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焦炭后市有望振荡上扬

目前钢铁企业维持高产量，对焦炭和焦煤的需求持续高涨。现货焦炭和焦煤价格有望持续稳中有涨的良好格局，为焦炭期货形成强力支撑。中期来看，随着国内外各项利好政策浮现以及国内经济的持续复苏，焦炭期货价格后期有望逐步上涨，1401合约可在1520—1570区间内逢低做多，中期上涨目标有望达到1650—1750。

美欧经济前景向好

10月1日起，美国政府非核心部门关门。非农就业数据、CFTC等数据停止发布，市场缺乏基本面指引，变得更为谨慎。不过短期来看，美国两党互相扯皮料将延续，年内美联储几乎不可能缩减QE规模。

欧洲经济形势也在持续好转。希腊10月7日公布的2014年预算草案显示，希腊将会在2014年结束其长达6年的衰退。希腊预算草案预计，该国经济2014年将会增长1.6%，且今年经济也会出现小幅增长。

国内经济持续复苏

近期经济数据显示，中国经济正在持续复苏。9月汇丰制造业PMI初值超市场预期回升至51.2，为六个月以来最高。中国经济回暖势头在未来几个季度预计将继续持续。8月份PPI环比上涨0.1%，同比下降1.6%，环比由降转升，同比降幅进一步收窄，国民经济企稳回升的态势渐趋明显。

未来需求获支撑

1.投资方面

国务院通过铁路投融资改革方案，允许城际铁路和支线铁路等的所有权对地方政府和社会公众开放，这显然有利于吸收社会的投资。中国铁路总公司近期确认，将增加铁路投资和铁路营运里程，同时首次启动机车车辆大招标，铁路用钢需求将明显增长。预计“十二五”前三年我国铁路建设用钢年需求量保持在1600万—1800万吨，在后两年则降至1400万吨左右。

2.房地产调控

对于众所关注的房地产调控问题，中央政治局会议提出的要求是“促进房地产市场平稳健康发展”，而不是“加强对房地产市场的调控力度”，这被认为政府放松了对楼市的强制性调控力度。目前住建部正在研究“长效房地产调控机制”，预计将在年底出台。城镇化规划的具体方案也将在年底出台，届时将成为炒作的一个利好话题。

此外，十八届三中全会即将召开，市场普遍预期政府将出台城镇化规划等一系列刺激消费和内需的措施，这将成为推动四季度市场走强的一个重要利好因素。

产量和出口量大增

国家统计局数据显示，2013年8月，我国生产焦炭3920万吨，同比增速达10.9%，为3月以来同比增幅最大的月份，表明焦化企业生产积极性高涨。

同时，海关总署数据显示，2013年8月，中国出口焦炭及半焦炭37万吨，1—8月中国累计出口焦炭及半焦炭241万吨，同比大幅增加222.8%。今年1月焦炭出口关税取消以来，焦炭出口同比增幅明显，不过相对于庞大的产量而言，依然显得微不足道。

钢市好转助推现货涨价

7月以来，国内钢铁市场终于走出低谷。随着钢市持续好转，此前原料储备较少的大量钢厂开始补充原材料，带动焦炭和焦煤价格逐步上扬。从7月中旬起，国内各地区焦炭价格全面企稳，8月初开始出现普遍涨价。9月国内焦炭市场延续了8月以来稳中有涨的良好格局。上游焦煤价格也从8月中旬开始逐步上涨，为焦炭提供了成本支撑。

责任编辑：刘健伟

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