1、美国：在过去48小时所有旨在结束华盛顿政治僵局的努力均告崩溃后，美国国会参议院多数党领袖里德与少数党领袖麦康奈尔周六开始启动谈判，这将是美国避免违约并结束政府关门的最后防线。 过去五年国会曾多次濒临财政危机，每一次白宫与众议院谈判崩溃后，最后都是靠参议院领袖妥协，在最后一刻找到解决方案。美股低开，日元走高。

2、中国：

（1）中国9月出口同比下滑0.3%，大幅不及预期的增长5.5%。进口同比增长7.4%，预期增长7%，顺差缩小至152亿美元，对发达国家出口平稳，但对东盟等新兴市场国家出口大幅下降，出口的大幅下滑，主要受到去年同期“虚假贸易”基数较大的影响，另一方面受到新兴市场国家经济放缓的拖累。进口保持稳定，铁矿石、原油等进口增速继续回升，反应国内补库存仍在继续。

（2）9月国产汽车销售量达194万， 创8个月来最高水平。前三季度总销量逼近1600万，2013年销量有望突破2000万量。不同品牌的日系车9月销售量均出现飙升，同比增幅逾70％，带动了整体销售量。

3、今日重点关注前瞻：

周一（10月14日）：

日本、香港、加拿大休市；

9:30，中国9月CPI同比，上月2.6%，预期2.8%；

9:30，中国9月PPI同比，上月-1.6%，预期-1.4%；

17:00，欧元区8月工业产出环比，上月-1.5%，预期0.6%；

1、宏观经济：9月份当月，中国进出口同比增长3.3%，其中出口同比下降0.3%，较上月回落7.5个百分点，进口同比增长7.4%，较上月回升0.4个百分点。受去年同期较高基数和今年中秋假期等因素对出口数据形成扰动。本周将陆续公布9月份和3季度经济数据，今天将公布9月CPI、PPI数据。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速前期快速下调，半年报公布完毕，盈利预期近期企稳。

4、流动性：

A、上周公开市场累计净投放资金330亿元。本周到期待回笼资金490亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.23 %，隔夜回购利率(R001)3.03%，资金利率维持紧平衡。

C、新股继续停发；10月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值明显回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周全部A股市场产业资本减持力度继续维持高位；9月27日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

证监会:IPO财务专项现场检查工作完成

三中全会后房地产调控升级预期或趋浓

我国外贸乍暖还寒 全年走势稳字当头

QFII入市步伐加快 9月份新增19个A股账户

小结：9月份中采PMI指数连续3个月回升，显示制造业继续稳中有升，宏观面中性偏多；三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指反弹逻辑依然维持，股指维持震荡偏多行情。关注本周陆续公布的9月份和3季度经济数据。

1、 海关周六公布，9月出口同比下降0.3%，大幅低于6%增长的市场预期。9月贸易顺差为152亿美元，低于277亿美元的预期。对于9月外汇占款项目，之前市场乐观情绪应有所下降，对市场资金面的预期有所不利。

2、 12日银行间市场开市，上周五、周六，市场中长端收益率基本持平。 TF1312合约CTD券（130015.IB）收益率4.01%（+0BP），净价 96.7960（+0）。以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(94.147- 94.316)，TF1403(94.101-94.507)，TF1406(94.054- 94.699)。目前期货价格反映的资金成本约为3.84%，本周三将发行7年期国债，届时期货理论值向下调整0.1元左右。

3、 利率曲线昨日变动不大，一级市场新发农发债对国债几无影响，金融债短端稍上行。国债1Y 3.52%（+2BP）、3Y 3.79%（+0BP)、5Y 3.85%(+0BP)、7Y 4.00(+0BP)、10Y 4.03%（+0BP）。国开金融债1Y  4.55%（+0BP）、3Y 4.79%（+4BP)、5Y 4.84%(+2BP)、7Y 4.88%(+4BP)、10Y 4.89%（ -1BP）。

4、 资金方面，SHIBOR整体延续下行趋势，隔夜与1M分别下行7.3BP和19.5BP至3.027%和4.805%，短期资金面较为平稳。

5、 信用债方面，高等级中长端下2-3BP。利率互换市场，成交比较清淡，短端下1BP，中长端与昨日持平。

6、 小结：一、9月份出口数据及顺差大幅低于预期，对9月外汇占款预期不利，但本月周度发行利率债1000亿左右，供应压力略高于9月，周三新发7年期国债为期货CTD，期货理论值下修0.1元左右，短期因素稍利空。 二、目前央行暂无明显放松货币政策信号，逆回购利率高位，3年期央票保持续发，央行保持放短锁长政策，主导行情的政策面与前期持平，债市不易出现趋势性行情。

1、 较昨日15:00 PM，伦敦金-1.4%，伦敦银-1.2%

2、 周五美国众议院议长博纳提出将债务上限延长六周并重启政府，以换取更广泛范围的预算谈判；但谈判失败；在过去48小时所有旨在结束华盛顿政治僵局的努力均告崩溃后，美国国会参议院领袖里德与麦康奈尔周六开始启动谈判，这将是美国避免政府违约并结束政府关门的最后防线；美国政府关门进入第三周。

3、 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值75.2，预期76，前值77.5.

4、 今日前瞻：09:30 中国CPI年率，预期2.9%，前值2.6%；中国PPI年率，预期-1.4%，前值-1.6%；17:00 欧元区8月工业产出月率，预期+0.6%，前值-1.5%。

5、 中国白银网白银现货昨日报价 4350元/千克（-45）；COMEX白银库存 5146.88吨（-2.53），上期所白银库存 459.639吨（-0.996）；SRPD黄金ETF持仓 890.978吨（-5.404），白银ISHARES ETF持仓 10505.24吨（-59.95）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量13704千克；白银TD 空付多，交收量960千克；

6、 美国10年tips 0.50%（+0.00%）；CRB指数 286.61（-0.27%），标普五百1703.20（+0.63%）；VIX15.72（-0.76）；

7、 伦敦金银比价59.64（+0.24），金铂比价0.92（-0.00），金钯比价1.78（-0.03），黄金/石油比价：12.642（-0.068）；

8、 小结：短期问题：尽管债务上限问题越演越烈且悬而未决，但美股、美债价格已较前期大幅修复；从经济数据来看，近期欧元区、美国经济数据表现平稳，但复苏动能并无走强趋势；中国短期来看经济数据平稳，整体大宗商品经历上涨后处于回调周期。我们仍认为债务上限问题最终会妥协，而此后美联储缩减QE的时间或会延后至12月，因此我们认为贵金属经历近期下跌后进一步做空动能不足，或有反弹行情。中期问题：全球经济复苏和货币政策逐步收敛的大格局没有改变，欧元区、日本、中国更为广泛的复苏对资产的影响如下：全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（谨慎利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多），中期而言我们认为这样的经济基本面和资产预判对贵金属仍偏利空。

铜：

1、LME铜C/3M贴水23.5（昨贴28）美元/吨，库存-3125吨，注销仓单-600吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，基差持稳，注销仓单依旧维持高位，近两周CFTC未发布数据。

2、沪铜库存本周+10461吨，现货对主力合约升水640元/吨（昨580），废精铜价差4200（昨4050），国内显性库存已有所增加。3、现货比价7.32（前值7.32）[进口比价7.40]，三月比价7.24（前值7.24）[进口比价7.39]，国内进口到岸升水处于高位。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。10月以后国内需求预期转弱，进口需求预计维持。当前比价处于相对高位，内外库存依旧处于小幅下降趋势。废精铜价差有所回落。

铝：

1、LME铝C/3M贴水46（昨贴47)美元/吨，库存-5675吨，注销仓单-6925吨，近期库存有所下降，注销仓单回升，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-3718吨，库存下降，现货对主力合约升水210元/吨（昨升240），沪铝升水高位回落。

3、现货比价7.98（前值8.01）[进口比价8.21]，三月比价7.70（前值7.70）[进口比价8.17]，{原铝出口比价5.40，铝材出口比价6.91}。

4、国外减产较明显，国内产量依旧维持，下游需求平稳，但国内铝材产量增幅明显，行业整体成本有所下移。近期库存降幅明显，现货依然保持略偏紧状态，铝价短期下跌空间有限。

锌：

1、LME锌C/3M贴水37.25（昨贴37.5）美元/吨，库存-4450吨，注销仓单-4450吨，伦锌继续出库，注销仓单高位，基差较弱。

2、沪锌库存-2476吨，现货对主力升水165元/吨（昨升155），沪锌基差走强，库存表现较好，库存降幅趋缓。

3、现货比价8.02（前值8.03）[进口比价8.01]，三月比价7.83（前值7.83）[进口比价7.98]，现货进口至盈利。

4、精炼锌产量增幅较慢，但矿供应较宽松。行业去库存明显，现货升水情况下供应端没有明显利空，沪锌逢低买入。

铅：

1、LME铅C/3M贴水21.5（昨贴24）美元/吨，库存+0吨，注销仓单-0吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差走弱。

2、沪铅交易所库存-1747吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水30元/吨（昨贴65）。

3、现货比价6.72（前值6.75）[进口比价7.69]，三月比价6.73（前值6.77）[进口比价7.76]，{铅出口比价5.58，铅板出口比价6.10}。

4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。伦铅面临季节性淡季，短期会表现偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水70（昨贴70）美元/吨，库存-126吨，注销仓单-1692吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水较弱。

2、现货比价7.06（前值7.09）[进口比价7.24]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。

综合新闻：

1、据北京10月12日消息，中国海关总署周六公布数据显示：

中国1-9月未锻造铜及铜材进口量为3258283吨，较上年同期较少10%；

中国9月未锻造铜及铜材进口量为457847吨，较上月的387564吨上升18.1%；

9月废铜进口量为39万吨，高于上月的38万吨；

9月未锻造铝及铝材进口量为106090吨，高于上月的86209吨；

9月进口废铝23万吨，低于上月的24万吨；

9月未锻轧铝出口量为52982吨，高于上月的51837吨；

2、10月11日LME评论：基本金属收高，受助于美元走软及有迹象显示美国预算协商取得进展。一年一度的LME周于周五在英国伦敦落下帷幕。

结论：铜价四季度预计转弱，逢高空，短期震荡。沪铝近期库存降幅明显，逢低做多。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，建议逢低买入。

1、现货市场：国内部分市场价格有所反弹，成交有所好转。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3440（-），二级螺纹3450（-），北京三级螺纹3380（-），沈阳三级螺纹3410（-10），上海6.5高线3340（-），5.5热轧3480（-10），唐山铁精粉1045（-），日照港澳矿1045（+10），唐山二级冶金焦1375（-），唐山普碳钢坯3000（+20）

3、三级钢过磅价成本3785，现货边际生产毛利-5.7%，期盘利润-4.9%。

4、新加坡铁矿石掉期11月价格129.25（+0.56），Q4价格129.43（+0.51）。

5、持仓：安信增持空单。

6、库存：螺纹606.4万吨，减11.58万吨；线材159.46万吨，减1.05万吨；热轧419.95万吨，减2.13万吨。港口铁矿石7246万吨，增13万吨。唐山钢坯67.27万吨，增1.8万吨。

7、小结：当前行业的低库存状态总体上令下行风险不大，若近期下游需求能维持好转，行情有小幅上行的动力。

钢铁炉料：

1、国产矿市场盘整维稳，市场成交尚可。进口矿市场平稳运行，市场成交相对清淡。

2、国内动力煤市场整体持稳。

3、国内炼焦煤市场主流持稳，个别地区小幅上调，整体成交一般。进口煤炭市场运行平稳，个别煤种报价小幅下跌，其他暂无明显变动，整体成交一般。

4、国内焦炭现货市场整体盘整，市场成交尚可。

5、环渤海四港煤炭库存1539.7万吨（+4.6），上周进口炼焦煤库存750万吨（-42.5），上周进口铁矿石港口库存7246万吨（+13）

6、天津港一级冶金焦平仓价1460（0），天津一级焦出厂价1460（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1375（0），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

7、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价530（+5），天津港5500大卡动力煤平仓价525（+5）62%澳洲粉矿134（+1），唐山钢坯3020（+10）。

8、柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价134美金（-0.5）；港口主流焦煤折算盘面价格1070（0）。

9、钢坯价格小幅上涨，矿石跟涨；港口焦炭成交较差，地区间涨跌互现；进口焦煤离岸价下跌，由于国内企业补库较为充分，恐后市不容乐观。

1、华东国产全乳胶17800-19500，均价18650/吨（-0）；仓单102200吨（+150），上海（-10），海南（-0），云南（+180），山东（+0），天津（-20）。

2、SICOM TSR20近月结算价233.9（1.7）折进口成本17034（127），进口盈利1616（-127）；RSS3近月结算价256（3）折进口成本20120（220）。日胶主力264.9（5.1），折美金2692（34），折进口成本21066（248）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2585美元/吨（15），折人民币20106（113）；20号复合胶美金报价2440美元/吨（30），折人民币17614（220）；渤海电子盘20号胶17784元/吨（193）。

4、泰国生胶片74.4（0.84），折美金2378（41）；胶团67.5（1），折美金2157（44）；胶水72.5(0.5),折美金2317(29)。

5、丁苯华东报价14650（100），顺丁华东报价14450元/吨（0）。

6、截至9月29日，青岛保税区天胶+复合库存约23万吨，较半月前下降8600吨。

7、据金凯讯9月30日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.5至80.2；半钢下降4.4至82.5。

小结：9月天胶进口18万吨，同比下降13.7%。1401较烟片进口成本高535元。保税区库存下降，轮胎综合开工小降。沪胶价格季节性： 9、10月偏强，11月弱。

1、东联体会议昨日召开，要求企业价格上调20元，但据了解没有企业响应此事。短期看华南和华东等市场的需求不减，北方地区市场心理偏弱。产能方面，湖北三峡五线已经引头子开始生产玻璃。

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400（+）    1400

武汉长利玻璃                   1          30      1432（+）    1402

中国耀华                       0.5        20      1512（+8）   1492

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1400（-8）   1400

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1440（+）    1560

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1312（+）     1512

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1312（+）     1512

江门华尔润                     1.1        120     1648（+16）   1528

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170     1776（+）     1606

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1520（+）    1560

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1624（+）     1624

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1720（+）    1640

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1240（-）

，5500k 动力煤520（-） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止10月11日，统计的国内309条玻璃生产线库存量为2751万重箱，较10月

8日的2725万重箱减5万重箱。

5、中国玻璃综合指数1144.42（-0.04）

中国玻璃价格指数1134.93（-0.1）；

中国玻璃市场信心指数1182.26（-0.3）

6、注册仓单数量 ：146（-）；

期货1401合约：1320（+2）；  期货1405合约：1331（+0）  5-1月间价差：11

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -97 月均最高：-100  月均平均： -62

8、上周玻璃消费水平一般，出货速度有所下降，库存下降幅度偏小，目前库存仍然维持在2751万重箱。现货市场，华北、华中市场信心有所下降，玻璃价格有部分走弱现象；华东地区玻璃仍然需求良好，价格坚挺向上。后市玻璃需求再次提升驱动不大，后续需求旺季或将支撑减弱，玻璃难以维持目前较好状况。期货市场，期价仍然有所偏低目前玻璃现货价格，具有技术性反弹空间，但比较有限，玻璃旺季过去，需求下滑可能成为趋势性走势。

1、原油WTI至102.02（-0.99）；石脑油至929（+14），MX至1254（+6）。

2、亚洲PX至1478（-2）CFR，折合PTA成本8100元/吨。

3、现货内盘PTA至7575（+0），外盘1038（-0），进口成本7949元/吨，内外价差-374。

4、江浙涤丝产销产销维持平稳，平均在做平附近。聚酯涤丝价格稳定。

5、PTA装置开工率74.11（+0.6）%，下游聚酯开工率79.2（-0.5）%，织造织机负荷73.2（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至753（+50）万米，其中化纤布621（+36）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂4-9天左右，聚酯工厂5-7天左右。

上游原料下滑，原料支撑无力。下游聚酯企业原料库存大多充足，需求难有起色。PTA现货生产亏损幅度加大，运行负荷低位，而且未来继续有停车检修计划。预计本周行情可能以振荡为主，考虑下半月结算价因素，不排除期现货均有小幅推升的可能。

1、沥青厂库价格在4500-4740元，均较前一日持稳。厂库价格重心在4500-4630。

2、山东焦化料4950（+0），华南180燃料油4590（+0），Brent原油111.28（-0.52）。

3、截止10月9日一周，沥青厂库存36%（-5%）；开工率69%（+7%）

4、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

小结：现货价格持稳，终端需求旺季库存下降。价格季节性1季度强，4季度偏弱。

1、日本石脑油到岸均价930.5（+14），东北亚乙烯1425（+20），石脑油折算成本10305

2、华东国产LLDPE现货价区间11825（+75），进口LLDPE价格11900（+125）。

3、LDPE华东市场价13100（+150)，HDPE华东市场价11725（+100），PP华东市场价11775（+75）。

4、东北亚LLDPE到岸价1520（+10)，折合进口成本11305。

5、交易所仓单量1936（-60）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）425，多单持有收益13.56%。

7、国庆后，PE现货走势强劲，石化库存持续缩小，后续福炼装置马上检修，目前看短期上涨仍有可能延续。但目前点位已经比较高，下游已经产生一定的抵触情绪，据悉抚顺装置近期有望开车，若属实则11,12月份供应紧张格局将适当缓解，虽然此难改PE供应紧张格局，但上涨空间会受到限制，为此建议短期多单减仓持有，逢高可考虑获利平仓，不建议看过高的空间。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌，交易商表示，因天气良好，使美国大豆收割提速，且预期南美大豆丰收。豆粕跟随大豆下跌。豆油承压，因担忧美国下调汽油中混合生物燃料的强制要求将可能限制对以大豆为原料的生物柴油需求。另外，获利了结也拖累豆油走低。之前从10月1日触及多年低位反弹5%。本周，11月大豆跌28-1/4美分或2.2%为过去四周中第三周下跌。12月豆粕本周跌3.6%，12月豆油 升0.1%，终止五周跌势。

2马来西亚期市：周五马来西亚棕榈油期货收低，在五日连涨后受获利了结打压，盘中陷入区间交投，因市场焦点转向试图达成协议避免债务违约的美国议员。指标12月棕榈油期货 收低0.46%至每吨2,380马币(林吉特)。

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为长周末临近，多头平仓抛售。截至收盘，11月合约下跌6.90加元，报收480.10加元/吨；1月合约下跌6.60加元，报收490.30加元/吨。

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损0.6%，5月压榨亏损0.3%，9月压榨亏损1.6%；美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期11（0）。

5各地现货价张家港43豆粕报价4450（-50）；张家港四级豆油7170(+20)；广州港24度棕油558(+60)；湖北菜油8900（0），菜粕3300（0）。

6 国内棕油港口库存90.8（-0.5）万吨，豆油商业库存103.4（+0.2）万吨，本周（截止10月11日）开机率45.8%（+0.9%），进口豆库存523万吨（-35）。

7 海关数据显示，9月中国进口大豆470万吨，1-9月累计进口大师的4575万吨，同比增加3.3%。9月进口植物油57万吨，较8月下降21.9%。

8 临储16-17日在安徽粮食批发市场继续拍卖国产大豆50万吨。

9 USDA10月供需报告因美国政府关门而暂停发布，这是40年来首次未能如期公布。

小结：美豆目前价格一方面受季度库存超预期、新豆收割以及南美种植面积乐观的打压，另一方面美豆产量的不确定性和继续调低产量的可能限制了跌幅。国内豆粕10月供应仍然比较紧张，预计现货难跌。植物油方面，马棕油9月船运机构出口数据环比增加1%-2%，仍然处于较好水平，虽然马棕油仍有季节性累库存的压力，但总体来看马棕油库存压力小于去年，加上棕油绝对价格处于低位，预计棕油价格跌幅将趋缓。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。

1、 12日主产区棉花现货价格：2129B级新疆20479，3128B级冀鲁豫19340，东南沿海19236，长江中下游19267，西北内陆19260。

2、12日中国棉花价格指数3128B级19524（+1），2129B级20327（+14），4128B级18778（-31），2227B级17430（+67）。

3、12日撮合9月合约结算价18830（+180）；郑棉1401合约结算价19995（-5）。

4、12日进口棉价格指数SM报98.93美分(+0)，M报97.02美分(+0)，SLM报95.51美分（+0)。

5、11日美期棉ICE1312合约结算价83.37（+0.2）, ICE库存20658（+3272）

6、12日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25820（+5），30635（+5），20920（+0）。

7、12日中国轻纺城面料市场总成交753万米，其中棉布为132万米。

8、12日郑州注册仓单0张、预报40（+0）张。

9、12日计划收储43000吨，实际成交28560吨（内地6480吨、新疆22080吨），累计成交245230吨。

棉花现货略有上涨，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，因印度降雨威胁供应，ICE期棉收高。收储细则公布，储备棉轧花质量P3档不收，郑州则可以做成仓单，不符合交储标准但符合仓单标准的棉花可能将流入郑州市场和撮合市场。如果有仓单大量流入，那么CF1401合约将由市场定价、CF1405也由市场定价，价格将参照现货价或者是后期抛储价。如未见仓单大量出现，则需要提防挤仓风险。收储开始，新疆成交多，内地成交率低，交易所有微量预报，近期棉花或将以震荡走势为主，以待仓单的流入，使定价明朗化。

1：柳州中间商报价5555（+0）元/吨，南宁中间商报价5580（+30）元/吨；13103收盘价5455（+7）元/吨；昆明中间商报价5390（+50）元/吨，1310收盘价5326（+11）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水315（-9）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水150（+41）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-23（+2）元，昆明1月-郑糖1月=-138（-1）元； 注册仓单量559（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存39000（+5000）。

2：（1）ICE原糖3月合约上涨1.12%收于18.93美分/磅，近月升水0.13（+0.02）美分/磅；LIFFE近月升水4.4（-2.3）美元/吨；盘面原白价差缩小；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.4，完税进口价4270（+42）元/吨，进口盈利1285（-42）元，巴西原糖完税进口价4235（+51）吨，进口盈利1320（-51）元，升水-0.70。

3：（1）UNICA发布9月下半月双周报，9月下半月双周压榨甘蔗3415.8万吨，同比提高7.52%；双周制糖229万吨，同比提高3.88%，环比降低22.6%；双周制糖比例46.85%，同比降低1.71%，环比降低2.29%，糖厂在下半月更愿生产乙醇；双周出糖率150.32，同比提高0.18，累计出糖率133.08，同比降低0.62；

（2）欧盟将批准65万吨年出口配额以外的食糖出口。

4： （1）2012/13榨季截至2013年9月底，全国累计销售食糖1252.84万吨，同比增加185.23万吨；累计销糖率95.87%，同比增加3.17%；工业库存54万吨，同比减少30.14万吨；其中9月单月销糖58.26万吨，同比减少27.15万吨；

（2）截至9月底广西累计销糖781.2万吨，同比增加126万吨；产销率98.7%%，同比增加4.32%；工业库存10.3万吨，同比减少28.7万吨；其中9月份单月销糖29.6万吨，同比减少20.6万吨。

小结

A．外盘：UNICA发布9月下半月双周报，受降雨影响，双周甘蔗压榨量环比下降20%，制糖比例环比降低，糖厂在下半月更愿生产乙醇；目前市场短期聚焦巴西中南部的天气；从长期来讲，外盘基本面在转好，但目前没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回的，关注主产国新榨季产量和进出口情况；

B．内盘：广西工业库存紧张，南宁现货大幅提价，提振糖价；目前处于榨季转换的关键时期，新糖大量上市前国内食糖供应是否充足，取决于进口糖加工进度及销售进度；目前盘面间的配额外进口窗口关闭。