前一段时间高位震荡的沪铜昨日终于不敌多重利空因素的打压，全线溃败。主力0910合约跳空低开后震荡下行，尾盘跌幅扩大，全日下跌1240元或3.11%至38670元/吨，跌破39000元重要支撑位，短期考验60日平均线。

上周四美国公布的6月非农就业人口大减46.7万人，失业率上升至9.5%,这打击了经济复苏的乐观预期，对国际资本市场形成重大利空，上周五伦铜大幅下挫，引发昨日沪铜开盘跟跌。

上周五，LME的铜库存2个月来首次增加4050吨，昨日再增加900吨；上海期货交易所上周五的库存周报也显示，铜的库存增加3892吨至59980吨。从LME铜的分布来看，新加坡地区的库存在最近两周大幅上升，昨日的库存达到3225吨，而上周一仅为800吨。

象屿期货研发部副总经理朱鸣元指出，中国前期从欧美大量进口的铜在东南亚地区中转，目前中国进口的下降使得铜在东南亚地区出现了滞留，导致新加坡地区铜库存的上升。他同时指出，由于不少跨国贸易商通过中粮期货做套期保值，因此该公司空头持仓量的下降（昨日，中粮在0910和0911合约的空头头寸上分别减持了538和126手）可能意味着贸易商后期进口量的下降。

以上因素对市场信心产生了较大的影响。朱鸣元认为，前一段时间，铜的走强是市场信心和资金面的支撑，而在实际消费和贸易商备库的需求都出现疲软的情况下，市场心态的改变将加速市场的调整。

由于7、8月份是有色金属消费的淡季，近两日沪铜的下跌可能意味着市场开始步入调整，但在市场通胀预期的大背景下，也不能排除一些资金逢低吸纳对价格形成支撑。

西南期货金属分析师贾铮表示，从技术上看，昨日沪铜已经跌破今年年初以来的长期上涨通道，但还需要今日的走势做进一步的确认，目前金属价格整体偏空，沪铜价格后市第一个平台指向6月23日止跌的37000元。