一、经济数据、美元成为市场关注焦点
 
　　虽然目前市场尚频频报出对经济走势堪忧的言辞，但对于全球经济最糟糕的时候已经过去这一点市场普遍达成共识，经济复苏之路注定不能一帆风顺，市场基本面的平淡决定了基本金属暂时无法走出单边行情，市场投资者极力在时好时坏的经济数据及美元的起起伏伏中寻找方向性指引。

周一伦锌库存大增近1万吨，期铜在受益美元走软及股市走低大涨之时，伦锌库存的增加令其遭受抛盘，期锌下跌21美元至1560美元。周二美国经济谘商会公布数据显示，美国6月消费者信心指数跌至49.3，低于此前市场预期55；受市场对经济前景的忧虑影响，美元盘中走强，股市下跌，基本金属则在数据公布之后纷纷下跌；期锌盘中下破30日线，向下在60日线处获得支撑，日内收跌15美元。周三中美两国公布的制造业数据转好，分析师认为中国经济运行处于景气上升状态，而主要经济体制造业活动萎缩速度的放缓或预示着市场需求将逐渐恢复，受股市走高和美元疲软的带动，LME基本金属纷纷收涨；期锌大涨50美元至1595美元。周四美国就业数据遭于预期，市场重燃经济忧虑，美元再现避险功能，美指超过1%的涨幅拖累基本金属回吐之前涨幅。期锌收低35美元，至1560美元。交易商表示，传统淡季期间，股市及美元的波动将比基本面更能影响基本金属的走势。本周伦敦库存增加8600吨，至35.26万吨，注销仓单减少至6000余吨。
 
　　本周沪锌主力主要交投区间在13455-13520元/吨，高点13670元/吨，低见13365元/吨，同上周相比下跌190元，跌幅1.39%；成交量增加34.5万手，持仓量增加2.5万手，至9万余手；上海库存本周增加19582吨，至10.8万吨。
 
　　二、供需矛盾压制现货价格
 
　　上海锌现货市场跟随伦锌及沪铜趋势，延续区间震荡整理趋势。市场主要流通货源仍以进口锌为主，价格主要运行区间在 13200-13400之间；进口锌贴水200- 150元，国产0#锌贴水在150- 100元；市货源依旧充足，因消费淡季的来临，询盘与买盘稀少，成交情况不尽人意。而产量过剩及需求疲弱依然是锌价上行的主要压力。
 
　　三、基本面平静，锌价延续窄幅震荡
 
　　基本金属的需求在一季度国储收储的刺激下价格开始止跌企稳，国家在电力、汽车、交通基础设施建设方面的投入同样拉动了下游企业的需求，有色金属协会的数据显示，今年5月份国内重点有色企业已经连续两个月保持盈利，而从地方投资项目看，地方政府对铅锌产业的投资力度尤为突出。由于收储在提振国内有色价格的同时，导致大量进口及套利盘的涌入，进而国内铜、铝、锌等有色金属进口连创新高，鉴于此，国家发改委表示，通过收储制度已经达到了提升有色金属市场价格的目的，而在目前的形势下，国家不会再继续进行收储。
 
　　与中国买单暂时退出国际市场相对应的是，伦敦锌库存的重新增加。3月中旬以来伦敦库存下降及注销仓单增加是伦锌价格持续上扬的主要原因，但5月末开始注销仓单的低位运行已经提前预示了伦敦库存的下降很难持续，6月初伦锌库存中止了继续回落的步伐，开始大幅增加，截至6月末库存已经重新回到35万余吨的年内高点。注销仓单上看，目前的注销仓单保持在6000左右的较低水平，若市场找寻不到新的消费亮点，则伦敦库存后期将继续回升。
 
　　总体来看，库存增加及中国买盘的退出将是伦锌价格难破前高的主要原因，即使在期铜上涨提振市场人气的前提下，伦锌仍然无法摆脱滞涨及冲高后回落的“宿命”。但整个市场资金的作用短期难以消散，且市场普遍认同多数商品已经形成的底部空间，均限制了商品价格大幅回落的空间。技术上看，伦锌在60日均线即1500一线支撑力度较强，相比之下沪锌将在13400表现出较强的抗跌性。基本面不出现重大变化的前提下，沪锌波动区间在13400-13700元之间，操作上日内短线，需要注意的是国内相对外盘将继续保持滞涨及抗跌性。
 
　　四、行业聚焦
 
　　中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月份全国制造业采购经理指(PMI)53.2%，高于上月0.1个百分点。该指数连续四个月位于临界点——50%以上，表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实，制造业经济总体呈现稳步回升态势。但有色金属冶炼及压延加工业等行业生产均有不同程度下降。
 
　　中国有色金属工业协会周二表示，国内70家重点有色金属企业5月总体盈利10.12亿元，至此，有色金属行业已经连续两个月实现总体盈利；其中，15家铅锌企业盈利1.76亿元。地方上报的投资项目看，地方投资仍热衷于有色金属产业，尤其是对铅锌冶炼的投入尤为突出。
 
　　日本三井矿业冶炼公司周三称将其锌售价下调5000日元（350元人民币），至190，000日元（13444元人民币）。