言程序交易团队，它是一个团队，从以前到现在到未来都不会改变，我们的理念是，一个团队才能去执行大型的资金运作。所以很多时候来的专访，我都说是我们团队，因为我一个人做不了所有的事情。如果我今天在飞机上面，电脑还是要跑，策略还是要研究的，所以我说感谢的是团队后面的支持，刚刚就有人问我说，团队要怎么整？我说很简单，用我们的例子来看，先做分享，你一定有好友去做固定的分享。一旦固定的分享，持续三年，留下来的就是你要的人。所以我说要做团队，不如先找对的人。因为团队这个概念是没办法分开的，每个人要分工合作，才能够稳定所有的收益曲线，今天风控没有做好，就算策略再好也没有用。所以我说其实策略往往是最后的一个阶段，为什么？因为你要实践，你要如何限制这个策略，因为策略是人为做的，它也会失效，没有一个策略可以从以前用到现在一直有效，如果按照这个道理，我们根本不需要加策略，甚至我可以这样说，如果从以前的策略都没有改变的话，今年做的一定不会好的。会赚钱，但是会赚一点点，概念是这样的。

接下来跟大家分享一下，我建议大家一定要建立系统，什么叫系统？不管你是消息，筹码，技术，好像在我高中的时候，我们是从技术开始看，技术看完之后，也许筹码。比方说，现在大家都研究的10大会员的持仓，这是一个筹码。交易系统，报章杂志都可以，在没有建立系统之前只是赌大小，所以我先进入到一个系统，第二个去验证大家所认同的事情。教科书一打开，均线以上做多，均线以下做空。KD值，什么80以上是超卖，应该是80的时候要做空，20的时候要做多，结果你运用在股指上面倒过来就是对的，因为有的时候80继续往上涨，它根本不理你，跌的继续往下跌，所以你去验证。我用程序化来讲，对我来说现在验证这件事情只有两分钟，三分钟，难一点一个晚上就可以完成了。因为你把你的思维建构在程序方面，你去验证这件事情。验证了，就是大家认同的事情其实是亏钱的。其实这个市场上80%以上是亏钱，也就是说80的人做同一件事情，你觉得他是对的吗？因为20%赚80%的钱，所以人多的地方不要去，这一点我还是挺认同的。要有本金，有系统，缺一不可。你有系统，你没有资金，千万不要去借钱来交易。钱赚来你亏自己的钱，你才感觉痛。这个是你自身的，那慢慢累积第一桶金，再去做投资，一步一步来，不要燥进。有些人是看到自己的策略很好，于是借钱，结果这一个月也许它表现得没有那么好，但是因为你有压力，资金的压力，种种压力，你交易质量不会好。我打个比方说，你能够做多少事情，你就做多少事情，不要超过你自己的能力。有很多人就能够做100万，他100万做得好好的，别人看到不错，那我给你1000万做得很差，不是他的策略不好，而是把本身有一些心理素质的问题，就是在这个区间之内是可以交易的。钱少容易造成全压，全压我们就说爆仓。结论是什么？结论是虽然90%按照我们刚刚那几个点去做，你会发现你找90%的策略都是不能用的。不要叹气，因为它帮你省掉了90%的亏损的道路，因为那些你不要用，就不要做。我之前想到一个事情，就是想到一则故事，小明跟小华，他们都有自己的交易系统，他们都是胜率都在30%，每年的报酬都在20%，小明觉得不满足，他觉得我一定要加油，我一定要好好找一个胜率要很高的，我要找一个年报酬达到40%的，半年找到了，也学到了这个技术，到了40%。既然他年报酬40%，那为什么不会有年报酬80%，他找了一年多，终于被他找到了，努力学，努力学，学完之后他花了三年时间。他说既然他提升他的胜率，他的报酬率80%，那我希望我可以胜率百分之百，那我报酬肯定就更高了，我能够拜到一个胜率百分之百的人，我相信有。因为有人可以到80%，难道不会有百分之百吗？花了10年的时间被他找到了，口耳相传，在深山里有一个小王，他胜率百分之百。跋山涉水，到了小王家，发现非常简陋，怎么胜率百分之百呢？小王就回答它一件事情，你看这边没水，没电，我根本就没法交易的，我胜率百分之百。回到头来看小华，每年复利20%，他就变成“华人巴菲特”了。这个故事告诉我们什么，其实很多人问策略赚多少还是好，胜率多少还是好，其实我说，只要它能够获利它就是好的。因为你的资金管控的好，我100万做一手，这个策略是好的，哪怕它只赚一块钱，它还是获利。最怕的事情是什么？你找到了一个你根本不知道的黑盒子，然后你就认为它好，最后它是亏钱的。

花了很多时间， 90%看似可以用，但不能用的。这是很多人下大注造成的。只有活着的人才能发现那1%的圣杯，那我认为它不是圣杯，但我看得出来它是我们现在交易的一个很大的获利的一个关键点，这个关键点是什么。股指是4月16号开始，到今年我抓的时候是4月10号，我相信它到了10月，它其实也是在这边徘徊。我打个比方，你今天你买一手股指，你一定是亏钱的，因为从4月16号开的点位，到现在事实上也是比较低的，所以今天我们就买一手股指，我就是当证券在买，我就是亏30%，一样的道理。可能你用杠杆，比率我不知道，但是是亏钱的。

那我们怎么做呢？我做一件事情。我每天开盘价买进，一手股指，收盘价平仓，我每天买进一手股指，我收盘价平仓，止损点10个点，我相信在座的各位也应该有一些是类似我止损10个点，20个点，你们会做程序的回去跑一下。我就开盘我就买进一手股指，如果当中它跌下来，比开盘价跌10个点，我就不做了，我只做一次。那它一直涨，它没有破我的10个点的点位，我就一直抱着，抱到最后。它的绩效长得这样，每天做这次就是这样，我们不要看过程，最后你会发现它是赚的。哪怕只是赚两万，它还是赚。

那我做多我可以赚钱，做空会这样，为什么？一天到晚跌，不是这样吗？很多时候，我举个例子，其实礼拜五很像这样的行情，如果礼拜五你只要没有破你的止损点，你一路抱下去你可以赚40个点。每天开盘卖出一手股指，收盘价平仓，我做日内交易，风险可控，风险我设20个点，10个点，只要它不要破我的止损点，我就一路抱下去。如果它今天上涨40个点，然后又跌为50个点那不是惨。那这今天不是你的日子，这个钱不是你要赚的。不是你的日子就下次再做。一次就好，我就一天就这10个点。曲线长得像这样，为什么？因为前两年跌得多，而且一路跌，能不能赚钱？能。我从这边开始就开始做策略，这个策略会让你会，做不做得到，做得到。可是如果是我自己主观交易，我做不到，我肯定做不到，要我一天只做一次我哪受得了。两年后你来看这件事情，我干脆放着给程序化做就好了。我凸现得不是这个概念，我凸显的概念是说，其实国外商品也都是这样子，如果我抓得住。因为每个市场的行情我不可预期，但是我设置好之后，有波动我赚得到钱，可以的，更多的商品其实都是止盈止损都是这样子策略。

那我说既然我买一手股指，每天买赚钱，每天卖赚钱，这样能不能叠加？可以吧，那你会发现什么，我一开盘我可以不做了，那绩效怎么样？会更好，你做多赚钱，你做空也赚钱，两个加起来，不是应该利润要相加。可是你会发现，它的波动性相对比较稳，因为有时候你就不做单了，今天在这个10点以内，到时候你会发现一个事情，原来你止损之后，每天开盘价为准，涨10个点以上买进。因为你空单止损。跌10个点卖出，因为你多单止损。这个道理应该明白，这个是突破的区间策略。我可以滤掉上下10个点的震荡不做。我的策略从这边开始往上发展，其实我们来赚什么钱，我们来赚止损的钱。这个回去跑就清楚了。

那我这个策略能不能再加个止损，可以。我认为是可以，绩效呢？更好。当然我这个地方是没有加上滑点，但是我要凸现一个概念是说，其实行情，我们写策略，“大道致简”意思就是说，这个方法我其实研发出很多的通道，何尝不是这样做的。我们最简单的是一条均线，上下加两个带宽，那你说这个策略是好还是不好？我说能够获利就是好策略。为什么？因为我的风险控制得好，我不要求高报酬，我要求的事情是说，今天我的趋势来说，我能抓得到，600万，我今天获利6万，我也满足了。因为我按照这样的概念，我一年至少可以获利50%，我感觉很满足，但是我认为这件事情，该赚的钱你要赚得到，哪怕你只是少赚一毛钱，那就代表你亏钱。不该赚的钱，你赚不到是应该，如果不该赚到钱你赚到的话，那就代表下一次你会亏大钱，因为你会觉得这不该赚的钱是对的，所以你会加仓。这个是我们一直的一个想法，所以有的时候策略加止损。所以我说，我们赚什么钱？我们在赚止损的钱。因为你不知道行情怎么走，所以你跟它赌，“墨菲定律”你一定有一次会赌到错误的地方，那我只是说，我认为还活着。那再来，还有什么策略可以慢慢补进去，涨上来，跌回来的时候，这个概念是这样的，“有花堪折直须折”那保有你的利润，这个东西很重要。给自己一个止损的金额，超过这个金额暂停交易，这个是什么意思？很多人开发一个策略，它觉得天衣无缝，每个人有每个人的理念。策略这个东西，我讲100次，我还是会这样讲，因为这个东西太重要了。一个策略运气很不好，一开始就亏损，跌了之后，你就选择不断地交易。那我说我暂停交易。因为你给自己这个策略一个止损金额，哪怕你回撤什么都好，这个你只能亏5万，那我就亏5万，但是5万之后我是不去下的。那怎么办？那我就不交易吗？不交易总比亏钱好。应该是这样的概念。如果这个策略好，他会不会赚回原本的5万。会，你再进去交易就好了。这个可以过滤掉，他会一路5万变成亏了10万，亏了20万，这个策略也许就是暂时不符合这个市场。也许是你最佳化的结果，也许是你模拟参数太多的因素，也许它就是一个应该要被替换的策略，所以给自己一个止损金额。我们自己在做交易，不管是掌管大资金或是什么？从一个策略到多个策略，我每个策略都有止损设置，每天的止损，每月的止损，每季的止损，每年的止损，我把这件事情全部做完之后，我就可以知道，我现在要做的事情我最多就可以亏多少。这个东西看起来很简单，但是实际上运作起来很难，为什么说要监控，其实很多时候一个简单的策略，我觉得很简单，但当你在策略叠加的时候，当你在多策略，多品种，甚至是跨市场的时候，这个东西很重要。

最后我提到加码这个概念。这个跟主观不太一样的地方是说，我常常讲说，因为我们是用程序化去做的。那坦白讲我不建议加码，我建议的是什么？你有能力做两手以上，请你做不同的策略。因为我说，如果今天是一个大趋势，那你相当于做一个加码，为什么？因为你做突破策略，不管突破哪个点位，你都会进仓，那我会认为这是个好的。我看到很多主观交易的加码，他的点位是回落了之后再加，他的成本比较低，因为他认为这个方向是好的。相对而言，对他来看，对这个系统来看是好的，我们说程序很笨，那如果在这个震荡行情当中，你会在相对高点的时候跌了。如果这个概念我会把它分开，都用一手一手去做。所以我的概念是这样子，我用多策略去弥补加码，甚至我用多策略去取代加码。从10万到1000万，从单一品种到多品种到跨市场，策略从单一到组合，投资工具我不是一定要取代计算机，我的概念是，哪一种方法都可以。因为你要在这个市场上获利，真的获利你做实体也可以赚钱。前几年，没有人要做投资的，我只要买房就好了，我就有好几倍的利润。但是我现在到了这个市场，请尊重这个市场的专业，这个专业就是每个交易的行为都不能随便乱来。

我要做的是多策略，多品种，跨市场。建构我们的团队来操作。其实按照这个概念，我认为因为我们这个市场是这样的，它有很多的商品，分了很多等级，其实到了第三级其实很够了，大概已经超出了一个人所思考的地方了。我们说之后还有什么？未来能不能很方便的投资国外商品。可以，我相信一定可以。能不能投资证券？可以，这是我们下一步一直在发展的目标当中。

这个是我简单从我自己在做的整个指数来看。我们做的交易大部分都是指数。因为商品还是有一个因素，要么它都不动，一动就大起大落，那这个东西它其实比较有人为的因素。为什么我们会以股指为主，商品为辅。因为我们不可能压所有的风险，所以我们把剩下的东西去做一个匹配。其实你真的要做，我建议大家，我做一个每个策略的联合指数。我现在不是每一个全做，为什么？你没有行情你干吗做？所以没有行情的定义是说，其实资金还是要效率化，我并不是压全世界所有的指数都是一起做，不是这个概念。这个概念你挑有波动来做。

这是9个品种加起来每个月损利，有亏有赚，但你只要用肉眼都看得出来，只要我赚的比亏的多，因为我亏有限制风险。

用月来看，每个月赚得比较多，亏得比较少。

曲线就真的很漂亮。要知道这条曲线不是策略厉害，而是你分散得够多。这个概念也许之后会慢慢的体现出来。因为我说单一的策略就会碰到回撤，这个其实这也不是说都没有回撤，只是说因为整条曲线上去看，你会发现它会平滑。我提到一点点的东西是说，也许大家对我的交易策略有点兴趣，我大概讲一下，透过那样的短线策略。也就是说如果你想要进入这个领域，就是程序化交易。程序化交易好比是做科展，你们有听过这个名词吗？就是小学的时候，是要参加一个展会，把自己最厉害的东西拿出来，然后给大家来做评选，那叫科展。好比去做科展，由评审去决定，这个钱或赚或赔。我们说高频好比在赛跑，你跑我也跑，你游泳，我也游泳，大家做同样的动作，只是比什么？我比你快。

这个片断叫什么？《功夫》，火云邪神说，天下武功，只有快，才是王道。那么我觉得它验证在我们做的交易里面。这个是明年的，高频交易我们翻译成“time is money”（时间就是金钱），一秒钟有1000毫秒你可以做什么，我们说它的切片制，是0.5秒切片制，如果以后慢慢转变到毫秒等级的时候，你能够做什么，在一眨眼的时候，也许你已经失去了20次的交易机会及那做的方法是用极快的频率去抓取最微小的变动量，每次只攫取微小的获利。如果要做这个东西的话，这个可能要电脑计算机帮你辅助，那这需要有程序，我们大量的统计运算来去抓这种频繁的交易，我们称之为高频交易。讲几个简单的概念，“眼见不一定为凭”，我们每次在做交易的时候，交易所给期货商的报价，报价到了客户端，那客户端看的时候已经慢了，其实我这个价位出去了之后，交易不一定成交，不是这个概念吗？实交易的流程大概是这样的，当我成交了之后，他把成交的咨询给了期货商，期货商整理之后，再给到所谓的平台，比如说快期，比如说什么平台，到了用户的眼睛看到。如果看到了报价，我去做一个执行买卖下单，那我要给了期货商，期货商再给了交易所，交易所给了成交报告再回来给期货商，给用户，所以这个东西其实并不是你简单的来看，它好像是一个流程，这个当中，如果我们要做到这个交易，我们要快，快的设备。第一个，首先我一定每一个交易所旁边放我的服务器，交易最快，所以放在在里面就好，我把编码编辑在里面就好，根本不需要从我办公室，所以第一个是最快。那我举简单的例子，在上海，中金所的主机，现在可能要搬迁了。我们知道主机放在哪里，一个是交易所，一个放在张江机房。有备源，速度快。这是一个物理距离，我要快，首先我的点一定要最近。如果你今天做的是普通的程序，你做的是日间趋势，这个也许就不这么重要。如果你今天做的是我们听到的高频交易，速度是残酷的物理距离，最好就是在交易所的楼下，在他旁边是最好的。我们有一台，这是我在淘宝买的，不贵，内核多，主频高，这个可能比较专业，号称4.4GHHZ的7比5，我们把它买进来，现在还有在卖的，然后再报价处理。这些东西，我是先有这些规格以后，我才去做交易。成本的精算，包含现在股指的价位，你要考虑到什么？高频是的这样的，包括炒手也是这样的概念。他也要考虑到交易税，就是像一个点来回会获利，一个TICK会获利，60块。如果今天如果涨到3300点之后，交易税不变，你要做两个TICK。其他的条件我就不讲了，因为这个后面就是说，到底是放在主席，还是二席，我说，也许是二席，它的限制一天不能超过1200手，撤单不能超过500次。我觉得我们应该没有这个问题。最后比谁得设备更新得更快，可能看起来好像很赚钱，其实是不赚钱，因为我们花的硬件设备更高。只要你翻过去的外面的报告，国外的每一年花在设备上至少都是几亿。我还想说，一步一步先做我们可以做到的事情。

我们的宗旨是少看盘，多看书，其实有的人说，程序化好像很轻松，很多人都不用做事，躺着赚就好了。我说我们花了大量的时间是在盘后做研究，去做模拟，去做测试，也许，真正的交易时间是在盘后，而不是盘中。盘中是我交给了程序，去让它跑，维护它的稳定，不去动它，这个叫程序交易。不是说，让程序交易就一定能够获利。因为我说，按照推及来看，80%的程序还是很险，我还要回答一件事情，我们在不断地进步，所以策略也不断在改变，今天的策略跟明天的策略也许不一致，但是我要强调一点，就是我相信我们每一次的东西，达到的报酬率是满意，但不满足。因为这个市场来这里，做交易不要像做慈善事业，不要认为自己赚了钱，让别人亏了钱不好。曾经有人问我一个问题，我觉得蛮不错的。他说我每次赚钱，都觉得好像是我赚到隔壁的王妈妈她的买菜钱，我觉得有点痛苦。我跟他说，你不要这样想，我告诉你，是王妈妈赚你的钱，她比你厉害多了，她经验比你好。不要去设想这些问题，来这里如果做慈善事业，那干脆不要来做了，来这边赚的钱还要内疚的话，那我建议你离开这个市场，因为迟早你就是输家。我们花的更多时间是在研究上来，不断地研究。

最后我说的一件事情，也算是一个简单的结尾。

交易的源头是信念之战。战场不在交易市场,而在交易者的心田。金融交易界的金钱流转,是从内心狂躁的人手中,最终流入到内心宁静的人手里。实际的建议是将策略与执行分开。请人彻底、有纪律的帮你执行。

我现在能够在这边讲，哪怕今天是礼拜一、礼拜三也可以。因为我们请一群专门工程师，帮我维持计算的自动下单，并在我清醒的时候，设定的定制下，有纪律的停损我的策略。我今天就分享完了，今天欢迎大家过来讨论。也谢谢这次永安期货、期货中国网的支持。我很感谢永安期货和期货中国网给我们机会，再为大家做服务，谢谢大家！

期货中国网翁建平、沈良整理