1、美国：

（1）美联储上周三宣布维持每月850亿美元的购债规模不变。美联储每月购买450亿美元较长期美国国债，每月购买400亿美元抵押贷款支持债券；并维持基金利率在0-0.25%区间不变。美联储重申只要失业率高于6.5%，一至两年预估通胀不超过2.5%，且较长期通胀预期没有上扬趋势，美联储将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。美联储主席伯南克随后在新闻发布会中表示，只要当失业率降至6.5%后才会考虑升息，就业市场状况远不及预期水准，但仍有所改善。其同时称美联储退出QE没有时间表，并且他预期2016年后的几年内利率将升至4%。会议后，黄金创下2009年1月以来最佳的单日表现；5年期美国国债收益率创2009年3月以来最大的单日跌幅；美元指数创今年第三大单日跌幅；美国房产建筑商板块的股价创2012年6月以来最大的涨幅；道琼斯和标普创历史新高。

（2）然而，在上周五，美联储的鹰鸽两派的代表乔治和布拉德均发表了讲话。而最终，此前被视为鸽派死忠的布拉德表示10月存在缩减QE可能，导致金银大幅跳水，可以预见，未来有关美联储何时首次缩减QE的争论仍将继续，未来的市场，又将重新回到“观察美国数据表现-解读美联储官员讲话-评估下次美联储决议举措”的老路上来。

2、欧洲：默克尔以压倒性胜利成功地第三次当选德国总理。尽管此后默克尔联盟的领先优势低于多数党要求，欧元走强势头仍然未减。目前欧元兑美元稳稳站上1.3520一线。

3、中国：美联储9月会议上的“无作为”对国内短期流动性利好，8月外汇占款首次转正，8月金融机构新增外汇占款为273亿元人民币，在最近三个月首次转正，但扣除顺差和FDI后热钱仍表现为流出，9月央行公开市场零投放，但财政放款约3000亿，准备金缴款约3000亿，外汇占款增量将决定流动性改善的程度，由于9月份QE未缩减超预期，预计9月外汇占款将继续流入，有助于国内短期流动性的改善。但是10月QE退出风险犹存，且10月财政缴款或达4000亿，若10月央行未能及时投放货币，10月流动性仍存短期紧缩风险。

4、今日重点关注前瞻：

周一（9月23日）：

日本休市；

9：45，中国9月汇丰制造业PMI预览值，上月50.1；

14:58，法国9月制造业PMI初值，上月49.7，预期50；

15:28，德国9月制造业PMI初值，上月51.8，预期52.2；

15:58，欧元区9月制造业PMI初值，上月51.4，预期51.7；

21:00，欧洲央行行长德拉基在欧洲议会经济与货币事务委员会作证；

1、宏观经济：8月份工业增加值同比增长10.4%，较上月回升0.7个百分点，环比增长0.93%，工业生产数据好于预期，固定资产投资和出口增速均有回升，基建投资明显加速、制造业投资增速回升，而房地产投资增速回落。8月份社会融资规模大幅回升，新增信贷好于预期，且信贷结构依然良好，也反映了在经济企稳回升的情况下，信贷需求的增加。今天将公布9月份汇丰PMI预览值。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；央行延续逆回购和央票到期续做操作，货币政策中性。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速前期快速下调，半年报公布完毕，盈利预期近期企稳。

4、流动性：

A、上周央行公开市场操作净回笼资金80亿元。本周公开市场到期待回笼资金130亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.83%，隔夜回购利率(R001)3.58%，月末资金利率趋紧。

C、新股继续停发；9月份A股市场限售股解禁市场处于年内高位，中小板和创业板市场解禁压力较大，沪深300板块解禁压力有限；本周限售股解禁压力小；上周全部A股市场产业资本减持力度继续维持高位；9月13日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升。

5、消息面：

国务院：加大财税政策扶持加快煤层气抽采

8月中国外汇占款增273亿告别连续两个月减少

央行调查：三季度近7成居民称房价高得难以接受

美联储维持每月850亿美元量化宽松不变

美联储布拉德：10月可能缩减QE

中秋假期，外围股市剧烈波动，美联储宣布维持QE不变，引发市场全线暴涨，但QE缩减担忧再起使得上周五涨幅回吐，道指-0.51%，纳指+0.78%，标普+0.3%，法国CAC40指数+1.4%，英国富时100指数+0.4%，德国DAX指数+0.92%，日经225指数+1.63%，恒生指数+1.67%，恒生国企指数+1.71%。

小结：8月份经济数据普遍好于预期，经济复苏回暖态势延续，三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指反弹逻辑依然维持，股指维持震荡偏多行情。关注今天公布的9月份汇丰PMI预览值。

1、中秋假期最后一交易日现券市场运行平稳，无行情，但中秋期间（19日），美联储宣布维持QE不变，超市场预期。美10年期国债收益率下行17个BP，美债大涨，黄金，原油，股指大涨。昨日（22日）美央行表示若数据良好，不排除下月开始缩减QE，美10年期国债收益率反弹，整个中秋期间美10年期国债下行11BP，但股指，原油，黄金跌回假期前水平。

2、  中秋假期前最后交易日，现券市场稳定。周日（22日），银行间市场继续开市交易，昨日利率曲线整体昨日整体下行，中长端下行幅度大，10年期盘中一度下行超10 个BP。至收盘，国债1Y 3.55%（+0BP）、3Y 3.83%（-4BP)、5Y 3.92%(-4BP)、7Y 3.975(-7.5BP)、10Y 3.985%（-8.5BP）。 国开 金融债1Y 4.45%（-5BP）、3Y 4.68%（-4BP)、5Y 4.74%(-4BP)、7Y 4.80%(-4BP)、10Y 4.81%（-4BP）。

3、 昨日（22日）期货CTD期限7年下行7.5BP，对应期货主力应涨月0.45元左右。 以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价 范围为TF1312(93.307-94.518)，TF1403(93.261-94.709)，TF1406(93.214-94.901)。

4、  昨日（22日）资金市场较紧张，隔夜相对稳定，7天，14天资金相对紧张。与假期前最后交易日（18日）相比，隔夜回购资金 3.5889%（+7.79BP）、7天回购4.0066%（+34.56BP）.14天回购昨日上行幅度最高，反应节日前资金将面临紧张。

5、信用债方面，昨日成交清淡，中长期变化不大。利率互换市场，昨日5年和7年期均变动-2BP

6、小结：中秋期间，美联储QE退出出现超预期变化，昨日国内现券市场涨幅较大。但本周面临十一国庆前资金面考验，且美国QE延退，不应成为债市多头行情的主要因素，追高谨慎。

1、较上周三3:00 PM，伦敦金+1.8%，伦敦银+0.59%

2、美联储9月FOMC声明未宣布削减QE，美联储下调 2013、2014年底最低失业率预期，分别降至7.1%、6.4%，2015年底最低失业率5.9%，2016年底5.4%，2014年美国GDP增速为2.9%-3.1%，远低于6月所预测的3.0%-3.5%；将PCE通胀的预测从1.4%-2.0%下调至1.3%-1.8；伯南克新闻发布会中认为美国长期失业率仍然过高，FOMC将等待更多经济增长数据，在未来几次FOMC会议上，将观察经济基本前景是否得到证实，然后决定今年晚些时候是否采取行动。

3、美国圣路易斯联储主席James Bullard周五表示，美国疲软的经济数据促使美联储推迟削减QE；如果一些数据令经济前景更加明朗，那么他们可能会在10月份宣布小幅削减QE；纽约联储在本周五发布的一份声明中表示，将尽快在下周其开始测试隔夜利率逆回购，以帮助美联储决策者在最终需要提高利率时推出合适的收紧货币政策。

4、8月成屋销售户数达到548万户，创2007年2月以来最高纪录，明显高于预期的525万户，7月为539万户，当美国8月新屋开工年化89.1万户，预期91.7万户，前值从89.6万户修正为88.3万户， 8月营建许可年化91.8万户，预期95.0万户，前值95.4万户.

5、今日前瞻：日本休市；9：45，中国9月汇丰制造业PMI预览值，上月50.1；14:58，法国9月制造业PMI初值，上月49.7，预期50；15:28，德国9月制造业PMI初值，上月51.8，预期52.2；15:58，欧元区9月制造业PMI初值，上月51.4，预期51.7；21:00，欧洲央行行长德拉基在欧洲议会经济与货币事务委员会作证；

6、中国白银网白银现货昨日报价 4340元/千克（-30）；COMEX白银库存 5057.11吨（+39.39），上期所白银库存 460.262吨（+0.00）；SRPD黄金ETF持仓 910.194吨（-0.925），白银ISHARES ETF持仓 10602.67吨（+104.93）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 多付空，交收量29714千克；白银TD空付多，交收量4380千克；

7、美国10年tips 0.52%（-0.18%）；CRB指数 287.44（-1.06%），标普五百1709.91（-0.72%）；VIX 13.12（-0.04）；

8、伦敦金银比价60.84（+0.56），金铂比价0.92（+0.00），金钯比价1.84（-0.01），黄金/石油比价：13.023（+0.12）；

9、小结：短期问题：美联储9月未退出QE，一方面表明美联储认为经济复苏还不够稳健；另一方面也表明缩减QE的利空仍未到来，未来货币政策节奏更多取决于经济数据。从中期问题来看，与上半年美国经济独步领先不同，近期中国、欧元区、日本等主要经济体经济数据都呈现增长态势；全球更广泛的经济复苏将有利于全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多）；考虑到大宗商品整体需求并未显著好转，整体而言上述因素对贵金属仍以偏空为主导。近期走势关注两个因素：第一；美国10年期国债的变化（如果重新快速上升，贵金属将跟随下跌）；第二，中国增长前景持续性遭质疑导致大宗商品价格开始下跌（贵金属支撑因素坍塌重回跌势）。经济复苏背景下，金银比价从大趋势来讲仍将下降；白银COMEX库存下降至今年2月份以来的低点水平。

铜：1、LME铜C/3M贴水24（17日贴30.5）美元/吨，与17日相比库存-12350吨，注销仓单-3775吨，大仓单维持，LME铜库存下降趋缓，基差底部小幅走强，注销仓单依旧维持高位，COMEX铜基金净空头继续扩大。

2、沪铜库存本周-5186吨，现货对主力合约升水615元/吨（昨760），废精铜价差3875（昨3950），关注进口对国内库存的影响。

3、现货比价7.34（前值7.40）[进口比价7.41]，三月比价7.24（前值7.26）[进口比价7.41]，国内进口到岸升水高位企稳。

铝：1、LME铝C/3M贴水46（17日贴46)美元/吨，与17日相比库存+27575吨，注销仓单-5500吨，近期库存有所增加，注销仓单下降，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-13039吨，库存下降，现货对主力合约升水225元/吨（昨升215），沪铝升水处于较高位置。

3、现货比价8.22（前值8.25）[进口比价8.28]，三月比价7.91（前值7.93）[进口比价8.26]，{原铝出口比价5.42，铝材出口比价6.92}，现货进口几乎回升至盈利附近。

锌：1、LME锌C/3M贴水37.5（17日贴40.25）美元/吨，与17日相比库存+1750吨，注销仓单-5800吨，出库趋缓，注销仓单高位，基差较弱。

2、沪锌库存-0吨，现货对主力升水160元/吨（昨升175），沪锌基差走强，库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。

3、现货比价8.04（前值8.04）[进口比价8.06]，三月比价7.84（前值7.83）[进口比价8.05]，现货进口几乎回升至盈利附近。

铅：1、LME铅C/3M贴水17.5（17日贴17.5）美元/吨，与17日相比库存-1725吨，注销仓单-3075吨，大仓单维持，库存上升明显，但注销仓单下降，基差走弱。

2、沪铅交易所库存-905吨，去库存较缓慢，现货对主力平水（昨升60）。

3、现货比价6.85（前值6.84）[进口比价7.73]，三月比价6.78（前值6.72）[进口比价7.80]，{铅出口比价5.60，铅板出口比价6.11}。

镍：1、LME镍C/3M贴水67.5（17日贴74）美元/吨，与17日相比库存+2934吨，注销仓单+1692吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价7.09（前值7.10）[进口比价7.25]。

综合新闻：

1、据利马9月20日消息，秘鲁金属矿商-南方铜业称，拟在2016年前向秘鲁和墨西哥项目投资71亿美元。计划2016年以前将年均铜产量提高至118万吨，今年预计将在64万吨。

2、据雅加达9月20日消息，印尼政府希望推动锡价上涨25%至每吨25000-29000美元。

3、据伦敦9月20日消息，国际铝业协会周五公布的数据显示，全球8月原铝产量减少1.6万吨至208.4万吨。较上年同期持平。

4、据东京9月20日消息，日本10-12月铝升水多数敲定在每吨245-247美元，低于前一季度250美元。

5、据雅加达9月19日消息，美国自由港麦克米伦铜金公司旗下的印尼公司周四称，目前该公司薪资谈判几无进展，但劳资双方已经决定将谈判最后期限延后，这意味着印尼最大铜矿面临供应中断的威胁缓解。

6、据圣地亚哥9月18日消息，智利铜矿萨尔瓦多（Salvador）持续两周的罢工结束，矿工与运营商Codelco达成协议。2012年该矿生产62700吨，不到Codelco公司产量总数的4%。

7、据利马9月18日消息，秘鲁矿产商Antamina称今年铜产量料为450000吨，持平于上年水准。2012年该矿投资13亿美元扩张，这提升产出约40%。

8、9月20日LME评论：期铜收低，此前FOMC决议引发的涨势消退。因一位美联储官员表示下月可能缩减刺激举措。

结论：伦铜库存降幅趋缓，基差底部小幅走强；国内废精铜价差阶段高位较大幅度回落，内外比价较大幅度回升，国内现货表现一般，进口如预期增加，基本面看铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好，沪铝现货升水处于较高位置，有成本支撑但减产不力，弱势运行，关注西北部地区电解铝新产能投放情况。沪锌库存和锌锭社会库存降幅趋缓，沪锌基差走强，伦锌出库趋缓，基差较弱。伦铅基本面较好，但库存上升明显，基差回落，交易数据转弱；国内近期动力性铅酸电池价格有所走弱，8月铅产量增幅较大，沪铅整体偏弱格局未变。

1、现货市场：国内钢材市场弱势盘整，市场成交低迷。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3420（-），二级螺纹3430（-），北京三级螺纹3400（-30），沈阳三级螺纹3460（-），上海6.5高线3370（-），5.5热轧3510（-），唐山铁精粉1025（-），日照港澳矿1045（-），唐山二级冶金焦1365（-），唐山普碳钢坯3040（+20）

3、三级钢过磅价成本3775，现货边际生产毛利-5.8%，期盘利润-3.7%。

4、新加坡铁矿石掉期10月价格130.87（+0.34），Q4价格126.56（+0.21）。

5、持仓：变化不大。

6、库存：螺纹608.09万吨，增11.05万吨；线材148.94万吨，增8.57万吨；热轧406.24万吨，减1.18万吨。港口铁矿石7189万吨，减66万吨。唐山钢坯64.72万吨，增5.87万吨。

7、小结：九月份以来下游需求释放并不明显，低于此前预期，现货基本面上行乏力，加之期货高升水，短期有修复期货升水的压力。不过基本面总体上仍是低库存格局，行业风险并不算大，波动空间总体也比较有限。

钢铁炉料：

1、国产矿市场弱势维稳，成交清淡。进口矿外盘市场整体表现平稳，成交清淡。

2、国内炼焦煤市场平稳运行，节假日期间炼焦煤价格无明显波动，成交情况尚可。进口煤炭市场维稳运行，主流报价无明显波动，成交一般。

3、国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交尚可。

4、环渤海四港煤炭库存1564.5万吨（-53.1），上周进口炼焦煤库存800.3万吨（+12），上周进口铁矿石港口库存7189万吨（-66）

5、天津港一级冶金焦平仓价1460（0），天津一级焦出厂价1460（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1365（0），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价525（0），62%澳洲粉矿132（0），唐山钢坯3040（0）。

6、柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1070（0）。

7、节日期间，炉料总体平稳，其中钢坯企稳回升20元，焦煤焦炭价格稳定。8、9月份发电数据较好，宏观总体偏暖，空头需谨慎。

1、华东国产全乳胶17700-19100，均价18400/吨（-0）；仓单97140吨（+1940），上海（+560），海南（+800），云南（+0），山东（+580），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月结算价242.6（1.5）折进口成本17668（108），进口盈利732（-108）；RSS3近月结算价267（4）折进口成本20919（286）。日胶主力284.4（6.5），折美金2864（63），折进口成本22307（451）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2625美元/吨（0），折人民币20404（0）；20号复合胶美金报价2455美元/吨（0），折人民币17732（0）；渤海电子盘20号胶17819元/吨（117）。

4、泰国生胶片78.15（0.75），折美金2525（76）；胶团70（1），折美金2262（79）；胶水75.5(0),折美金2439(51)。

5、丁苯华东报价13000（0），顺丁华东报价12800元/吨（0）。

6、截至9月16日，青岛保税区天胶+复合库存约23.86万吨，较半月前下降8900吨。

7、据金凯讯9月16日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.8至79.7；半钢升0.6至86.9。

小结：假期外盘上涨；全乳（老胶）现货持稳；1401较烟片进口成本低124元。沪主力对复合胶升水走强，升水高。新加坡20号胶近月维持贴水。保税区库存下降，轮胎厂开工上升。沪胶价格季节性：8月稍弱，9、10月偏强。

1、中秋节放假期间主要现货市场维持良好走势，部分企业价格继续小幅上扬。今天华南地区的生产企业聚集在广东江门召开市场形势研讨会，预计以涨价为主，幅度在40元左右！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 期-折

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400（+16）  1400        -64

武汉长利玻璃                   1          30      1416（+8）     1386         -50

中国耀华                       0.5        20      1504（+）    1484      -148

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1408（+16）  1408       -72

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1400（+）     1520       -185

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312（+）     1512       -184

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1312（+）     1512       -184

江门华尔润                     1.1        120      1608（+）    1488       -152

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1728（+）     1558       -222

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1504（+）     1544        -208

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1624（+）     1624        -288

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1704（+）     1624        -288

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1240（-）

，5500k 动力煤520（-5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止9月18日，统计的国内306条玻璃生产线库存量为2721万重箱，较9月

11日的2726万重箱降5万重箱。

5、中国玻璃综合指数1133.15(+3.07）

中国玻璃价格指数1122.48（+3.21）；

中国玻璃市场信心指数1175.82（+2.5）

6、注册仓单数量 ：168（-）；

期货1401合约：1336（-8）；  期货1405合约：1353(-6）  5-1月间价差：17

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -79 月均最高：-13   月均平均： -45

8、玻璃库存维持小幅下降态势，市场信心偏好，现货价格一直维持上升状态，其中华东价格尤为坚挺，上周末华中地区玻璃也小幅提价，显现市场压力不大。期货方面，期价继续向下，上周毫无反弹迹象，期货盘面相对偏低。期货仓单大幅减少，仓单压力不大。上周玻璃主要受宏观面影响较大，领跌工业品，若后期宏观预期转好，基本面尚可的玻璃或将迎来反弹补涨。

1、日本石脑油到岸均价929.5（-12），东北亚乙烯1350（+75），石脑油折算成本10314

2、华东国产LLDPE现货价区间11425（-200），进口LLDPE价格11650（-25）。

3、LDPE华东市场价12450（-100)，HDPE华东市场价11675（-150），PP华东市场价11575（-0）。

4、东北亚LLDPE到岸价1480（-10)，折合进口成本11505。

5、交易所仓单量6925（-8346）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）685，多单持有收益18.8%。

7、PE现货价格近期回调明显，因交割库货物流出以及前期下游备货短期采购意愿弱。但整体而言，农膜企业开工率近期处于提升状态，对塑料的需求会增加，只不过目前点位高，加上企业已部分备货，抑制了短期的需求。笔者认为下半年塑料供求关系整体偏好，此波回调后，基本面又会趋于健康。但短期油价受利比亚增产以及叙利亚局势的缓和不会有太强的表现，为此目前点位多单进场可能不一定能马上见效，建议小仓介入或则等待更好操作机会。

1. 上游原料： 布伦特原油109.22（+0.46）；秦皇岛山西优混（Q5500K）525（-5）；

期现价格：江苏中间价3260（+70）， 西北中间价2420（+50），山东中间价3005（+110）；   期盘主力1401收盘价：2883（+22）

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  主力-折合价

江苏地区                    0          3260（+70）     3260           -377

浙江宁波                    0          3395（+80）     3395           -512

河南中原大化集团           -140        2810（+85）     2950            -67

山东兖矿煤化               -150        3005（+110）    3155           -272

河北定州天鹭               -155        2850（+80）     3005           -122

内蒙博源                   -500        2490（+0）      2990           -107

福建泰山石化                0          3325（+50）     3325           -442

3. 外盘价格：CFR东南亚429（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价366.5（+）欧元/吨，FOB美湾价格457(-1)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格402.5（+5）美元/吨,人民币完税价3094.2（+37）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格4350（+0） ；华东甲醛市场均价1400（+15）；华南醋酸 3050（+0），江苏醋酸2850（+0），山东醋酸2700（+0) ； 宁波醋酸2850（+0）；

5. 库存情况：截止9月22日，华东库存万吨17.3（-5）；华南库存4.4万吨（-1）；宁波库存12.8万吨（+3）

6. 开工率：截至9月22日，总开工率：67.3%（+0.5%）；进口与产量：2013年7月甲醇进口量47.53万吨（+20），出口量10万吨（-7.5）

2012年7月产量226.07万吨（+1.12）

7. 小结:截止上周末，甲醇库存下降，保持在历史低位。甲醇进口到港量不多，内陆开工率回升，产量回升，供给端总体偏紧，港口地区货紧缺。目前，从港口到内陆，甲醇现货都比较坚挺，纷纷上调价格。期货盘面大幅贴水华东现货，期价表现欠佳，有所偏低。后期在基本面维持较好的情形下，甲醇期货强势上涨可能性较大，建议低位适当建立多单，目标3000，止损2850下方。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收升，指标11月大豆合约上日跌至三周低位后，有低吸买盘浮现。11月大豆期货 涨5-1/4美分，报13.47-3/4美元。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低，因技术性卖盘，且市场认为美国中西部降水将有利晚播大豆的生长。指标11月大豆 下滑至三周半低位13.31-1/4美元，收报13.39-1/2美元，下跌8-1/4美分。芝加哥期货交易所(CBOT)指标11月大豆期货周五收在约一个月低位，因技术性卖盘及美国即将收割大豆带来季节压力。指标11月大豆 下跌24-1/4美分收报13.15-1/4美元。本周，CBOT-11月大豆 下跌66-1/4美分或7.4%，终止六周连涨。12月豆粕 跌7%，结束六周涨势。12月豆油下滑0.5%，连跌第三周。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周五连跌第三日，并连续第二周下跌，因马币(林吉特)走强打击了海外的买兴，不过强劲的出口数据抑制了跌势。指标12月棕榈油合约 收跌0.9%。

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主要原因是空头回补，最终用户需求旺盛，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油市场走强。周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是芝加哥期货交易所（CBOT）大豆走软。周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅下跌，主要原因是芝加哥期货交易所（CBOT）大豆暴跌，技术图表发出利空讯号，收获压力逐渐显现。截至收盘，11月合约下跌7.50加元，报收484加元/吨；1月合约下跌7.20加元，报收493.80加元/吨。

4按下午18日下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损5%，5月压榨亏损4.5%；美豆11月船期基差93（0），南美豆3月船期-4（0）。

5 20日各地现货价张家港43豆粕报价4250（-20）；张家港四级豆油7000（0）；广州港24度棕油5380（0）。湖北菜籽5120（0），菜油8950（0），湖北菜粕3250（0）。

6 国内棕油港口库存102.6（-2.4）万吨，豆油商业库存99.8（+0.2）万吨，本周开机率53%（-1%），进口豆库存596万吨（-10）。

7 货物检验机构Intertek Testing Services的数据显示，9月1-20日马来西亚棕榈油出口较前月增长13.1%，至996,377 吨。另一家货物检验机构Societe Generale de Surveillance公布的数据显示，同期的棕榈油出口增长9.2%。

8 Informa Economics上调2013年美国大豆产量预估至32.24亿蒲式耳，高于美国农业部目前预期的31.49亿蒲式耳。Informa Economics预期美国大豆种植面积将为8,360万英亩，较2009年创纪录的7,750万英亩多8%。

小结：9月美国农业部报告如期下调单产和产量，41.2的单产相对于市场预期比较中性，后期美豆产量逐渐明朗还需要3-4周时间，美豆天气市依然有时间和空间。植物油依然预计供应充足，但南美豆油基差好转，9月之间由于季节性的原因南美、北美的豆油供应压力也相对减小，在新豆油上市之前美豆油库存压力不大，且随着植物油和原油价差的扩大，全球部分地区出现生物柴油好转的迹象；后期植物油的压力主要来自于马来印尼棕油的累库存和新油籽上市带来的充足供应。

柳州现货价较郑盘1311升水180（+10）元/吨，昆明现货价较郑盘1311升水-15（+15）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-11（+5）元，昆明1月-郑糖1月=-123（+5）元； 注册仓单量559（-22），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存17500（-3900）。

2：（1）ICE原糖10月合约上涨0.06%收于17.18美分/磅，近月升水-0.56（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水2.2（-0.4）美元/吨；盘面原白价差微幅缩小；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.9，完税进口价4031（+2）元/吨，进口盈利1424（-2）元，巴西原糖完税进口价4031（+0）吨，进口盈利1424（+0）元，升水-0.02。

3：截至9月16日俄罗斯甜菜糖产量为63万吨，去年同期为79.2万吨。

4：8月份中国进口糖56.61万吨，高于7月份的49.97万吨，但同比减少2.96%；其中从巴西进口51.22万吨，同比减少3.47%；1-8月我国累计进口糖233.38万吨，同比减少3.79%；2012/13年度年前11个月我国已合计进口糖306.96万吨。

小结

A．外盘：雷亚尔大幅升值，提振ICE原糖，近几日外盘糖主导因素为汇率因素；泰国白糖升水有所提升，市场猜测泰国糖库存；巴西乙醇消费有好转趋势，乙醇价格回升；整体上，外盘基本面在转好，但并没看到结构上的调整，所以上行过程是曲折和迂回的，关注主产国新榨季产量和进出口情况；巴西汇率始终存在风险；

B．内盘：8月进口数据公布，符合市场预期，预期后期到港量仍较大，后期国内食糖供应是否充足，取决于进口糖加工进度及销售进度；目前盘面配额外泰国、巴西原糖进口亏损，内外联动仍然强；