1、美国：美国9月NAR季调后成屋签约销售指数环比下滑5.6%至101.6，连续第四个月下滑，数据过后，黄金价格持续走高。9月份美国工业产出则环比增长0.6%，创下7个月以来的最高月度增幅。目前市场最为关注的是本周三开始的为期两天的美联储FOMC会议，由于美国政府关门以及债务上限风波的影响，加上非农就业报告的不及预期，华尔街投行经济学家普遍预计美联储不会在10月FOMC会议上宣布削减QE。

2、中国：国内宏观概况：10月汇丰PMI超预期回升，但是初值只包含上旬的数据，而10月下旬发电耗煤增速迅速下降，预计10月汇丰PMI终值像9月份一样也将面临下调。近期银行间利率飙升，主要受到央行连续暂停逆回购和企业缴税的双重影响，四季度面临财政存款的投放和外汇的持续流入，整体流动性在外部得到支撑，因此面临抬头的通胀和持续上涨的房价，央行货币政策或将较三季度小幅收紧。央行发布LPR，意味着货币市场利率向实体经济的传导将更加顺畅，“钱荒”以后整体货币市场利率中枢上移，而3季度经济回升主要还是依靠债务扩张、加杠杆，利率的传导机制将使得贷款利率上行，依靠加杠杆的经济回升不可持续。国研中心“383”方案给出改革路线，这套方案由国家发改委副主任、习近平主席的头号经济顾问刘鹤和国务院发展中心主任李伟牵头，鉴于刘鹤是设计习近平改革活动的领头人，这份文件或将成为习近平改革框架的基础，但是短期难行。

3、今日重点关注前瞻：

周二（10月29日）：

20:30，美国9月零售销售环比，上月0.2%，预期0.1%；

20:30，美国9月PPI环比，上月0.3%，预期0.2%；

21:00，美国8月S&P/CS20z座大城市房价指数同比，上月12.4%，预期12.4%；

22:00，美国10月咨商会消费者信心指数，上月79.7，预期76.5；

1、宏观经济：10月汇丰中国制造业PMI预览值为50.9%，较上月终值上升0.7个百分点，好于预期，显示制造业经济继续回暖，生产、新订单、就业等分项指数均有明显回升。由于9月汇丰PMI终值大幅下调，市场对10月汇丰PMI预览值数据持有一定程度的疑虑。

2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；政策面有托底预期，有利于稳定市场预期，体现底线思维；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑；央行暂停逆回购和延续央票到期续做，显示货币政策中性偏紧。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。

4、流动性：

A、上周央行公开市场继续暂停逆回购，本周一央行开展了59亿元3年期央票到期续做，利率持平于3.5%。本周公开市场初步净投放资金1亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.99%，隔夜回购利率(R001)4.53%，资金利率趋紧。

C、新股继续停发；11月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周全部A股市场和沪深300板块产业资本减持力度明显回落；10月18日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数持平，交易活跃程度稍有回落，证券交易结算资金小幅净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

优先股制度推出在即 多家蓝筹备战

住宅产业化行动方案有望明年推出

小结：三季度和9月份经济数据基本符合预期，工业增速稍有回落，但仍处高位，10月汇丰PMI预览值超预期回升，宏观面中性偏多；三中全会前改革预期升温，政策氛围继续向好，股指调整空间有限，会后面临回调压力。

1、现券市场企稳。TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.15%（-1BP），净价 99.5233（+0.06）。以4%-5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论 价范围为TF1312(93.420- 93.538)，TF1403(93.593-93.945)，TF1406(93.759- 94.345)。期货价格反映的资金成本约为6.64%，期货稍高估。

2、收益率曲线中长端高位趋稳，短端继续上行，曲线平坦化上行，体现资金压力。国债1Y 3.75%（+5BP）、3Y 3.95%（+4BP)、5Y 4.04%(+1BP)、7Y 4.16(-6.04BP)、10Y 4.20%（+0BP）。国开债曲线继续保持上移，市场状态不佳。1Y 4.85%（+3BP）、3Y 5.13%（+5BP)、5Y 5.20%(+4BP)、 7Y 5.21(+3BP)、10Y 5.22%（+2BP）。

3、资金方面，短期期限资金依然紧缺，需求大量堆积，隔夜、7天较上周五变化不大，14天加权利率则大幅上升，21天也有明显涨幅。隔夜资金4.5564%（+8BP），7天回购5.0017%（+27.27BP）、14天回购6.3899（+49.23BP）。

4、上周二、四央行公开市场操作停发，超出市场预期，冲击债市，关注明日公开市场操作。

5、本周利率债供应量依然较大，不利市场收益率下行。但进入11月，供应量环比减少。

6、小结：一、央行公开市场操作连续停发，超市场预期，对市场情绪影响大于实质资金面影响，关注周二（今日）央行的公开市场操作。 二、上周资金市场利率下降较快，降幅较大。央行在资金宽松时期停发逆回购不代表紧缩货币政策信号，目前利率震荡至高位，反映较强悲观预期，不建议继续追空。

贵金属：

1、 较昨日15:00 PM，伦敦金+0.2%，伦敦银-0.3%

2、 美国9月工业产出月率上升0.6%，预期0.4%，前值0.4%；制造业产出月率上升0.1%，预期上升0.4%，前值上升0.5%；9月成屋签约销售指数月率下降5.6%，预期上升0.1%，前值下降1.6%；。

3、 今日前瞻：20:30 美国9月零售销售月率，预期上升0.1%，前值上升0.2%；20;30 美国9月PPI月率，预期上升0.2%，前值上升0.3%；年率，预期上升0.6%，前值上升1.4%；美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率，预期上升12.5%，前值上升12.4%；22:00 美国10月咨商会消费者信心指数，预期75，前值79,7；

4、 中国白银网白银现货昨日报价 4485元/千克（-25）；COMEX白银库存 5191.40吨（-3.76），上期所白银库存 431.898吨（+5.440）；SRPD黄金ETF持仓 872.020吨（-4.503），白银ISHARES ETF持仓 10502.23吨（+59.93）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD多付空，交收量10016千克；白银TD 多付空，交收量360千克；

5、 美国10年tips 0.35%（+0.01%）；CRB指数 281.87（+0.32%），标普五百1762.11（+0.13%）；VIX13.31（+0.22）；

6、 伦敦金银比价60.11(+0.22），金铂比价0.91（-0.01），金钯比价1.81（+0.00），黄金/石油比价：13.885（-0.100）；

7、 小结：短期问题：滚动的美国经济数据和货币政策预期重回市场焦点，我们预期在复苏动能并无进一步增强且财政不确定性持续存在的情形下，美联储开始缩减QE的时间节点将延后（基准预测是12月份FOMC会议，但是若明年第一季度仍面临债务之争的话，有可能进一步延后），在无数据表明美国经济重新加速而导致美联储货币政策调整之前，这将支撑贵金属表现；从交易数据来看，美国10年期TIPS已经下降至今年6月19号以来的水平；黄金与CRB指数的比价、黄金与原油的比价都上升至今年6月份以来的高点；而黄金ETF持仓仍在持续下降，白银ETF持仓较稳，短多风险犹存，且空间不宜看高。中期问题：全球经济复苏和货币政策逐步收敛的大格局没有改变，欧元区、日本、中国更为广泛的复苏对资产的影响如下：全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（谨慎利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多），中期而言我们认为这样的经济基本面和资产预判对贵金属仍偏利空。

铜：

1、LME铜C/3M贴水9.5（昨贴7.5）美元/吨，库存-2675吨，注销仓单-2525吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，基差走强，注销仓单依旧维持高位，截至10月1日COMEX基金持仓净空头转至净多头附近。

2、沪铜库存本周+37吨，现货对主力合约升水250元/吨（昨升180），废精铜价差4050（昨4150），国内显性库存已有所增加。

3、现货比价7.22（前值7.29）[进口比价7.39]，三月比价7.17（前值7.18）[进口比价7.38]，国内进口到岸升水处于高位。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅达，而需求转弱，供需矛盾较突出，但进口需求预计维持。当前比价高位回落，废精铜价差有所回落。

铝：

1、LME铝C/3M贴水45.5（昨贴45.5)美元/吨，库存-1400吨，注销仓单+3725吨，库存有所增加，注销仓单回升明显，基差持稳。

2、沪铝交易所库存-4037吨，库存下降，现货对主力合约升水85元/吨（昨升100），沪铝升水高位回落。

3、现货比价7.87（前值8.00）[进口比价8.16]，三月比价7.66（前值7.75）[进口比价8.13]，{原铝出口比价5.39，铝材出口比价6.90}。

4、国外减产明显，国内产量依旧维持，下游需求平稳，但国内铝材产量增幅明显，行业整体成本有所下移。近期库存降幅趋弱，现货升水回落下交易信号有所转弱，成本支撑。

锌：

1、LME锌C/3M贴水35.5（昨贴36）美元/吨，库存-2700吨，注销仓单-5200吨，库存降幅明显，注销仓单小幅回落，基差较弱。

2、沪锌库存-7209吨，现货对主力升水95元/吨（昨升90），现货升水有所回落，库存表现较好。

3、现货比价7.87（前值7.96）[进口比价7.99]，三月比价7.73（前值7.76）[进口比价7.97]。

4、精炼锌产量增幅较慢，但矿供应较宽松。行业去库存明显，现货升水情况下供应端没有明显利空，沪锌逢低买入。

铅：

1、LME铅C/3M贴水19.5（昨贴19）美元/吨，库存+1800吨，注销仓单-100吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差走强。

2、沪铅交易所库存-155吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水90元/吨（昨贴150）。

3、现货比价6.49（前值6.58）[进口比价7.68]，三月比价6.57（前值6.61）[进口比价7.73]，{铅出口比价5.55，铅板出口比价6.09}。

4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水62.5（昨贴55）美元/吨，库存-294吨，注销仓单+342吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水小幅回落。镍价上涨受印尼禁止矿出口的消息影响。

2、现货比价6.88（前值6.91）[进口比价7.24]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。

综合新闻：

1、赞比亚已经废除暂停征收未加工金属出口关税的新法规。对半成品铜制品等征收15%的进口关税。对半成品金属征收进口和出口关税意在鼓励国内增加产值并促进就业。

2、据伦敦10月28日消息，IAI公布9月全球铝库存降至213万吨，8月修正为223.6万吨，去年同期为233万吨。9月末未锻造铝库存为109.6万吨，低于8月的118.2万吨，去年同期为130.6万吨。

3、10月28日LME评论：基金属收高，受乐观人气提振。受助于美元走软及美国和中国需求改善的预期。美国联邦公开市场委员会在周三可能决定不缩减目前的经济刺激规模。交易商称投资者押注LME将调整仓库规例，此举提振铝价。中国10月官方制造业PMI和汇丰制造业PMI终值将在周五公布。

结论：铜价四季度预计转弱，逢高空，近期外盘贴水缩减明显，注销仓单大幅增加，近期仍高位震荡。沪铝近期库存降幅趋缓，交易信号转弱。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，建议逢低买入。

1、现货市场：国内钢材市场以稳为主，个别地区小涨；铁矿石价格稳中趋弱，市场观望气氛浓厚，成交变化不大。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3400（-），二级螺纹3420（-），北京三级螺纹3360（-），沈阳三级螺纹3280（-），上海6.5高线3310（+10），5.5热轧3430（-10），唐山铁精粉1045（-），青岛港报价折算干基报价1005（-），唐山二级冶金焦1400（-），唐山普碳钢坯2970（-）

3、三级钢过磅价成本3810，现货边际生产毛利-7.4%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润-4.7%。

4、持仓：螺纹银河增持多单；铁矿石国际增持空单。

5、小结：螺纹钢总体上仍是小库存与低需求之间的矛盾，行情近期虽弱，但下方空间不大，主要是期货近月受到仓单压力以及北方较低的现货价格压力而向下回归。铁矿石基本面港口库存增加明显，后期供应压力渐显，上市初月间结构与新交所结构需趋于一致，套利资金对新交所利多，对国内期货利空。

1、国产矿市场整体平稳，观望氛围浓厚。进口矿市场弱势下滑。贸易商报盘增多，钢厂补库谨慎。

2、国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无较大波动，成交情况一般。进口煤炭市场主流持稳，个别品种因询盘激增报价小幅上调，其他暂稳，整体成交尚可

3、国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交尚可。

4、环渤海四港煤炭库存1412.4万吨（-200），上周进口炼焦煤库存742万吨（-7），上周进口铁矿石港口库存8036万吨（+299），粗钢日均产量210.68（-2）

5、天津港一级冶金焦平仓价1500（0），天津一级焦出厂价1500（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1400（+25），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价530-535（0），62%澳洲粉矿132（-1），唐山钢坯2970（-10）。

7、柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价133美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8、 焦煤焦炭部分地区现货价格小涨，目前焦炭折算盘面预计在1500-1520元/吨，主流焦煤折算盘面1080元/吨，期货升水不高。粗钢产量下降，且炉料补库充足，炉料价格难有大涨。建议多空观望，积极配置反套。

1、华东国产全乳胶17200-18600，均价17900/吨（-500）；仓单101220吨（+190），上海（+100），海南（-0），云南（+100），山东（-10），天津（+0）。

2、SICOM TSR20近月结算价228.3（-1.1）折进口成本16547（-71），进口盈利1353（-429）；RSS3近月结算价249.5（-1.5）折进口成本19560（-100）。日胶主力257.5（0.8），折美金2638（-7），折进口成本20579（-42）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2540美元/吨（0），折人民币19688（7）；20号复合胶美金报价2385美元/吨（0），折人民币17131（7）；渤海电子盘20号胶16918元/吨（105）。

4、泰国生胶片72.84（-0.99），折美金2346（-28）；胶团66（-1），折美金2126（-28）；胶水72(0),折美金2319(4)。

5、丁苯华东报价13550（100），顺丁华东报价13450元/吨（0）。

6、截至10月15日，青岛保税区天胶+复合库存约22.09万吨，较半月前下降9100吨。

7、据金凯讯10月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.7至79.5；半钢持稳于82.5。

小结：1401较烟片进口成本低200元。消息称发改委上周五有关橡胶会议并未形成决议。保税区库存下降，山东轮胎厂开工下滑。沪胶价格季节性： 9、10月偏强，11月弱。

1、沥青厂库价格在4500-4740元，均较前一日持稳。厂库价格重心在4500-4630。实际成交低端价较4500低。

2、韩国沥青华东到岸美金价587.5（+0），折进口成本4466元，折盘面4416元。

3、山东焦化料4980（+0），华南180燃料油4540（-0），Brent原油109.61（+2.68）。

4、截止10月23日一周，沥青厂库存36%（-2%）；开工率67%（-2%）

5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

小结：据传三大集团近期将下调沥青价格。沥青现货价格持稳，沥青库存下降，开工下降，11月终端需求转弱；山东焦化料供应收紧导致价格上涨。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、原油WTI至98.68（+0.83）；石脑油至913（+5），MX至1187（+1）。

2、亚洲PX至1429（+6）CFR，折合PTA成本7856元/吨。

3、现货内盘PTA至7360（-10），外盘1000（-0），进口成本7643元/吨，内外价差-283。

4、江浙涤丝产销回升，平均110-120%。聚酯涤丝价格多数稳定少部分有30-80的下滑。

5、PTA装置开工率86（+6）%，下游聚酯开工率77.3（-0）%，织造织机负荷72.7（-0.1）%。

6、中国轻纺城总成交量升至741（-43）万米，其中化纤布605（-19）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂1-5天左右，聚酯工厂3-5天左右.

下游聚酯产销略有好转，但聚酯亏损负荷小幅下滑，PTA需求继续下降。而PTA负荷又较高，尽管PTA亏损严重现货贴水，但后市仍不可过于乐观，中期弱势难有实质性好转，但考虑短期原油等上游产品止跌回稳，不宜盲目杀跌，如遇反弹空头可轻仓介入。

1、日本石脑油到岸均价915.5（+5），东北亚乙烯1400（-），石脑油折算成本10138

2、华东国产LLDPE现货价区间11625（+25），进口LLDPE价格11725（+25）。

3、LDPE华东市场价13375（+225)，HDPE华东市场价11700（-0），PP华东市场价11725（+50）。

4、东北亚LLDPE到岸价1515（-)，折合进口成本11729。

5、交易所仓单量573（-388）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）335，多单持有收益12.9%。

7、国内现货近期有所企稳，局部品种价格反弹。目前国内供求格局尚比较好，10-11月份供应问题应该不大，但随着抚顺和福炼检修重启，12月份量起来大概率。期货看，整体操作思路仍逢低多，但上方太大的想象空间不存在，建议11200以下逐步开始关注多单。1-5正套思路仍明确，但假如抚顺开车顺利，上方空间有限，目前点位不建议介入。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌逾2%，录得一个月来最大单日跌幅，交易商称，这是由于技术性卖盘以及美国收割速度放慢之际出现的对冲压力。交易商表示，豆粕承压，因南美现货价格下跌。在CBOT-11月大豆 周四首个交割通知日前，有多头结清头寸。11月大豆合约 收盘报每蒲式12.71-1/4美元，下跌28-3/4美分。12月豆粕合约 收报每短吨414.7美元，日内下跌8.8美元。12月豆油合约 下跌0.37美分，收报40.36美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周一大涨至近一周高位，终止三日连跌态势，之前的天气预报引发人们担心该国棕榈油供给减少的时间要早于预期。马来西亚气象部门周一晚间在官网上发布了一份通知，警告该国多数地区料迎来“雷雨和大雨”，包括主要棕榈油产地Sabah, Johor和Pahang。1月指标棕榈油期约 周一尾盘一度涨至2,483林吉特的高位，逆转早盘跌势。最终收高0.8%，报2,460林吉特。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，原因是芝加哥期货交易所（CBOT）大豆暴跌，截至收盘，11月合约下跌4.60加元，报收480.80加元/吨，虽然加拿大油菜籽收割工作已经结束，农户不愿出售油菜籽，但是今年油菜籽产量创下历史最高水平，同样对盘面利空。

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损1.1%，5月压榨亏损0.46%，9月压榨亏损0.86%；美豆11月船期基差103（0），南美豆3月船期25（0），南美9月船期13（0）。

5各地现货价张家港43豆粕报价4290（-30）；张家港四级豆油7100(-50)；广州港24度棕油5700(0)；湖北菜油8700（-50），菜粕3250（0）。

6 国内棕油港口库存89.1（-1.6）万吨，豆油商业库存106（+4.3）万吨，本周（截止10月25日）开机率54.6%（+2.8%），进口豆库存458万吨（-30）。

7 美国农业部公布的报告显示，最新一周美国大豆出口检验数量达到8,360.4万蒲式耳，远超过市场预期的4,600万至5,400万。农业部称，总体而言，5,980万蒲式耳将输往中国。 这一消息令市场一度削减跌幅。美国农业部称，民间出口商报告称销售230,000吨2013/14年美国大豆，其中115,000吨销往中国，115,000吨销往不知明的目的地。

8 海关数据显示9月菜籽油进口7.8万吨，同比减少40%，9月进口油菜籽23万吨，同比增加26%，9月进口豆油9.5万吨，同比减少63%。

小结：美豆产量趋于确定，后期重点关注出口需求和国内压榨情况；南美种植面积预期创纪录，目前巴西天气好转，阿根廷天气相对恶劣，但仍有时间去改善。国内进口豆到港在11月中下旬之后压力最大，行情的关键在如何评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，对马棕油的乐观带动了植物油的反弹，我们将关注这种乐观是否能够延续。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。

1：柳州中间商报价5600（-50）元/吨，南宁中间商报价5560（-50）元/吨；柳州电子盘13113收盘价5389（+1）元/吨，14013收盘价5156（+3）元/吨；昆明中间商报价5340（-10）元/吨，1401收盘价5048（-1）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水427（-48）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水167（-8）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-17（+5）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-125（+1）元/吨； 注册仓单量559（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存23000（+1400）。

2：（1）ICE原糖3月合约下跌0.63%收于18.91美分/磅，近月升水0.18（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-1.9（-0.3）美元/吨；盘面原白价差微幅缩小；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.6，完税进口价4292（-24）元/吨，进口盈利1308（-26）元，巴西原糖完税进口价4257（-24）吨，进口盈利1343（-26）元，升水-0.5。

3：（1）印尼农业部称，受潮湿天气影响，该国将今年白糖产量预估下修6%至254万吨，之前预估为271万吨，去年印尼白糖产量为259万吨；

（2）USDA称，美国精炼商放弃29.65万吨作为贷款抵押品的糖所有权，这些贷款9月底到期；

（3）全球最大糖厂之一的迪拜Al Khaleej糖厂两年来首次购入印度原糖，而放弃从其传统供应国巴西进口；

（4）印度食品部长将调查国内糖厂需求以上调糖进口关税，帮助抑制进口并削减国内库存。

4： （1）10月26日，中粮集团北海华劲糖业有限公司正式开榨，成为2013/14榨季广西第一家开榨的糖厂，从而正式拉开广西2013/14榨季制糖期生产的序幕。

小结

A．外盘：巴西桑托斯港口的火灾和中南部地区降雨共同导致巴西短期供应不充裕，但供应缺口或由“第二阶梯”生产国填补，价格越往上压力越大，加上目前是需求淡季，所以目前看糖价向上动力不足，但是往下的空间也有限，毕竟巴西处于多事之秋，短期价格表现为震荡；往后随着圣诞节前采购旺季的到来，巴西榨季的结束，供给与需求共同作用或推动季节性的向上行情；从长期来讲，外盘基本面在转好，但没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回、底部不断抬升的；关注主产国新榨季产量和进出口情况；

B．内盘：广西开榨拉开序幕，给郑糖带来压力；目前1月面临工业库存可能偏紧的提振，另一方面又面临大批进口糖到港的压力，可能短期之内郑糖在目前价位维持震荡；但随着新糖大量上市的临近，在进口糖和新糖共同的供给作用下，1月合约的压力凸显；目前盘面间的配额外进口窗口关闭。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19622（+13），东南沿海19517（+15），长江中下游19535（+8），西北内陆19556（+12）；2129B级新疆20766（+6）。

2、撮合1月合约收盘价19450（-60）；郑棉1401合约收盘价19770（-75）；CC Index 3128B 为19671（+12）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=-99（+87）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=320（-15）。

3、美期棉ICE1312合约收盘价78.65（-0.43），美棉现货均价76（-0.45），基差2.65（-0.02）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=4262（+151），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=5808（-24）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单20（+0），有效预报145（+16），合计165（+16）。

2、ICE仓单114769（+4566）。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25840（+0），30650（+0），20915（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成交741（-43）万米，其中棉布为136（-24）万米。

四、新闻摘要

1、10月28日，计划收储11.87万吨，实际成交9.612万吨（新疆7.476吨，内地2.136万吨）。同时骨干企业计划收储2万吨，实际成交2万吨。截至28日，2013年度棉花临时收储累计成交82.717万吨。