资金面：上周因央行暂停逆回购操作，公开市场资金净回笼50亿元，本周若央行无行动，将自然到期资金致使资金净回笼240亿元，12日到期央票仍将续发，央行紧平衡态度将对市场形成较大压制。银行间货币市场利率再度分化，其中，隔夜、7天和两周利率小幅回落，而一月利率则继续上涨，逆回购是否继续暂停仍需关注央行动作，预计对短期利率走向影响较明显。

现券：银行间债市现券收益率快速上涨后有所趋稳。本周现券市场供给压力凸显，同时银行间流动性仍不容乐观，上午盘中债市抛压较重，3年期国债收益率一度上涨近30bp。午后进出口行债招标结果走高，3年结果5.37，全场倍数1.44，边际倍数6.63，5年结果5.5126，全场倍数1.13，边际倍数9.6，好于市场此前的流标预期，市场推动现券走势有所趋稳。本周利率债发行高峰，恰逢二级市场收益率大幅走高，利率债配置价值显现或吸引机构配置需求显现，此轮下跌使得市场对债市走势更偏悲观，同时对国债期货走势产生压制，预计在短期内期债弱势难改。

技术分析：期债日K线大幅下跌存超跌后技术反弹需求，短期看15分钟线在91.688附近存支撑，静待央行操作指引维持观望。

建议：投资者观望为主。