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期指持仓大幅增加净空持仓下降

国泰君安期货研究所：现货交易时段，股指期货主力合约基差与前一交易日重心上移，全天没有明显的期现套利机会；跨期价差方面，股指期货四个合约间的价差波动比较平稳，但是区间下移，日内可以考虑均值回归型统计套利策略；在现货交易时段，近月合约IF1311和IF1310合约之间的价差运行在-0.8点与4.6点之间，均值为2.32点，价差重心有所下移；价差成交分布继续维持大幅向上倾斜的状态，目前价差处于低位，这意味着做多价差相对更加容易。

期指昨日大幅放量增仓，与沪深300指数相比，股指期货合约特别是近月合约表现较强。基差方面，主力合约IF1310的基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关系数分别为-0.302、-0.027；在现货交易时段，主力合约日内基差成交分布继续呈向下倾斜的状态，并且倾斜幅度加大，基差高位与低位成交比为0.892，这意味着IF1310合约基差短期内下行的概率比较大，同时考虑到主力合约基差与其价格的负相关关系，该指标显示期指短期内走高的概率增大。

资金动向上，IF1310合约减仓8863手至41233手，IF1311合约增仓16307手至32509手，收盘后4个合约总持仓增加8149手至96727手。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20位会员在IF1310合约上多头仓位减少4938手，空头仓位减少5396手；在IF1311合约上多头仓位增加14113手，在空头仓位增加13312手。综合来看，多空主力双方均进行了大幅度加仓的操作，但是多方加仓力度相对更大，净空持仓回落。

日内基差分时数据分析和盘后持仓分析在指向上均指向了多头方向，这意味着期指短期内反弹的可能性较大，日内短线交易者追空需谨慎。

责任编辑：李婷

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