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王飞：需求不及预期，PTA仍维持弱势

PX：

原油方面：叙利亚局势得到明显转机，地缘政治对原油的支撑因素将在后期弱化；目前中美经济数据好转对原油尚存一定的支撑，若美国经济数据持续好转，市场对QE退出预期或将转强，届时也将对原油形成一定幅度的承压。后期原油走势或将在经济数据与QE退出之间来回博弈。

下游需求疲态不改：目前PX仍处在相对高位，而PTA现货却有走弱，价格传导明显不畅。PTA工厂开工维持在7.5成附近，且仍处在亏损状态，PTA厂家对高价位PX的抵触情绪明显，需求疲态不改。

装置方面：扬子石化60万吨产能检修中，预计10月10日份检修完毕；辽阳石化70万吨产能检修中，预计到9月中旬；乌鲁木齐石化100万吨产能检修中，预计月底结束检修；福建联合和青岛丽东70万吨装置预计在10月份将产能分别扩产至77万吨和90万吨。另外福建腾龙芳烃（漳州）有限公司80万吨/年PX装置开工9成左右，月底将有货投入市场。

总体来看，原油对PX尚有一定支撑，但需求端仍将压制PX价格上行，从装置方面来看，PX中长期仍有一定的供给端压力，后期PX总体维持高位偏弱判断。

乙二醇：我国华东乙二醇库存共计81.9万吨，比上周增加2.2万吨。其中张家港50.4万吨，太仓16.7万吨，宁波12.2万吨，江阴2.6万吨。主流库区走货情况一般，且下游聚酯产销并未有明显改善，聚酯工厂采购需求依旧低迷，基本面延续弱势。虽后期有节假日前的备货可能，但从目前的需求面来看，备货需求难以支撑乙二醇价格大幅上涨，短线来看，乙二醇仍维持弱势判断，但跌幅或将有限。

聚酯：原油对瓶片仍有支撑，但伴随天气转凉，后期需求面恐难持续。供需影响下，预计后期聚酯瓶片重心或僵持于目前价位，倘若备货需求跟进不明显，瓶片或将小幅走弱。

DTY库存20-25天，POY库存主流在7-12天，FDY库存主流在13-19天。目前涤丝市场产销尚可，平均在80-120%附近。终端需求或有季节性好转，但长期仍不会太乐观，目前场内市场多数心态稳定，工厂开工率有缓慢回升，后期切片暂维持偏稳态势。

趋势分析：叙利亚局势有所转机，地缘政治因素短期内难以提振化工品市场信心；PX需求仍显疲态，或有继续走弱可能，成本端将弱化PTA。PTA下游需求虽有节日前的备货支撑，但恐难以支撑PTA价格，故后期期价仍维持弱势判断。

操作建议：TA01合约，7920附近维持空头思路操作，有效顶破7970止损。

责任编辑：翁建平

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