金属市场受经济数据影响维持弱势

【外盘走势】

由于美元上涨，美国股市昨日道琼斯工业指数和标普指数上升，另商品市场承压。金属盘中下挫。LME铜盘中触及4848的低点，尾盘绝地反击，收报4970。LME铝在库存减少和下方主要位置的支撑作用下，小幅上涨16美元，收报1617美元。LME锌一度探至1517美元，尾盘收于1565美元，收盘价与前日持平。

【国内走势】

今日国内金属继续维持弱势。沪铜910合约小幅高开，盘中弱势震荡，尾盘持仓减少，期价从今日低点快速反弹，最终收报39120元，较上一个交易日结算价跌40元。沪铝主力910合约今日维持窄幅震荡，全天在70点之间徘徊，收报13460元，较上一交易日张15元，跌幅0.11%。沪锌910跟随沪铜走势，于13375点开盘，盘中最高13420，收报13385元/吨，跌5元，跌幅0.04%。

【基本面分析】

LME铜库存增加900吨，总量达到269175吨。LME铝库存减少1375吨，总量4399350吨。LME锌库存减少300吨，总量352300吨。升贴水方面，铜C15，铝C29.5，锌C27。美国商务部(Commerce Department)2日公布，5月份工厂订单月比上升1.2%，与华尔街此前预期基本一致。4月份的数据经向下修正后为上升0.5%，初步数据为上升0.7%。5月份衡量企业资本支出的指标飙升，即不包括飞机的非国防资本品订单大幅上升4.7%，4月份为下降3.5%。耐用品订单上升l.8%。4月份为上升1.4%。5月份非耐用品工厂订单上升0.7%，4月份为下降0.2%。衡量未来工厂需求的指标连续第八个月下降，但降幅远低于此前几个月的降幅。5月份未发货订单下降0.2%，4月份为下降1.1%，3月份则下降1.7%。据2日公布的数据显示，5月份制造业库存量下降0.6%，4月份和3月份的降幅均为1.2%。5月份不包括运输产品的工厂订单上升0.8%，4月份为下降0.2%。不包括国防产品的工厂订单上升1.0%，4月份为下降0.1%。麦格理银行报告称，自2009年1月份以来，中国铜库存已经增加约300000—400000吨。其中，国储局收储50000吨，上海期货交易所仓库增加40000吨，海关仓库增加60000吨。另外，150000—250000吨为交易商和工厂所持有。其他指标显示中国国内铜市目前供应充足，运往中国的铜的升水从4月初的每吨280美元上方回落至70美元，CIF价。全球最大的铝生产商美国铝业公司将于周三公布第二季度业绩报告。由于经济危机，美铝以及铝业公司自去年纷纷减产或停产。自去年年末开始，因需求疲软，美国铝业公司已经减产近20%。与此同时，美铝也宣布了大范围的降低成本计划。6月份，美铝宣布完成出售旗下配线及电子经销产业。5月末，铝经销商库存已经降至历史低点，然而因需求低迷，经销商并未打算购入铝锭建立库存。而且因近期供应充足，美铝并没有打算重启闲置产能，如果夏季市场未出现改观的话，全球铝行业或需进一步削减产能。目前华尔街分析师预计，美铝二季度业绩预计每股亏损34美分，去年同期，美铝每股盈利66美分，而二季度收益为76亿美元。国内方面，随着有色金属价格的逐步回升和政府一系列调节促进措施的有效实施，甘肃西和县铅锌企业全面恢复生产运行。

【技术分析】

铜：LME铜支撑位在4800美元，压力位在5388美元；沪铜910合约日K线来看，沪铜空头势力较强，后市将考验下方10日均线支撑。

铝：LME收成一根下影线很长的小阳线，市场做多积极性较大，铝的相对支撑位在1575附近，阻力在1680附近，短期下跌存在困难；沪铝振幅不断收窄，进退两难。

锌：伦锌探底回升，收出长下影，在60日均线处寻找支撑；沪锌在均线间游走，可以依托均线做短线交易。

【操作建议】

日内操作。

沪胶继续寻找方向

【今日走势】

欧元集团主席贾克表示，欧元区2009年至2010年的潜在经济增长率可能下降至1%以下，若政府决心实施的修正措施不够力度，下跌幅度可能更大。美国股市道琼工业指数收高，因市场担心经济复苏的力度，道琼工业指数收高44.13点或0.53%，报8,324.87。沪胶911今日受通用前途明朗化的利好消息走高，但尾盘下挫，报收15465上涨320点或2.11%，持仓增加14654手。

【基本面分析】

美国原油期货重挫,连续第四个交易日收低，因为黯淡的就业数据刺激对经济的忧虑和对需求疲弱的担忧。美国6月服务业出现萎缩但较5月放缓，消息对只带来短暂支撑， NYMEX8月原油期货结算价收低2.68美元或4.02%，报每桶64.05美元，为5月27日收报63.45美元以来最低结算价。而通用方面传来利好消息，重组后的通用汽车将在今年余下时间内获得剩下的200亿美元政府援助资金,并可能在2010年初期准备好首次公开发行(IPO)，奥巴马政府的汽车业特别工作组负责人Steven Rattner表示，他有信心美国破产法官周日批准将通用最好的资产出售给"新通用"定,将能够经受得住上诉.Rattner在电话会议上对记者表示，这个决定将为通用在未来数周成功脱离破产程序铺平道路。

另外有迹象表明，全球汽车市场的低迷状态正在出现转机。6月份，美国汽车销售虽然仍然下滑27.7%，但这是9个月以来销量下滑最小的一个月。福特汽车公司销量下滑10.7%，这也是16个月以来福特的最小降幅。为了能够在下半年提升销量，通用和克莱斯勒分别计划推出长达72个月和60个月的无息贷款服务。菲亚特CEO马尔乔内也在日前表示，美国汽车市场将于今年下半年出现回暖态势。

【技术分析】

在通用汽车利好的帮助下，沪胶可能继续上扬的态势，以弥补前期的滞涨。

【操作建议】短多介入。

白  糖 振  荡

【今日走势】 今日郑糖开盘后早盘先抑后扬，之后开始企稳，尾盘急速下挫，全天收于小阴线，成交量收缩，广西的洪水灾害对市场影响不大。郑糖1001开于4219，最高达4227，最低为4204，报收于4209，持仓量323422手，减少4836手。

【持仓分析】持买仓量方面无太大变化，前20名合计增持76手；持卖仓方面，前20名合计减持714手，多空仓位变化不大，投资者观望情绪明显。

【国际糖走势】受原油价格大幅下跌以及有报道说印度的降雨情况有所好转的影响，本周一ICE糖市原糖期货价格继续下跌，尽管后期糖市收复了早晨的绝大多数失地。当日0910期约糖价下跌26个点，收于17.32美分/磅；1003期约糖价同时下跌21个点，收于18.36美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区持稳，成交清淡；华中地区报价持稳，销量一般；西南地区持稳，购销无变化；华南销区稳中有跌，成交欠佳；北方地区报价持稳，成交偏淡；广西报价持稳，成交清淡，南宁报价3810元/吨；云南市场持稳。

【技术分析】MACD指标显示后市有上涨动力

【操作建议】长线多单持有

（南华期货 张 健）

PTA 涨势遇阻， 或将震荡偏弱调整

【今日走势】今日PTA909开于7066，最终收于7042，较昨结算价下跌6，日内最高至7066，最低至6992，日均价较上一交易日下降30，总计成交228446手，持仓量为153612手，较上一交易日减少8604。

【基本面分析】
上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于64.05美元/桶，较上一交易日下跌1.58；Brent原油主力合约收于64.05美元/桶，较上一交易日下跌1.38；日本石脑油日均价为581美元/桶，较上一交易日下跌7；FOB韩国MX日均价为821美元/桶，较上一交易日上涨8；FOB韩国PX日均价为1006美元/桶，较上一交易日上涨1。

今日: 现货市场气氛略有走淡，内盘个别买家意向在7000-7100元/吨，主流商谈在7100-7200元/吨左右；外盘方面报价不多，个别报价在860-870美元/吨，买家递盘在850美元/吨，而至午后，市场气氛出现好转，期货尾盘拉升，听闻一单成交在860美元/吨。
 
   MEG市场仍延续坚挺上涨走势，内盘询盘较多，包括部分工厂寻货，报价在5500元/吨，主流商谈在5350-5450元/吨左右；外盘方面卖家惜售，保税询盘有660美元/吨，卖家意向在670美元/吨。

聚酯方面， 长丝延续前期疲态，主流大厂产销多在5－8成徘徊，个别稍低；午盘之后，下游询盘积极性有所提升，但成交尚未明显上扬;切片市场价格仍显僵持,成交略淡。
 
【总评】今日期价呈现高开低走,随后震荡小幅拉升局面,随着油价的继续走弱,现货面归于平静,使得目前期价涨势难以持续,且近期PTA及PX新装置逐渐开工,亦对暂时平静的市场以一种压制。近期PTA价格的走高，使得PTA厂商利润空间有所放大，在价格涨势受阻的情况下，厂商降低生产运行负荷的可能性较小。从走势上看，今原油价格继续走弱，期价面临回调风险，但目前下跌趋势并未能有效打开，短线做空仍面临风险，操作上注意仓位变化。

【操作建议】观望或短线少量放空操作

（南华期货 赵昂扬）

逆油而上

【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘小幅高开后急速上行100点，之后全天维持在日内高位附近窄幅震荡。成交量较前日缩减24万手，持仓量小幅增加。受石化调涨挂牌价影响，今日PE现货市场价格再度上涨，行业旺季的来临使得市场交易活跃。石化调涨对聚乙烯价格形成支撑，但需谨防炒作多头资金拉涨后抽逃。主力合约0909开于10400，收于10495，最高10525，最低10400，收涨150，成交400414手，持仓124360手，日增仓6978。

【基本面分析】午前国内PE市场继续小幅报高，涨幅在50元/吨左右。今日市场上涨受石化调涨影响痕迹较为明显，目前线性普遍在10000-10200元/吨，LDPE多在10100-10500元/吨，低压膜略有上浮在10950-11000元/吨。LLDPE/LDPE多在挂牌价格附近徘徊，但是高价位今日成交明显受阻。市场价位较高，中间商投机需求有所降温，工厂拿货趋于理性。华东LLDPE市场在石化出厂高价和期货市场推动下价格继续上扬100元/吨，早间成交较为集中，后市仍需观望。 余姚PE市场报价继续拉高，石化涨价和货源紧张依然是推动市场的主要因素，需求仍然表现出慌乱的特点，早间成交比较集中。7042报10300元/吨。华南LLDPE市场再度上扬50-100元/吨，商家借上涨行情积极出售手中货源。高价位成交受阻，市场成交一般。广州PE市场上午中石化销售华南分公司调涨之后，LLDPE价格大幅跟涨，但在万元左右成交受阻，暂时成交不多。7042报10000元/吨左右。华北LLDPE市场今日报价继续走高，多数报价以至万元。石化结算后提高挂牌价格，商家对目前的报价信心较足。齐鲁化工城PE市场午后商家出货意向增强，中石化销售华北分公司调价之后，多数商家锁利出货意向增强。7042报9880元/吨。

【技术分析】今日形成小阳线，盘中高点突破10500，已触及上行通道压力线，5日、10日、30日均线系统呈多头排列。

【操作建议】多单减持。  （南华期货 王珏）

PVC支撑明显 上攻动能不足

【今日走势】今日PVC主力合约909早盘小幅高开，之后全天维持窄幅震荡整理。成交量大幅萎缩，市场观望气氛浓厚。今日现货市场整体平稳，部分商家补涨，下游需求依旧清淡。目前基本面并无明显好转，PVC期价缺乏上涨动力。主力合约开于6890，收于6925，最高6930，最低6880，成交39946手，持仓41646手，日增仓1144手。

【基本面分析】上午国内PVC市场稳中有涨，华东市场拉高气氛较浓，高型号及乙烯料出货尚可，普通5型料出货一般。华南市场较为平稳，报价坚挺。上游PVC厂家部分补涨，少数继续拉高。下游需求不佳，但市场低成本货源较少，卖方仍占优势。广州地区PVC市场表现稳定，普通5型料主流报价维持在6500元/吨上下，根据货源质量不同，略高略低价格均有，6550元/吨甚至以上的报价也有听闻；但实际成交操作难度较大，同时市场上少数低端料也有6450元/吨以下的价格出现。下游需求表现清淡，参与者对于近期内提涨，表现积极性并不高。杭州地区PVC市场报价重心仍有小幅上移，目前5型普通电石料，主流送到报价在6550-6600元/吨，略低报价少有听闻，有贸易商出新疆天业货源报价在6600-6650元/吨，苏州华苏货源送到报价6900元/吨左右。市场整体货源不多，尤其乙烯法货源成本支撑价格高挺。需求变化不大，成交情况一般，价格继续上涨阻力较大。齐鲁化工城PVC市场表现稳定，目前各料含税报价在：S700报价6950元/吨，S1000报价6800元/吨，QS1050P报价6600元/吨，市场货源尚可，但成交一般。

【技术分析】今日形成向上跳空小阳线，期价处中短期均线上方，成交并没有放大，持仓略有增加，上涨动力仍不足。

【操作建议】谨慎持多。（南华期货 王珏）

燃 料 油 外盘暴跌，国内燃油温和反弹

【今日走势】虽然国际原油收低，受进口成本价支撑，今日国内燃油表现出较好的抗跌性，主力0909合约开始移仓至0910合约。

【明日预测】今日国内然有现货由于供应紧张，价格基本持平，这也是今日燃料油期价没有跟随原油走低的原因之一。但国际原油如果继续下跌，则燃油难以止住下滑地位，反过来说，一旦原油恢复上行，国内燃油将领先上扬。

【国际能源】经济数据疲软，美国失业率上升，近一周来国际油价累计下跌了10%，经济数据不佳打击市场信心，人们对于经济触低的预期再次延后，但是大型投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有的净多头继续增加，同时，商业投资净空头增加，目前投机做多，现货做空的总体格局依然存在，而投机基金的迟迟不离场，也可能是为原油的再次反弹埋下伏笔。

【原油预测】今日公布的数据显示英国6月服务业采购经理人指数由51.7略降至51.6，而非预测的升至52。欧元区5月份零售销售月率下跌0.4%，年率下跌3.3%，远低于预计。欧洲和美国的近期经济数据都令人担忧，避险情绪的增加使美元指数延续反弹，打压股市和原油价格。

【技术分析】期价处于布林上升通道

【操作建议】保持震荡上扬思路（南华期货 卢惠丽）

豆    类 消息匮乏，震荡依旧

【今日走势】今日连豆低开高走，期价冲高后小幅回落，随后窄幅震荡直至收盘，终盘以一根光脚小阳线报收。A1001开盘3619，最高3638，最低3607，收盘3611，较昨日结算价下跌7个点。

【CBOT】全球经济形势利空引发市场投机抛售，买家亦保持场外观望。美元持坚、原油期货下跌及良好天气因素诱使交易商削减风险升水。鉴于市场消息面平淡，无法消除负面因素影响，多头买盘兴致不高。不过，美陈豆库存紧缩及新豆产量不确定仍提供市场潜在支撑，限制大豆期价进一步下跌。周一CBOT大豆期货市场大幅收低。
 
【基本面分析】国内方面，产区大豆现货价格稳中有升，哈尔滨地区3600-3640元/吨，黑龙江东部地区报价3500-3560元/吨。由于国储收购导致当前产区大豆稀少，产区部分油厂出现断炊现象。另外，近期港口进口大豆到港量快速增长，大豆分销价基本稳定，保持在 3800-3900元/吨。国际方面，据DTN气象机构预测，未来1周至10天时间里，美国中西部大豆产区天气条件近乎理想。整体气温预计在季节性常温水平，作物带中部地区在国庆长周末期间收获降雨，北部地区本周也将迎来降水，增添作物所需土壤湿度。本周晚些时候，该地区可能出现短暂高温天气，但此后气温将逐渐回落。显然，当前的天气对大豆生长有利，不能给予美豆以助推。同时，隔夜盘后，USDA公布了截至7月5日的周作物生长报告。数据显示，当周美国09/10年度大豆良好率在66%，较前周下降2个百分点。总体来看，最近大豆自身基本面比较匮乏，后期重点关注宏观经济走势对大豆期价的影响，国内政策动向也需予以重视。

【技术分析】今日连豆1001增仓缩量，市场交投谨慎，预计后市仍将震荡整理。同时1005持仓量已经连续两日超过1001合约，注意关注合约持仓变化。

【操作建议】短线操作或观望。（南华期货 黄银燕）
 
早籼稻振  荡

【今日走势】 今日郑州早籼稻在开盘之后先是宽幅振荡，之后振幅有所收窄，全天收于小阴线，成交量有所萎缩。早籼稻909开于2072，最高达2075，最低为2068，报收于2070，持仓量14730手，减少222手。

【国际资讯】埃及贸易部表示，将大米出口关税从每吨1000埃及盾上调到了2000埃及盾（约合358美元）。贸易部表示，这项命令不适于埃及国有商品供应总局（GASC）在此之前订购的大米。2008年四月份，贸易部曾禁止大米出口六个月，以降低国内食品通货膨胀。

【现货价格走势】四川巴中稻米市场价格稳定，当地国标三等中籼稻收购价格为1.85元/公斤，价格与上周持平；安徽宣城地区稻米清淡，价格持续平稳，早籼米批发2.84-2.86元/公斤；九江市场新米价格略涨，陈米价格略跌；湖南怀化地区稻米价格保持平稳，市场标一中籼米批发价格为145元/百斤，市场零售价格为160元/百斤；标一晚籼米市场批发价格为155元/百斤，市场零售价格为170元/百斤。

【技术分析】10日均线有较强支撑，后市振荡

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 小幅波动

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后围绕日均线窄幅波动,直到收盘，最终909小麦收于2135，较昨日收盘价收高2个点，日增仓276手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低,近月冬麦合约收在四个月低点,因预报良好的天气将有利收割,巩固了全球供应充裕的预期,交易商说.包括美元走强和油价重挫在内的外围市场因素也令小麦价格受压.CBOT-7月小麦合约收低9-3/4美分,下跌1.9%,收报每蒲式耳4.90-1/2美元.该合约收在3月3日来的最低水准,当日收报4.90-1/4美元.基金沽出3,000口小麦期货.美国在周末的阵雨後恢复收割小麦的工作.

【基本面】 根据市场监测， 近两日河北小麦市场价格平稳略有上扬。其中： 鸡泽购销企业09年本地产3级白小麦收购价格1760元/吨，上扬20元/吨。省粮油批发交易中心09年石家庄产2级白小麦入库价1860元 /吨，3级白小麦收购价格1830元/吨，藁9415收购价格1970元/吨，持平。辛集购销企业09年2级白小麦入库价1840元/吨，持平，8901 入库价1950元/吨，上扬10元/吨。 据市场价格监测，进入7月上旬，地处黄淮小麦产区的江苏、山东和安徽各地价格出现有涨有跌走势。业内人士分析后期市场将以平稳为主，再度涨跌的空间都不大。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】逢低减仓。 (南华期货 郑施红)

玉 米探低反弹

【今日走势】今日连玉米低开后，快速下探后触底反弹至昨日结算价附近震荡，成交较昨日减少，，持仓继续明显增加。主力1001以1605开盘，收于1612点，较上一交易日结算价下跌1元，总持仓增加17880手。

【CBOT】受周边市场疲软打压，周一CBOT玉米期货市场收低。7月玉米收盘343.25美分，下跌2.5美分；9月玉米收盘334.75美分，下跌11美分；12月玉米开盘346.5美分，高点349.75美分，低点343.75美分，收盘344.25美分，下跌13.25美分。玉米今日低开低走，但7月合约日内维持横盘整理，甚至一度攀升至盘面强势区。12月玉米合约自2007年1月以来再度跌破346.5美分低点，直至尾盘削减跌幅。周边市场和良好天气是导致玉米下跌的两个主要因素。“原油暴跌及美元走强带来的强势利空信号重挫玉米市场。” 周边品种黄金、原油及股市疲软奠定商品整体利空基调，节后市场抛压不减。预估投机基金日卖出1.2万张玉米合约。

【基本面分析】玉米 现 货市场整体供应偏紧，大部分的玉米粮源掌握在国家手中，本周如果还没有国储玉米拍卖消息的话 ，现货 价格预计仍会维持涨势。东北产区价格稳中偏强，外销已有利润，外运数量增多。产区余粮比 例持续缩减 ，企业库存水平不高，在国储拍卖之前，仍会维持涨势。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1660元/吨；大连港口平舱价1660元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1520元/吨，广州港口成交价1750。

【技术分析】主力1001合约1600处有支撑，短期内维持弱势震荡。

【操作建议】多单持有（南华期货 王成）

震荡整理

【今日走势】螺纹钢0909合约今日呈高开后弱势震荡整理走势，成交量萎缩。最低触及3864元，收盘涨4元报3870元。合约成交量75408手，持仓量减少24824手至292496手。线材0909合约跟随螺纹钢走势以小十字星报收，最低触及3785元，收盘跌4元报3788元。今日合约成交量2440手，持仓减少1024手至26816手。

【基本面信息】（1）由于长协矿谈判结果仍不明朗，三巨头又停供现货矿，印度等地的现货矿持续涨价，3.5%的印度粉矿到岸价格为83-85美元/吨，这一价格较之一个月前上涨了16-18美元/吨，这对钢价起到一定的支撑作用。（2）6月全国铁路运输生产经营状况继续好转，各项运输指标呈现企稳回升态势；铁路固定资产投资持续增长。（3）钢厂调价信息:柳钢建筑钢材出厂价格调整信息：在“7月2日柳钢建筑钢材出厂价格调整信息”基础上，1、线材出厂价格上调30元/吨：区内Φ6.5mmQ235高线表列执行价格为4100元/吨；2、螺纹钢出厂价格上调30元/吨：区内HRB335Φ18-25mm螺纹钢表列执行价格为4170元/吨，Φ16mm螺纹钢4290元/吨，Φ14mm螺纹钢4360元/吨，Φ12mm螺纹钢4450元/吨，三级加价100元/吨。

【技术分析】螺纹钢主力909于区间内小幅震荡，短期均线上方压力明显，线材909合约走势与螺纹相似，估计短期维持势震荡整理走势。

【操作建议】多单谨慎持有

07月07日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1220.90点，上涨6.80点，工业品指数收于1773.32点，上涨21.98点，农产品指数收于856.59点，上涨1.08点。

今日工业品全线上涨，橡胶、铜和聚乙烯的涨幅较大，工业品指数上涨21.98点。今日沪铜基本开平，盘中震荡整理走势明显，午后沪铜跳水下跌，但尾盘在大量空单平仓的影响下强势拉升，最终收在39000上方，昨晚伦敦库存继续增加900吨，库存开始增加，注销仓单增加725，随着中国进口的放缓，后市伦铜库存还有继续增加的可能。

除白糖小幅下挫外，今日农产品小幅上涨，豆粕和玉米的涨幅较大，农产品指数上涨1.08点。今日郑糖继续横盘，成交再度向下一个台阶，持仓也进一步减少。从合约上看，1005已经出现连续的放量加仓，主力已有意开始移仓，因此短线主力1001还将面临弱势整理。今日公布了全国的6月产销数据，尽管是同比增加，但由于市场的提前消化，因此盘面并没有大的影响。目前国内糖市较为平静，基本面也没有什么新的亮点，短线振荡仍将是主旋律。

近期疲弱的经济数据以及美元的走高，使得大宗商品维持下挫走势，大宗商品仍将维持短期调整。

 

 

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