宁金山，深圳市感恩在线投资管理有限公司总经理。1993年进入期货市场，曾任中国国际期货经纪有限公司交易部经理、副总经理，中国国际期货(香港)公司副总经理，东银期货经纪有限公司总经理等职。

宁金山：我的经历其实也很普通，说传奇绝对“夸大其词”，我真的是一步一个脚印走过来的，我理解的传奇，就是能够轻轻弹去身上的尘土，勇敢地站起来继续前行。

在1993年，一个很偶然机会，我踏入了期货行业，其实人生就是这样，充满着许多偶然。我是因为逃避另外一个行业或工作才进入期货的。说实话，当时根本不知道期货行业及其未来的发展前景，那个时候，中国期货市场的设立刚刚1年多一点的时间。我进入深圳中期(现为中国国际期货公司)被安排做出市代表。在刚入期货市场时，和所有人一样，都会面临很多困难，包括开发客户，交易等等。我应该是比较幸运的，公司给了我进入期货行业的机会。

当年，一般员工，当然也包括我，都需要拼命开发客户来维持自己的就业岗位，所以，客户对我来说舍非常、非常的重要。我的运气比较好一点，有个上门的客户碰上了我。记得开始他问我“做期货做得好不好”？由于对客户的极端需求，确实让我们大家当时都有些心态方面的变化。但我还是说了实话：“我没做过期货，但我会尽力做好。不过，我们公司有几个在交易方面是蛮优秀的，要不要我给你介绍一下”。但想不到，事情的结果却出乎意料，他只是笑了笑说：你很诚实，其实我已经到国际部问过几个人，没有一个跟我说他没有经验，也没有人给我推荐其他人，就冲你今天说的话，我开一个户给你做，就算是帮帮你。

当时心里很激动，这件事坚定了我日后信守自己的人生哲学的信心。多年以后，与他谈起这件事，他说早就忘了，可对我来说却影响深远。

宁金山：第一桶金不敢说,但确实是一个起点,最终给客户挣的钱虽然不是很多,但总算能够对得起他了(呵呵)。对我而言，因为他让我开始真正介入和感受期货投资。这是我的第一次交易。每一个期货人都会很难忘记自己第一次做期货的收获或教训。对我来说，那是一次同样对我的投资活动影响深远的事情，是必须总结、不能忘记的教训。

第一次我做白糖(当时存在的深圳联合交易所上市此品种)，那时的白糖市场是强势，我开始买入。记得当时心情极度兴奋，双眼一刻不离地盯着盘面的走势变化，紧张得手心都是汗。由于我的买点不错，第一天就赚了一万多元。这钱来得真是太快了！相信许多初入市的投资者都有过这样的心理感受。

但市场在这时总是会给你开一个大大的玩笑

第二天市场走势并没有继续增加我的盈利，而是逐步回落。这个时候，我感觉市场有点不对了，但没有经验，侥幸的心理怂恿我继续看看。于是，一个市场投资者都曾体验的心理过程开始了：“再涨一点我就出来”---但市场却继续下跌！---“反弹到前期高点就出来”---市场仍然继续下跌！--“盈利有一万元整数就出来”--但到了这个时候仍在犹豫！……，已经开始赔钱了，---还是下跌！最后终于熬不住了，砍仓！结果这次交易，反亏了二万多元。

当时我非常痛苦，接下来的几天可以说是在地狱里煎熬。亏钱不仅愧对客户，而且自己的自信心也遭受了严重打击，当时觉得这个世界非常没劲。

值得庆幸的是，客户不仅没责怪我，反而给了我充分的鼓励。还好结果没有辜负他对我的期望。市场上的许多人的交易都是从亏损开始的，其实，这很正常。关键的是，我们必须总结失败的原因，必须真正理解资金管理的重要性，必须懂得持仓比例与止损、止赢的原则与技巧。尤其需要注意的一点是，期货投资不是靠侥幸，要在进行市场分析的基础上，做好投资决策，并严格执行交易纪律。同时，不能轻易入市，等待时机更为重要。

宁金山：是投资理念！

在我的理解里，理念是决定方向和做事方式的。不仅仅在期货投资方面，在公司的企业经营中也是一样。应该说，没有什么绝对正确或者绝对错误的理念。只是在什么背景下面，它正确的概率大一些。我是这样认为，理念代表着你对市场的认知，有了正确的理念，所有的行为都围绕它来做，成功的几率会大很多。而且在思想上有了一个统一的理性操作系统，许多事就会很清晰，不会非常杂乱无章。在期货投资里，由于相对机会很多，机会形成的条件背景也不是完全一样，在什么时候做什么事，怎么做就显得较为重要了。

在期货交易理念方面，我觉得要掌握好以下几点(其实这也是很多前人已经总结过的)：

1、要重整体，轻局部，要有大局观。要学会从一个高点看待一件事，跳出期货行业看期货，会当凌绝顶，一览众山小。

2、顺市而为，不要逆市。任何事物的发展都有一个主体方向，也就是我们平时说的大势。只有尊重趋势，顺应趋势，才能从中获取最大的利益，而逆市就会遭受巨大损失。在期货市场中，趋势的方向其实并不是很难判断，我看过很多分析师写的东西，很尊重他们，一般来说都能对趋势作出比较好的预测。不过，必须掌握好市场节奏，顺应市场的脉搏，要注意对趋势的深层次的理解，因为期货实行的是保证金制度，下跌趋势的反弹和上涨趋势的回调都对你的交易有着非常重要的影响。

3、要有自己的判断能力，有自己的交易操作理念，不要人云亦云，这样会影响你的思维，会让你不知所措，进而打乱你的整体计划。

4、风险收益比为1：3，要让每一次的投资都有合理的利润预算。

5、投资要做好严格的资金管理与控制，许多人正是因为侥幸而最终成为多空搏杀的炮灰。

6、坚持宁可错过，不可做错的原则，在期货市场中，机会是无限的，放过一些没有把握的机会并不是少赚钱，反而是让你能更好地观察、了解市场，以备下一次能更好的投资、运作。

7、注重技术图表中的走势形态。在这个自然世界中，很多事物都是有必然的联系的，技术形态中的K线组合同样有着种种必然的联系。

8、不要心血来潮地做交易，要有计划。没有经过充分的思考与准备，随意交易是期货投资的大忌，在这种情况下所作的决定大多数都是错误的。

9、简单的就是有效的，越简单的东西它所包含的内容也就越广大精深。(书要读厚再读薄

10、要尊重对手，把对立面的思维考虑进来。期货是一个多空双方的交战，对手也一样有他们的理由，或许他们的理由是正确的。

11、选择和自己交易方式相近的市场机会进行入市操作。

记者：刚才您谈到“简单就是最好的”，我也曾同很多人讨论过这个问题，但答案还是不够明晰，或是不尽统一。那么，您是怎样定位与解读这一投资“教条”的？您的“简单就是最好的”内涵是什么？

宁金山：要让我很清晰的讲清楚简单就是有效的，我估计仍然会让你觉得很“虚”，其实它是一种体会或体验。

我始终这样认为：世界本简单，是人让它复杂了。这里所说的就是人思想的复杂性。在很多方面，复杂是一个好事，他会推动事物的发展。但在投资里，我坚持理性是最重要的。我常给朋友举例：送一件物品比如说是杯子吧给你，它在投资领域里所值的钱就应该是通常意义上的流通所认同的价格，但如果一旦你认为，这是朋友送给我的东西，它的价值绝对远高于别人认同的价格，其实你就已经附加了一个价值。这在投资里是非常可怕的，这就如当前的股市。如果我们都能以一个简单的指标公司盈利和增长速度来分析一下，也许今天的股市就是另外一个样了。在期货交易中，影响行情的因素有很多，但绝对有几个核心的因素会贯穿其中，如果简单的抓住它，就算偶有出格，终究会回归。所以在我的交易里，我很少交流行情，更多的是追踪某些我觉得应关注的因素。

在交易中，简单的走势往往都是行情的主要趋势，可以翻开历史，它会证明这一点。如果问题一旦复杂，所有因素一旦叠加，会造成一种“平衡”。所以分析中结果一定要归结为简单的思想。

学会放弃的确是件很难的事情，因为市场给予的诱惑实在太多了，但我们必须这样做，因为只有这样，才能真正把握住市场的机会。

其实我一年之中的交易很少，只做趋势中的波段，这句话让很多人不理解。要不就做趋势，要不就做波段，哪有做趋势中的波段。其实，我做交易并不是从头赚到尾的人，我只赚能把握到的行情。期货市场实在有太多的机会，像农产品大豆、豆粕、豆油，工业品橡胶、白糖、金属铜锌等，一年就有好几次大的机会。小的机会更是无数。你如果选择大机会，就必须放弃小机会。等待是一种美德，而且选择大的机会，你就会得到属于你自己的垂手可得的利润。不要吃了鱼身，还想着鱼头、鱼尾。这和我每年给自己所定的利润是有很大关系的，我的要求也不是很高，所以我心态一般都很平和。当然我看到很多朋友做得非常优秀，他们能把握行情的绝大部分，值得尊敬。可我做不到，这也是一种弱点吧。比如说，去年我分析豆油将有一波行情，于是我从6500多点开始逐步建仓，一直做到9000多点我就出局了。这就是我认为有把握的行情，我赚了不少。后来价格扶摇直上，最高上到14000多。尽管如此，我在途中没跟过风。只赚属于自己分析能把握的那部分，其他的只能就放弃掉了。

宁金山：什么才是最好的交易方法？坦白说我和你一样都想知道，不过就我的经历来说，我觉得没有什么固定的模式和方式是完美的。就目前市场所能看到的，有很多优秀的交易人士，他们都能从市场中稳定获利，市场知名的炒手、程序化模型交易、趋势交易、波段交易等都有自己的特色与优势。还有根据基本面分析交易的，有根据技术形态交易的……，凡此种种，都是构成市场生态的具体形式，其本身就应该是形形色色的，如果市场完全统一成一个模式和一种方法，市场也就没有魅力，或者就没有投资机会了。所以我自己是这样做的：根据自己的性格，确定一种交易方式，当市场出现和我这分析和交易方式符合的机会时介入。如果市场没有这种机会出现，以休息跟踪为主，直到下一个机会出现。反过来说，如果我使用其他的交易方式，可能现在我就会很痛苦。比如说在程序化交易里，市场在跌停时是要求买入或继续持有，我是很难做到的。所以在我们公司里，模型化交易的负责人就不可能是我，他的投资准则就是比较坚持和机械地执行，他团队一样很优秀，由于我们在一起工作，所以我就能很深地体会这一点。因此，因人而异或者团队理念不同，交易方式就会有不同。

我的交易方式的选择与我的性格有关。我是个很理性的人，生性比较淡泊。在做交易的时候，知道只要做好自己的本分，就不必局限于结果。如果你一昧追求每笔交易能赚多少钱时，则会丧失自我。当你对行情的判断出现偏执，失去应有的冷静，你不但得不到机会，反而会失去更多。的确，市场给予的诱惑很多，但你必须分清楚哪些机会是可以拿的，哪些不是。如果老想着所有机会都给自己占着，那你很容易误入歧途，踏错市场的节奏。其实，性格与交易风格有很大的关系，我的个性很适合做交易，因为我的舍弃，使我更能清楚地倾听市场之音，摆脱不必要的困扰。

我每年给自己制定的赢利目标都比较低，希望我带领的资金每年赢利20～30％就足够了。这个目标让我能贯彻自己的投资理念，可以放弃很多机会，其同时也就避免了很多风险。如果要求高了，会害怕失去机会，但结果常常应了那句老话：欲速则不达！尤其是我，不愿意在压力中工作和生活，所以知道现在仍然觉得自己心理素质还是不够好，就是因为没有经历大的波折。其实当你欲望降低的时候，你得到的收益往往不止这个数。市场所给予的往往会超出我的期望。

宁金山：在我的交易里，分析还是很重要的。同时，分析也是一个很复杂的事，是需要层次的。

基本面分析对我来说是市场分析的核心问题，而技术分析是辅助手段。我经常看分析报告，对品种市场的持仓变化、结构形态、盘面信号，以及基本供需、宏观政策等相关内容都密切关注。我进入交易必须具备的条件是：基本面与技术面都符合买卖点，我才介入。如果光是单方面符合，我宁愿错过。其实经常我会错过一些好机会，就是因为我的条件比较苛刻。

我认为所有的分析都称之为缺陷分析，就是不完全分析。影响市场因素会很多，但我们分析到的因素是不完整的。所以分析和投资互动，但不能等同。现在我们行业里很多优秀的分析师，他们所写的分析文章有条有理，分析有理有据，有很强的阅读性，也有很好感召力。但是做为投资者，他们的业绩却很一般，甚至是较大亏损。为什么呢，因为我们所看的只是静态的报告，做的却是动态的市场。在变化的市场中不确定因素太多，随时会发生新的演变。所以当我市场分析后，决定入场建仓，我会对我的持仓部位进行持续分析与跟踪。再从市场的架构中评估目标价位，甚至每上一个台阶我都会与对手换位思考。然后从预期获利的角度去考虑潜在的风险，一旦你确定可以处理所有可能发生的事，那你的心理状态基本调整妥当。尊重市场、尊重对手才是客观的。

因此，我的市场分析与大家没有太大的区别，结果有时候不同就是一个思维方式的问题(相同的信息分析结果是会有所不同的)，加上我交易理念和条件比较明确，所以思维比较清晰。因此，我觉得在期货交易中，思维方式才是一个人在市场中的评判标准，和聪明、努力没有非常直接的关系。经过这样的思维和交易，一般来说还是能把分析结论转化为赢利的。当然是以分析对了为前提

宁金山：这同样不能一概而论，要看交易方式，如果是基本面分析的投资者，还是建议以行业品种为主。如果是技术图形或者模型程序化的交易方式，也就没有必要受限品种了。这区别在于分析的着眼点不同，基本面分析对品种了解和跟踪是需要时间的，而且很多信息，个体的投资者很难多方面顾及。而技术和模型化交易的分析基础是交易数据，是交易中的交易。所以对品种研究的要求不是很高。我是跟踪研究行业品种的，所以交易也会以它们为主。以我的分析和交易方式来评判投资机会，我会倾向大豆会有一些机会，总体来说，先涨后跌。

交易执行中的简单化尤其重要，在我的经历里，计划的东西很多时候都被复杂的思想破坏掉了，结果都很遗憾。简单化对我交易来说更显得重要。

宁金山：其实市场中每个人的自我意识都很强，总想证明自己是对的，不然他也就不会自己来做期货了。市场如果顺着自己的想法去发展，他就会认为自己比市场精明。而一旦市场的发展不按自己的判断去走，就算不认为是市场原因，也会给自己找很多客观原因来安慰自己，每件事你要找原因哪会没有的？因此许多人很难命令自己从错误的交易中脱身。因此，结果就会出现无法控制的局面。我也有过这样的经历，相信以后也会犯这样的错误，只是希望尽量少犯(哈、哈)。

我自己觉得悟出期货交易深层内在的东西是在2000年。98～99年，期货行业相对比较低迷，有个了解我的朋友建议我借此机会总结一下，于是我停止了交易，只看不做，长达一两年之久。市场的涨涨跌跌，我只作壁上观。真的停下交易思考的时候，自己是吓出一身冷汗。其实对期货的认识并不是很清楚，之前所挣的钱，也就是靠小聪明和性格谨慎来赚钱，赚得不明不白。知其然不知其所以然。一旦和期货有些距离，再审视期货时，这种感受和以前截然不同，以前眼光比较有局限性，没有开阔的眼界，现在是从一个有距离的眼光去审视期货和市场走向，才逐步有一些很深的感触。我相信很多朋友会一样，就如一句古言：会当凌绝顶，一览众山小，站在高处才能豁然开朗，要跳出期货看期货。我知道这句话有些玄机，但自己确实是有这样的感受。做期货不能一股脑地钻在里面，对市场应该有个大局观，要和市场保持一定的距离，才能有很好的判断市场的方向。我们许多时候都奔走于患得患失之间，不识庐山真面目，只缘身在此山中。因此，在后来的交易中，我一般会找出市场发展的因果，顺应市场，这样一来交易的结果一直是赢多输少。