市场早评
        宏观外汇
        ●国内宏观：三季度国际收支继续呈现双顺差
        中国三季度经常项目顺差 397 亿美元，资本和金融项目顺差 573 亿美元，连续四个季度实现双顺差，资本净流入的格局将延续。四季度对 G3 国家出口将保持温和增长：一方面基数偏低，另一方面G3国家制造业PMI显示需求正环比改善；受四季度基数抬升的影响，对新兴市场出口增速将继续保持低位运行。

股指期货
        ●股指：股指区间震荡持续，关注量能情况
        昨日股指低开后弱势震荡，再度失守 2400，向 60 日均线寻求支撑。但是由于市场热点不足，创业板中小板盘中再度出现较大下跌，而权重板块也因资金面因素未能现放量。操作上短线仍以谨慎为主，关注 60 日均线得失。IF1311 参考点位：上方压力 2415，下方支撑， 2335。

商品期货
        ●钢材：焦煤焦炭拖累螺纹铁矿
        昨日，期钢主力合约 RB1405 窄幅整理，盘中受焦煤、焦炭下跌一度走弱，资金继续从 RB1401 合约流出。I1405 合约全天微幅波动，收于前一交易日结算价。
        基本面方面，全国螺纹钢现货市场昨日部分地区价格略有上扬，上涨幅度为 10—20 元/吨，由于北方已经步入冬季，部分北方资源陆续转向华东华南地区。因此，尽管价格略有上涨，但贸易商普遍对后市持谨慎态度。唐山钢坯价格昨日基本持稳，铁矿石市场较为平稳，成交清淡。操作方面，RB1405 合约反弹持续中，暂时观望。I1405 合约走势弱于螺纹钢，建议前期空单继续持有，今日关注下方支撑：910。

●沪胶：多逼空还是空逼多
        随着 11 月份的来临，1401 合约即将变成近期合约，保证金将提高，目前 1401合约持仓还有 70 万吨左右，而库存只有 14.15 万吨，看似有多逼空嫌疑，实质暗藏风险。
        1、年关将至，国内资金紧张是事实，国内改革也没有立竿见影的效果；此外，美国债务和 QE 像达摩克利斯剑困扰在投资者头上；这样的大环境，胶价 5 日线都冲不过，走势就像断了线的风筝。
        2、沪胶胶价高于中橡网现货 1000 元左右，1311 合约老仓单又低于中橡网现货1000 元左右，1401 合约即高于国内现货，又高于日胶市场，胶价成为全球龙头，谁愿意接这个 14 万吨库存，没人接货，形成现实版的空逼多。

●油料油粕
        中印关系改善，我国有望重启进口印度菜粕，明年加拿大油菜籽播种面积将提高，增长至少 200 万英亩，达 到 2205 万英亩。沿海油厂大豆库存 190 万，豆粕库存 42.95 万，未执行合同 134.53 万。短期粕类承压，油脂价 格处于低位，在过剩背景下预计将底部震荡。

●PTA：
        PTA 内盘报价 7350 元/吨送到，成交价格 7340 元/吨送到。近期产业链下游需求维持刚性补货，中纤价 格指数聚酯切片价格未见反弹，聚酯工厂开工率下降到 76%。11 月 PX ACP 谈判未达成，可见 PX 与 PTA 厂 商分歧较大。预计短期PTA 工厂若降负荷，PX 仍有下降空间。维持 TA1401 合约中线空头思路，预计短期将在 7500-7600 弱势震荡。

●交易策略
        连棕 1405 上一交易日减仓，于前一交易日涨停附近窄幅振荡，国内部分主要港口 24 度棕榈油现货上涨 50 元；外盘马来西亚棕榈油继续强势上行创出新高而美豆油冲高回落；马来西亚种植区强降水是主要炒作题材，一则担忧降雨阻碍收割及运输，二则担忧雨量较大致出油率下降进而导致产量下降；10 月 9 日介入棕榈油 1405 多单设臵跟踪止损 6100 下持有。