马来西亚棕榈油供应中断和产量减少预期引发国际、国内棕榈油期价大幅飙升

昨日，大连棕榈油主力1405合约期价跳空高开，尾盘封死涨停板，其他合约期价也大幅扬升。

目前，国际市场棕榈油主产国马来西亚出现暴雨天气，暴雨可能令棕榈油生产中断，并影响运输。马来西亚棕榈油供应中断和产量减少预期引发国际市场棕榈油期价大幅攀升，并最终提振大连棕榈油期价。

国投中谷期货油脂研究员董甜甜告诉期货日报记者，除了主产区出现暴雨这一利多因素以外，棕榈油领涨油脂板块还受到了主产国马来西亚棕榈油出口需求持续增加的支持，这缓解了市场对库存继续膨胀的担忧。

“截至9月末，马来西亚棕榈油库存为178万吨。虽然库存增长，但是产量增长速度减缓，未来马来西亚棕榈油库存增幅会逐步收缩。市场预期年末库存在200万—210万吨，低于此前预期。”银河期货油脂油料事业部总经理谢祁向记者介绍。

和国际市场棕榈油主产国库存不及预期相比，国内棕榈油库存虽然比前期有所下降，但当前90万—100万吨的库存量仍比往年同期的40万—50万吨高出很多，这是一个左右国内棕榈油价格涨跌的关键因素。不过，在谢祁看来，这些库存棕榈油不一定会对价格上涨形成太大的的阻力，主要原因是这些库存棕榈油的货权非常集中，并且这些库存的棕榈油通过贸易渠道进入流通环节的可能性及数量很小。另外，还有一部分库存棕榈油的货权为融资性质的贸易商所有，这部分库存棕榈油已抵押给银行和其他贸易商，可供销售数量也不多。国内可供贸易流通的棕榈油现货有限，支持棕榈油价格走强。

与大连棕榈油期价大幅走高相比，国内棕榈油现货价格近期表现比较平稳，其中主要港口24度棕榈油主流报价集中在5720—5800元/吨，精8度、精10度和调和12度棕榈油报价集中在6400—6450元/吨，分提18度棕榈油主流报价集中在5800元/吨左右。

“目前，棕榈油市场已进入季节性消费淡季，按照多年来国内棕榈油进口量、消费量以及月度变化情况，从现在至明年2月国内棕榈油消费量会逐月减少，而且在此期间，棕榈油月度进口量会稍高于消费量，棕榈油库存将平稳上升，这会对价格上涨形成压力。”谢祁说，如果现货市场价格长期保持稳定，加之后期融资商持有的棕榈油在抵押时间到期后大量出货，届时供应压力释放会限制棕榈油价格上涨幅度。此外，大豆丰收，国内菜油、豆油以及花生油库存较大等也不利于棕榈油价格持续上扬。