【行情评述】期债底部企稳，上证国债指数收138.91（+0.04）。国泰5年期国债ETF收98.1282。期债TF1312收93.632（-0.174），成交2025，持仓3242（－191）。

【市场消息】香港《大公报》消息：随着利率市场化不断推进，中国银行首席经济学家曹远征近日预计，从放开管制角度讲，中国将在两年内完成利率市场化进程，但形成竞争性市场定价机制仍需时日。传统的以银行信贷为主的间接融资将被直接融资取代、贷款债券化和存款理财化是主流趋势。

《上海证券报》报道，国债期货上市已近两个月的时间，TF1312合约首次交割进入倒计时。为了确保交割顺利进行，中金所将于11月23日启动国债期货全市场交割业务演练。据悉，5年期国债期货合约采用实物交割方式，最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，最后交割日为最后交易日后的第三个交易日。以此推算，TF1312合约最后交易日为12月13日。

上海银间拆借利率今日报价：隔夜O/N利率4.0971%（-19.12BP）、1周利率4.4230%（＋18.7BP）、2周利率4.5%（＋53BP）。

《理财周报》报道，证监会机构部日前要求券商对2012年1月1日以来融资融券、约定式购回交易、股票质押回购及报价回购等业务开展情况进行现场检查。这场从十一长假结束后开始的现场检查，已于近期基本结束。一名华东区券商信用业务部负责人表示，此次现场检查，意在摸底调研，下一步，融资融券和约定式购回的业务规则可能会有所修订和完善。

《华尔街日报》报道，花旗集团(C.N)在11月1日提交的监管文件中表示正在接受美国和其他国家对其外汇市场活动的调查。美国、英国和瑞士等一些国家的监管机构正在调查是否有交易员经常串通操纵外汇定盘价。每日外汇定盘价是基金经理和其他市场参与者评定资产组合价值的参考，也被用于其他用途。监管部门正在调查是否有交易员利用电子聊天室串通操纵定盘价。

【操作建议】我国地方政府债务审计结果即将公布，利空债市。央行重启逆回购利多债券小幅走高。目前期债整体价格位于上市以来低位，建议投资者暂时谨慎持多，预计近期TF1312或位于[93.7，93.9]区间震荡。