10月份，塑料期现价格继续保持强劲涨势。预计11月份国内主要检修装置难以开工，塑料供需关系将无法改善，期货合约近强远弱的局面仍将会继续。

检修装置开工不及预期

塑料的这一轮涨势，基本面的主要矛盾是装置检修及开工情况对供应造成不利影响。8月份，部分检修装置开工曾一度推动塑料价格回调。不过，装置开工的情况并不理想，5月份开始检修的抚顺石化45万吨全密度装置曾经数次开工未果；大庆石化的25万吨全密度装置至今仍未重启；福建联合40万吨全密度装置也于10月17日开始停车检修，预计持续50天左右；武汉和四川两套大乙烯新装置的投产也不顺利。在此局面下，塑料价格经过短暂调整之后重拾涨势。预计在装置顺利开工之前，塑料价格将继续受到供需紧平衡局面的支撑。

PE库存水平偏低

目前PE社会库存水平处于近几年的低位。7、8月份，由于下游对原料高价格的抵触以及部分检修装置开工，其库存水平出现阶段性上升。不过，近期PE库存又出现了回落的苗头。社会库存方面，据中塑资讯截至10月16日的统计，国内PP、PE主要市场总库存延续下降，较9月底环比减少2.74%，与上年同期比增加0.32%。其中，PE较9月底减少4.45%，比上年同期减少2.43%。石化厂家库存方面，据卓创资讯最新统计，中石化和中石油目前PE库存在23万吨左右，较7、8月份有一定幅度的回落。库存回落的原因有二：一是检修装置的开工不及预期导致货源紧张，二是农膜刚需逐渐释放提供支撑。

农膜生产旺季推迟

与往年相比，今年农膜生产旺季有所推迟。从市场表现来看，今年农膜厂商生产积极性不高，原料采购意向低，装置开工率不高；经销商储备较为谨慎，观望情绪较重；农户对高价格抵触情绪较大，采购积极性较低。不过，随着时间的推移，并鉴于较低的原料储备库存水平，下游刚需终究会逐渐释放，这在需求端会为塑料价格提供额外支撑。

工业品反弹遇挫

7月份以来，中国的经济数据连续好转，PMI不断攀高，商品市场氛围出现阶段性好转，工业品期货一度大幅反弹。进入9月份后，市场转弱势，获利抛盘压力使工业品期货展开振荡调整。目前，工业品期货经过弱势盘整后开始下挫，意味着7月份以来的反弹已经结束。在宏观经济重新回归弱势的大背景下，工业品期货价格的反弹走势则失去了推动力，目前工业品期货的价格已经对此做出了反应。在这种市场氛围下，塑料或多或少也会受到一定的压力。

行情展望

综合分析，基本面矛盾仍在主导塑料价格走势。在相关检修装置及新增产能开工之前，塑料供需面紧平衡状态难有实质性改观。同时，处于低位的PE库存水平也将为塑料价格提供相应的支撑。后市投资者应关注装置开工情况以及宏观因素的变化。整体来看，塑料的多头趋势尚未扭转。操作上，投资者应以回调做多为主，L1401参考支撑位10500，压力位11500、12000。