铜

铜精矿供应不断加速，同时国内北部地区需求有所放缓，铜过剩忧虑压制铜价，同时美联储退出QE预期再起，料铜价维持弱势震荡。建议空单参考5天 线止盈持有，关注沪铜51000元/吨压力，逢低可减仓但不追空。

空单参考5天线止盈持有

田联丰

0571－87219355

铝

国内北部和西北部省份的低成本新产能提高铝产量，未来供应过剩对铝价有所压制，料短期维持弱势震荡，建议观望或者短线操作。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

锌价受成本支撑下跌幅度有限，国外锌精矿供应略偏紧张，同时国内基建投资和汽车生产对锌需求有所增长，料锌价短期维持震荡，建议观望或 短线操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美国三季度GDP增长2.8%好于预期令缩减QE预期增强，此后非农就业人数大增20.4万人，市场猜测美联储可能很快开始缩减购债规模，抑制金价。短期贵金属有技术性反弹要求，总体预计依旧弱市震荡，建议贵金属在有效跌破1280美元之前观望或者短线操作。
 

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

全会公布改革细则，加快研究房产税的出台与节能环保等举措，今日市场信心指数偏弱。近期螺纹生产利润好转，导致钢厂开工率及产量回升。统计显示11月上旬粗钢日均产量214.4万吨，旬环比增加2.2%，再次位于210万吨上方。同时重点企业钢材库存为1292.6万吨，较上期末增加0.39%。上月末固定资产投资总额大幅下降，房地产，基础设施建设投融资依旧疲软，需求不振；现货钢材价格总体呈现北冷南热格局，由于螺纹钢期价持续走弱，近期现货市场价格有所松动，而下游采购需求萎缩，商家出货量亦有所缩减。总体上，产能过剩导致需求不畅，再加上流通环节、融资成本等花销，钢材利润微薄。

轻仓短线

徐涛

0571-87213861

焦炭

粗钢产量回升导致焦炭需求增加预期增强，焦化厂开工较高的同时库存水平较低，现货总体保持坚挺，期价短期趋势不甚明朗，窄幅震荡为主，5-1价差波动较大，短期操作难度较大。

短线操作

徐涛

0571-87213861

焦煤

前期钢价下行及环保压力下，粗钢产量已延续三旬回落；钢材下游走货流畅，贸易商库存持续下降，10月下旬重点钢企钢材库存意外大降7%，利多钢材现货；钢价上行预期，或支持粗钢产量回升，利多焦煤、焦炭现货需求；焦炭需求依然较好，焦化厂开工率维持高位；山西在建煤矿大整顿，对焦煤现货供给的影响或已显现，供给偏紧。

短期维持偏多思路。

徐涛

0571-87213861

动力煤

由于今年夏季电煤消耗过大，且冬储补库启动较晚，目前电厂补库尚未完成，但进入冬季后电煤消耗量逐日攀升。今年电厂普遍采用边消耗边补充的策略，导致北方港口锚地船舶数居高不下。目前国内电厂的电煤库存可用天数较去年同期减少4-5天，库存的蓄水池作用大幅削弱，使煤价对后市的天气、运输条件等因素将更加敏感，短期煤价易涨难跌。

期价贴水较多时短多

王楠

0571-87219355

天胶

沪胶探底后小幅回升，现货持稳，期价继续下跌空间有限，建议空单逢低离场，但暂时仍不建议做多。

短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆继续围绕1300美分偏弱震荡，下方强支撑1200-1250美分，国内盘面压榨有正利润,国内油粕上方整体存压,国内延续波段操作思路，主动止盈。大豆收储价4600落定，未离场多单止损在60日线附近。

观望

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

近日进口菜籽到港较多，菜粕总体仍面临供需两端的压力。按2:3买1月豆粕抛1月菜粕在比价在0.68附近入场，接近0.65附近获利了结，止损可硬止损。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

美豆继续围绕1300美分偏弱震荡，下方强支撑1200-1250美分，国内盘面压榨有正利润,国内油粕上方整体存压,国内延续波段操作思路，主动止盈。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

连棕强于连豆油势头未变，连棕多单止损后暂观望。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

鸡蛋1409合约受到大周期和小周期的推动，行情易涨难跌，而1403合约受压，做空但需要防范年底前的反弹，1405合约介于两者之间。不过近月需防范交割风险。

鸡蛋短多，买9抛5对冲单持有，上方目标价差400。

陈少文

0571－87219375

白糖

郑糖在外盘压力下向下破位，技术上中期向上趋势已经被破坏，需要重新寻找支撑，可能在5000附近。操作上405合约短空建议以5日线为止损持有，目标位5000。   

短空以5日线止损持有

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX与MX、石脑油价差维持低位，价格维持在1400美元/吨一线偏上水平，PTA成本有所支撑。江浙涤丝市场经过短暂反弹后，产销回落。在PX以及PTA产能投放预期下，中期走势仍难好转。关注期货升水。

短线观望，买1抛5头寸价差50以上谨慎持有。

 唐峰磊

0571-87213861

LLDPE

原油震荡偏弱。抚顺石化已重启，但石化库存依然低位，且高低压价格高企，线性现货价格企稳小幅回升。LLDPE主力移仓至5月，高位震荡，关注11000关口压力，暂观望或短线。趋势投资者买1抛5套利单继续持有，石化出厂价格再次小幅上调，波段操作者可考虑重新介入。

观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

冬储价格高于去年的情况下市场有一定向好的预期，但季节性的淡季制约现货价格的上涨，新线点火冲击市场的情况下，未来供给压力较大，期货方面升贴水调整预期落空，期价重回弱势，宏观层面对于商品影响偏多情况下基本面与宏观预期较为胶着。

观望

徐涛

0571-87213861

沥青

上周国际原油价格弱势震荡，沥青北方需求持续下降，华东资源供应过剩压力亦开始显现，南方由于供应减少，价格相对坚挺，炼厂报价虽未变化，但价格暗降以促销，后市价格不容乐观。但沥青主力期价贴水较多，暂不建议做空。

建议日内短线为主。

郑云飞

0571-87213861

铁矿石

四大矿商三季度集体增产、我国进口量逐季攀升，反观需求端粗钢减产，供需失衡短期仍将延续。近期海运指数连降，全国主要港口铁矿石库存总量逾8200万吨，库存期增加为31天，显被动性增库情形不利期价。三中全会生态环保相关决议，对未来矿石需求也存一定抑制作用。但今日普氏指数领涨1个点，成本端仍获一定支撑，短期下降空间或有限。今日期矿低位盘整，下游螺纹弱势不改，短期利空。

轻仓短线

钱健晟

0571-87219355

股指

由于受到量能大幅增加以及市场对三中全会情绪热度较高的影响，今日股指开盘后持续走高。但由于央行14天逆回购取消，资金仍然延续紧张，股指短期不宜追多

观望。

黄贤爱0571-87215357

国债

本周发债压力减少，国债期货在上周连续大幅下跌后出现回调，建议日内短多。

日内短多

沈文卓

0571-87215357