一、国际原油
 
　　美国联邦储备委员会于6 月10 日公布的黄皮书显示，上个月美国经济状况依然疲软，某些地区经济甚至恶化，商业房地产和就业市场仍然面临挑战。世界银行22 日最新报告显示，今年全球多数经济体仍将处于衰退之中。
 
　  IEA 在最新的每月石油市场报告中估计，欧佩克5 月总产量从4 月的2822 万桶/日提高至2838 万桶/日。IEA在其最新的月度石油市场报告中将2009 年需求预测值上调12 万桶/日，原因是经合组织的经济表现强于预期。

　　自6 月份以来，美国当周非商业石油库存数据中，原油库存数据在减少，而汽油库存数据却在增加。
 
　　美元指数在78 的位置支撑较为明显，已现震荡走高的态势。
 
　　从CFTC 公布的持仓数据来看，在6 月份，投资基金做多原油的兴趣已在消退。
 
　　二、国内燃料油
 
　　据6 月份船货数据显示，本月抵达新加坡市场的套利船货数量在265 万吨左右的水平，较5 月时的250 万吨小幅上升了15 万吨。
 
　　预计7 月份套利船货数量将大幅增加。6 月国内燃料油(资讯,行情)市场走势差强人意，与往年同期不能相提并论，疲软的市场需求与各市场高库存的状况压制着价格的上涨。6 月份，国家发改委两次上调成品油价格，释放出通胀预期的信号，也直接提高了炼厂生产的积极性。
 
　　小结
 
　　今年5、6 月份国际原油价格的上涨，尤其是5 月份油价的迅猛的上涨主要是在经济回暖预期、通胀预期及美元走软的背景下展开的资金推动下的上涨，这种上涨缺乏坚实的基础，因为目前整个全球经济依然没有走出困境，原油市场的供需结构也依然没有改善。
 
　　从历史上看，第三季度是原油的回落季节，在没有明显利好因素刺激下，对国际原油保持谨慎态度，原油在跌破70 美元后，向下可能在62 美元处寻求支撑。
 
　　原油此阶段的回落可以看作是蓄势整理的过程，在年底，随着经济形势的好转，原油或将掀起更高的浪潮，高点可能在80-85 美元/桶之间。
 
　　国内燃料油在第三季度，对于进口油来说，在缺乏实质性需求支撑下进口理论亏损的局面将难以扭转。而国产混调油市场相对看好，从电力需求的消费旺季和国内发电量增加的现实来看，国内燃料油将有所支撑。6 月份，国家发改委两次上调成品油价格，虽然对燃料油影响作用有限，但却释放出通胀预期的信号，也直接提高了炼厂生产的积极性。因此对于燃料油不可过于看空，其在跟随原油下跌的过程中，滞涨抗跌性的特征将比较明显。