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期债日内逢高抛空：安信期货10月10日早报

行情回顾

上一交易日，国债期货TF1312合约小幅低开后窄幅震荡，报收94.362，下跌0.06%。TF1312合约日成交1869手，继续减少。截至收盘，单边持仓3802手，减少153手，前二十净多220手，与前一交易日减少18手。三个合约总持仓4157手，减少145手。

现货市场

上一交易日，银行间国债到期收益率小幅走高，3Y上涨07bps，5Y上涨0.25bps,7Y上涨2.44bps，10Y上涨4.13bps。

上一个交易日，银行间市场利率债成交量较小，成交利率小幅攀升。TF1312目前有流动性的最便宜可交割券130015收盘报收4.02，小幅走高，日内成交17.9亿元。剩余期限2.85年的130017收盘报收3.795，成交22.8亿元。金融债，9.9年的130240，成交16亿元，报收4.78。

中国银行间货币市场回购利率走高。银行间回购市场隔夜品种加权平均利率为3.2882%，涨18.92个基点；7天期品种加权平均利率为4.5345%，涨12.39个基点；14天期品种加权平均利率为4.8436%，涨3.79个基点。

公开市场操作：周二央行早间进行人民币650亿元7天期逆回购操作，规模仍维持在相对高位，利率则连续第九周持平于3.9%。9月央行 "放短锁长"调控，银行间7天资金利率均值为3.79%，低于7、8月均值约30个基点。本周公开市场逆回购到期800亿元，无正回购到期，亦无央票到期，故将自然形成净回笼800亿元。

操作建议

周三美联储公布9月利率决议会议纪要显示，部分美联储官员上月只是勉强同意了维持QE规模不变的决议。珍妮特o耶伦被奥巴马正式提名为伯南克的继任者。此外，结束政府部分关闭状态的谈判正在举行。

国内经济增长平稳，变相打压债市。而央行逆回购与央票续作搭配，利率中枢持稳，资金面宽松有限，收益率难下行。利率债收益率高位企稳，短期陷入震荡局面，下行趋势仍未确立。国债期货日内逢高抛空为主。关注今日公布的M2同比及新增人民币贷款数据。

责任编辑：李婷

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