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铁矿石期货将在国际市场发出“中国声音”

提升我国在国际贸易中的定价影响力

铁矿石期货获批引发多方期待。近日市场人士接受记者采访时表示，近年来国际市场涌起开发铁矿石衍生品高潮，中国作为全球最大的铁矿石消费国，也应有所作为。铁矿石期货推出将使中国在国际铁矿石衍生品市场上发出自己的声音。

2009年，铁矿石“长协”定价模式的瓦解催生了产业避险需求，部分国际衍生品交易所开始将品种创新方向瞄向铁矿石。2009年4月27日，新加坡交易所率先推出铁矿石掉期交易，并于2012年9月10日推出铁矿石期权交易，2013年4月8日又推出铁矿石期货交易。

据大商所提供的资料，2010年，铁矿石市场年化价格波动率为18.6%，2012年达到24.3%。2012年我国港口平均铁矿石库存为9400万吨，按主流现货年平均价格900元/吨计算，产业每月承担的铁矿石价格风险为116亿元，而2012年我国80家大中型钢铁企业利润总额仅为15.8亿元，原料价格风险是利润的7倍以上，钢铁产业迫切需要风险管控工具。

“国际市场铁矿石掉期交易日益活跃，倒逼国内尽快上市铁矿石期货品种，以便为国内的钢厂和现货贸易商提供避险服务，并争取未来的定价主动权。”永安期货研究院负责人张逸臣接受记者采访时说。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授认为，美国、新加坡等推出的铁矿石衍生品大都采用中国港口到岸价格指数作为交易标的，主要客户也是面向中国产业群体，但国内的企业却没有参与到规则体系的设计中，对国外市场的监管制度和规则也不了解。未来以国外衍生品市场为定价基准的模式一旦形成，国内企业就不得不到境外进行高成本和高风险的套保操作。因此，需要尽快推出国内铁矿石期货，参与国际市场竞争，

提升我国在国际贸易中的定价影响力。

来自国内一家钢企的研究人士表示，短期看国内铁矿石期货推出对于国际市场铁矿石定价体制和价格体系影响不大，在国内期货市场尚未开放的情况下，短期内国内铁矿石期货主要还是为行业企业提供一个公开、公正的价格参考，同时也为国内企业提供规避风险的通道。“在此基础上，应稳妥推动国内铁矿石期货市场的对外开放，为在全球市场增强价格权威性和影响力创造条件。”该研究人士表示。

责任编辑：刘健伟

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