主要宏观消息

中国国家信息中心发布报告预计，四季度我国经济增长将稳中趋缓，四季度和全年GDP均将增长7.6%左右，通货膨胀率温和回升，失业率基本稳定。预计四季度和全年CPI分别同比上涨3.1%和2.7%左右，明显低于3.5%的上限调控目标；四季度和全年PPI将分别下降1.6%和2%左右。

9月汇丰中国服务业PMI初值为52.4，8月该指数为52.8，当时为五个月来最高值。汇丰调查显示，9月中国服务业扩张率不及8月，有所放缓，但产出扩张趋势已持续两月。

世界银行（世行）最新报告下调了中国和大部分东亚发展中国家的经济增长预期，认为中国短期增长前景有改善，决定性经济转型未出现，认为中国的决策者务必着力控制贷款迅速增长，加紧金融监管。

工行、农行等四家大型银行9月份新增人民币贷款约2,760亿元，超出市场预期。据此推算，9月金融机构整体新增信贷投放量有望达8,400亿元；同时该人士并预期由于季末资金回流，全行业9月人民币各项存款增长为1.4万亿。

 

铜铝：美政府关门无解决迹象 铜铝强弱不一

美国“象驴”之争陷入僵局，国会债务谈判无果，政府关门已连续八天，挫伤投资者信心，伴随着美国债务上限的临近，债务违约忧虑打压铜铝价格。伦铜今日场外电子盘震荡下行，跌破短期支撑7200美元，价格接近60日均线。投资者需关注7150美元附近支撑，如再被击穿，伦铜将有望下探7000美元低位。上方短线阻力位于7200美元，收复，震荡持续。伦铝今日场外电子盘延续昨晚涨势继续上行，短期反弹格局继续保持，上方阻力位于1880~1890美元短线支撑1850美元。

沪铜主力合约今日由1312转向1401，经过昨日缩量整理后，沪铜今日持仓大幅增加53408手，盘口迹象表明有大批资金节后回归市场，入驻1401合约。价格方面，沪铜今日在空头刻意打压下短线破位下行，盘中连破52200和52000两个短线支撑，最低下探51580低位，最终长阴报收于51680，51600为六月反弹以来的趋势线支撑所在，失守将意味着波段性下跌的开始，建议投资者予以密切关注。短空在该支撑附近暂时离场，破位再抛，中线空头持有，止盈52000。 沪铝主力1312 今日冲高回落，以带上影线的阴线报收，短线或有调整，但反弹格局尚未受影响，下方支撑位于14300。多头持有，止盈14300。

 

铅锌：技术买盘推动  铅锌低位反弹

伦锌昨晚冲高回落，以带长上影线的阳线报收后，今日亚洲交易时段价格继续上行，短线反弹持续，上方阻力位于1910美元。价格整体仍运行于1860~1930美元低位盘整区间。伦铅昨晚价格向上反弹1.47%，长阳报收，今日场外电子盘继续上行，晚间有望挑战2110美元低位震荡区间上沿阻力，投资者可予以关注。遇阻短多离场。

沪锌主力合约转为1401，该合约今日跟随外盘上涨，以带上下影线的小阳报收，今日小幅反弹，小阳报收。持仓连续两日增加，显示节前离场资金回归，上方阻力区域位于14800~14900，突破反弹行情有望持续。沪铅1312合约今日小幅上涨，价格受外盘带动有望向上突破反弹，上方阻力位于14130，有效突破可顺势做多。

 

螺纹：大幅震荡

螺纹期货近两日走势极其吸引眼球，即昨日上演挖坑行情后，今日盘中又呈现出大幅震荡走势，早盘在3590-3580区间窄幅盘整，午后2点左右快速突破冲高至3620附近，但尾市却出现快速回调，最终1401合约收于3589元，日K线收出带有上影线的小阴十字星，合约成交量放大至171万手，持仓小幅增加6.9万手。

宏观面上，虽然世行由于中国政府债务风险而大幅下调了中国经济增长预期至7.5%，但就中国官方此前公布的PMI和工业增加值等数据显示，国内经济仍处于稳定回升中。此外，国庆期间一线城市楼市量价齐涨，房价同比涨幅平均超20%，涨价预期再次形成，房产市场的销售将可能继续推动建筑面积的增加，螺纹消费预期依旧向好。

钢材基本面上，数据显示截至９月末，国内港口铁矿石库存仍在7700吨附近的年内地点徘徊，而钢企粗钢日产量也在210万吨的水平，所以如若螺纹价格企稳，则钢企仍将面临原料补库需求。消费的良好预期以及铁矿石潜在的成本推动将有利于螺纹价格形成反弹。

另外现货面上，今日上海和广州地区三级螺纹价格上涨10元/吨，北京地区持平。前期螺纹下跌中，现货市场价格明显抗跌于期价，这也为近期的阶段性反弹形成支持。

技术上，昨日螺纹日K线在3550元形成典型的探底企稳走势，虽然今日盘中大幅震荡，但预计短期反弹仍会延续，第一目标位看在3650元左右。操作上，建议1401前期空单离场，多头可待回撤时继续入场，建议区间在3570-3580元。

 

煤焦：探底回升，中期底部或抬高

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401继续创出近一个月以来新低，收盘于1127；焦炭主力合约1401昨日创出8月26日跌势以来的新低后小幅上涨，收盘于1560，走势略强于焦煤。操作建议：鉴于今日煤焦主力都收出长下影，后市观察二次回抽是否再创出新低，若无新低，短期建议开多仓，但杠杆不应过大；若现持多仓，建议减杠杆。

行业资讯： 

近日唐山地区焦炭价格保持稳定。唐山地区准一级冶金焦（A：12.5-13%，CSR：58-60%）主流到厂价格稳定在1410-1430元/吨，大型焦企准一级冶金焦（M:7%)自提价格稳定在1380元/吨；二级冶金焦（A<13.0%，CSR>55%）主流价格稳定在1350-1360元/吨。

据了解，钢材价格小幅波动，今日唐山钢坯价格降20元/吨，本地普碳方坯出厂价格执行2990元/吨，20MnSi方坯3110元/吨。河北地区炼焦煤价格小幅上涨，焦炭市场利好利空因素并存，焦化厂、钢厂对焦炭市场看稳较多。预计短期内唐山地区焦炭价格稳定为主。

 

油脂油料：形势渐趋明朗 棕榈豆粕争锋

 咨询：美国短期天气保持干燥有利于收割进行继续释放压力，不过下周产区或迎来降雨或阻碍收割进行，关注天气预报变化。巴西方面作物预估机构SAFRAS公布数据显示，截至4日，巴西13-14年度大豆已销售32%，低于去年同期的45%，目前价位下游买家更多保持观望，继续关注美豆回撤幅度。主产州马托格罗索州周五之前大多保持干燥，有利于早期播种得的进行，短期消息面难觅有力支撑题材。油脂市场消息亦保持平淡，棕榈油则静待MPOB公布的9月产销库存数据。

    行情解读: 隔夜美豆结束连续反弹势头小幅回落，由此带动短期均线汇于一点，技术震荡形态愈发清晰，中期均线反压依旧，暂宜继续保持震荡偏空思路，目前美豆供应趋于明朗，但受美政府停摆影响销售数据不明，现货买盘的观望料难为期价提供支撑，料美豆有望测试1250一带支撑。马盘棕榈油则延续缓慢升势，期价站稳均线系统，在MPOB数据公布之前暂继续保持反弹思路。

    大连豆粕延续强势，尽管受美豆拖累跳低开盘，但伴随资金继续涌入，期价收复大部跌幅，目前均线系统保持良好，现货亦继续持坚，短期看多思路继续保持，前期多单暂依托5日均线继续持有，中线止盈价位则上移至3690一线。连豆高位震荡，下档均线支撑亦保持稳固，伴随新豆的逐步上市，收储政策支撑逐渐在盘面得到体现，目前连豆期现配合良好，多单依托4630一线谨慎持有，关注上方4670一线压力。豆油低位弱势反弹，但期价尚未完全摆脱均线系统压制，亦缺乏有效资金配合，暂保持波段思路为宜。棕榈油近期表现强劲，可依托5500尝试性持有多单。菜油受抛储传闻拖累表现疲弱，暂依托10日均线继续持有空单。

 

棉花：库存消费比调低 郑棉暂获支撑

     因美国政府继续停摆，美棉出口报告等数据停发，隔夜美棉缺乏炒作题材，12月合约跌破84美分之后进入82~84美分震荡区间，短期走势偏弱。ICAC10月份全球供需预测数据显示，新年度中国产量较9月份调减58万吨，库存消费比调减5个百分点至142%。盘中近远月合约不约而同大涨，其中1月突破20000,5月突破18900。截至8日，仓单注册量为0，这将支撑1月高位震荡，不排除继续上涨。如早盘建议，19800下方买入者以19500为止损，否则持有；战略性做空者以19900上方分批建仓，20200为止损。今天郑棉势头较猛，已有空单关注近日多空持仓的变动、量价是否配合，否则操作思路不变。

 

白糖：弱势震荡 符合预期

    隔夜原糖继续小幅度的上扬。从一开始我们就定义了此波行情的性质，其属于基差修复行情。等待10月合约交割完毕以后，市场短期的驱动力会逐渐消失，多头人气涣散，短期的多头获利盘会逐步平仓出局。若再看中长期的基本面数据的话，我们认为支持原糖继续上涨的逻辑太牵强。下个月马上就要迎来北半球的榨季，泰国和印度、中国并未出现减产，甚至小幅超出预期。

    今日郑糖早盘窄幅整理后，午盘快速下跌。我们之前对郑糖的中期趋势看法是偏空的，也就是说，401难以突破5200的压力位。从当前市场的表现来看，白糖将会出现一波内外价差修复的行情。原因将会是9月份的进口量较大，压制内糖价格。建议逢高抛空。

 

玉米：新粮上市压力 近弱远强

  据私营分析机构Informa经济公司发布的最新数据显示，2013/14年度全球玉米产量可能达到9.636亿吨，高于早先预测的9.553亿吨，2012/13年度玉米产量为8.657亿吨。预计2013/14年度美国玉米产量为3.559亿吨，早先的预测为3.481亿吨，上年度为2.738亿吨。中国玉米产量2.15亿吨，高于早先预测的2.13亿吨，上年度为2.056亿吨。

    由于部分美国政府部门关闭，本周公布的USDA周度出口销售报告、CFTC持仓报告被迫推迟，同时计划于10月11日公布的USDA月度供需报告确定延迟公布。

    今日连盘玉米主力1401合约小幅反弹，期价上破多条均线压力，受1405合约拉涨带动，尾市上试2330整数关口，市场交投仍不旺。市场受到季节性供应及丰产压力影响，玉米市场整体维持偏空态势，操作上维持震荡思路操作，短线操作为宜。

 

麦稻：强麦震荡 早稻冲高

强麦今日数据显示近月1401合约持仓小幅增加。早稻1401合约今日资金出现大幅流入。强麦主力1401合约今日延续低位震荡，早盘一度探低，午后企稳略有回升，目前市场处于周线调整的状态是大概率，不过当下看中期上行趋势并未遭到破坏。早稻1401合约今日冲高后承压20日和40日的中期均线，出现回落，持仓在经过昨日的大幅削减后今日多空再度大幅增仓，向后看腐肉尚未去除干净而战火重启，空头仍将控制局面，不过向前看谁又能轻易否定多头的志向。