1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速还在回落中，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀回升后，货币政策略微偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。未来政策取向不会再趋紧，更有可能是稳中略松。

3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢价格主要回落主要是市场对政府的淘汰产能政策并不认可，房地产市场预期回落和基础设施投资力度并未显著增强，使得煤焦钢需求疲弱，但是政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑，股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3410-3440元/吨，同品规国标资源主流价格在3210-3270元/吨；16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3430-3460元/吨；高线主流报价一般在3300-3320元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3510-3590元/吨。

5、煤焦现货情况：本周京唐港焦煤销售价格良好，近期到船增多，下游需求有所缓和。近期周边焦化厂精煤库存偏低，要货情绪较前期有所好转，国内焦煤价格坚挺，外贸炼焦煤价格本周趋于平稳。京唐港炼焦煤现货价格均未有涨幅。现货方面．澳大利亚焦煤指标A8、V21.3、S0.46、G69、Y13现货库提价1050元/吨；澳大利亚焦煤A8、V27.55、S0.48、G85、Y18、CFR145美元/吨。

6、相关指标：中国股市大幅回落后反弹。有色金属价格继续整理，橡胶大幅下挫后整理。三中全会会议确定在11月9日至12日召开，说明大局已定，基本的改革方案已经清晰。

现货方面，上海建材价格小幅拉涨。主导钢厂申特、西城报价继续上调10元/吨，三类品牌经销商报价亦小幅跟涨。普通材质螺纹库存基数不大，部分规格较为紧缺，由此价格出现一定的拉涨。而明后即将抵沪的一批普材螺纹或对现缺现状有所缓解。主导螺纹钢经销商成交量一般在800-1400吨左右。唐山钢坯稳，昌黎安丰含税出厂价2970元/吨。政策方面，习近平强调3600万套保障房的建设，转变从抑制需求到增加供应的思路，这对煤焦钢需求具有一定的支撑作用。近两日，市场情绪不稳，煤焦钢波动幅度将加大。策略上，我们已于昨日建议空单大部分减持，现在等待反弹后乏力后的放空机会，务必要有耐心。