余达洋：“手筋”交易策略局部致胜的利器

我是一个从股票交易转向期货程序化交易者，我的策略主要采用日线周期，平均四天左右一笔交易，程序每天自动计算进出点位，用以捕捉波段趋势，几乎一样的参数适用连续性较强的品种，在股指、焦炭、螺纹、上表现最好，在橡胶、棕榈油、PTA、表现其次。

采用较保守的资金管理，多品种连续跟踪，最大3成仓位，因多品种盈亏对冲，账户的实际资金曲线会比单品种更平滑，最大回撤不超过15%，不考虑复利效应，年化收益在50%以上。整个程序主要融合了混沌分形、德马克TD结构、邓尼根突刺、威廉区间互换以及戴华适“蹲跳”等策略思想。

本人的基本交易理念：

1）仅仅通过人工观察历史走势是远远不够的；

2）程序必须完完全全反映操盘手对市场的所有认识；

3）必须彻底放弃自我，随势而动，完全客观；

4）一定要从简单的交易行为上升到管理资产的认识上来；

5）程序的执行应较该舒服，也就是趋势与震荡兼顾；绝不为了程序化而程序化，必须精选龙头品种。

第一节走岀幻觉

1、走向交易者

学生股民：有憧憬，有希望，但是交不起高昂的学费。

皇帝的新装：分析师的短单操作，引向重仓与短线的深渊，交易者给分析师寄托了太多的期望，分析师只好打造成幻觉高手。炒股软件“B点买入，S点卖出”通过展示最优的案例，并且买入点在阳线的上方做成了在阳线的下方箭头产生了诸多幻觉。

大师的结局：格兰姆（基本分析之父），著名的价值投资派。在1976年去世前不久，接受美国《财务分析师》，杂志的访谈中，却宣称不再信奉基本分析，而最终相信“效率市场”理论。

韦特（指标之父），RSI指标的发明人。在他本人最后的著作《亚当理论》中，否定了他的RSI指标，宣扬顺势而为。

杰西.利物默（趋势派鼻祖），《股票大作手回忆录》的作者。他著名的言论“截断亏损，让盈利奔跑”。他指出交易三大陷阱：逆势、重仓、短线。

2、概念解析

树形原理：通过树叶必然能找到唯一的树干，但通过树干绝对不可能找到唯一的树叶。无论哪种结果，我们都能用已经确定的历史进行合理的解释，能够对单次交易负责的方法都是基于幻觉。

巨变效应：巨变不经意到来，努力是渐进的，成绩却是跳跃的。大多数基金经理在大多数时间内都是正确的，而在少数偶然事件面前输得一败涂地。

恐龙效应：交易者带上光环与走向陨落，本质上说是同源的。他们必然更多地利用依赖了市场中的微观规律，一旦巨变迅速扫地出门。

高低错觉：给观众一种参照物，那么他们就会得出一个你所需要的高低评价。市场总是流传低买高卖，他们不甘心当“傻子”，那么到底多低才叫低呢？

对错悖论：对错的评价不应该基于结果，而应该基于原因。这次赢了的结果就对了吗？其实对错的评价应该基于交易策略，而不是基于结果，盈亏本同源，不可分割。

焦虑原理：担心未来可能会的亏损形成了巨大的恐惧。

学习效应：一段时间，学A老师追涨杀跌，市场刚好震荡整理，你很受伤,又一段时间，你学B老师高抛低吸，市场刚好是强劲的趋势行情，你又很受伤。可A老师这时却昂首挺胸地享受他的利润以及众人羡慕的目光。这时你终于改变了自己的看法，觉得事实上A老师的方法更好，可更有意思的是，市场又陷入了无尽的整理行情当中。

圆木桶理论:对于一笔获利的交易而言，你必须把各个环节都做正确，而对于一笔亏损的交易而言，只要做错一个小环节就够了，木桶装水的多少取决于最短的那根木头。

点球原理:你需要知道的事情越少，获利就会越容易一些。守门员扑点球不是看出来的，而是赌出来的！少则得多则惑。

依赖现象：依赖股评，依赖某某大师，怪上市公司、骂证监会，其实没有人能够伤害到你，除非你自己愿意受到伤害！请不要羡慕任何人，交易获利的关键在于：守住自己的“道”。

3、基本分析

世界因观察者的不同而不同。所谓的价值规律就是市场参与者对于价值的“打分”，如果价格也是需要观察者来打分的话，那么这时价格与价值的界限已经开始变得模糊起来，在我看来，只不过是行情波动而己。什么是真理？

任何事情被多次重复后都能成为真理！到底是股价跟着业绩走还是业绩跟着股价走呢？过多的了解一只股票优点而产生感情时，保持弹性的转变将会变得异常困难。善良的中小投资者们，请相信我：在基本分析面前，我们毫无优势可言。

4、技术分析

技术分析者不问为什么！那么问为什么的人，就不是技术分析者。基本分析就是用现在的原因，推导未来的原因，从而推导出未来的结果；而技术分析则是用现在的结果推导未来的结果。从真实的走势入手，似乎更直接一些。市场行为涵盖一切信息，技术分析的精髓在于，只考虑市场是什么，而跳过市场为什么是什么。所以，技术分析不问为什么！

通常来说，寻找规律要比弄清成因简单得多。技术分析有点类似于量子理论，他只寻找规律、研究现象，而对形成规律、现象的原因并不感兴趣。分为K线技术、均线技术、量能技术、形态学技术。可事实远远没有这么简单，如果你从来没有感受过大赚指数而没有赚到什么钱，那么你绝对不是一个真正的股民。

5、系统之路

几乎所有的人都认为贪婪与恐惧，是交易者的天敌。但我们要深刻思考一下贪婪与恐惧的本质，而不要将其当作所有“失误”的替罪羔羊。“怪我太贪了，明明给我了百分之几的利润我都不跑，结果损失这么多。” ，这就奇怪了，难道亏损来自于贪婪？不是来自于止损吗？

请记住，趋势是你的朋友。当你指责“趋势”没有尽到朋友的义务时，请先问问自己，是否真的拿“趋势”当朋友了？对朋友有所求并不可耻，不肯对朋友付出才是可耻的，朋友之间最需要的是尊重,朋友与路人的区别在于朋友更能看长。希望在你享受朋友权利的时候，问问自己，是否尽到了朋友的义务呢？

小偷的下场。我们从来都不曾真正的得到什么，我们得到的只不过是靠失去另一些东西而换回来的.律师和医生都要付出十多年的时间来学习专业知识，此后才能获得并不算庞大的收入。而一位交易者上来就想在市场上大赚钞票，是否就显得很可笑呢？像“贼”一样怀着不劳而获的心态，进入市场的交易者，其结果真的是血淋淋的。

到底我们用什么换来了真实的利润呢？我告诉你，交易的利润只不过是来自于对心灵折磨的补偿。你可以做一个获利丰厚的交易者，也可以做一个随心所欲的交易者，但你绝对无法作一个即随心所欲又获利丰厚的交易者。那些为了追求内心满足，而今天“偷一个短”、明天“偷一个短”的交易者，被“剁手”只是早晚的事情。

市场有时像一个温顺的小猫，有时又像一只凶猛的老虎。千万别总想着欺负市场，老虎不发威。你还真拿他当病猫呀？成本观念、以及盈亏同源的观念是进入系统交易的门槛，迈不过这个门槛的话，系统交易就是天方夜谭。一笔交易无论是盈利还是亏损，做的都是同样一件事情。

预测与交易。对于预测者而言，并不需要“成环”的观点。预测者可以今天看多，明天还看多；而交易者如果今天做多，那么只能考虑什么时候该做空（平多）。也就是说，交易者的观点只能够是多、空、多、空的循环。对于交易而言，看多或者看空是需要资格的！对于预测者而言，更在乎正确；对于交易者而言，更在乎获利。

这样一来，预测者更讲究天天有观点（必然是注重短线），而（趋势跟踪）交易者更希望天天没事做。经常听见交易者惋惜的说：“我曾经非常看好这波大行情，但我却没有拿住。”事实上，对于交易者来说，“做的能力”比“看的能力”更为重要。表面上看，从“看到”到“做到”只不过是一小步，其实这一小步比大多数人想象的要远得多！

再见，确定性。如果把人生、甚至是整个宇宙浓缩为一个字的话，那么这个字就是“赌”！也许上帝可以不玩骰子，但你我都不能不玩。我很诚实的告诉很多人，大利润不是看出来的，而是赌出来的。说实话，我见过太多的人，用千奇百怪的方法来追求并不存在的确定性。坚强的人们，跟我一起去直面亏损吧。

亏损与境界。真的很感激那些连续出现的小亏损。正是这些令人讨厌的小亏损，把那些更聪明的交易者挡在了获利的门外。但事实上，交易长期稳定获利的秘密就在于对亏损的正确认识。

第二节走向成熟

1、三十而立，交易的“入门”

三十而立正是所谓“和”的阶段、也是学会“舍”的阶段。不知道能够活到三十而立的比例有多大。三十而立并不代表自己能够在市场上不断的获利，也就是说三十而立并不是一个现实的物质坐标。有意思的，三十而立的时候也许正是你资金状况最黑暗的时候，也许亏损还在继续，甚至远远没有停止的迹象。

花朵在盛开之前，有很长的一段时间是在经历漫长的成长过程，甚至有相当一段时间种子是在地下发芽成长，所以我们自己根本无法察觉。三十而立远远不是交易成功的标志、甚至不是开始获利的起点，三十而立只不过是交易的“入门”罢了。

他是在不断挫折之后，开始学会对自己进行残酷的内省。这时的交易者敢于直面自己的本能，思考那些从娘胎中出来就认为是理所应当的理念。从而通过对各种技术的取舍，来建立一种适合自己的交易规则。所谓“立”，就是指建立一种属于自己的交易哲学和交易规则。

只不过是从对交易之术的追求向对交易之道的追求的转型。不成熟的交易者总是在不断的学习技术，而又不断的忽视技术；而成熟的交易者总是在不断的忽略技术，而又不断的尊重技术。

2、四十而不惑，不是在交易市场，而是在交易自己的信念

如何才能做到不惑呢？世界上只有两种人能够不迷惑，第一种人是找到了确定性，能够分析和预测未来的人不会迷惑；而第二种人是知道不可能找到确定性，并且知道未来是不能够被分析和预测的人不会迷惑。而只有不断追求确定性，但一直没有找到的人才会感到迷惑。四十而不惑其实很简单，只要你能够认识到同样的原因可能产生不同的结果，就能做到不再迷惑。所谓四十不惑，就是指从“知道”到“做到”的提升。

别小看这一点，这需要漫长的时间。古之欲求长生者，非闻道难也，悟道难矣。非悟道难也，行之难矣。非行之难也，终之难矣！大道是空洞的，是不容易让人理解的，更是不容易让你做到的。吾十有五而志于学的阶段必然能够闻道、三十而立的层次已经可以悟道了，四十而不惑就是开始行之。至于能不能终之，那就是以后坚持的事情了。

这时的交易者，不是在交易市场，而是在交易自己的信念（系统）。我是说不在考虑市场会怎么走，而是考虑自己该如何做正确的事情。

3、五十而知天命，主战场移到内心环境

所谓的“天命”我想是指不同结果的分布特征。不同结果出现的分布并不是随机的，而是同样会产生一种趋势或者说惯性的效应。一个人总是在亏损惨重以后，才会去做正确的事情（止损、轻仓、放慢交易节奏）。而他做正确的事情以后，就能不断的获利。而当他不断获利以后，他就会丧失对自己的控制而继续去做他想做的事情。

最后他重新经历亏损惨重的阶段。这种循环在不断的发生，就像一年四季的不断循环一样。有意思的是，现实中也有无数的事例证明。当结果出现后，形成结果的原因反而就会消失，而这最终实现了结果的消失。

对于成功者而言，如果没有天的帮助，他们也是无法最终成功的。即使从宏观上来讲，长期结果中的偶然性会大大降低，但绝对的确定性也是不存在的。谋事在人，成事在天。“五十知天命”以后，就是把交易的主战场从现实的市场转移到自己的内心环境。

第三节知

1、对市场规律的正确理解

从微观到宏观，从局部转移到整体，对市场的空间结构、时间结构有一个总体的把握。仅仅靠反复观察历史走势是远远不够的，必须对历史数据进行机器测试。

2、对交易策略有正确把握

向真正的高手学习，让他们引导我们。走出片面追求高胜率（准确率）的误区，正确解读一些证券投资书籍。

3、实战经验的足够积累

“知识可以传播，经验无法传播，技术可以教，心路无法教”。交易经验的不可替代性。往往交易者需要经历过大牛市、大熊市、大牛皮市。