最近的国际市场上，数据整体偏空。欧盟委员会周二下调欧元区2014年经济增长预期，同时上调失业率预期。意大利财长表示，欧洲央行可能会在年底前降息。此外，欧元区9月PPI年率下降0.9%，低于预期的下降0.8%，跌幅扩大。法国10月制造业PMI终值意外降至49.1，连续第20个月下降。

国内方面，最近也是利空频繁。国务院总理李克强在做经济形势报告时表示，不能再增发货币带动投资。银监会主席尚福林也表示，对于严重过剩行业新增的项目，银行将不会借出半毛钱。全国中小企业股份转让系统有限责任公司11月4日与工信部中小企业发展促进中心签署战略合作协议，共同推进中小企业服务工作，这也预示着将中小企业股份转让试点扩大到全国的条件已具备。高层的表态使得这两日金融银行成了杀跌主力。

上周公布的PMI数据显示，10月份中国制造业PMI数据创18个月以来新高，10月份中国非制造业PMI指数也达到了近14个月的高点。10月份中国非制造业PMI指数为56.3%，同时继9月份非制造业PMI上升1.5个百分点至55.4%后，10月份非制造业PMI环比上升0.9 个百分点。数据的利好没能使指数上涨，周一股指的高开低走也预示着目前阶段市场信心的不足。9日开始将召开十八届三中全会，市场对改革的预期非常强烈，如果会中没能出现超预期的政策，将对市场形成致命打击。

技术面上，今日上证指数尾盘放量下跌，股指期货更是创出了近期收盘新低，昨天的下影线对指数无任何支撑作用。从30分钟的MACD指标上来看，白线死叉黄线，红柱转变为绿柱，市场空头氛围浓烈。日线上，股指期货前期的上升趋势线在10月23日跌破，之后市场迎来大幅调整。目前指数仍然运行在趋势线下方，上方压力较大。日K线上， MACD指标绿柱也同时在放大，长周期和短周期的同时处于空头状态也加强了空头的做空意愿。期指总持仓增加近5800手达到了10月份以来的最大值，价格下跌伴随着持仓的增加也说明空头做空意愿强烈。

观察周三下午期指的跳水走势可以发现，午后第一波下跌持仓快速减少，说明此阶段以多头平仓为主，之后第二波下跌时持仓增加，空头加仓明显，多头和空头同时看空，给市场打击无疑更加巨大。

综合来看，后市继续调整的概率较大，现货市场空仓观望或者减仓为宜。期货市场可开一定量的空单。