中投顾问煤炭行业研究员邱希哲认为，淘汰8000万吨的钢铁产能将减少近亿吨的煤炭需求，焦煤、焦炭产业将与之“一荣俱荣一损俱损”

10月15日，国务院出台《化解产能过剩政策的指导意见》(下称《意见》)，称“要通过5年努力，在化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业产能严重过剩矛盾工作上取得重要进展，使这些行业达到产能规模基本合理、发展质量明显改善、长效机制初步建立的目标”。

《意见》称，钢铁业作为产能过剩的大户，将在未来5年压缩8000万吨的总产能。作为国内钢铁生产的第一大省，河北省政府此前就表示，要在未来5年强制削减6000万吨的产能，以缓解省内钢铁生产混乱和周边区域空气污染严重的局面。

业内分析人士认为，压缩下游钢铁行业产能将对煤焦行业形成重大利空，钢铁产能的削减将直接向上游传导，焦炭行业会首当其中，未来焦炭市场需求的释放将受到影响。

焦炭行业整体过剩1.6亿吨

中投顾问煤炭行业研究员邱希哲接受《证券日报》采访时表示，目前焦炭行业产能过剩情况已经愈发严重，过剩产能约8000万吨，而且中小项目产能过剩率已经超过50%；加上寄生在钢铁企业内部的焦炭项目，整个行业的过剩产能恐突破1.6亿吨。

另有分析数据显示，焦炭行业目前产能过剩也将近30%，“十一五”以来，尽管国家加大了焦炭落后产能淘汰力度，仅2010年-2012年，就分别淘汰焦炭落后产能2586.5万吨、1975万吨和2051万吨。但3年间新增焦炭产能合计超过1.45亿吨/年，净增8000万吨/年。今年上半年，又有19座焦炉投产，新增焦炭产能1185万吨/年，全国焦炭总产能突破6.1亿吨/年。若根据上半年全国焦炭产量23658万吨推算，全年焦炭产量预计为4.7亿吨，产能过剩近30%，将继续对价格形成打压。

其实，早在7月25日工信部公布的今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单中，焦炭行业企业就赫然在列。当时的名单包括3家上市公司：煤气化第二焦化厂，淘汰焦炭产能100万吨；包钢股份焦化厂，淘汰焦炭产能172万吨；山东钢铁，淘汰焦炭产能55万吨。

与钢铁“一荣俱荣一损俱损”

从理论上分析，淘汰8000万吨的钢铁产能将减少近亿吨的煤炭需求，焦煤、焦炭产业将面临重创，产业链各环节之间会呈现出“一荣俱荣一损俱损”的状况。不过，邱希哲认为，国内大型钢铁集团自身建有焦煤焦炭生产企业，若钢企在地方政府力保下屹立不倒，则焦煤焦炭产业淘汰落后产能的效果也将大打折扣。

当然，也有市场人士认为，焦炭行业并不存在严重的产能过剩，一年来焦炭市场低迷主要是因为下游钢铁需求缩减的太严重；一旦国际、国内下游市场好转，焦炭价格很快就能涨起来，产能就能够被很好地消化。

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强[微博]接受《证券日报》记者采访时也认为，上游焦炭受淘汰钢铁行业落后产能政策的影响会比较有限，因为产能不等于产量，过剩的部分淘汰掉并不会影响钢铁产量；但焦炭市场受国际、国内的宏观经济形势影响比较大，因此，价格波动会比较明显。

今年7月底8月初时，焦炭企业整体提价结束了之前“跌跌不休”的价格走势，整体行业似乎迎来久违的春天，以平顶山地区为例，该地焦炭价格已由7月底1140元/吨，上涨至目前1310元/吨，累计上涨170元/吨。作为焦炭价格风向标之一的唐山市场，该地焦炭价格也累计上涨了90元/吨，报于1375元/吨。

然而，有分析称，就焦炭行业现状以及中国经济中长期将保持中速发展的情况看，即便市场有间断性反弹行情，依然无法改变行业中长期的发展颓势。

邱希哲也认为，约八成左右的焦炭需求来自钢铁行业，而此次国家层面打压钢铁行业的做法必然会波及焦炭产业，需求萎缩会使相关企业订单减少、营收下降，焦煤、焦炭行业的上市公司会受到相应的冲击。