哲汇团队由原哲汇环球基金部分成员组成。哲汇环球基金是一只注册于开曼群岛、参与全球大宗商品对冲交易的基金。

2010年，哲汇环球基金跻身全球对冲基金前10名，全品类基金前100的优异成绩。2012年，哲汇团队开始对国内商品对冲交易进行研究，并于2013年春节后开始实盘交易。尽管国内市场上市产品少、保证金要求高、交易时间短，但哲汇团队仍然在国内市场上实现了较为优异的成绩，回撤小、收益稳定。哲汇团队始终坚持套利交易理念，把握相关商品间价格不合理的机会，在低风险的前提下，实现稳定盈利。

目前，在2013海通期货“笑傲江湖”实盘大赛中位列沈阳地区第五名。

哲汇：2008年，研究生毕业后，进入哲汇环球基金开始对大宗商品对冲交易进行量化研究。2009年转为期货交易员，同时兼对冲交易量化研究。2010年，利用Nymex原油和Brent原油的差价、CBOT小麦对玉米、CBOT大豆对玉米等套利模型，哲汇环球基金收获颇丰，取得了骄人的战绩。同时，经过这段时间的训练，个人也逐渐形成了较为客观的分析方法和交易理念。

但好景不长，在2011年年初，由于利比亚局势的恶化，全球原油市场出现异常，Brent原油大幅上涨，而WTI原油却原地不动，原有的套利模型出现了大幅度偏离，基金损失较大。之后，风光一时的哲汇环球基金就此解散。

经历了上述的大起大落之后，原哲汇环球基金部分成员组建了新的哲汇团队，继续在全球大宗商品市场进行对冲交易，2012年实现翻倍的成绩，并开始对国内市场对冲交易进行研究。

哲汇： 期货市场给人的印象一直不好，总认为风险非常大，谈“期货”则色变。个人认为，期货交易有其独有的交易特性。如果没有掌握其特性就开始交易，则由于期货的杠杆特性，风险放大了数倍。这就是普通投资者认为期货交易风险大的主因。另一方面，普通投资者想要掌握期货交易的特性，可能需要较长时间的训练。这既需要时间成本，又需要大量的资金成本。

然而，套利交易主要是对两个商品之间的价格进行比较，这个比值或差值在历史上有比较明显的区间。这就给普通投资者提供了较为清晰的分析方法。哲汇团队就是利用这一标准，在市场上寻找不合理的机会，在风险可控的前提下，实现稳定盈利。

哲汇：首先，很多人经常对投资和投机进行比较，认为后者风险较大。但个人认为不管是投资还是投机，主要是对自己的分析和判断的结果进行交易。在股市上，我们常说的价值投资，可能就是对市盈率的高低进行交易，而这个高或低的标准就是自己的分析方法。另一方面，如果是技术派，也是自己的一套交易方法。哲汇团队在进行交易时，主要是利用商品间差价或比价的不合理情况进行交易，并在控制风险的前提下，追求稳定盈利。这是一套哲汇团队自身的交易理念。

哲汇：由于国内期货市场上，一个品种只能在一个交易所上市，没有两个交易所同时推出相同商品，因此哲汇团队在国内市场上主要进行跨期和跨品种套利。由 于农产品表现出较为明显的季节性特点，因此农产品相对于其他大宗商品更为适宜进行跨期套利。在国内商品期货市场中，大豆、豆粕、玉米、白糖、强麦等农产品是非常适合跨期套利的品种。在进行跨商品套利交易时所选择的两种商品大都是具有某种替代性或受同一供求因素制约的商品。在国内商品期货市场中，如油脂类、饲料类、化工类、有色金属类上市产品中有很多适合跨商品套利的品种。

哲汇： 随着国内期货市场不断推出新品种，哲汇团队的交易品种也在逐渐丰富。2013年实盘参与过的品种有白糖跨期、塑料对PVC、强麦对玉米，豆粕对玉米、豆粕跨期等等。跨期套利主要以农产品为主，例如大豆、豆粕、玉米、白糖跨期套利。跨产品套利主要是油脂类、饲料类和化工类产品。

套利机会主要是以相关品种之间的历史数据量化研究作为基础，结合基本面及技术面因素而定。

哲汇：个人认为资金管理是和交易分析同等重要的，好的资金管理对于交易成功具有巨大的促进作用。因此哲汇团队在分析和总结大量的交易结果后，把套利操作的资金管理确定为：每个品种最多持仓总资金30%，总持仓不超过总资金70%，建仓、止损和止盈基本上一次完成，没有加减仓策略，止损为每个品种5%。

哲汇：套利交易的周期和频率较单边交易有很大的不同。一般来说，差价或比价的回归需要很长的时间。哲汇团队在进行套利交易时，交易周期和频率视品种而定，周期平均为1个月左右。

哲汇：哲汇团队主要对相关商品间差价和比价的历史数据进行量化研究，并在建仓或平仓时利用基本面和技术面对入场点或出场点进行选择。即历史数据的量化分析结果是战略性选择，而基本面和技术面是入场和出场的战术性选择。

哲汇：哲汇团队在每个品种设置一个简单的止损线，即总资金5%。在实际交易中，尽管有历史数据及基本面、技术面的依据，但历史总会被突破，因此哲汇团队一直坚持5%的止损原则，控制风险。套利交易的风险主要来自于一些突发事件、政策变化等能够打破原有差价、比价运行区间的因素。而这些因素的出现会使打破原有模型，使资金出现较大回撤。因此设置一个合理的止损线是非常必要的。

哲汇：期权是哲汇团队较为熟悉的品种，也是其参与全球大宗商品对冲交易的主要品种之一。但个人认为，基于国内商品市场的结构，期权上市还需要一些准备。但国内金融期货市场推出期权应该是比较理想的。如果金融期权上市，初期一定会有较好的交易机会，哲汇团队也会积极把握。

哲汇：主要是科学、客观的分析方法和正确的交易理念。在交易理念方面，哲汇团队建议以下几点：1、厌恶风险；2、拥有自己的交易哲学；3、交易自己熟悉的品种；4、发现错误并及时改正；5、不断总结。

哲汇：成功的投资者通常有强烈的求知欲。他们不仅在自己领域内学习，从书本上吸收知识，而且从别人成功的例子中学习秘诀，更从别人失败的例子中汲取教训。希望大家不断充实自己，最终实现稳定盈利。