1、美国：由于新财年财政预算法案未获国会通过，导致美国政府部分非核心部门自10月1日起停摆，10月17日美国政府债务将触及上限，若届时不能解决政府开支和债务上限的问题，政府关门减少财政支出，将极大增加经济下行和市场波动风险，美联储9月会议纪要将于本周三(10月9日)公布。鉴于美国政府停摆，许多经济数据因而取消公布，美联储9月会议纪要就变成了市场关注的对象。市场目前预计，美联储12月削减QE的可能性较大，因为受到政府长时间停摆的冲击，在下一次的10月29-30日的利率决议前，美联储没有太多经济数据可以参考，但进一步的风险状况则在于，随着美国政府停摆持续，美联储对削减QE变得更加迟疑。

（1）9月官方制造业PMI由51小幅上升至51.1，弱于历史同期10月的升幅，与汇丰PMI终值大幅下调一致，生产和新订单季节性回升的力度均偏弱，与9月份以来发电量增速的回落一致，购进价格指数反弹幅度也缩窄，意味着PPI环比涨幅将回落，原材料库存小幅上升但是产成品库存下降，意味着旺季补库存的力度不明显，经济旺季不旺的特征几成定局。

9:45，中国9月汇丰服务业PMI，上月52.8；

由于美国政府关门，部分美国经济数据暂停公布；

1、宏观经济：9月份中采PMI为51.1%，较上月回升0.1个百分点，连续3个月回升，显示制造业继续稳中有升。从分项指数来看，新订单、新出口订单和生产等分项指数均有回升。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速前期快速下调，半年报公布完毕，盈利预期近期企稳。

4、流动性：

A、节前一周央行在公开市场净回笼资金880亿元，本周到期待回笼资金800亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.25 %，隔夜回购利率(R001)3.14%，资金利率节前一个交易日回升。

C、新股继续停发；10月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值明显回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周全部A股市场产业资本减持力度继续维持高位；9月18日当周日均新增A股开户数小幅回升而日均新增基金开户数微降，持仓账户数基本持平，日均交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

习近平：中国正在制定全面深化改革的总体方案

李克强：既不放松也不收紧银根 引导市场预期

9月百城房价环比涨1.07% 连涨16个月

国庆假期，受美国政府部分关门和债务上限问题影响，欧美股市普跌，道指-2.11%，纳指-0.3%，标普-0.92%，法国CAC40指数-0.51%，英国富时100指数-1.16%，德国DAX指数-0.81%，日经225指数-4.17%，恒生指数+0.5%，恒生国企指数+1.08%。

小结：9月份中采PMI指数连续3个月回升，显示制造业继续稳中有升，宏观面中性偏多；三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指反弹逻辑依然维持，股指维持震荡偏多行情。

1、国庆期间，全球市场偏弱。10.1美国财政预算未获通过，政府关闭。对美国经济影响负面。美债10年期国债收益率10月，2,3两日累计下降4BP，风险情绪上升。10月4日美债收益率飙升接近5BP，市场担心财政危机导致美债评级下调和债务违约，市场风险情绪加大。假日期间全球股指和商品表现也较弱，美元下探。节前至昨日收盘，恒指（+0.5%）、日经（-4.16%）、道琼斯（-1.28%）、德国DAX指数（-0.03%）、英国富时（-0.4%）、伦铜（-0.75%）、原油（+0.88%）、美黄金（-0.15%）、美元指数（-0.4%）。整体上美政府停摆事件引发市场风险情绪上升，并且影响QE退出时间再延，对国债债市影响偏多。

2、节前公布汇丰PMI数值，终值报50.2，与上月终值50.1大致持平，但远低于一周前公布的初值51.2。汇丰PMI终值大幅低于预期与初值，低于历史同期，与9月发电数据回落相印证。显示9月中旬开始，经济旺季不旺，由强转弱。相比8月的强数据，9月经济数据预计较弱，对债市利多。

3、资金方面，国庆之后，10月流动性有望改善。首先跨过9月季末及节前资金备付考验，资金回归正常水平。另外，本月外汇占款预计继续增加。历史上10月货币利率（7天回购）平均低于9月25BP。正常情况10月资金面好于9月。

4、节前最后一个交易日，现券市场平稳，收益率变动不大。TF1312合约CTD券（130015.IB）收益率4.01%（+0BP），净价 96.7786（+0）。以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(94.121-94.321)，TF1403(94.073-94.511)，TF1406(94.026- 94.701)。目前期货价格反映的资金成本约为4.24%，期货价格合理。

5、小结：一，短期而言：国内经济数据由强转弱，跨节后资金面有望好于9月，国际市场美政府停摆引发风险情绪上升，QE退出预期减弱，整体上对国内债市影响利多，债市短期易涨难跌。二、目前央行暂无明显放松货币政策信号，逆回购利率高位，3年期央票保持续发，央行保持放短锁长政策，主导行情的政策面与前期持平，债市不易出现趋势性大行情。

铜：1、LME铜C/3M贴水29.5（昨贴29.5）美元/吨，库存-2500吨，注销仓单-2825吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，基差走弱，注销仓单依旧维持高位，上周CFTC未发布数据。

2、沪铜库存本周+130吨，现货对主力合约升水175元/吨（昨325），废精铜价差4075（昨4075），现货升水下降明显，关注进口对国内库存的影响。

3、现货比价7.22（前值7.29）[进口比价7.39]，三月比价7.22（前值7.22）[进口比价7.40]，国内进口到岸升水高位企稳。

铝：1、LME铝C/3M贴水46（昨贴45)美元/吨，库存-6450吨，注销仓单+32350吨，近期库存有所下降，注销仓单下降，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-1699吨，库存下降，现货对主力合约升水375元/吨（昨升415），沪铝升水处于历史较高位置。

3、现货比价8.07（前值8.14）[进口比价8.23]，三月比价7.79（前值7.83）[进口比价8.22]，{原铝出口比价5.41，铝材出口比价6.91}，现货进口几乎回升至盈利附近。

锌：1、LME锌C/3M贴水40（昨贴37.5）美元/吨，库存-3950吨，注销仓单-3950吨，库存上升，注销仓单高位，基差较弱。

2、沪锌库存-0吨，现货对主力升水130元/吨（昨升110），沪锌基差走强，库存表现较好，库存降幅趋缓。

3、现货比价7.94（前值7.96）[进口比价8.01]，三月比价7.77（前值7.79）[进口比价8.01]，现货进口几乎回升至盈利附近。

铅：1、LME铅C/3M贴水17.5（昨贴17.5）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500吨，库存上升明显，注销仓单下降，基差走弱。

2、沪铅交易所库存+94吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水15元/吨（昨升5）。

3、现货比价6.70（前值6.73）[进口比价7.71]，三月比价6.70（前值6.73）[进口比价7.78]，{铅出口比价5.58，铅板出口比价6.10}。

镍：1、LME镍C/3M贴水79（昨贴77）美元/吨，库存+366吨，注销仓单+1056吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价7.00（前值7.05）[进口比价7.24]。

1、据香港10月7日消息，行业消息人士表示，随着中国加速建设电网、铁路和经济适用房，其2014年精炼铜进口料增加，但废铜供应紧张可能降低其国内产量。据研究机构安泰科估计今年消费810万吨计算，那么明年消耗将升至约860万吨。如果金川集团年产40万吨的新冶炼厂明年上半年投产，那么2014年中国精炼铜产量还将增加逾20万吨。

2、10月7日LME评论：期铜收跌，因美国预算僵局尚无结束迹象。若美国政府持续停摆，将限制美国的经济活动，从而损及这一全球第二大铜消费国的铜需求。尽管投资者持续关注美国政府停运，今天已进入第六天，但LME Week 才是本周的焦点所在。此次行业大会周一上午开幕，LME承诺将增强其透明度。主要铜生产商Codelco将把2014年欧洲铜溢价上调至每吨112美元，较今年的85美元高出近三分之一，受助于对全球经济体质的乐观情绪和中国需求前景向好。

结论：伦铜库存继续下降，基差走弱；国内废精铜价差阶段高位较大幅度回落，内外比价处于较高位置，国内现货表现一般，进口如预期增加，基本面看铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好，沪铝现货升水处于历史较高位置，有成本支撑但减产不力，关注西北部地区电解铝新产能投放情况。沪锌库存和锌锭社会库存降幅趋缓，沪锌基差走强，伦锌库存上升，基差较弱。伦铅基本面较好，但库存上升明显，基差回落，交易数据转弱；沪铅成本支撑弱势运行。

1、现货市场：国庆期间市场多以稳为主，华东地区有所上涨，成交好转。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3420（+10），二级螺纹3430（+10），北京三级螺纹3390（+20），沈阳三级螺纹3440（-），上海6.5高线3330（-），5.5热轧3480（-），唐山铁精粉1025（-），日照港澳矿1035（-），唐山二级冶金焦1375（-），唐山普碳钢坯3010（-20）

3、三级钢过磅价成本3760，现货边际生产毛利-5.6%，期盘利润-4.7%。

4、新加坡铁矿石掉期11月价格125.87（+0.18），Q4价格126.50（+0.12）。

5、持仓：永安减持空单。

6、小结：九月份下游需求的低迷令前期期价高估的升水得到一定的修复，但整个行业处于低库存状态，下行风险也不大。总体上价格多跟随下游需求波动，预计上下波动空间有限。

1、30日国产矿市场整体维稳，成交一般。进口矿市场清淡运行，节前部分商家休市离场。

2、国内炼焦煤市场平稳，市场价格无明显波动，成交情况良好，后市场局部或将上涨。进口煤炭市场以稳为主，整体交投气氛一般，观望气氛浓。

3、国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交一般。

4、环渤海四港煤炭库存1535.1万吨（-29.5），上周进口炼焦煤库存792.5万吨（-7.8），上周进口铁矿石港口库存7233万吨（+44）

5、天津港一级冶金焦平仓价1460（0），天津一级焦出厂价1460（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1375（0），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价525（0），62%澳洲粉矿130.5（0），唐山钢坯3010（-20）。

6、柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1070（0）。

7、上周一动力煤价格大幅上涨，买动力煤抛焦煤头寸可获利平仓。国庆期间钢坯依然相对弱势，目前出厂价为3010，低于节前价格。炉料补库在节后预计将趋缓，推荐焦煤空头。

1、华东国产全乳胶17800-19300，均价18550/吨（+0）；仓单100540吨（+0），上海（+0），海南（-0），云南（-0），山东（-0），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月结算价231（-2）折进口成本16838（-143），进口盈利1712（143）；RSS3近月结算价248.4（-6.4）折进口成本19588（-458）。日胶主力257.2（-8.7），折美金2649（-65），折进口成本20772（-464）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2635美元/吨（0），折人民币20476（0）；20号复合胶美金报价2455美元/吨（0），折人民币17733（0）；渤海电子盘20号胶17386元/吨（-106）。

4、泰国生胶片72.78（-2.68），折美金2324（-83）；胶团65.5（-2.5），折美金2091（-78）；胶水70.5(-2.5),折美金2251(-78)。

5、丁苯华东报价13950（0），顺丁华东报价13600元/吨（0）。

6、截至9月29日，青岛保税区天胶+复合库存约23万吨，较半月前下降8600吨。

7、据金凯讯9月30日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.5至80.2；半钢下降4.4至82.5。

小结：国庆期间，泰国原料跌幅相对较大，下跌3.5%左右；日本（美金）和新加坡烟片次之，跌幅约2.4% ；1401较烟片进口成本高492元。保税区库存下降。沪胶价格季节性：8月稍弱，9、10月偏强。

1、九月份现货市场表现良好，呈现出价涨量增的良好局面。价格指数和综合指数环比和同比都有大幅度的上升；信心指数环比增加，但同比有所回落，说明产能增加的压力对后市影响增加！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 期-折

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400（+）    1400        -97

武汉长利玻璃                   1          30      1416（+）     1386       -84

中国耀华                       0.5        20      1504（+）    1484       -180

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1408（+）     1408       -106

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1416（+）     1536       -234

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312（+）     1512       -210

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1312（+）     1512       -210

江门华尔润                     1.1        120      1608（+）    1488       -186

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170     1760（+）     1590       -288

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1504（+）     1544        -241

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1624（+）     1624        -321

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1712（+）     1632        -329

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1240（-）

，5500k 动力煤520（-5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止9月27日，统计的国内308条玻璃生产线库存量为2725万重箱，较9月

18日的2721万重箱增4万重箱。

5、中国玻璃综合指数1142.69（+1.19）

中国玻璃价格指数1132.73（+1.2）；

中国玻璃市场信心指数1182.56（+1.2）

6、注册仓单数量 ：146（-50）；

期货1401合约：1302（-9）；  期货1405合约：1315（-9）  5-1月间价差：13

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -81月均最高：-12   月均平均： -47

8、国庆假期期间，玻璃库存小幅上升，出货速度减缓，但玻璃市场价格仍然以稳定为主。华东、华南等地维持小幅上涨。金九银十，九月已过，玻璃现货坚挺表现并不能与期货走势一致，期货背道而行，持续走跌，目前期货贴水幅度较大，期货仓单压力不大，数量有限。后市玻璃期货若再无反弹迹象，旺季一过，压力可能更加明显。

1、10月4日，日本石脑油到岸均价904.5（-8.5），东北亚乙烯1360（+），石脑油折算成本10115

2、10月30日现货报价，华东国产LLDPE现货价区间11450（+75），进口LLDPE价格11475（+75）。

3、LDPE华东市场价12500（+75)，HDPE华东市场价11525（+125），PP华东市场价11550（+25）。

4、东北亚LLDPE到岸价1495（+0)，折合进口成本11605.56。

5、交易所仓单量4019（-0）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）445，多单持有收益12.86%。

7、节日期间，石化库存有所积累。虽目前消费处于旺季，但价格节前上涨后，部分透支了空间，而上游原料成本支撑一般，预计节日回来，塑料价格持续涨动能难再。虽然整体大格局仍偏好，逢低多是主要操作思路，但目前点位以及短期基本面不支撑多单，建议多头暂时观望，等待更好操作点位。

1、 30日主产区棉花现货价格：2129B级新疆20479，3128B级冀鲁豫19340，东南沿海19236，长江中下游19267，西北内陆19260。

2、30日中国棉花价格指数19158（-3)，2级19985（+0)，4级18566（-1），5级16850（+0）。

3、30日新国标中国棉花指数2129B为20200（+0），3128B为19450（-10），2227B为16950（-40）

4、30日撮合9月合约结算价18175（+30）；郑棉1401合约结算价19925（+95）。

5、30日进口棉价格指数SM报100.39美分(+1.04)，M报98.48美分(+1.05)，SLM报96.94美分（+1.11)。

6、7日美期棉ICE1312合约结算价84.02（-3.16）, ICE库存12827（+918）

7、30日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25810（+0），30620（+0），20925（+0）。

8、29日中国轻纺城面料市场总成交892(-27)万米，其中棉布为182万米。

9、30日郑州注册仓单0张、预报40（+40）张。

10、30日计划收储43700吨，实际成交25490吨（内地5490吨、新疆20000吨），累计成交100630吨。

棉花现货持稳，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，因热带风暴力道减弱，ICE期棉大幅收低。收储细则公布，储备棉轧花质量P3档不收，郑州则可以做成仓单，不符合交储标准但符合仓单标准的棉花可能将流入郑州市场和撮合市场。如果有仓单大量流入，那么CF1401合约将由市场定价、CF1405也由市场定价，价格将参照现货价或者是后期抛储价。如未见仓单大量出现，则需要提防挤仓风险。收储开始，新疆成交多，内地成交率低，交易所有微量预报，近期棉花或将以震荡走势为主，以待仓单的流入，使定价明朗化。

1：柳州中间商报价5500（+0）元/吨，13103收盘价5374（-6）元/吨；昆明中间商报价5300（+0）元/吨，1310收盘价5251（+0）元/吨；

柳州现货价较郑盘1311升水164（+14）元/吨，昆明现货价较郑盘1311升水-36（+14）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-11（+8）元，昆明1月-郑糖1月=-137（-24）元； 注册仓单量559（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存14300（-1400）。

2：（1）ICE原糖10月合约上涨0.60%收于18.59美分/磅，近月升水0.11（+0）美分/磅；LIFFE近月升水1.6（+3）美元/吨；盘面原白价差微幅扩大；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.2，完税进口价4160（+22）元/吨，进口盈利1340（-22）元，巴西原糖完税进口价4195（+22）吨，进口盈利1305（-22）元，升水-0.55。

3：（1）ICE糖市1310合约摘牌时共交割原糖29344手，即149万吨，创下至少1989年以来最大交割量，交割糖全部被路易-达孚旗下Term商品公司接手；

（2）UNICA发布巴西中南部13/14榨季第2次预估，甘蔗压榨量比第1次预估降低0.44%至5.87亿吨，食糖产量预估降低3.66%至3420万吨，乙醇产量预估降低1.31%至250亿升，制糖比例45.63%，降低1.28%；

（3）9月份巴西出口食糖252万吨，其中原糖213万吨，白糖39万吨，出口乙醇2.96亿升；

4： （1） 截至9月30日，云南省累计销糖199.55万吨，同比增加23.96万吨；产销率89.01%，同比增加1.81%；工业库存24.64万吨，同比减少1.14万吨；其中9月单月销糖16.02万吨，同比减少8.21万吨；

（2）截至9月底，海南已售糖40.12万吨，同比增加18.43万吨；产销率80.68%，同比增加10.44%；库存糖量9.61万吨，同比增加0.42万吨；其中9月单月销量6.49万吨，同比增加6.01万吨。

小结

A．外盘：国庆假期期间UNICA下调巴西中南部地区的食糖产量预估，外盘走势较强；ICE原糖1310合约交割量巨大，市场关注流向；短期继续关注巴西中南部的天气；从长期来讲，外盘基本面在转好，但目前没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回的，关注主产国新榨季产量和进出口情况；

B．内盘：广西工业库存偏紧，现货销售好；新糖大量上市前国内食糖供应是否充足，取决于进口糖加工进度及销售进度；由于外盘的价格的强势，目前盘面间的配额外进口窗口关闭，内外联动仍然强。