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国债期货日内逢高沽空：安信期货9月17日早报

行情回顾

上一交易日国债期货TF1312合约冲高回落，报收93.854，上涨0.09%。TF1312合约日成交3850手，较前一交易日6901手小幅减少。截至收盘，单边持仓3189手，增加189手，前二十净空111手，与前一交易日减少44手。三个合约总持仓3451手，增加176手。

现货市场

上一交易日，银行间市场固定利率国债到期收益率，短端走低长端上扬，15Y上涨5 bps。1Y下跌2 bps，3Y下跌1.98 bps。

利率债成交利率小幅走低。TF1312目前有流动性的最便宜可交割券130015（续2）在4.09、4.095成交多笔，较上周五下行3bp。上周利率品整体走弱，全周上行5-10bp，收益率已具备一定吸引力，吸引投资、投机户入场，相比之下，其他可交割券成交稀少。金融债方面，0.34年的110203成交21.1亿元，报收4.30%。

货币市场：利率多数走高。银行间同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.0190%，上涨4.08bps；7天期品种为3.4986%，下跌9bps；21天期品种为5.2789%，上涨8bps。

公开市场操作：上周，公开市场操作净回笼11亿元。央行公开市场连续第二周净回笼。本周公开市场到期央票40亿元，逆回购到期200亿元，无正回购到期，故将自然形成净回笼160亿元。短期资金面较为宽裕，前期央票续作亦未形成冲击。

操作建议

现货市场，利率债供给压力大，基本面未明显改善，临近假日，资金利率或逐步抬升，仍维持弱势。但收益率维持高位，已经具有一定的吸引力，将逐步吸引配置盘交易，继续走高空间有限。当前长端利率压力相对较大，短端有所放松。

期货市场，前十净空减少82手，其中中粮期货加持110手多单，国泰君安仍增加净空头寸。国债期货上市连续下跌后，做空力量有所减弱，中线空势尚未扭转，但盘面存调整需求，操作上，以日内逢高沽空为主。临近假日，轻仓操作为主。

责任编辑：李婷

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