近期，国内钢材现货价格走势强劲，宝钢调高8月份出厂价，然而线材和螺纹钢期货价格却无动于衷；昨日国内A股钢铁板块整体走强，多只股票奋力涨停，钢铁行业指数以7.38%的涨幅高居所有行业之首，而钢材期货继续维持弱势整理态势，收盘螺纹钢0909合约跌3元报3865元。

从螺纹钢主力合约持仓看，现货商牢牢占据空头主力地位，且在6月以来螺纹钢期货价格上涨的过程中保持持仓稳定，这部分力量将成为期价走强的最大阻力。而受诸多利空打压，钢材期货价格面临下跌的风险。

供求关系是影响钢材价格的关键因素，今年钢市一个显著特点，就是金融危机的蔓延导致钢材产能严重过剩。目前来看，情况不但没有好转，反而可能加剧。一方面，由于5月份建筑用钢产量大幅上升，且达到历史新高，后期线材和螺纹钢资源进入市场将有所增多，令库存居高不下，后期市场去库存化压力将再次上演；另一方面，钢材品种也进入传统意义上的消费淡季，随着南方梅雨季节的到来，工地刚性需求量将萎缩，加上天气愈发变热，部分建筑工地可能无法施工。此外，国内船厂新接订单量大幅下滑，新船成交单量连续8个月低于造船完工量，产能过剩和新船需求不足的矛盾突出，非常不利于未来钢材恢复性需求的增长。

金融危机以来，西方发达国家贸易保护主义势力不断抬头，令本已疲弱的钢材出口雪上加霜。今年以来，美国贸易救济调查机关已对中国出口产品发起4起反倾销反补贴合并调查，对象直指钢铁产品；同样，欧盟也已决定8月开始对从中国进口的钢材征收24%的反倾销关税，而早在4月中旬欧盟就决定对中国无缝钢管作出反倾销裁决。扩张后的产能必须通过出口才能解决，如果世界经济不能快速复苏、国外关税壁垒重重，出口会趋于恶化，加上二季度大量国外产品进入国内市场，我国未来钢材现货压力将剧增。

6月30日是2009年铁矿石长期协议合同确定价格的最后日期，供需双方未达成价格协议，从7月1日起实行按现货供应，其对钢材价格中的成本因素影响也逐步淡出市场。根据统计局数据，中国1至5月累计进口铁矿石24189万吨，同比增加25.9%，中国今年进口的铁矿石达到创纪录水平，拥有大量库存，因此即使现在谈判破裂，钢厂一段时间内的供应不会有什么问题。此外，工信部开始酝酿遏制钢铁行业产量过快增长的举措，国内产能假设能得到较好控制的话，铁矿石需求量会削弱，铁矿石的炒作也会告一段落。

我国坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国内钢材需求还将保持较快增长。但从质量和方式看，国内经济增长的持续性值得怀疑，在宏观经济可能出现的“W”形态的二次探底中，钢材消费量必然受到影响。最新统计的上海地区螺纹钢和线材库存均在增加，钢铁生产商也开始盈利，下游需求一旦减少，这些贸易商和现货商在期货上的保值盘可能进一步扩大，线螺期价将震荡走低。