1、美国：

（1）10月，美国新增非农就业20.4万人远超预期，预期为12万人，失业率为7.3%，符合预期，较9月小幅增加，9月7.2%的失业率为2008年11月以来最低。超市场预期的非农数据带来对于美联储12月份缩减QE的预期，美债遭大幅抛售，股市先跌后涨，黄金暴跌。

（2）美国11月密歇根大学消费者信心意外降至2012年11月来最低水平。11月初值读数为72.0，预期74.5，前值73.2。报告显示，低收入家庭担心他们的就业和财务前景，且消费者们仍对美国政治消极。

2、欧洲：欧洲央行执行委员会委员Benoit Coeure上周末说：如有需要，还可以下调利率。所有这些都是可能的，但关键是银行要把这种再融资成本下降的实惠传递给实体经济。

3、中国：

（1）10月工业增速微升至10.3%，超出市场预期，基建投资和地产投资大幅回落，而制造业投资却持续上涨，主要源于钢铁、水泥、通专用设备、汽车等行业的回升，而符合转型方向的教育等服务业投资增速却回落，反应经济结构更加恶化，加杠杆刺激融资利率飙升，上周10年期国债收益率已创出4.3%的新高，债务负担逐渐加重。随着房地产、基建投资的回落以及PPI同比难回升，制造业增速上升也难以持续，四季度将延续平稳走势。

（2）10月CPI同比3.2%，食品环比下降，其中蔬菜环比大幅下降2.8%，而非食品略高于预期，主要受到旅游反常上涨的影响，PPI整体符合预期，环比持平，同比跌幅受去年基数影响扩大至1.5%，近期大宗商品价格仍持续回落，PPI同比短期难以回升。

1、宏观经济：10月份工业增加值同比增长10.3%，环比增长0.86%，分别较上月回升0.1和0.14个百分点，工业生产好于预期。基建投资和房地产投资增速回落拖累固定资产投资增速继续小幅回落，而制造业投资增速继续回升。10月份CPI同比上涨3.2%，较上月回升0.1个百分点，略低于预期，PPI同比下跌1.5%，较上月回落0.2个百分点。

2、政策面：三中全会于11月9日至12日召开，政策面关注改革预期的兑现程度；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑；央行上周四再次暂停逆回购操作和中标利率的上调，显示货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。

4、流动性：

A、央行上周四再次暂停逆回购操作，公开市场累计净回笼资金50亿元。本周公开市场到期待回笼资金140亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.95%，隔夜回购利率(R001)3.77%，资金利率月初回落，总体紧平衡。

C、新股继续停发；11月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大，而沪深300板块小幅净增持；11月1日当周新增A股开户数和新增基金开户数回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金转为小幅净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

中国经济重拾信心铺路新一轮改革 通胀缓升工业快增

上海楼市新政：二套房首付比例提至七成

小结：10月工业生产好于预期，制造业投资增速回升而基建、房地产投资增速继续回落，CPI同比涨幅扩大但低于预期，宏观面中性；三中全会上周末召开，政策面关注改革预期的兑现程度，股指维持震荡行情。

1、上一交易日市场延续弱势，债市悲观预期未消。TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.33%（+4BP），净价 98.5294（-0.18）。以4%-5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论 价范围为 TF1312(92.486- 92.575)， TF1403(92.649-92.970)，TF1406(92.805- 93.358)。期货价格反映的资金成本约为1.82%，期货稍低估。

2、利率曲线方面，各期限收益率上移。国债1Y4.03%（+1BP）、3Y 4.20%（+3BP)、5Y 4.26%(+4BP)、7Y 4.32(+4BP)、10Y 4.32%（+2BP）。金融债曲线上移。国开债1Y 4.97%（+4BP）、3Y 5.25%（ +5BP)、5Y  5.45%(+1BP)、 7Y 5.50(+1BP)、10Y 5.50%（+5BP）。

3、利率互换市场，开始企稳，短端下1-5个BP，中长端上2-3个BP。

4、资金方面，保持宽松，短端利率继续下行。隔夜资金3.67%（-26BP），7天回购3.88%（-36BP）、14天回购4.55%（-1BP），21天回购。5.57%（-2BP）

5、上周二央行公开市场开展了7天逆回购操作，交易量80亿元，中标利率4.1%与之前持平。周四停发逆回购，引发市场恐慌。市场对逆回购停发心态脆弱。

6、10月份同比上涨3.2%，稍稍低于市场预期，1-10月居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%，离今年目标3.5%较远。

7、10月份工业增加值同比实际增长10.3%，环比0.86%，稍稍好于预期。

8、小结：小结：一、央行继续实施“不放松也不收紧银根”稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。预计货币政策年内不会出现大变化。 二、周四停发逆回购，引发市场恐慌。市场对逆回购停发 心态脆弱。目前银行间市场资金面并不紧张，但对于货币政策预期较悲观，债市保持弱势心态。

1、 较上周五15:00 PM，伦敦金-１.9%，伦敦银-１.６%

2、 美国１０月季调后新增非农就业人口２０.４万，大幅超过预期的１２.５万，１０月失业率为７.３％，与预期持平，前值７.２％。但是劳动参与率从９月的６３.２％进一步下降至６２.８％；９月核心ＰＣＥ物价指数年率增长１.２％，前值１.２％；美国１１月密西根大学消费者信心指数初值为７２，预期７４.５，前值７３.２。

3、 今日前瞻：１７:００意大利９月季调后工业产出月率，预期持平；前值下降０.３％。

4、 中国白银网白银现货昨日报价 4350元/千克（-25）；COMEX白银库存 52６５.５５吨（-１０.８１），上期所白银库存 40１.９０１吨（＋１.３１３）；SRPD黄金ETF持仓 868.418吨（-0.000），白银ISHARES ETF持仓 10497.75吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD多付空，交收量２９０９０千克；白银TD 多付空，交收量３２７０千克；

5、 美国10年tips 0.59%（+0.13%）；CRB指数 274.39（＋０.４５%），标普五百1770.61（+1.34%）；VIX12.90（-1.01）；

6、 伦敦金银比价５９．８６(-0.４７），金铂比价0.89（-0.00），金钯比价1.６９（-0.01），黄金/石油比价：13.６９１（-0.２２０）；

7、 小结：短期问题：在12月美联储利率决议之前的政策真空期，美国经济数据是交易主题；我们认为美国第四季度环比表现会较第三季度强，而货币政策并不会有市场预期的为对冲财政不确定性而导致的边际宽松倾向；所以整体宏观因素利空贵金属价格；从交易数据来看，美国１０年期ＴＩＰＳ以及１０年期国债收益率短期内已经大幅飙升，对于贵金属的利空影响已经大幅体现；但从黄金／原油比价以及黄金／ＣＲＢ指数来看，在大宗商品集体弱势下，黄金价格继续下降也具备一定空间；仍建议短空金银比价；其次白银买外抛内也可继续持有。中期问题：全球经济复苏和货币政策逐步收敛的大格局没有改变，欧元区、日本、中国更为广泛的复苏对资产的影响如下：全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（谨慎利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多），中期而言我们认为这样的经济基本面和资产预判对贵金属仍偏利空。

铜：

1、LME铜C/3M贴水1.5（昨升5）美元/吨，库存-1375吨，注销仓单-1375吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，基差走强，注销仓单增加明显，上周COMEX基金持仓净空头小幅扩大。

2、沪铜库存本周-440吨，现货对主力合约升水200元/吨（昨升165），废精铜价差4250（昨4125）。

3、现货比价7.23（前值7.20）[进口比价7.39]，三月比价7.20（前值7.20）[进口比价7.39]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅达，且国内显性库存有所增加，而需求转弱，供需矛盾较突出，进口需求预计维持。当前比价高位回落，废精铜价差有所回落。

铝：

1、LME铝C/3M贴水44（昨贴44.75)美元/吨，库存-2525吨，注销仓单-9650吨，库存下降，注销仓单回升明显，贴水缩减。

2、沪铝交易所库存-11055吨，库存下降，现货对主力合约升水120元/吨（昨升115），沪铝升水高位回落。

3、现货比价8.09（前值8.10）[进口比价8.21]，三月比价7.84（前值7.83）[进口比价8.19]，{原铝出口比价5.40，铝材出口比价6.91}。

4、国外减产明显，国内产量依旧维持，下游需求平稳，但国内铝材产量增幅明显，行业整体成本有所下移。沪铝库存降幅明显，成本支撑。

锌：

1、LME锌C/3M贴水32.25（昨贴34.5）美元/吨，库存-2550吨，注销仓单-5050吨，库存降幅明显，注销仓单小幅增加，贴水缩减。

2、沪锌库存-2241吨，现货对主力升水105元/吨（昨升90），现货升水有所回落，库存继续下降表现较好。

3、现货比价7.98（前值7.96）[进口比价7.97]，三月比价7.82（前值7.80）[进口比价7.96]。

4、精炼锌产量增幅较慢，但矿供应较宽松。行业去库存明显，现货升水情况下供应端没有明显利空，沪锌逢低买入。

铅：

1、LME铅C/3M贴水18.25（昨贴20.5）美元/吨，库存-150吨，注销仓单-150吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差走强。

2、沪铅交易所库存+493吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水70元/吨（昨贴90）。

3、现货比价6.61（前值6.56）[进口比价7.68]，三月比价6.65（前值6.61）[进口比价7.76]，{铅出口比价5.56，铅板出口比价6.09}。

4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水63（昨贴63.5）美元/吨，库存-312吨，注销仓单-618吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水扩大。镍价上涨受印尼禁止矿出口的消息影响。

2、现货比价6.95（前值6.92）[进口比价7.25]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。

综合新闻：

1、中国10月未锻造铜及铜材进口量为406708吨，同比增26.4%，环比下降11.2%。1-10月份未锻造铜及铜材进口量为366万吨，同比下降7%。10月废铜进口36万吨，低于上月的39万吨。10月未锻造铝及铝材进口98672吨，低于上月的106090吨，出口52943吨，低于上月的52982吨；10月进口废铝21万吨，低于上月的23万吨。

2、11月8日LME评论：基本金属涨跌互现，美就业数据提供支撑。期铜上涨，因中国铜进口强劲，且美国公布的就业数据优于预期，但美元大涨限制了铜的升幅。

结论：国内供需矛盾较突出，铜价预计转弱，空单逢高逐步渐入。沪铝库存降幅明显，预计跌幅有限。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，逢低买入。

1、现货市场：国内钢材市场稳中有涨，市场心态乐观；铁矿石价格稳中上扬，成交变化不大。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3560（+20），二级螺纹3580（+20），北京三级螺纹3570（+20），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3410（+10），5.5热轧3500（+20），唐山铁精粉1055（-），青岛港报价折算干基报价1025（-），唐山二级冶金焦1400（-），唐山普碳钢坯3010（-60）

3、三级钢过磅价成本3680，现货边际生产毛利0.3%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润0.65%。

4、新加坡铁矿石掉期5月122.25（-0.13），Q4价格129.54（+0.04）。

5、库存：螺纹527.63万吨，减18.8万吨；线材133.36万吨，减6.7万吨；热轧399.22万吨，减2.13万吨。港口铁矿石8216万吨，增249万吨。唐山钢坯57.78万吨，减5.7万吨。

6、小结：螺纹与矿石总体上都处于小库存状态，行情总体趋势上易涨难跌，但基本面实际需求端无实质性利好，价格波动主要是受到宏观面即市场预期的波动，短期内不确定性高。

1、 国内动力煤市场持稳运行。煤矿方面，坑口价格持稳，销量有所增加；港口方面，库存相比昨日有所减少，成交良好，部分港口货源紧张。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价540-550（0），5000大卡500（+10）；天津港5500大卡动力煤平仓价540（+10）；广州港5500大卡动力煤670（0），山西大混5000大卡报595元/吨

3、 环渤海四港煤炭库存1349.4万吨（-102），秦皇岛煤炭库存558.5万吨（+12.5），曹妃甸煤炭库存349万吨（+3），纽克斯尔港煤炭库存157.9（+28）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格485（0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价78.5美金（0），印尼5300大卡动力煤CFR报价74美金（0），南非5500大卡动力煤报78.5-79美金（0）

6、 9月全社会用电量4448亿千瓦时，同比增长10.4%；工业用电3003亿千瓦时，增长8.1；火电发电量3323.89（-627）亿千瓦时

7、 动力煤现货紧张，价格持上涨态势，5000大卡与5500大卡动力煤的价差处于历史低位，目前5500折算盘面价格在545元左右，近期有再次上调的动力。保持多头操作思路

1、 国产矿市场稳中向好，成交一般。进口矿市场盘整，市场询盘积极性降低，

成交偏弱。

2、 国内炼焦煤市场主流持稳，市场价格无波动，成交一般。进口煤炭市场运行

平稳，询报盘情况一般，成交尚可。

3、 国内焦炭现货市场盘整，受前期部分地区上调焦炭价格，部分钢厂上调采购

价，市场成交一般。

4、 环渤海四港煤炭库存 1451.3 万吨（+39），上周进口炼焦煤库存 752.6 万吨

（+10.6），港口焦炭库存 295.3 万吨（-3.2），上周进口铁矿石港口库存 7967

万吨（-69），粗钢日均产量 209.84（-1）

5、 天津港一级冶金焦平仓价 1520（+20），天津一级焦出厂价 1500（0），天津钢

铁一级焦采购价 1390（0），唐山二级焦炭 1400（0），临汾一级冶金焦 1350

（+20）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6、 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 545（0），62%澳洲粉矿 136（-0.5），唐山钢

坯 3010（-60）。

7、 柳林 4 号焦煤车板价 1150（0），京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1075（0），日照港

A8.5S0.43 美国焦煤 163 美金（0）；澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 离岸价 133 美

金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格 1080（0）。

8、 周末钢坯价格回调，焦煤焦炭价格暂稳，现货较为紧张，价格有上调冲动。

炉料的整体行情依然受到下游消费的影响，具体需关注螺纹钢价格的变化。

短期炉料持偏多的操作思路。

1、华东国产全乳胶17000-18200，均价17600/吨（-0）；仓单103500吨（-160），上海（-170），海南（+0），云南（-100），山东（+30），天津（+80）。

2、SICOM TSR20近月结算价230.7（1.5）折进口成本16731（100），进口盈利869（-100）；RSS3近月结算价250（0.5）折进口成本19611（29）。日胶主力257（-1），折美金2620（3），折进口成本20462（13）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2500美元/吨（-5），折人民币19418（-43）；20号复合胶美金报价2355美元/吨（-10），折人民币16931（-78）；渤海电子盘20号胶16836元/吨（-6）。

4、泰国生胶片72.41（0.2），折美金2310（1）；胶团66（0.5），折美金2105（10）；胶水69(-0.5),折美金2201(-22)。

5、丁苯华东报价12900（-150），顺丁华东报价12900元/吨（-200）。

6、截至10月30日，青岛保税区天胶+复合库存约21.68万吨，较半月前下降4100吨。

7、据金凯讯10月30日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.3至79.8；半钢回升0.5至83。

小结：10月天胶进口19万吨同比增加11.8%。泰国产胶旺季，胶水较弱。1405与渤海20号胶价差2634，价差走低。交易所库存创新高，保税区库存继续下降。3季度轮胎厂库存环比下降。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4450元，大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元。厂库价格重心在4400-4630。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价587.5（+0），折进口成本4471元，折盘面4421元。

3、山东焦化料4980（+0），华南180燃料油4540（-0），Brent原油105.12（+1.66）。

4、截止11月6日一周，沥青厂库存32%（-0%）；开工率53%（-5%）

5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

小结：上周中油高富汽运成交价下调100至4450，大户可优惠至4400；山东焦化料供应偏紧价格较强。沥青库存持稳，开工下降。11月终端需求转弱，价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、目前北方地区已经基本进入冬季，由于气温较往年偏高，华北地区市场需求减缓的速度要晚于去年同期。但产能增加过多又使市场信心不足，因此价格表现不佳。华东等地区在其他地区价格降低的影响下，还在继续调整价格，短期内看淡，并且企业库存增加明显！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1392（-）     1392

武汉长利玻璃                   1          30      1400（-）     1370

中国耀华                       0.5        20      1488（-）     1458

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1400（-）     1400

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1408（-24）   1526

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（+8）   1488

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480

江门华尔润                     1.1        120      1608（-16 ）  1488

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1760（+）     1590

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1492（-）      1532

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0        1608（-）      1608

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1688（-）     1608

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1216（-）

，5500k 动力煤555（+5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止11月8日，统计的国内310条玻璃生产线库存量为2791万重箱，较10月

31日的2779万重箱增12万重箱。

5、中国玻璃综合指数1124.01 （-0.92）

中国玻璃价格指数1114.02（ -1.09）；

中国玻璃市场信心指数1163.98（-2.3）

6、注册仓单数量 ：25（-0）；

期货1401合约：1306（-8）；  期货1405合约：1312（-8）  5-1月间价差：6

7、FG1401期-现    月均价差 最低： -130月均最高：-29 月均平均： -82

8、玻璃企业库存继续上升，现货价格继续下滑，产能压力逐步体现，消费旺季过去，对于现货价格的支撑已经不在，后市玻璃现货继续下跌可能是大概率事件。期货价格目前贴水华中现货较多，短期内，华中现货没有大幅下滑驱动，期货继续深跌可能性不大。因此总体来看，我们认为玻璃大格局上还是维持空头思路，短期内偏震荡，操作上逢较大技术性反弹可布置空单。

1、原油WTI至94.6（+0.4）；石脑油至908（-3），MX至1214（-5）。

2、亚洲PX至1425（-6）CFR，折合PTA成本7834元/吨。

3、现货内盘PTA至7350（+30），外盘994（-0），进口成本7599元/吨，内外价差-249。

4、江浙涤丝产销良好，平均在110-120%。聚酯涤丝价格部分稳定部分有小幅上涨。

5、PTA装置开工率72.21（-1.19）%，下游聚酯开工率74.5（+0.2）%，织造织机负荷72.6（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至853（+64）万米，其中化纤布665（+44）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-7天左右，聚酯工厂4-5天左右。

8、多头套保持仓额度90000张，实际持仓量74853张。

下游聚酯负荷至年内最低水平，PTA需求不足库存小幅增加。目前PTA低位反弹，尽管中期弱势仍难有实质性好转，但短期回暖动力增加。加之库存低位，及成本略有支撑，另有多头大手笔套保因素，短期反弹仍可能持续。多关注PTA生产商负荷的变化。

1、日本石脑油到岸均价913（-3），东北亚乙烯1375（+0），石脑油折算成本10190

2、华东国产LLDPE现货价区间11775（-0），进口LLDPE价格11850（-0）。

3、LDPE华东市场价13775（-0)，HDPE华东市场价11800（+0），PP华东市场价11875（+0）。

4、东北亚LLDPE到岸价1540（+5)，折合进口成本11908。

5、交易所仓单量312（-）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）545，多单持有收益24.3%。

7、抚顺装置重启影响短期市场心态，市场成交受阻，价格略有下滑。但目前整体社会库存较为有限，尽管抚顺重启，但难改紧张格局，只不过上方想象空间会较之前缩小，因此还是建议多单逢高减仓，在11200附近可继续关注多单。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨2%，为约两个月来最大单日涨幅，此前美国农业部(USDA)将其全球大豆结转库存预估下调，且豆粕价格走强。美国农业部将2013/14年全球大豆结转库存预估下调至7,023万吨，9月时预估为7,154万吨。11月大豆 收报13.06美元，上涨27-1/4美分。12月豆粕合约 升18.50美元，报每短吨422.30美元。12月豆油合约 跌0.5美分，收报40.24美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周五下跌，接近两周低点，一波技术性卖盘打压价格，但在全球第二大棕榈油产地关键产业生产和库存报告公布前，市场呈现区间波动。市场正在等待马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的10月棕榈油库存、出口和产出数据。

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为美国农业部发布的十一月份供需报告利好，推动芝加哥期货交易所（CBOT）大豆飙升。截至收盘，1月合约上涨5.60加元，报收495.70加元/吨；3月合约上涨5.60加元，报收504.10加元/吨；5月合约上涨6.10加元，报收510.90加元/吨。

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损2.1%，5月压榨亏损0.12%，9月压榨亏损0.12%；美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期21（0），南美9月船期13（0）。

5各地现货价张家港43豆粕报价4230（0）；张家港四级豆油7200(0)；广州港24度棕油5900(0)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；广西加籽菜油7700（0），广西钦州12月-1远期月菜粕2750，广东富之源1月-2月远期菜粕2700。

6 国内棕油港口库存86.4（0）万吨，豆油商业库存107.3（+1.8）万吨，本周（截止11月8日）开机率50.7%（+1.3%），进口豆库存476.7万吨（+6）。

7 周四美国食品药物管理局(FDA)建议禁示在加工食品存使用反式脂肪酸，大部份反式脂肪酸是由豆油制成。但有市场人士分析目前反式脂肪酸的用量已经不多。因此对豆油行情影响有限。

8 美国农业部将其美国大豆作物预估上调至32.58亿蒲式耳，高于9月预估的31.49亿蒲式耳，且高于市场预估均值。美国农业部预期，2013/14年美国大豆结转库存为1.7亿蒲式耳，高于9月预估的1.5亿，但低于市场平均预期的1.72亿蒲式耳。

9 中国海关数据显示，中国10月进口419万吨大豆，较上月减少11%，因全球市场供应减少和美国收成开始放缓。

10 上周四的路透调查显示，马来西亚10月棕榈油库存料小增至182万吨，库存增加有限，因季节性高峰开始走下坡，且雨季损及生产。

小结：美豆产量如期上调，但USDA同时下调了阿根廷大豆的期初库存导致全球大豆库存调低；巴西和阿根廷的产量在11月报告中不变，尤其是阿根廷产量预估与市场其他机构预估存在分歧，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆到港在11月中下旬之后压力最大，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，对马棕油的乐观带动了植物油的反弹，我们将关注这种乐观是否能够延续。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。

南宁现货价较郑盘1401升水210（+2）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水70（+2）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-22（+7）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-138（+4）元/吨； 注册仓单量559（+0），有效预报0（-5）；广西电子盘可供提前交割库存5060（-3400）。

2：（1）ICE原糖3月合约上涨0.22%收于18.08美分/磅，近月升水0.13（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-6.7（+1.1）美元/吨；盘面原白价差继续缩小；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.6，完税进口价4133（+4）元/吨，进口盈利1467（-4）元，巴西原糖完税进口价4048（+4）吨，进口盈利1552（-4）元，升水-0.75。

3：（1）德国统计分析机构F.O.Licht本周表示，估计2013/14年度全球食糖供应过剩量将达440万吨；尽管预估数据低于上一年度的840万吨，但仍对当前国际糖价的运行产生一定压力。

（2） 泰国甘蔗和糖协会办公室（OCSB）表示，为避免台风导致压榨中断，该国2013/14榨季或将于11月20日之后开启，比稍早的预测推迟五天；泰国2013/14榨季甘蔗产量或为1-1.1亿吨，糖产量或为1000-1100万吨。

4： （1）中粮屯河昌吉糖业分公司于2013年9月29日率先开机生产，标志着2013/14年制糖期生产的开始。截至2013年10月底，2013/14年制糖期已有26家甜菜糖厂和1家甘蔗糖厂开机生产，共生产食糖16.06万吨，销售食糖4.7万吨。

小结

A．外盘：“第二阶梯”生产国的出口压力、需求上的季节性淡季，目前看糖价向上动力不足，但向下空间亦不大；往后随着圣诞节前采购旺季的到来，巴西榨季的结束，供给与需求共同作用或推动季节性的向上行情；从长期来讲，外盘基本面在转好，但没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回、底部不断抬升的；关注主产国新榨季产量和进出口情况；

B．内盘：目前郑糖面临工业库存偏紧的提振，另一方面又面临大批进口糖到港的压力，可能短期之内郑糖在目前价位维持震荡；但随着新糖大量上市的临近，在进口糖和新糖共同的供给作用下，郑糖压力凸显；ICE3月-郑盘1月配额外接近盈利；远期盘面ICE7月对郑盘1409、ICE10月对郑盘1501目前价差处于高位，配额外仅亏损约90元/吨。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19640（+0），东南沿海19523（+0），长江中下游19531（+0），西北内陆19556（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合1月合约收盘价19590（-80）；郑棉1401合约收盘价19810（+15）；CC Index 3128B 为19691（+10）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=-119（-5）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=220（+95）。

3、美期棉ICE1312合约上涨0.16%收于76.88，美棉现货均价74.41（+0.08），基差-2.47（-0.04）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=4457（+39），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=6026（+26）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单82（+19），有效预报121（-11），合计203（+8）。

2、ICE仓单172734（-3016）。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25825（-5），30640（+0），20915（+10）。

2、中国轻纺城面料市场总成交853（+64）万米，其中棉布为188（+20）万米。

四、新闻摘要

1、11月8日，计划收储30.71万吨，实际成交20.096万吨（新疆3.5040吨，内地1.752万吨，骨干企业18.84万吨）；截至8日，2013年度棉花临时收储累计成交189.553万吨，新疆累计成交94.588万吨，内地累计成交38.073万吨，骨干企业累计成交56.892万吨。

2、USDA11月供需报告显示，预计2013/14年度全球棉花总产2552.1万吨，较9月份调减4.5万吨；消费2386.9万吨，调增2.2万吨；期末库存2083.9万吨，调增21.4万吨。中国2013/14年度棉花产量707.6万吨，较9月份调减10.9万吨；消费783.8万吨，进口239.5万吨，均与上月保持不变；期末库存1258.7万吨，减10.9万吨。 美国2013/14年度棉花产量较9月份调增4.5万吨，至285.3万吨；出口226.4万吨不变；期末库存调增2.2万吨，至65.3万吨。印度2013/14年度棉花产量、消费及出口分别为631.4、500.8及152.4万吨，均保持不变。

1.玉米现货价：济南2250(0)，哈尔滨2120(0)，长春2220(0)，大连港口新作平舱价2300(0)，深圳港口价2450(0)。南北港口价差150；大连现货对连盘1405合约贴水49，长春现货对连盘1405合约贴水129。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2730(0)，邹平2850(0)，石家庄2780(0)； DDGS：肇东2100(0)，松原2100(0),广州2560(0)；酒精：肇东5750(100)，松原5750(100)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单13742(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收426.75美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1958.39(15.69)元/吨。

5. 今年松原地震灾区提前启动临储玉米收购，确定的收购库点全部敞开收购，预计灾区的玉米约为10万吨。随着第十八届三中全国召开在即，政府保护东北种粮农民的政策不变，因此从市场传言以及目前实际情况来看，东北临储玉米托市全面启动应已不远。

6. 美国农业部11月份供需报告：美国2013/14年度玉米产量139.89亿蒲，较9月报告138.43亿蒲上调1.46亿蒲，但低于分析师平均预期的140.22亿蒲。预期2013/14年度玉米结转库存为18.87亿蒲，较9月报告18.55亿蒲上调3200万蒲，也明显低于分析师平均预期的20.56亿蒲。预计总需求129.5亿蒲，较9月报告上调2.75亿蒲（需求增加主要来自出口和动物饲料）。总体看，本次报告对美国玉米市场利多。

7. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨，交易商说，因回补空头，以及大豆大幅上涨带来的支撑。

小结：

a.市场上供应压力较大。

b.国内畜禽养殖未有明显起色，水产养殖处于淡季，饲料终端需求受抑制；深加工需求疲软，采购玉米热情不高。

c.农业部11月份报告上调美国玉米产量，利空国内玉米市场。

d.松原震区提前启动临储收购，全面收储或提前进行。

综上所述：市场供应压力不减，需求不振，而收储价格给了市场一定程度的支撑，预计在临储细则出台之前，玉米仍将维持震荡整理格局。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2640(0)，武汉2640(0),广州2810(0)；中晚稻--长沙2700(0)，九江2700(0)，武汉2700(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2900(0)，佳木斯2880(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水168。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3650(0)，九江3710(0)，武汉3720(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3800(0)，武汉3860(0),广州3930(0)；粳米--长春4560(1)，合肥3990(0)，佳木斯4080(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1219(0), 有效预报0(0)。

4. 江苏省宣布正式启动粳稻托市收购。预计将收购186亿斤粳稻，今年粳稻最低收购价为1.5元/斤（较上年增加0.1元/斤）。

5. 周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，主要原因是美国农业部发布的十一月份供需报告利好。截至收盘，糙米市场上涨11美分到19美分不等，其中1月合约上涨19美分，报收1569.50美分/英担；3月合约上涨16美分，报收1580.50美分/英担；5月合约下跌16.50美分，报收1599.50美分/英担。美国大米产量数据上调，但是完全被进口降幅以及出口增幅所抵消，使得大米期末库存数据维持不变。

1．普麦价格:石家庄2620(0)，郑州2570(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2870(0)，豫34郑州2830(20)，8901厦门CIF价2950(0)，河南34厦门CIF价2920(0)，济南17厦门CIF价2920(0),石家庄普麦价格对郑盘1401合约贴水-190。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3240(0)，石家庄3250(0)，郑州3220(0)；麸皮价格：济南1760(0)，石家庄1700(0)，郑州1770(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单1038(0)张，有效预报3916(300)张。

4. 国家粮油信息中心称，中国2013年小麦进口预计为500万吨。

5. 郑州粮食批发市场定于2013年11月13日举办最低收购价、国家临时存储小麦竞价销售交易会：共销售小麦84.11万吨。其中，销售最低收购价小麦数量为83.66万吨，销售国家临时存储小麦数量0.45万吨。

6. 美国农业部11月份供需报告：美国2013/14年度小麦产量21.3亿蒲，较9月报告21.14亿蒲下调0.16亿蒲。预估2013/14年度小麦结转库存5.65亿蒲，较9月报告上调400万蒲，也高于分析师平均预期的5.27亿蒲。预计总需求24.33亿蒲，较9月报告上调0.22亿蒲。

7. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五跌至六周半低位。