行情回顾：

周三（9月18日），国债期货多数高开，主力合约早盘一波拉升，午盘后有一波急速下探行情。当日三份合约累计成交10980手，较前一日萎缩逾五成。周行情方面，本周国债期货全线收涨.主力合约TF1312收报94.206元，跌0.04%，成交10692手，日减仓557手，该合约本周累计上涨0.47%；TF1403合约报94.310元，涨0.01%，成交220手，该合约本周累计上涨0.45%；TF1406合约报94.364元，跌0.06%，成交68手，该合约本周累计上涨0.42%。

资金面：

假日来临，为应对中秋备付，隔夜资金融入机构持续增多，而由于跨月资金需求亦明显升温，推升14天期限品种回购利率，但流动性整体供需仍比较平衡。周三（9月18日）银行间市场回购定盘利率全线走高，14天期品种涨幅最大。FR001报3.5541%，涨1.41个基点；FR007报3.71%，涨12个基点；FR014报3.83%，涨23个基点

消息面：

周三国内消息较平淡，对债市影响较小。国家统计局公布的数据显示，8月70大中城市房价继续上涨，但环比涨幅收窄，显示8月房地产市场延续"政策面无调整下稳定增长的态势"。财政部数据显示，前8月国有企业累计实现利润15315.2亿元同比增9.7%，主要经济效益指标继续保持增长，实现利润增幅上升明显。

小结：

市场开始进入"双节季"，市场资金面逐渐收紧，利率水平也结束了此前的宽松局面，持续向上。期价面临较大下行压力，CTD券IRR高于高信用机构资金成本，仍有正向期限套利机会。