宏观：工强农弱

上周出乎外界预料，美联储9月18日召开的联邦公开市场委员会决定维持现有QE规模不变，每月仍将购买850亿美元的资产。此前，市场几乎已经形成一致预期，认为美联储将于9月开始收缩QE，引发全球资本回流，令新兴市场资产价格遭遇重挫。美联储的决议令市场感到意外。看来，美国就业数据至少要连续大好三个月，联储才有底气重提退出QE。受此影响，全球主要市场大幅波动。

国内方面，今日公布了汇丰中国PMI预览值为51.2%，此前8月的终值为50.1，汇丰PMI值有了明显的突破，中小型企业的状况较上半年有了很大的该改善，国内宏观经济的走向在未来几个月有较乐观的预期，股指则出现了大涨。

大豆：做空

今日国内豆类低开后走高。由于受累于季节性收割压力，CBOT大豆期货出现下跌。据总部位于德国汉堡的行业期刊《油世界》日前称，全球大豆供应或低于此前预估，因美国干旱天气损害了该国作物，不过总供应量料仍创纪录高位，因南美产量增加。前期受大豆产区天气炒作、美豆优良率下调、USDA下调美豆产量预期等消息刺激，内外盘豆类商品均呈现不同程度的上涨走势，后期这些消息将逐渐淡化，市场开始恢复理性，建议投资者逢高做空为主。

玉米：观望

今日国内玉米震荡整理。目前南北港口价格在中秋期间基本没有波动。但广东港口自19日迎来今年最强台风，22日当天港口业务全部暂停，且对中短期进出港均有影响。相比之下，北方港口的抗跌性略显薄弱。今年北方港口率先迎来省内早熟玉米。而销区玉米价格表现也稳定，因阶段性供应高峰即将到来，用粮企业目前采购状态良好，采购情绪非常理性，且近期生猪价格个别开始走弱，因此销区原料价格近期多以震荡调整为主。建议观望为主。

 

棉花：假日平淡现货价格小幅提振

节日期间美棉先涨后跌，市场无明确方向，郑棉今日低开高走持仓量小幅下降，投资者参与度不高。均线系统CF1401呈现多头排列，前期多单谨慎持有。

由于美棉推迟上市，印度棉以及澳棉将成为纺企采购的主要品种。纺企九、十月份订单一般，没有出现全线开工生产、一片繁忙的景象，对原料采购积极性不高，主要以消化前期库存为主，也有企业反映因资金回笼慢造成流动资金紧张，原料备货不多，或利用手中配额采购部分进口棉，尽量降低材料成本。

目前市场按照新国标收储，预计收储量较往年有所降低，棉价上涨仍缺乏实质利好效应渐显，后市仍需关注政策的托市效应，短期依然为弱势震荡格局。

 

股指：利好刺激股市上涨，短期内谨慎看多

中国9月汇丰制造业PMI预览值升至51.1，较8月终值上升了1.1，创六个月新高，其中新订单和产出分项均有较大增长，经济延续复苏态势。另据报道，新股发行改革办法在广泛征求意见后最快将在国庆前公布，最迟在十月中旬。在此之后，IPO将可能在十八届三中全会后重启。

股指今日稳步走高，沪深300指数全天最高价2473.16点，最低价2439.99点，最终收盘价2472.29点，涨幅1.64%，成交量继续较上一交易日有所上升。

期指市场升贴水窄幅波动。主力合约IF1310全天最高价2483.8点， 最低价2428点， 收盘价2468.8点，涨幅1.16%， 成交量741907手， 收盘持仓量76370手。 IF1310合约全天期现价差在6至13点之间。

利好刺激股市上涨，短期内谨慎看多。

 

铜：高开震荡，建议观望

今日沪铜高开震荡，主力1312合约于52000元/吨处开盘，盘中最高52140元/吨，最低51720元/吨，终盘收于52060元/吨，较上日收盘价上涨380元/吨。

当日长江有色上午货铜价52450~52550元/吨，升水260元/吨~升水360元/吨。

周一亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7192，三个月铜开盘比价7.230，上一交易日比价7.231。2013年9月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1475元。

重要信息数据：全美地产经纪商协会(NAR)周四(9月19日)发布报告称，该国8月份成屋签约销售指数大幅上扬，创下自2007年2月来最高值。数据显示，美国8月NAR季调后成屋签约销售指数月率上升1.7%，至548万户，预期为525万户。美国谘商会(Conference Board)周四(9月19日)发布报告称，美国8月份领先指标升幅超出预期，数据显示，美国8月谘商会领先指标月率上升0.7%，预估上升0.6%。欧盟委员会(European Commission)周五(9月20日)公布的数据显示，欧元区9月消费者信心指数升至两年高位，欧盟国家消费者信心超过长期平均水平，为2011年夏季来首见。数据显示，欧元区9月消费者信心指数增至-14.9，略逊于分析师预期的-14.5，8月为-15.6。

锌：建议暂以观望为主

经过上周美联储会议尘埃落地后，市场忧虑解除，金属走强。沪锌在14600附近企稳。本周主要关注来自国内和欧洲的PMI数据，预计继续上月复苏态势，沪锌在连续两周回落后，迎来震荡整理格局，在目前平台位置观测多头参与的积极性。本周交易为国庆节前最后一周。因此整体市场并不会存在太大波动。操作上，建议暂以观望为主。

 

螺纹钢：PMI影响正面，但现货需求仍显不足

今日公布的汇丰PMI对市场影响正面，加上周末钢材价格小幅上调，今日螺纹上涨。上周，螺纹库存今年3月以来首次出现回补的情况，但是螺纹钢现货价格因为需求不足一路下跌，而期货价格也因为多日的能量蓄积，今日继续下跌。今日建筑钢材主流价格普遍下跌，市场成交一般。据了解，早盘，各商家报价维稳，观望气氛较为浓厚。经过了连日价格的下跌，同时，商家库存出现了小幅上升，在需求不济的情况下，使得商家继续挺价的意愿并不强烈，预计明日市场价格继续窄幅波动可能性较大。综合来看，近日沙钢、河钢出台其9月中旬出厂价格，以稳中小幅下调为主，显示钢厂对钢价后市持谨慎偏空态度。

天胶：震荡收高，建议观望

今日沪胶振荡收高，主力1401合约于20590元/吨处开盘，盘中最高20950元/吨，最低20515元/吨，终盘收于20900元/吨，较上日收盘价上涨105元/吨。

亚洲现货市场：9月20日，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤260-262美分，上一交易日报每公斤266-267美分。10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤246-248美分，上一交易日报每公斤253-254美分。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤243-244美分，上一交易日报每公斤247-248美分。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤246-247美分，上一交易日报每公斤252-253美分。10月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤244美分，上一交易日报每公斤248美分。。

国债期货：1312合约今日高开低走，但最终仍有0.14%的涨幅。

今日5年期国债基准利率小幅上扬2.72个基点，最便宜可交割债券130015小幅下挫0.12%，这使得隐含回购利率小幅上扬至3.075%，但依然低于可比高信用等级利率产品收益率，套利操作意义不大。今日隔夜回购利率加权平均价报3.8687%，较上一交易日反弹，流动性收缩是国债期货价格上涨趋缓的主要原因。