外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，尾盘收跌0.58%至7122美元。今日亚市伦铜小幅反弹，部分削减昨日录得的跌幅，现交投于7150美元附近，今晚关注下方7100美元的支撑。11月4日，伦铜继续增仓1557，短期外盘持仓时增时减，表明多空操作较反复，从而令伦铜难改区间振荡走势。

现货方面：11月7日长江1#铜升水10-升水70元/吨。据上海有色网称，沪期铜小幅回落，现铜贴水进一步收窄，升水铜全线升水报价，早市部分中间商入市收低价货源，持货商挺价出货，欲进一步拉高升水，略显惜售意愿，下游按需接货，市况持续改善。

内盘走势：今日沪铜1401合约小幅低开240元至51350元，日内呈探底回升走势，交易区间为51250-51540元，但尾盘仍微跌0.19%至51490元。今日沪铜指数小幅增仓526至552466，成交量继续下滑至约28万，表明多空增仓观望，日内成交稍显清淡。

市场因素分析：今日中国央行重新暂停逆回购操作，本周资金净回笼50亿元，显示央行紧平衡的思路未改。此外，日内缺乏其他关键数据指引，基本金属市场多空继续处于谨慎观望中。今晚关注欧央行议息会议，预期维持利率不变，不过还需关注美国第三季度GDP，预期偏空，美元指数或将小幅承压。铜市供应方面，必和必拓提高2014年付给日本铜冶炼商的加工精炼费至80美元/吨和8美分/磅，较2013年亚洲基准上涨14%，暗示明年铜精矿供应较今年充足。

行情研判：今日沪铜1401合约低开整理至51490元。因美国非农就业数据及中国十八届三中全会陆续登场，市场谨慎气氛较浓，多空不敢贸然操作，期铜或将延续区间振荡走势。操作上，沪铜1401合约在未收复52000元的背景下，以技术偏空对待，空单下方目标关注51000元附近。免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。