郑棉延续震荡格局：宏源期货11月15日早评

要点

1. 价格快报：国内皮棉：129级20918元/吨；229级20054元/吨；328级19296元/吨；428级18679元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9760元/吨；粘胶短纤12950元/吨；C32S价格25830元/吨。

2.国内现货: 近期，2013年度临时收储政策正在有序进行，成交量不断增加，轧花厂需密切关注市场籽棉及棉籽价格走势情况。下游坯布销售情况好转，但国内纱线市场购销量价平稳，纺企经营困难，资金压力逐渐显现。

3.机构报告：国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的11月份报告认为，本年度全球棉花进口量预计为860万吨，同比减少13%，主要因为中国棉花进口量仅有320万吨，自从2011/12年度以来累计减少了40%。其他国家和地区的棉花进口量稳定在540万吨。美国和印度棉花出口量分别减少到230万吨和130万吨。

4.纺织经济：据中国海关总署最新统计数据显示，2013年10月，我国纺织品服装出口额为240.85亿美元，环比减少9.04%，同比增长5.83%。

5. 2013/14年度巴西棉花产量或增28.3%：近日，巴西全国供应公司(CONAB)表示，受国际棉价高企及汇率上升影响，2013/14年度巴西棉花产量有望达到167万吨，同比增幅或在22.3-28.3%。棉花收获面积预期扩大16.8-22.5%至104万-109万公顷。

6. ICE期棉：11月14日，市场担忧本周延迟发布的美棉出口周报将令人失望，ICE期货卖盘数量增加，价格大幅下跌至9个半月来的最低点。

小结：

ICE期棉近期结束了阴跌不止的局面，但无论美棉走势如何，均无碍郑棉震荡格局，USDA报告对郑棉影响也不大。中国棉花市场最重要的还是库存及政策格局，格局不变中国棉花之稳定格局则不变。笔者推荐投资者延续区间震荡的思路。

责任编辑：费思妲

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