1、美国：

（1）萨默斯周日致信奥巴马退出对下任联储主席之职的角逐。奥巴马表示接受。萨默斯的退出意味着奥巴马需要在其他潜在的候选者中选择下任联储主席，包括联储副主席耶伦、前任联储副主席唐纳德科恩，以及前任美国财长盖特纳。标普500股指创最高纪录。美国国债期货跳涨逾1%，黄金、白银期货一度上涨，WTI油价下跌。美元遭抛售。

（2）尽管汽车及其它大件商品需求上升，美国8月零售销售环比增幅0.2%仍不及市场预期，创4月以来最小升幅，暗示美国经济增长在三季度放缓。9月密歇根大学消费者信心指数初值降至76.8，为今年4月以来最低。

2、中国：8月中国全社会用电量同比增长13.7%，增速连升4个月，创2011年6月以来新高。1至8月，全社会用电量同比增6.8%，第一产业用电量同比降0.5%；第二产业用电量增6.3%；第三产业用电量增10.7%；城乡居民生活用电量增7.5%。

3、今日重点关注前瞻：

周一（9月16日）：

16:00，欧洲央行行长德拉基在德国工业联合会组织的会议上发表讲话；

20:30，美国9月纽约联储制造业指数，上月8.24，预期9.1；

21:15，美国8月工业产出环比，上月0.3%，预期持平；

1、宏观经济：8月份工业增加值同比增长10.4%，较上月回升0.7个百分点，环比增长0.93%，工业生产数据好于预期，固定资产投资和出口增速均有回升，基建投资明显加速、制造业投资增速回升，而房地产投资增速回落。8月份社会融资规模大幅回升，新增信贷好于预期，且信贷结构依然良好，也反映了在经济企稳回升的情况下，信贷需求的增加。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；央行延续逆回购和央票到期续做操作，货币政策中性。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速前期快速下调，半年报公布完毕，盈利预期近期企稳。

4、流动性：

A、综合公开市场操作和国库现金存款投放，上周公开市场累计净投放资金489亿元。本周公开市场到期待回笼资金160亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.59%，隔夜回购利率(R001)2.98%，资金利率平稳，并有所回落。

C、新股继续停发；9月份A股市场限售股解禁市场处于年内高位，中小板和创业板市场解禁压力较大，沪深300板块解禁压力有限；本周限售股解禁压力小；上周全部A股市场产业资本减持力度明显放大；9月6日当周新增A股开户数和新增基金开户数连续回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金转为净流入，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

周小川：推动信贷资产证券化常规化发展

证监会：优先股试点不存在行业限制

监管部门召开新IPO方案闭门会 拟更好保护中小投资者利益

逾十万亿地方债陷资信黑洞 地方不愿公开预算

资金面料平稳“过节”

小结：8月份经济数据普遍好于预期，经济复苏回暖态势延续，三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指反弹逻辑依然维持，股指维持震荡偏多行情。

1、 较周六2:30 AM，伦敦金+1.3%，伦敦银+1.6%

2、 美国前财政部长劳伦斯•萨默斯周日致电美国总统奥巴马，表示其退出对下任联储主席之一职的角逐，奥巴马最早会在本月宣布下任联储主席的提名，其他联储主席候选人包括联储副主席珍妮特•耶伦、前任联储副主席唐纳德•科恩，以及前任美国财长蒂莫西•盖特纳。

3、 美国8月零售销售月率增长0,2%，预期增长0.4%，前值增长0.4%；美国9月密歇根大学消费者信心指数初值76.8，预期82.0，前值82.1，利率上升打压消费者信心；美国8月PPI月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值持平。

4、 今日前瞻：中国8月实际外商直接投资年率，前值94,08亿美元；17:00 欧元区8月CPI 终值年率，预期1.3%，前值1.3%；21:15 美国8月工业产出月率，预期+0.3%，前值持平。

5、 中国白银网白银现货昨日报价 4415元/千克（-175）；COMEX白银库存 5011.85吨（-19.78），上期所白银库存 457.602吨（-3.417）；SRPD黄金ETF持仓 911.119吨（-6.007），白银ISHARES ETF持仓 10497.74吨（-65.96）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 多付空，交收量8176千克；白银TD空付多，交收量0千克；

6、 美国10年tips 0.80%（-0.01%）；CRB指数 291.02（-0.35%），标普五百1687.99（+0.27%）；VIX 14.16（-0.13）；

7、 伦敦金银比价59.69（-0.93），金铂比价0.91（+0.00），金钯比价1.89（-0.02），黄金/石油比价：12.754（+0.075）；

8、 小结：美国前财政部长萨默斯（偏鹰派）退出下任联储主席一职的角逐使得联储副主席耶伦就任的机会更大，而这或代表了美联储将更长时间内维持宽松的货币政策立场。短期问题：本周四凌晨美联储9月利率决议即将公布，我们认为美联储在缩减QE的同时会加强“低利率”的前瞻性指引，加之资产走势业已体现了利率上升的种种预期，此次利率决议影响在逐步消化。从中期问题来看，与上半年美国经济独步领先不同，近期中国、欧元区、日本等主要经济体经济数据都呈现增长态势；全球更广泛的经济复苏将有利于全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多）；整体而言上述因素对贵金属仍以偏空为主导。近期走势关注两个因素：第一；美国10年期国债的变化（如果重新快速上升，贵金属将跟随下跌）；第二，中国增长前景持续性遭质疑导致大宗商品价格开始下跌（贵金属支撑因素坍塌重回跌势）。经济复苏背景下，金银比价从大趋势来讲仍将下降；白银COMEX库存下降至今年2月份以来的低点水平。

铜：1、LME铜C/3M贴水31.5（昨贴33.5）美元/吨，基差较弱，库存-2225吨，注销仓单-5000吨，大仓单维持，LME铜库存回升趋势有所转变，注销仓单依旧维持高位，COMEX铜基金净空头小幅扩大。

2、沪铜库存本周+5464吨，现货对主力合约升水580元/吨（昨525），废精铜价差3900（昨4125），关注进口对国内库存的影响。

3、现货比价7.35（前值7.38）[进口比价7.41]，三月比价7.27（前值7.25）[进口比价7.41]，国内进口到岸升水高位企稳。

铝：1、LME铝C/3M贴水46（昨贴46)美元/吨，库存-5400吨，注销仓单-5700吨，库存高位减少，注销仓单下降，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-31319吨，库存下降，现货对主力合约升水140元/吨（昨升160），沪铝升水处于较高位置。

3、现货比价8.17（前值8.19）[进口比价8.24]，三月比价7.87（前值7.88）[进口比价8.22]，{原铝出口比价5.42，铝材出口比价6.93}，现货进口几乎回升至盈利附近。

锌：1、LME锌C/3M贴水37.75（昨贴38.75）美元/吨，库存-2500吨，注销仓单-2500吨，出库较好，注销仓单高位，基差较弱。

2、沪锌库存-8423吨，现货对主力升水110元/吨（昨升105），沪锌基差走强，库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。

3、现货比价7.99（前值8.06）[进口比价8.03]，三月比价7.82（前值7.84）[进口比价8.02]，现货进口几乎回升至盈利附近。

铅：1、LME铅C/3M贴水17.5（昨贴17.5）美元/吨，库存+49475吨，注销仓单-975吨，昨日荷兰弗利辛恩库存大增49950吨，大仓单维持，库存上升明显，但注销仓单下降，基差走弱。

2、沪铅交易所库存-4175吨，去库存较缓慢，现货对主力升水15元/吨（昨升20）。

3、现货比价6.73（前值6.75）[进口比价7.72]，三月比价6.71（前值6.69）[进口比价7.79]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.11}。

镍：1、LME镍C/3M贴水70.5（昨贴74）美元/吨，库存-228吨，注销仓单+24吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价7.05（前值7.11）[进口比价7.25]。

综合新闻：

1、据中国证券报9月13日报道，工信部近日在全国矿山整顿工作视频会议上表示推进矿山联合重组。分析人士表示，小型矿山的关闭将减少下游冶炼行业原材料的供给，增加冶炼企业的购进成本，进一步促进有色金属冶炼行业淘汰落后产能，提高行业集中度。国家安全监管总局透露，1-6月，全国关闭金属非金属矿山4435座，占全面下达关闭任务的86.4%。目前我国约9万多座金属非金属矿山，其中95%为小矿山。

2、据彭博社9月12日消息，全球第二矿业集团-力拓集团重启旗下美国犹他州宾汉峡谷铜矿的运营，此前山体滑坡曾导致生产中断。力拓宣布今年铜产量将下滑10万吨。宾汉峡谷铜矿2012年铜产量16.3万吨。

3、9月13日LME评论：期铜持稳，期铅因库存猛增拖累跌至六周低点。LME基本金属大多收跌，受美元走强拖累，且投资者对美联储可能将在下周决定开始缩减购债规模表示担忧，亦打压基本金属价格。

结论：伦铜库存回升趋势有所转变，基差较弱；国内废精铜价差阶段高位较大幅度回落，内外比价较大幅度回升，国内现货表现一般，进口如预期增加，铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好，沪铝现货升水处于较高位置，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌库存和锌锭社会库存降幅趋缓，沪锌基差走强，伦锌出库表现较好，基差较弱。伦铅基本面较好，库存上升明显，基差回落，交易数据转弱；国内近期动力性铅酸电池价格有所走弱，8月铅产量增幅较大，沪铅整体偏弱格局未变。

2、SICOM TSR20近月结算价239.4（-1.6）折进口成本17428（-117），进口盈利1072（17）；RSS3近月结算价259.2（-1.8）折进口成本20349（-132）。日胶主力271.7（-7），折美金2722（-84），折进口成本21277（-606）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2595美元/吨（-55），折人民币20178（-396）；20号复合胶美金报价2420美元/吨（-20），折人民币17471（-146）；渤海电子盘20号胶17421元/吨（-152）。

4、泰国生胶片77.55（-1.25），折美金2438（-49）；胶团71（-1），折美金2232（-41）；胶水77.5(-0.5),折美金2436(-26)。

5、丁苯华东报价13000（0），顺丁华东报价12800元/吨（0）。

6、截至8月30日，青岛保税区天胶+复合库存约24.75万吨，较半月前下降2300吨。

7、据金凯讯8月30日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1.8至78.9；半钢回升2.8至86.3。

8、中国8月天胶进口同比下降19%，1-8月累计同比增长8.5%。

小结：全乳（老胶）现货下跌；1401较烟片进口成本低129元。沪主力对复合胶升水走强，升水高。8月天胶进口同比下降19%。新加坡20号胶近月平水附近。沪胶价格季节性：8月稍弱，9、10月偏强。

1、上周现货市场总体呈现旺季走势，价格普遍上涨，仅有局部地区上涨幅度较小；当前市场需求普遍较好，生产企业产销平衡；市场信心环比前期也有较好的改善。总体看“金九银十”开局良好！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 期-折

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（+）     1384        -16

武汉长利玻璃                   1          30      1400（+）     1362         6

中国耀华                       0.5        20      1488（+16）     1458        -94

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1392（+8）     1392       -24

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1400（+8）     1520       -152

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1304（+）     1504       -136

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1304（+）     1504       -135

江门华尔润                     1.1        120      1608（+）    1488       -119

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1728（+）     1542       -173

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1496（+）     1544        -175

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1600 （+）    1592        -223

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1688（+8）     1608        -239

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1240（-）

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止9月13日，统计的国内306条玻璃生产线库存量为2726万重箱，较9月

6日的2728万重箱降2万重箱。

5、中国玻璃综合指数1126.04(+2.09）

中国玻璃价格指数1114.94（+2.04)；

中国玻璃市场信心指数1170.45（+2.32）

6、注册仓单数量 ：850（-）；

期货1401合约：1369（-1）；  期货1405合约：1406(+1）  5-1月间价差：37

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -58 月均最高：0   月均平均： -30

8、上周玻璃库存继续下降，在新增生产线增加的背景下，现货价格依然坚挺。其中除了华中地区企稳外，其他地区都小幅上涨，并保持坚挺向上势头。期货低位震荡，期货价格已经贴水几乎有所地区，与最低武汉长利玻璃价格接近。从旺季需求角度，需求依然偏好，而后续继续点火生产线也将减少。因此后期若旺季能够继续保持的背景下，玻璃可能有较好反弹空间。

1、原油WTI至108.21（-0.39）；石脑油至953（+5），MX至1309（+0）。

2、亚洲PX至1476（+0）美元，折合PTA成本7964元/吨。

3、现货内盘PTA至7680（-20），外盘1064（-2），进口成本8164元/吨，内外价差-484。

4、江浙主流工厂涤丝产销7成；华东半光聚酯切片9525（-0）。

5、PTA装置开工率81.35（+2.35）%，下游聚酯开工率80.5（+0）%，织造织机负荷73.5（+0）%。

6、中国轻纺城总成交量至756（+14）万米，其中化纤布631（+11）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂1-5天左右，聚酯工厂8-12天左右。

8、仓单数量：12227(-1419)，有效预报0。

受流出仓单限制，PTA现货较弱，出现旺季不旺的情况。生产亏损幅度大致在300元，有一定成本支撑，但9月部分PX装置重启，腾龙芳烃装置启动对PX有较大压力。8月PX进口数量为78.8万吨，与7月份基本持平；PTA（包含QTA）进口20万吨，较7月份增加0.9万吨。下游聚酯毛利有所回升，上周库存小幅下降。1-8月服装出口同比增长13.4%，出口形势好转。

1、 布兰特原油期货周五小涨，在结算前最后一个小时收复之前超过1美元的失地，因对美国和俄罗斯就叙利亚化武磋商的不确定性令投资人紧张。

2、美国天然气：截止9月6日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值1.4%（-0%），同比增幅持稳。

3、  亚洲汽油和石脑油裂解价差周五攀高，行业消息人士称因沙特阿拉伯可能减少供给，且亚洲炼厂可能减产。

4、Brent 现货月（10月）升水0.96%（-0.02%）；WTI原油现货月（10月）升水0.62%(-0.16%)。伦敦Brent原油（10月）较美国WTI原油升水4.57美元（+0.54）。

5、炼油毛利：WTI 美湾3.15(+1.18);Brent美湾-5.16（+0.45）；Brent 鹿特丹-0.17（-0.53）；Dubai 新加坡2.92(+0.72)。 全球炼油毛利指数0.32（+0.28）。

6、华南黄埔180库提价4590元/吨（-0）；上海180估价4540（-0）。上期所仓单15600吨（+0）。

7、上周（9.6）美国原油库存下降22万桶；汽油库存意外增加166万桶，显示夏季驾车高峰结束。

小结： Brent近月升水走弱；WTI近月升水走弱；炼油毛利指数走强。纽约汽油近月升水走强，裂解差走强，取暖油近月升水走强，裂解差走弱；伦敦柴油近月升水走强，裂解差走弱。截止9月6日美国天然气库存同比增幅持稳。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)指标11月大豆期货周五回落1%，交易商称，因技术性卖盘和天气预报显示气温下降且湿度增加，可能有利于部分作物的生长。11月合约 本周上扬1%，连涨第六周，促使交易商锁定获利。最近几周天气干燥引发的美国大豆收成的不确定性支撑市场。农业气象学家称，本周末美国中西部西部的主要种植区气温较低，且将有降雨，但此轮降雨来得太晚，无法惠及多数作物。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周五小升，因价格跌至逾三周低点后买性飙升，不过仍存在对库存飙涨的担忧。尽管上涨，但棕榈油期货仍录得逾两个月来最差单周表现。此前预测称东南亚地区棕榈油产出增长，引发了对于库存上升的担忧。交易员和分析师警告，马来西亚库存或从9月起攀高，因稳步攀升的产量盖过出口。11月合约 周五收盘小升0.2%

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是芝加哥期货交易所（CBOT）大豆走软。截至收盘，11月合约下跌4.60加元，报收499.40加元/吨；1月合约下跌4加元，报收507.40加元/吨。

4按隔夜美豆下午三点算，1月盘面压榨亏损4.8%，5月压榨亏损4%；美豆11月船期基差92（0），南美豆3月船期-4（0）。

5 张家港43豆粕报价4340（+40）；张家港四级豆油7100（0）；广州港24度棕油5450（-50）。湖北菜籽5120（0），菜油9100（0），湖北菜粕3250（0）。

6 国内棕油港口库存105.6（-1.5）万吨，豆油商业库存97.4（+0.8）万吨，本周开机率54%（+2.5%），进口豆库存606万吨（-12）。

7 美国全国油籽加工商协会(NOPA)下周一将公布月度压榨数据。一项路透调查预计，数据将显示8月美国压榨大豆1.107亿蒲式耳，较7月减少4.9%。分析师的平均预期是，NOPA报告显示，8月豆油库存为18.56亿磅，低于7月的20.5亿磅。

小结：9月美国农业部报告如期下调单产和产量，41.2的单产相对于市场预期比较中性，后期美豆产量逐渐明朗还需要3-4周时间，美豆天气市依然有时间和空间。植物油依然预计供应充足，但南美豆油基差好转，8、9月之间由于季节性的原因南美、北美的豆油供应压力也相对减小，在新豆油上市之前美豆油库存压力不大，且随着植物油和原油价差的扩大，全球部分地区出现生物柴油好转的迹象；后期植物油的压力主要来自于马来印尼棕油的累库存和新油籽上市带来的充足供应。

1、 13日主产区棉花现货价格：2129B级新疆20479，3128B级冀鲁豫19315，东南沿海19224，长江中下游19253，西北内陆19260。

2、13日中国棉花价格指数19137（-4)，2级19974（-4)，4级18560（-1），5级16836（+0）。

3、13日撮合9月合约结算价18074（+174）；郑棉1401合约结算价19695（+20）。

4、13日进口棉价格指数SM报99.05美分(+0.39)，M报97.27美分(+0.27)，SLM报96.03美分（+0.4)。

5、13日美期棉ICE1312合约结算价84.46（-0.29）, ICE库存17325（-703）

6、13日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25815（+0），30635（-5），20975（-5）。

7、13日中国轻纺城面料市场总成交756（+14）万米，其中棉布为125万米。

8、13日郑州注册仓单275（+0）张、预报48（-6）张。

棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，受商品市场普跌及美国零售销售疲软拖累，ICE期棉收低。收储细则公布，储备棉轧花质量P3档不收，郑州则可以做成仓单，不符合交储标准但符合仓单标准的棉花可能将流入郑州市场和撮合市场。CF1309摘牌后陈棉全部注销，交易所只接受新棉度棉花注册仓单，如果有仓单大量流入，那么CF1401合约将由市场定价、CF1405也由市场定价，价格将参照现货价或者是后期抛储价。近期棉花或将以震荡偏弱走势为主，以待仓单的流入，使定价明朗化。

1：柳州中间商报价5460（-10）元/吨，13093收盘价5355（-20）元/吨；昆明中间商报价5305（-15）元/吨，1309收盘价5260（-3）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水100（+10）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水-55（+5）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-26（+1）元，昆明1月-郑糖1月=-137（+0）元； 注册仓单量2401（-30），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存23800（+300）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌0.52%收于17.09美分/磅，近月升水-0.59（-0.04）美分/磅；LIFFE近月升水1.6（-0.3）美元/吨；盘面原白价差微幅扩大；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.9，完税进口价4015（-18）元/吨，进口盈利145（+8）元，巴西原糖完税进口价4019（-30）吨，进口盈利1441（+20）元，升水0。

3：（1）Kingsman称，印度糖厂希望在巴西4月开始收割前出清五年最高库存，印度糖或于明年1-3月期间集中出口；分析师表示，在截至2014年3月31日的三个月中，出口量或总计200万吨；2013/14年度（10月1日开始）期初库存或达800-900万吨；

（2）法国农业部在9月1日的报告中表示，估计2013/14年度法国甜菜产量较2012/13年度的3368.8万吨将增长1.1%，达到3418.6万吨，单产与去年的86.5吨/公顷的相当，在86.6吨/公顷左右，含糖分16%；

（3）墨西哥蔗农预计2013/14年度糖产量或降至660万吨，较上一年度约降40万吨。

小结

A．外盘：巴西现货升贴水在维持长时间的稳定之后，昨日有所下跌，关注其下一步走势；印度、泰国去库存进行中；泰国白糖升水继续维持低位；巴西乙醇消费有好转趋势，乙醇价格回升，但要消化国内供给过剩，还需调整；整体上，长期来看，外盘基本面在转好，短期来看，巴西和亚太共同作用盘面，糖价或有上行空间，但空间有限，卖压或令糖价承压；巴西汇率始终存在风险；

B．内盘：产区现货价格大幅提高以后，现货销售放缓；截至8月底整体工业库存处于低位，9-10月产区现货供应偏紧；前期配额外盘面进口长时间盈利，预期后期到港量仍较大，新榨季开榨以后，新糖上市，整体来看，年末供应充足；目前盘面配额外泰国、巴西原糖进口略有亏损，内外联动仍然强；日照、营口的仓单正缓慢流入。