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吴俊:美国债务谈判终将破冰贵金属料加速下挫

目前，美国债务上限争端已达白热化状态，围绕美国政府停摆和债务上限的讨论是市场的关注焦点,包括非农在内的大量经济数据一直延后发布。贵金属处于振荡盘整格局。如果两党在10月17日之前不能有效地提高联邦政府的债务上限水平，那么美国可能会面临史无前例的主权债务违约，这可能要比眼前的美国政府停摆给全球经济带来的“杀伤力”更大。

此前，一些投资者纷纷买入黄金、白银，作为规避政治与经济风险的对冲工具。但美联储公布的会议纪要显示，9月不削减QE的决定比较勉强，多数官员仍预计QE会在年内开始缩减，市场对美联储缩减购债的预期升温。因而，在美国政府停摆超过十天之后，市场情绪表现平静，贵金属的反弹也仅仅是“昙花一现”，并没有出现因恐慌而推升的避险行情，令投资者颇感失望。

这一方面是因为，随着美国经济的逐渐复苏，美联储早晚都会采取行动。虽然耶伦被正式提名为下一任美联储主席，市场预计其将延续伯南克的宽松货币政策，但削减QE只是时间问题，这对于贵金属而言是长期的利空，犹如利剑在悬，削减预期将始终压制贵金属。

另一方面，投资者目前仍然普遍看好美国朝野能在此后短期内达成上调债务上限、防止违约的最终协议，贵金属的避险情绪不断降温。上周五，共和党提出将债务上限临时提高六周，共和党的让步使得前景变得明朗一些，谈判僵局有所缓和。美国总统奥巴马与参众两院中的共和党人分别进行了会晤，双方同意就上调政府债务上限和重开政府继续磋商，尽管尚未达成具体协议，但大限临近在即，迫于国内外压力，两党之争终将让位于国家利益。美政府债务谈判僵局破冰的曙光似乎已近在眼前。

技术面上，黄金已经构造出本轮反弹行情的头肩顶形态，白银21美元/盎司的支撑关口也岌岌可危。一旦美国债务上限危机得到化解，政府势必结束停摆，重新恢复运行，黄金、白银的避险属性将大打折扣，对金、银价格构成重大利空。随着10月17日谈判大限的日益临近，贵金属将延续弱势，有望摆脱目前胶着已久的振荡格局，出现破位加速下行的走势。

责任编辑：翁建平

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