1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口存在不确定性，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，但近期央行微调已显示政策方向是松的。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。未来政策取向不会再趋紧，更有可能是稳中略松。

3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢的整体反弹主要是由于中央政治局的会议扭转了市场的悲观预期，下游补库需求支撑了煤焦钢的价格。但是，煤焦钢整个产业链的供应格局并没有发生实质性变化，制造业PMI好于预期促使了回调后的反弹。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3430-3440元/吨，同品规国标资源主流价格在3210-3300元/吨；16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3430-3450元/吨；高线主流报价一般在3350-3360元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3540-3610元/吨。

5、煤焦现货情况：秦皇岛动力煤价格：Q4500大卡平仓价为375-385元/吨；Q5000大卡平仓价为430-440元/吨；Q5500大卡平仓价为515-525元/吨；Q5800大卡平仓价为565-575元/吨。截止09月22日，秦皇岛煤炭库存量为597.45万吨，较上周末（590.66万吨）增加了6.79万吨。截止09月20日，六大电厂总库存量为1329.30万吨，较上周末（1336.67万吨）减少了7.37万吨。日耗量为63.70万吨，较上周末（69.81万吨）减少了6.11万吨，可用天数21天左右。

6、相关指标：中国股市开始整理。有色金属价格继续震荡，橡胶又走强。三中全会会议还有月余，市场在等待大的改革方向清晰化。目前，政府和国企核心管理层正在走群众路线，为三中全会召开统一思想。

昨日，上海螺纹钢经销商整体出货较昨日基本持平，商家出货量一般在700-2000吨左右，早盘小厂资源经销商报价略有松动，盘中市场低价资源出货较好。唐山普方坯价格下调10，现3010元/吨。动力煤方面，目前到港拉煤船舶增多，只是电厂在煤价低位时进行补充库存，实际需求并没有大幅好转。中秋、国庆，很多工业企业、学校纷纷放假过节，减少了用电，给煤炭市场带来不利影响。煤焦钢价格继续震荡整理，动力煤价格也将继续前期的弱势震荡行情。