周三国内铜市交投活跃，铜价低开后在新空打压下走低。其中主力合约12月份铜收于51840元，下跌600元或1.14%。总成交量54.5万手，总持仓增加5.3万手至49.3万手。

宏观来看，美国联邦政府部分部门关闭进入第二周，国会两院分歧仍大，市场担心这会最终影响到经济增长，下周四美国政府如果不能在达成上调债务上限的共识，美国债务将正式违约，这不仅对美国经济造成影响，并会成为全球的灾难，历史上看，30年来美国曾四次政府关门，但最终还是上调债务上限，但市场避险需求还是较为明显，下周四是违约的最后时点。此外，当天保证金比例下调使资金得到释放，也是助推铜价走低的原因之一。IMF周二在华盛顿发布的一份报告中表示全球今明两年增长率将分别为2.9%和3.6%，7月份的预期分别为3.1%和3.8%。IMF预计新兴经济体今年经济将增长4.5%，较三个月之前的预期低0.5个百分点，该组织下调中国、墨西哥、印度以及俄罗斯的增长预期。IMF下调全球经济预期显示需求复苏力度有限，也使铜价承压。

基本面上，LME现货贴水27.75美元，库存减少6325吨，但因为库存减少有太多其它因素，所以对铜价影响有限。国内现货升水下调至30-150元，上海有色网转为贴水。经过七天长假并且处于消费旺季，现货市场交投仍然不足，消费商并未出现节后的补库现象，相反供应商开始降价出货。最新消息，智利矿业部长上调2013年智利铜产量预期，估计增长5%达到570万吨，并创历史高位，上修产出预估是由于Escondida等大矿的产出前景改善。Escondida为全球最大铜矿，由于原矿品位上升和磨矿设备效率提高，该矿2013财年铜产量提高了28%，达到110万吨，这一提升将在2014财年持续，在2015年该矿产量将达到130万吨。智利国家铜业委员会Cochilco将2013年铜市供应过剩量预估上修至29.4万吨，高于之前的20.9万吨，因智利、美国、赞比亚及印尼产出增长，且印度、台湾、韩国等地的铜需求萎缩。渣打银行[微博]也指出，铜进入持续过渡供给期。

总的来看，我们倾向于铜价近期下试支持位的可能性在增加。LME将测试7150美元，然后为7000美元。国内将测试50800元。如果以上支持失守，铜价下行空间将会打开。交易上中长线空单继续持有。