铜

铜精矿供应不断加速，同时国内北部地区需求有所放缓，铜过剩忧虑压制铜价反弹，同时美联储退出QE预期再起，料铜价维持弱势震荡，建议观望或参考伦铜7100美元、沪铜51000元为止损逢高短空操作。

观望或逢高短空

田联丰

0571－87219355

铝

国内北部和西北部省份的低成本新产能提高铝产量，未来供应过剩对铝价有所压制，料短期维持弱势震荡，建议观望或者短线操作。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

锌价受成本支撑下跌幅度有限，国外锌精矿供应略偏紧张，同时国内基建投资和汽车生产对锌需求有所增长，料锌价短期维持震荡，建议观望或 短线操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美国三季度GDP增长2.8%好于预期令缩减QE预期增强，此后非农就业人数大增20.4万人，市场猜测美联储可能很快开始缩减购债规模。消息利空料令贵金属维持弱势，黄金白银保持观望或短线思路操作。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

11月上旬沪终端线螺采购量环比上涨7.72%，今日钢材现货市场报价稳中小幅上升，库存仍位于正常偏低水平，主观降价出货意愿不高；13日西本钢材指数报收3740，涨30个点；昨日公布三中全会公报，指出市场深化改革，加大力度治理环境污染的政策决议给市场提供偏暖信号，同时未涉及房地产调控领域，一定程度上符合市场预期，提振钢价。但统计显示上月末固定资产投资总额大幅下降，房地产，基础设施建设投融资依旧疲软，需求仍有限；产量库存缩减是否能够有效支撑沪钢走强仍有待考量。盘面上，期螺偏强整理。

关注3690压力线，区间短线操作。

徐涛

0571-87213861

焦炭

结构性调整与既有产能冲突下粗钢产量未来维持高位，大幅下挫概率较小，焦炭需求保持中性，短期来看，钢厂利润较差导致补库意愿不强，政策性预期之下焦炭期价远月上涨明显，绝对期价上不存在明显投资机会。

买5抛1仍可尝试，需注意及时止盈止损

徐涛

0571-87213861

焦煤

前期钢价下行及环保压力下，粗钢产量已延续三旬回落；钢材下游走货流畅，贸易商库存持续下降，10月下旬重点钢企钢材库存意外大降7%，利多钢材现货；钢价上行预期，或支持粗钢产量回升，利多焦煤、焦炭现货需求；焦炭需求依然较好，焦化厂开工率维持高位；山西在建煤矿大整顿，对焦煤现货供给的影响或已显现，供给偏紧。

短期维持偏多思路。

徐涛

0571-87213861

动力煤

由于今年夏季电煤消耗过大，且冬储补库启动较晚，目前电厂补库尚未完成，但冬季电煤集中消费时点已逐渐临近，电煤消耗量逐日攀升。目前，电煤库存大幅低于去年同期，使得库存的蓄水池作用大幅削弱，补库更显急迫，而且煤价对后市的天气、运输条件等因素将更加敏感。基本面支持做多，但郑煤交割制度使期现价差较大时做多近月存在一定风险。

建议期现价差收窄后短多。

王楠

0571-87219355

天胶

市场昨日继续收储，竞拍11.8万吨，价格在2500美金左右，但成交仅有4.2万吨，影响相对有限，沪胶弱势下行，但继续下跌空间有限，建议空单逢低离场，暂不做多。

短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

随着美豆收割近乎完成，北半球供给基本落定，后续焦点在出口上，美豆短期仍有向上动能，国内豆粕1、5月份关注能否有效站上短期压力位3650和3300，多单暂持，谨慎者止损位上移。

多单谨慎持有

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

加菜籽总体供应增加压力下菜粕反弹力度有限，1405合约关注2450附近压力。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

豆油受棕榈油提振，既昨天低位止跌回升后今日延续涨势，昨日空单60天线下方止盈后暂时观望。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

受林吉特走弱及印尼棕榈油产量小于预期影响，马盘涨势迅猛；连棕油昨日止跌反弹，今日延续强势，激进者短多持有。

短多持有

周俊

0571－87219375

鸡蛋

鸡蛋1409合约受到大周期和小周期的推动，行情易涨难跌，而1403合约受压，做空但需要防范年底前的反弹，1405合约介于两者之间。不过近月需防范交割风险。

1403、1405合约空单逐步获利了结后观望；价差在300买1409抛1405的对冲单继续持有。

陈少文

0571－87219375

白糖

白糖现货价格目前正处于季节性弱势中，台风影响短期有一定支撑作用。目前来看基本面暂时对行情影响不大。技术上1405合约5110支撑有效，维持短线震荡思路，建议观望为主。

支撑有效继续震荡，观望，59正套接近40获利了结

朱晓燕

0571－87219375

PTA

腾龙芳烃80万吨装置意外停车，近期PX价格维持在1400美元/吨一线偏上水平，PTA成本有所支撑。近期江浙涤丝市场产销明显回落。且在PX-PTA产能投放预期下，中期走势仍难好转。关注期货升水。

观望为主，多单逢高离场，买1抛5头寸价差50以上谨慎持有。

 唐峰磊

0571-87213861

LLDPE

原油大幅下挫。抚顺石化已重启，但石化库存依然低位，且高低压价格高企，压缩线性现货下跌空间。现货企稳，L1401期价上破5日线，暂观望或短线。趋势投资者买1抛5套利单继续持有，石化出厂价格有持稳迹象，波段操作者可考虑重新介入。

观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货价格持续走弱，北方地区在气温下降影响下未来现货将继续走软，南方地区总体保持稳定，期价在升贴水修改预期与基本面走弱影响下上下两难，短期维持低位震荡，关注本周仓单注销带来的影响。

观望

徐涛

0571-87213861

沥青

上周国内重交沥青市整体维稳，目前北方地区道路收尾工程基本结束，需求急剧减少，价格弱势运行；南方由于供应减少，价格相对坚挺。预计本周期价仍将维持震荡

短期维持震荡偏弱，操作上建议日内短线为主。

郑云飞

0571-87213861

铁矿石

10月全国粗钢日均产量2月份以来首次跌破210万吨，下游需求不振，同时全国主要港口铁矿石库存总量逾8200万吨，库存期增加为31天，显被动性增库情形不利期价。普氏指数及BDI海运指数近日也出现回调，对期价有利空效果。三中全会生态环保相关决议，对未来矿石需求也存一定抑制作用。

观望为主，逢高抛空

钱健晟

0571-87219355

股指

股指三中全会预期兑现，市场受资金面紧张制约，料维持弱势。

建议观望或短空。

黄贤爱0571-87215357

国债

今日续发七年国债收益率明显高于二级，偏空气氛深厚，国债依旧呈现下跌，建议逢高做空。

建议逢高做空。

沈文卓

0571-87215357