国债：
        1、 统计局发布数据，9月CPI3.1，超此前2.9预期，昨日债市迎来冲击。CPI环比上涨0.8%，其中食品价格环比上涨1.5%，非食品价格环比上涨0.4%，食品价格上升为CPI主要因素。
        2、 TF1312合约CTD券（130015.IB）收益率4.055%（+4.5BP），净价 96.5397（-0.29）。以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(93.906- 94.062)，TF1403(93.858-94.251)，TF1406(93.810- 94.440)。目前期货价格反映的资金成本约为4.36%，依然较高估。本周三将发行7年期国债，届时期货理论值向下调整0.1元左右。
        3、 利率市场昨日波动较大，中长端受CPI冲击上升明显。国债1Y 3.54%（+2BP）、3Y 3.81%（+2BP)、5Y 3.90%(+4BP)、7Y 4.055(+4.5BP)、10Y 4.065%（+4BP）。政策性金融债收益率曲线与政策性金融债收益率曲线（国开行）整体也以上行为主，幅度约为2-4BP。
        4、 资金方面，目前资金面呈较为宽松态势，7天资金下行明显。隔夜资金3.1199%（-10.55BP），7天回购3.8244%（-40.09BP）、14天回购4.5617（-31.9BP），资金面回归正常。

5、 信用债方面，高等级中长端上行。利率互换市场，短端下行，中长端上行4BP。
        6、 小结：一、食品价格推升CPI超预期。但9月中下旬期食品价格涨幅趋缓，且今年行情主导因素并非通胀面，预计9月CPI因素对债市影响有限。二、9月份出口数据及顺差大幅低于预期，对9月外汇占款预期不利，但本月周度发行利率债1000亿左右，供应压力略高于9月，周三新发7年期国债为期货CTD，期货理论值下修0.1元左右，短期因素稍利空。三、目前央行暂无明显放松货币政策信号，逆回购利率高位，3年期央票保持续发，央行保持放短锁长政策，主导行情的政策面与前期持平，债市不易出现趋势性行情。
 

金属：
         铜： 
        1、LME铜C/3M贴水23.5（昨贴23.5）美元/吨，库存-750吨，注销仓单-4125吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，基差持稳，注销仓单依旧维持高位，近两周CFTC未发布数据。 
        2、沪铜库存本周+10461吨，现货对主力合约升水410元/吨（昨640），废精铜价差4200（昨4200），国内显性库存已有所增加。3、现货比价7.24（前值7.32）[进口比价7.39]，三月比价7.23（前值7.24）[进口比价7.38]，国内进口到岸升水处于高位。 
        4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。10月以后国内需求预期转弱，进口需求预计维持。当前比价处于相对高位，内外库存依旧处于小幅下降趋势。废精铜价差有所回落。 
  
        铝： 
        1、LME铝C/3M贴水32.65（昨贴46)美元/吨，库存-6950吨，注销仓单+11500吨，近期库存有所下降，注销仓单回升，基差持稳。 
        2、沪铝交易所库存-3718吨，库存下降，现货对主力合约升水190元/吨（昨升210），沪铝升水高位回落。 
        3、现货比价7.95（前值7.98）[进口比价8.20]，三月比价7.70（前值7.70）[进口比价8.16]，{原铝出口比价5.39，铝材出口比价6.91}。 
        4、国外减产较明显，国内产量依旧维持，下游需求平稳，但国内铝材产量增幅明显，行业整体成本有所下移。近期库存降幅明显，现货依然保持略偏紧状态，铝价短期下跌空间有限。 
  
        锌： 
        1、LME锌C/3M贴水39.75（昨贴37.25）美元/吨，库存-3225吨，注销仓单-3225吨，伦锌继续出库，注销仓单高位，基差较弱。 
        2、沪锌库存-2476吨，现货对主力升水135元/吨（昨升165），沪锌基差走强，库存表现较好，库存降幅趋缓。 
        3、现货比价7.98（前值8.02）[进口比价8.00]，三月比价7.80（前值7.83）[进口比价7.97]，现货进口至盈利。 
        4、精炼锌产量增幅较慢，但矿供应较宽松。行业去库存明显，现货升水情况下供应端没有明显利空，沪锌逢低买入。 
  
        铅： 
        1、LME铅C/3M贴水23（昨贴21.5）美元/吨，库存-1050吨，注销仓单-1050吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差企稳。 
        2、沪铅交易所库存-1747吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水30元/吨（昨贴30）。 
        3、现货比价6.61（前值6.72）[进口比价7.69]，三月比价6.64（前值6.73）[进口比价7.75]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.10}。 
        4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。伦铅面临季节性淡季，短期会表现偏弱。 
  
        镍： 
        1、LME镍C/3M贴水69（昨贴70）美元/吨，库存-684吨，注销仓单-2412吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。 
        2、现货比价7.01（前值7.06）[进口比价7.23]。 
        3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。 
  
        综合新闻： 
        1、据伦敦9月14日消息，嘉能可-斯特拉塔已经恢复与巴西淡水河谷有关合并双方在加拿大萨德伯里盆地镍开采业务的协商，希望在镍价走下坡之际降低成本。位于俄罗斯的诺里尔斯克镍业公司是全球最大的镍及钯金生产商，上周称大约15%的全球镍产能闲置或亏损，且如果镍价维持低迷，更多产能可能将关闭。 
        2、10月14日LME评论：期铜收高，因中国进口数据提振需求前景，但美国政府财政僵局相关忧虑令市场涨幅受限。 
  
  
        结论：铜价四季度预计转弱，逢高空，近期震荡。沪铝近期库存降幅明显，内外比价有所下降，预计跌幅有限。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，建议逢低买入。 
  
  
        钢材：
        1、现货市场：国内部分市场价格有所反弹，稳中小幅上涨。 
        2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3440（-），二级螺纹3450（-），北京三级螺纹3380（-），沈阳三级螺纹3410（-），上海6.5高线3340（-），5.5热轧3470（-10），唐山铁精粉1045（-），日照港澳矿1050（+5），唐山二级冶金焦1375（-），唐山普碳钢坯3010（-10） 
        3、三级钢过磅价成本3785，现货边际生产毛利-5.7%，期盘利润-4.9%。 
        4、新加坡铁矿石掉期11月价格130.44（+1.19），Q4价格130.54（+1.12）。 
        5、持仓：变化不大。 
        6、小结：当前行业的低库存状态总体上令下行风险不大，若近期下游需求能维持好转，行情有小幅上行的动力。

钢铁炉料：
        1、国产矿市场价格暂稳，低价资源难觅。进口矿市场询盘较为冷清，周初观望浓厚。
        2、国内动力煤市场整体持稳。
        3、国内炼焦煤市场主流持稳，现货价格无较大波动，成交情况一般。进口煤炭市场稳定运行，交投气氛一般，观望浓。
        4、国内焦炭现货市场整体盘整，市场成交尚可。
        5、 环渤海四港煤炭库存1539.7万吨（+4.6），上周进口炼焦煤库存750万吨（-42.5），上周进口铁矿石港口库存7246万吨（+13）
        6、天津港一级冶金焦平仓价1460（0），天津一级焦出厂价1460（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1375（0），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）
        7、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价530（+5），天津港5500大卡动力煤平仓价525（+5）62%澳洲粉矿134.5（+0.5），唐山钢坯3010（-10）。
        8、柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价134美金（-0.5）；港口主流焦煤折算盘面价格1070（0）。
        9、目前焦化企业补库较为充足，焦炭销售较好；山西煤价相比进口煤有优势，价格稳定。昨日焦煤焦炭远月拉涨，但基本面变化不大，依然建议空头配置。
 
 
          豆类油脂：
        1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，交易商称传闻中国近几日一直在买入美国大豆，且担心本周降雨可能拖慢美国收割。在现货月11月合约 跌至近两个月低点12.61-3/4美元后有逢低承接买盘，该合约收高6-1/4美分，报12.73美元。豆粕和豆油期货跟随大豆期货上涨，但豆粕期货跑赢豆油，因豆粕/豆油套利交易。
        2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周一收低，交投清淡，因关于马来西亚季节性产量增加将超过需求的忧虑重燃。马来西亚9月棕榈油产量上升10%，升幅低于预期。9月末库存升至178万吨，低于预估的191万吨。市场人士表示，棕榈油产量高峰期推迟，可能导致10月产量继续大涨，而且在年底之前产量都可能维持高位。指标12月棕榈油期货 周一收低0.7%至每吨2,363马币。
        3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所休市。
        4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损0.3%，5月压榨盈利0.3%，9月压榨亏损1.6%；美豆11月船期基差96（-2），南美豆3月船期11（0）。
        5各地现货价张家港43豆粕报价4430（-20）；张家港四级豆油7170(0)；广州港24度棕油5580(0)；湖北菜油8900（0），菜粕3300（0）。
        6 国内棕油港口库存93.4（+2.6）万吨，豆油商业库存102.9（-0.5）万吨，本周（截止10月11日）开机率45.8%（+0.9%），进口豆库存523万吨（-35）。
        7 印尼棕榈油协会（Indonesian Palm Oil Association）周一在电子邮件声明中称，9月棕榈油出口量增加11%至164万吨，8月为148万吨。这是自5月来的首次增加。彭博数据显示，2012年9月出口量为138万吨。彭博调查的分析师预估中值为增加160万吨。

小结：美豆目前价格一方面受季度库存超预期、新豆收割以及南美种植面积乐观的打压，另一方面美豆产量的不确定性和继续调低产量的可能限制了跌幅。国内豆粕10月供应仍然比较紧张，预计现货难跌。植物油方面，马棕油9月船运机构出口数据环比增加1%-2%，仍然处于较好水平，虽然马棕油仍有季节性累库存的压力，但总体来看马棕油库存压力小于去年，加上棕油绝对价格处于低位，预计棕油价格跌幅将趋缓。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。