1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速还在回落中，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，但近期央行微调已显示政策方向是松的。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。未来政策取向不会再趋紧，更有可能是稳中略松。

3、短期价格运行的逻辑：三季度煤焦钢的整体反弹主要是由于中央政治局的会议扭转了市场的悲观预期，下游补库需求支撑了煤焦钢的价格。但是，煤焦钢整个产业链的供应格局并没有发生实质性变化，市场认为螺纹钢、焦煤供应端会被政府调整，引发反弹。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3430-3460元/吨，同品规国标资源主流价格在3230-3300元/吨；16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3440-3470元/吨；高线主流报价一般在3320-3330元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3540-3620元/吨。

5、煤焦现货情况：山西晋中灵石地区精煤价格月初小幅上调，对市场影响意义不大，近期整体以平稳运行为主。目前价格，介休地区，主焦精煤S1.2V23-24A<10.5G80Y17车板含税价1000元/吨，瘦精煤S2.4G60V18Y12车板含税价750元/吨，灵石地区，肥煤A<9.5S<1.8V23-24G>90Y>25，车板价920元/吨。

6、相关指标：中国股市上行压力加大。有色金属价格继续整理，橡胶反弹后整理。三中全会会议还有月余，市场在等待大的改革方向清晰化。目前，政府和国企核心管理层正在走群众路线，为三中全会召开统一思想。

国务院坚决遏制产能盲目扩张，压缩钢铁量8000万吨，这对螺纹钢的价格具有一定的支撑，但会焦煤和焦炭价格产生较强的抑制作用，投资者可以考虑买螺纹钢抛焦煤和焦炭的套利操作。李克强总理表示9月CPI未突破可控范围，仍在3.5%的目标之下，说明后期政策刺激力度不会消减。在经济弱复苏的背景下，不宜逢低加空，但也不宜盲目追高。结构调整的大背景，也决定了不可能所有的品种都出现系统性的上涨机会。煤焦钢品种后期走势将分化，螺纹钢宜逢低买入，不追高，焦煤和焦炭逢高做空，不杀跌。