的疑虑累及市场。不过早间一些逢低承接买盘令跌幅受限，此外令人鼓舞的出口数据和官方数据表明8月库存增幅低于预期，这亦带来一些支撑。"继昨日下滑后早间的市场出现一些逆转。不过产出强劲仍令人担心，且若需求不能跟上，那本月的库存恐怕会攀升，"一交易商说道。11月合约 下滑0.9%

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘少有变动，因为美国农业部即将发布九月份供需报告，市场人气谨慎。截至收盘，11月合约上涨0.70加元，报收496.90加元/吨。

4按隔夜美豆收盘价算，1月盘面压榨利润4.1%，5月压榨利润3.7%；美豆11月船期基差92（0），南美豆3月船期-4（0）。

5 张家港43豆粕报价4250（+20）；张家港四级豆油7100（0）；广州港24度棕油5500（0）。湖北菜籽5120（0），菜油9100（-50），湖北菜粕3250（0）。

6 国内棕油港口库存107.6（-0.2）万吨，豆油商业库存97.2（+0.1）万吨，本周开机率51.5%（-4.1%），进口豆库存618万吨（-14）。

小结：在8月单产下调和预期后期天气不利的条件下，11月美豆持续反弹，9月新报告之前预期豆粕的行情更加纠结。植物油依然预计供应充足，但南美豆油基差好转，8、9月之间由于季节性的原因南美、北美的豆油供应压力也相对减小，在新豆油上市之前美豆油库存压力不大，且随着植物油和原油价差的扩大，全球部分地区出现生物柴油好转的迹象；后期植物油的压力主要来自于马来印尼棕油的累库存和新油籽上市带来的充足供应。

1、 11日主产区棉花现货价格：2129B级新疆20479，3128B级冀鲁豫19315，东南沿海19224，长江中下游19253，西北内陆19260。

2、11日中国棉花价格指数19143（-4)，2级19979（+0)，4级18565（-3），5级16836（-3）。

3、11日撮合9月合约结算价17900（-343）；郑棉1401合约结算价19680（-10）。

4、11日进口棉价格指数SM报98.7美分(+0.68)，M报97.11美分(+1)，SLM报95.82美分（+1)。

5、11日美期棉ICE1312合约结算价84.35（-0.12）, ICE库存18028（-178）

6、11日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25815（+0），30645（+0），20980（+0）。

7、11日中国轻纺城面料市场总成交733（+17）万米，其中棉布为116万米。

8、11日郑州注册仓单275（+0）张、预报54（+0）张。

棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，市场静待USDA报告，ICE期棉微幅收低。收储细则公布，储备棉轧花质量P3档不收，郑州则可以做成仓单，不符合交储标准但符合仓单标准的棉花可能将流入郑州市场和撮合市场。CF1309摘牌后陈棉全部注销，交易所只接受新棉度棉花注册仓单，如果有仓单大量流入，那么CF1401合约将由市场定价、CF1405也由市场定价，价格将参照现货价或者是后期抛储价。近期棉花或将以震荡偏弱走势为主，以待仓单的流入，使定价明朗化。

1：柳州中间商报价5510（-10）元/吨，13093收盘价5390（-15）元/吨；昆明中间商报价5335（+0）元/吨，1309收盘价5277（-10）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水120（-5）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水-55（+5）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-28（+0）元，昆明1月-郑糖1月=-141（+2）元； 注册仓单量2431（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存22500（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合约上下跌0.06%收于17.17美分/磅，近月升水-0.47（-0.02）美分/磅；LIFFE近月升水5.2（-1.8）美元/吨；盘面原白价差缩小；

（2）泰国Hipol等级原糖升水1，完税进口价4055（+0）元/吨，进口盈利1455（-10）元，巴西原糖完税进口价4050（+0）吨，进口盈利1460（-10）元，升水0.05。

3：（1）Datagro预估全球糖市2013/14供应过剩量或降至306万吨，2012/13年度过剩950万吨；预估巴西2013/14糖产量为3418万吨，基本持平于2012/13年度的3409万吨；预估泰国2013/14年度糖产量增加40万吨，而印度糖产量或下滑50-100万吨；

（2）UNICA8月下半月双周报发布，双周压榨甘蔗4853.8万吨，同比提高4.34%；双周制糖321.3万吨，同比下滑3.74%，双周制糖比例48.63%，同比下降2.95%，但环比提高0.87%；双周TRS142.88，同比下降2.14%；

（3）英国联合食品集团表示，预估英国13/14年度的甜菜单产将低于平均水平，糖产量预计将最低限度完成销售配额及乙醇生产要求。2012/13年度的糖产量为114万吨，上一年度为132万吨；

（4）巴基斯坦批准10月和11月共出口50万吨白糖。

小结

A．外盘：UNICA8月下半月双周报发布，双周甘蔗压榨量虽同比提高，但双周制糖量和出糖率同比都有下滑，制糖比例虽环比提高，但幅度有限；巴西现货升贴水仍保持相对强劲；印度、泰国去库存进行中；泰国白糖升水继续维持低位；巴西乙醇消费有好转趋势，乙醇价格回升，但要消化国内供给过剩，还需调整；整体上，长期来看，外盘基本面在转好，短期来看，巴西和亚太共同作用盘面，糖价或有上行空间，但空间有限，卖压或令糖价承压，直到印度、泰国等国完成去库存；巴西汇率始终存在风险；

B．内盘：产区现货价格大幅提高，导致整体现货销售略有放缓；截至8月底整体工业库存处于低位，目前盘面配额外泰国、巴西原糖进口略有亏损（50元/吨），预期后期到港量仍较大；印度白糖FOB报价低，相对具有吸引力；日照、营口的仓单正缓慢流入。