基本面：根据美国农业部9月份全球棉花供需预测报告，2013/14年度全球棉花总产2534万吨，较7月份预测调减35.5万吨；消费2391.8万吨，调增1.3万吨；期末库存2041.5万吨，调减12.4万吨。

现货方面:中国方面，2013/14年度棉花产量调减21.8万吨，至718.5万吨；消费783.8万吨不变；期末库存调减14.7万吨，至1268.4万吨。按照计划，2013年9月到2014年3月国家继续以20400元/吨的价格敞开收储棉花，因此期货近月合约有一定支撑，相对来说，远月合约承受一定压力。

操作思路：1405棉花持仓4万多张01棉花正逐步移仓交易量已超01合约，5月冲高后21855后回一路下探到18260附近，近几月逐步企稳18730左右且上升空间巨大从技术面图像来看后期有望突破2万，个人建议近期低点可大胆多单买入1405棉花，波段或中长线可长期持有！1401反弹棉花短期运行区间为19700-21000交易，19850附近多单进场，向上200-300点利润。棉花近年来交易量较其他品种较弱，风险较小，短线盈利随不及化工类巨大但持续稳定适合中小型谨慎投资者操作近2年来棉花围绕2万上下波动，建议20100附近抛空，止盈19800附近，下探之19700附近可反手做多，20000之上止盈出局。操作仓位适量不已超过50%中长线投资者19000-21000区间运行，波段或长线趋势近期可试仓布局多单入场。