1、美国：美国11月NAHB房产市场信心指数54，预期55。虽然创5个月新低，但NAHB房屋指数连续6个月位于50上方，代表建筑商看好房地产市场。 

2、欧洲：尽管经济复苏缓慢，但欧洲出口出现走好态势。欧元区9月进口持平，出口较8月走高，9月未季调盈余 131 亿欧元，季调后贸易盈余145亿欧元，较8月大幅扩大。 

3、中国：中国10月70个大中城市新建商品住宅价格中，65城环比上涨，69城同比上涨。北京、上海、广州、深圳房价同比涨幅均超20%；温州是唯一 一个房价下跌的城市。上海新建商品住宅价格同比上涨21.4%，涨幅居首；北京上涨21.2%，排名第二。 

4、今日重点关注前瞻： 

周二（11月19日）： 

8:30，11月澳洲联储会议纪要； 

18:00，德国11月ZEW经济景气指数，上月52.8，预期54；

 

 1、宏观经济：10月份工业增加值同比增长10.3%，环比增长0.86%，分别较上月回升0.1和0.14个百分点，工业生产好于预期。基建投资和房地产投资增速回落拖累固定资产投资增速继续小幅回落，而制造业投资增速继续回升。10月份CPI同比上涨3.2%，较上月回升0.1个百分点，略低于预期，PPI同比下跌1.5%，较上月回落0.2个百分点。 

2、政策面：三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期逐步兑现；三中全会闭幕，政策真空期结束（IPO重启、地方债务问题、房地产调控等）；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑；央行央票到期续做和逆回购中标利率的上调，显示货币政策中性偏紧立场。 

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。 

4、流动性： 

A、央行上周公开市场累计净回笼资金150亿元。本周公开市场到期待回笼资金90亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)5.45%，隔夜回购利率(R001)4.58%，资金利率大幅回升。 

C、新股继续停发；11月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力小；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大，而沪深300板块小幅净增持；11月8日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金连续两周小幅净流入，交易结算资金期末余额回升。  

5、消息面：  

新一轮国资国企改革重点举措眉目渐清  

广州楼市调控加码：限购年限升至3年二套房首付7成 

银行同业融资新政有望获批 类信贷业务将严控  

小结：10月工业生产好于预期，制造业投资增速回升而基建、房地产投资增速继续回落，CPI同比涨幅扩大但低于预期，宏观面中性；三中全会决定发布，改革力度超预期，短线对市场情绪和股指形成利好，但随着改革预期逐步兑现，股指将回归基本面（宏观面中性或中性偏空、资金面紧张） 

  

 

  

1、今日市场抛盘情绪有所缓解，但由于资金面的紧张，市场债券收益率依旧缓慢上行。TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.58%（+0.02%），净价 97.15（-0.12）。以5%的 资金成本计算，目前对应合约远期理论 价范围为TF1312(91.200)， TF1403(92.588)，TF1406(91.949)。期货价格反映的资金成本约为7%,期货高估。

2、国债金融债收益率曲线继续上移，但幅度减缓。国债1Y4.18%（+0.03%）、3Y 4.47%（+0.02%)、5Y 4.50%(+0.04%)、7Y 4.58(+0.02%)、10Y 4.64%（+0.05%）。国开债曲线 1Y 5.38%（+0.06%）3Y  5.53%（+0.02%)、5Y 5.62%(+0.04%)、 7Y 5.65%(+0.06%)、10Y 5.65%（+0.05%）。

3、资金方面，紧张延续，跨年品种继续涨幅较大，短期资金稳。隔夜资金4.60%（+0.06%），7天回购5.44%（-0.01%）、14天回购6.28%（+0.10%、21天回购6.52（+0.24%）。

4、利率互换市场，由于市场资金面紧张，短端小幅上移，但中长端企稳。短端上2-7个BP，中长端上持平。

5、信用债市场继续调整，收益率走高，5年中票 AAA6.17%(+0.18%)、AA+ 6.62%(+0.07%).

6、央行公布的数据显示，10月全部金融机构新增外汇占款达4416亿元人民币，较上月的1264亿元高出近三倍。10月份银行代客结售汇顺差较上月增逾两成至392亿美元，高于9月份的317亿美元。

7、上周国开行中长期（3、5、7、10年）金融债、农发行金融债停发，本周国债周三招标，国开债周四续发。关注一级市场。

8、小结：小结：一、央行继续实施“不放松也不收紧银根”稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。预计货币政策年内不会出现大变化。 二、市场对央行停发逆回购解读货币政策收紧升级。未来货币 政策预期较悲观，债市保持弱势心态。年内剩余时间利率债供应大幅降低，或存短期反弹机会，但趋势性多头理由目前不足。

 

铜： 

1、LME铜C/3M贴水14（昨贴9.75）美元/吨，库存-2700吨，注销仓单-2650吨，LME铜库存继续下降，大仓单维持，贴水有所扩大，注销仓单增加明显，上周COMEX基金持仓净空头继续小幅扩大。 

2、沪铜库存本周-7311吨，现货对主力合约升水410元/吨（昨升215），废精铜价差3900（昨4025）。 

3、现货比价7.23（前值7.33）[进口比价7.39]，三月比价7.18（前值7.21）[进口比价7.39]，国内进口到岸升水维持高位。 

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅大，且国内显性库存有所增加，而需求转弱，供需矛盾较突出，进口需求预计维持。当前比价处于较低位置，废精铜价差处于中间位置。 

  

铝： 

1、LME铝C/3M贴水46.25（昨贴45)美元/吨，库存+35400吨，注销仓单-10475吨，美国底特律库存增42550吨，注销仓单维持高位，贴水小幅扩大。 

2、沪铝交易所库存+3932吨，库存下降，现货对主力合约升水145元/吨（昨升190），沪铝升水有所回升。 

3、现货比价8.17（前值8.20）[进口比价8.27]，三月比价7.91（前值7.93）[进口比价8.24]，{原铝出口比价5.40，铝材出口比价6.90}，内外比价有所回升。 

4、国外减产明显，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求平稳，行业整体成本有所下移。沪铝库存降幅明显，成本支撑。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水32.25（昨贴32.25）美元/吨，库存-1650吨，注销仓单-4725吨，库存降幅明显，注销仓单有所增加，贴水缩减。 

2、沪锌库存+1081吨，现货对主力升水115元/吨（昨升85），现货升水有所回落，库存表现较好。 

3、现货比价8.00（前值8.02）[进口比价8.01]，三月比价7.84（前值7.84）[进口比价8.00] ，内外比价有所回升。 

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。行业继续去库存，现货升水有所弱化，维持震荡格局。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M贴水21（昨贴20.75）美元/吨，库存-550吨，注销仓单-550吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差持稳。 

2、沪铅交易所库存+316吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水20元/吨（昨贴50）。 

3、现货比价6.68（前值6.68）[进口比价7.68]，三月比价6.71（前值6.67）[进口比价7.76]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.09}。 

4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M贴水70（昨贴70）美元/吨，库存-204吨，注销仓单+1326吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水扩大。 

2、现货比价7.01（前值7.03）[进口比价7.24]。 

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。 

  

综合新闻： 

1、据纽约11月15日消息，巴克莱称，10月份中国的电网投资连续第二个月同比下滑，投资放缓可能损及铜需求。10月电网投资高于9月，但仍同比减少14%，年初迄今电网投资同比增加6.4%，但远逊于今年前两个月增长的44%。 

2、江西铜业与自由港公司达成2014年铜精矿加工费精炼费为每吨92美元和每磅9.2美分，2013年TCRC每吨70美元、每磅7美分，2014年同比上涨逾30%。2012年铜加工费仅涨10%左右。 

3、摩根士丹利预计锡将是2014年表现最好基本金属，因全球供不应求。全球锡库存减少且中国成为锡净进口国，印尼推出锡出口限制。 

2、11月18日LME评论：期铜收跌，承压于中国及美国需求忧虑。因预期铜供应过剩将不断加剧，且中国改革计划缺乏在短期内提振商品需求的举措，抵消美元下跌的影响。 

  

结论：国内供需矛盾较突出，铜价预计转弱，空单逢高逐步渐入。沪铝库存降幅明显，预计跌幅有限。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，现货升水表现较弱。 

  

1、 国内动力煤市场整体持稳。煤矿方面，煤炭生产正常，销量逐步增加；港口方面，报价持续拉涨，部分货源有紧张之势。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价555-565（+5），5000大卡515（+5）；天津港5500大卡动力煤平仓价555（+0）；广州港5500大卡动力煤670（0），山西大混5000大卡报595元/吨

3、 环渤海四港煤炭库存1412.9万吨（+63.5），秦皇岛煤炭库存571万吨（+12.5），曹妃甸煤炭库存346万吨（-3），纽克斯尔港煤炭库存190（+32.1）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格485（0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价78.5美金（0），印尼5300大卡动力煤CFR报价74美金（0），南非5500大卡动力煤报80-81.5美金（+1.25）

6、 动力煤现货看涨，期货略贴水，短期做多为主，5500大卡动力煤相比低卡煤有低估的可能，12月前，维持强势格局的概率较大。预计近月合约仍将上行，建议多头操作为主。

钢铁炉料：

1. 国产矿市场整体坚挺，观望氛围浓。外围市场盘整，国产矿坚挺运行，矿山惜售观望，钢厂对于后市谨慎看待，加价意愿不高。进口矿市场弱势阴跌，招标价格小幅走低。

2. 国内炼焦煤市场主流持稳，市场整体成交一般。进口煤炭市场维稳运行，主流行情无明显波动，观望气氛浓。

3. 国内焦炭现货市场盘整为主，市场成交尚可。

4. 环渤海四港煤炭库存1412.9万吨（+63），上周进口炼焦煤库存1343万吨（-20），港口焦炭库存300.13万吨（+4.8），上周进口铁矿石港口库存8398万吨（+192），粗钢日均产量209.84（-1）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1520（0），天津一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（+30），唐山二级焦炭1400（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价560（0），62%澳洲粉矿135.75（-0.25），唐山钢坯2990（-20）。

7. 柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8. 昨日钢坯矿石价格小幅下调；焦煤焦炭依然维持强势格局，短期内焦炭近月仍将维持强势，远月受宏观影响多空较难判断；建议轻仓观望为主。

 

 

1、华东全乳胶17000-18000，均价17500/吨（-0）；仓单106680吨（+1510），上海（-10），海南（-150），云南（-10），山东（-40），天津（+1720）。 

2、SICOM TSR20近月结算价231（0.5）折进口成本16758（36），进口盈利742（-36）；RSS3近月结算价249（0）折进口成本19545（1）。日胶主力261.6（-0.5），折美金2615（-7），折进口成本20435（-49）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2470美元/吨（-10），折人民币19210（-71）；20号复合胶美金报价2330美元/吨（-20），折人民币16758（-142）；渤海电子盘20号胶16661元/吨（-76）。 

4、泰国生胶片72.6（-0.45），折美金2301（-14）；胶团66（-0.5），折美金2092（-15）；胶水69.5(0),折美金2203(1)。 

5、丁苯华东报价12950（0），顺丁华东报价13000元/吨（0）。 

6、截至11月15日，青岛保税区天胶+复合库存约22.81万吨，较半月前增加11300吨。 

7、据金凯讯11月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.3至79.5；半钢回落0.5至82.5。 

  

小结：轮胎厂开工率小幅回落；保税区库存转为增加；交易所库存创新高。泰国进入产胶旺季。1405与渤海20号胶价差2469。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。 

 

1、中油高富汽运成交价4450元，大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元。厂库价格重心在4400-4630。实际成交低端价较4400低。 

2、韩国沥青华东到岸美金价577.5（-5），折进口成本4397元（-37），折盘面4347元（-37） 

3、山东焦化料5025（+0），华南180燃料油4540（-0），Brent原油108.47（-0.03）。 

4、截止11月13日一周，沥青厂库存44%（+5%）；开工率53%（-0%） 

5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。 

  

小结：华东进口折盘面4347，下跌37元。沥青厂库存上升，开工持稳。镇海、金陵和上海石化上周下调20-50元至4455-4530。中油高富汽运大户可优惠至4400；山东焦化料供应偏紧价格较强。11月终端需求转弱，价格季节性：1季度强，4季度偏弱。 

 

 

  

1、上周末东北联合体召开会议商讨首批冬储价格，会议上大家认为明年玻璃市场消费比今年还要增加，三中全会对经济增长有提振作用，同时过低的冬储价格对玻璃市场心里不利，因此将今年首批的冬储价格确定为1160元/吨，较此前大家预期的1100元/吨有很大的提高。

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（-）     1384      

武汉长利玻璃                   1          30      1392（-）     1362      

中国耀华                       0.5        20      1480（-）     1460      

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392      

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1384（-）     1504       

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488       

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480       

江门华尔润                     1.1        120      1600（- ）    1480     

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1744（-）     1590       

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40       1480（-）    1520       

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1608（-）     1608        

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600      

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1216（-） 

，5500k 动力煤560（+5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止11月15日，统计的国内310条玻璃生产线库存量为2802万重箱，较11月

8日的2791万重箱增11万重箱。

5、中国玻璃综合指数1117.48 （-0.33）

中国玻璃价格指数1106.58（ -0.53 ）；

中国玻璃市场信心指数1162.20（+0.46）

6、注册仓单数量 ：20（-5）；

期货1401合约：1292（-4）；  主力期货1405合约：1296（-8）  5-1月间价差：4

7、玻璃需求转弱，库存连续增加，现货价格呈下跌趋势，目前期货仍然贴水，期货仓单不多，期货继续下跌空间短期内比较有限。从期现回归的角度考虑，现货下跌可能性大于期货上涨，我们认为后期玻璃期货价格即使反弹也难以维持涨势，因此还是以逢高或较大反弹适当做空策略为主。

甲醇：

1. 上游原料： 布伦特原油108.47（-0.03）；秦皇岛山西优混（Q5500K）560（-）；

期现价格：江苏中间价3420（+30），山东中间价3015（+10）； 收期盘主力1401收盘价：2989（+66）

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0          3420（+30）     3420            -431

浙江宁波                    0          3410 （+20）      3410            -421

河南中原大化集团           -140        3015（+15）      3155            -166

山东兖矿煤化               -150        3015（+10）      3165           -176

河北定州天鹭            甲醇   -155        2975（+25）      3130           -141

内蒙博源                   -500        2535（+）        3035           -46

福建泰山石化                0           3610（+0）       3610            -621

3. 外盘价格：CFR东南亚510（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价535.5（+）美元/吨，FOB美湾价格528.64 (-)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格472（+）美元/吨,人民币完税价3500（+60）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格4550（+） ；华东甲醛市场均价1490（+）；华南醋酸 3200（+），江苏醋酸3100（+），山东醋酸2800（+) ； 宁波醋酸3100（+）；

5. 库存情况：截止11月14日，华东库存万吨15.7（-2.3）；华南库存9.3万吨（+3.7）；宁波库存11.3万吨（-2.7）

6. 开工率：截至11月14日，总开工率：70.2（+0.2%）；进口与产量：2013年9月甲醇进口量31万吨（-5），出口量10万吨（-7.5）

2013年9月产量246.24万吨（+14）

7. 小结:甲醇现货内外盘都处于偏紧之中，国内外开工率都较低，尤其是东南亚甲醇生产企业开工有明显下跌，导致近期外盘甲醇价格持续上涨势头，从而使得国内甲醇进口价格居高不下，国内外出口套利空间有所打开 ，港口现货偏紧之势内沿海向内陆传导，使得内陆甲醇需求迅速上涨。期货方面，目前甲醇还是出贴水之中，但若要继续疯狂上涨，可能性不大，但是短期来看，还有上涨空间，建议多单3000以上部分获利平仓，留底仓继续等待上涨

 

 

1、原油WTI至93.03（-0.81）；石脑油至933（-15），MX至1205（+2）。 

2、亚洲PX至1403（-9）CFR，折合PTA成本7726元/吨。 

3、现货内盘PTA至7330（-10），外盘992（+1），进口成本7589元/吨，内外价差-259。 

4、江浙涤丝产销一般，平均在9成左右，聚酯涤丝价格多有10-50元的小幅下跌。 

5、PTA装置开工率77.7（-0）%，下游聚酯开工率74.3（-0）%，织造织机负荷72.5（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量升至797（-10）万米，其中化纤布651（-11）万米。 

  

匡波(pta,棉花)   2013-11-19 08:29:09 

7、PTA 库存：PTA工厂4-8天左右，聚酯工厂4-5天左右。 

8、多头套保持仓额度90000张，实际持仓量78165（+1927）张。 

  

PX继续偏弱，聚酯环节仍无起色，PTA现货偏于清淡，但目前PTA价格仍处相对低位，加之期货套保多头的支撑，预期后期总体维持振荡格局，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。 

 

  

1、日本石脑油到岸均价952（+0），东北亚乙烯1370（+0），石脑油折算成本10450 

2、华东国产LLDPE 11850（-0），进口LLDPE价格11925（+0），神华天津11650（+0）。 

3、LDPE华东市场价1390（+50)，HDPE华东市场价11825（+0），PP华东市场价11925（-25）。 

4、东北亚LLDPE到岸价1525（-25)，折合进口成本11806。 

5、交易所仓单量312（-）。 

6、主力基差（华东现货-1405合约）975，多单持有收益17.59%。 

7、低库存支撑高现货价格，这也带动近期盘面走强。整体而言，下半年塑料供需格局仍偏好，下行空间有限，逢低可关注多单。但另一方面绝对价格处于高位，下游对高价格接受力度一般，而市场偏弱的预期也拖累上方空间，因此塑料上方想象空间也较为缺乏，建议多单11500减仓持有，空头尚不建议。 

 

 

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，因在上周五大跌2.5%及美国农业部数据显示大豆出口需求强劲之后，投资人趁低吸纳。空头回补，以及出脱玉米/大豆套利交易提供支撑，因近月玉米合约跌至三年低位。美国农业部表示，最新一周，美国大豆出口检验量为8,780.9万蒲式耳，高于预估区间7,000-8,000万蒲式耳。美国农业部表示，大约7,000万蒲式耳大豆出口到中国。不过，大豆价格涨势受限，因预期2014年南美大豆产量巨大。 CBOT 1月大豆合约上涨7美分，收报每蒲式耳1287.50美分。12月豆粕合约收升5.3美元，报每短吨415.8美元。12月豆油合约下跌0.36美分，收报每磅40.11美分。

2马来西亚期市：周一马来西亚棕榈油市场下跌，因上周强劲上涨之后获利了结，但是马来西亚和印尼产量季节性走弱的前景支撑了价格，截止收盘马棕油1月合约下跌19吉林特至2594吉林特。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是芝加哥期货交易所（CBOT）豆油市场走低。截至收盘，1月合约下跌5.70加元，报收483.20加元/吨；3月合约下跌5加元，报收492.40加元/吨；5月合约下跌4.70加元，报收500.50加元/吨。加元汇率走强，进一步压制了油菜籽价格，因为这使得加工商和出口商的成本提高。今年加拿大油菜籽供应庞大，南美大豆产区天气状况良好，也对盘面利空。

4按下午三点点对点算5月压榨亏损0.5%，9月压榨亏损0.3%；南美豆3月船期13（0），南美9月船期-2（0）。

5各地现货价张家港43豆粕报价4200（-20）；张家港四级豆油7200(0)；广州港24度棕油6000(0)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；广西防城港枫叶加籽菜油7600（-100），广西钦州中粮7650（0），广东湛江中纺7500（-50），广西钦州12月-1远期月菜粕2750，广东富之源1月-2月远期菜粕2680（-20）。

6 国内棕油港口库存87.6（0）万吨，豆油商业库存103.9（0）万吨，本周（截止11月15日）开机率48.4%（-2.3%），进口豆库存480万吨（+4）。

7 巴西AgRural表示，截至11月14日，巴西大豆种植完成率为69%，较之前一周上升10个百分点，但低于五年均值的72%。气象机构Somar周一表示，未来几日，巴西南部的一股冷锋将给该国大豆产区带来降雨，本周稍晚主要大豆种植州将迎来较大降雨。阿根廷气象专家周一称，国内长期干旱将令未来一周的大豆播种进度加快，目前土壤已充分浸湿 。

8 Safras & Mercado分析师周一称，巴西2013/14年度大豆销售水平仍远落后于去年同期，因农户预计年度稍晚将有更高的销售利润。他们在报告中称，截至11月14日，巴西下一年度预估大豆收成已销售约33%，较10月仅高出一个百分点，且低于去年同期的48%。

9 印尼棕榈油协会（IPOA）周一称，印尼10月毛棕榈油及衍生品出口较前月大增13%至186万吨。2013年印尼棕榈油产量预期将达到2700-2800万吨，出口量预估为1900万吨。印尼棕榈油协会在一份声明中称，10月向印度出口488,260吨毛棕榈油及衍生品，向中国出口296,490吨，向欧盟国家出口395,380吨，向巴基斯坦出口67,310吨，向孟加拉国出口101,900吨。

小结：美豆产量如期上调，但USDA同时下调了阿根廷大豆的期初库存导致全球大豆库存调低；巴西和阿根廷的产量在11月报告中不变，尤其是阿根廷产量预估与市场其他机构预估存在分歧，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆到港在11月中下旬之后压力最大，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，对马棕油的乐观带动了植物油的反弹，我们将关注这种乐观是否能够延续。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。

1：柳州中间商无报价，南宁中间商报价5400（-10）元/吨；柳州电子盘13123收盘价5144（-81）元/吨，14013收盘价5080（-44）元/吨；昆明中间商报价5260（-15）元/吨，1401收盘价4980（-30）元/吨；

南宁现货价较郑盘1401升水291（+19）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水151（+14）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-29（-15）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-129（-1）元/吨； 注册仓单量70（-300），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存11300（+3100）。

2：（1）ICE原糖3月合约上涨1.14%收于17.75美分/磅，近月升水0.08（+0.03）美分/磅；LIFFE近月升水-6.8美元/吨；盘面原白价差微幅扩大； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.6，完税进口价4070（+40）元/吨，进口盈利1530（-40）元，巴西原糖完税进口价3985（+40）吨，进口盈利1615（-40）元，升水-0.75。

3：（1）古巴13/14年度生产将于11月20日开始，计划产糖180万吨；

（2）美国农业部计划启动第三轮糖产乙醇项目，以消耗近30万吨短吨政府储备的2012/13年度（9月结束）过剩的糖。

4： （1）截至18日不完全统计，广西已有19家糖厂顺利开榨，较上一榨季同期相比减少1家，开榨糖厂日产能约达到138300吨/日，较上一榨季同期减少16900吨/日。开榨糖厂数占全区糖厂总数18.7%。开榨糖厂产能占全区糖厂日榨总产能的20.6%。

小结

A．外盘：从巴西现货贴水继续扩大、白-原糖的价差、LIFFE近月贴水的扩大可以看出，外盘糖的走势仍比较弱；“第二阶梯”生产国的出口压力、需求上的季节性淡季，目前看糖价向上动力不足，但随着糖价的下跌，刺激低价需求，抑制出口，糖价向下空间亦不大；往后随着圣诞节前采购旺季的到来，或推动季节性的向上行情；从长期来讲，外盘基本面在转好，但没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回、底部不断抬升的； 

B．内盘：1月合约和远月合约的定价不一样；1月合约的定价取决于对现货的定价，一方面是新糖大量上市的临近，一方面是第四季度大量的到港预期，二者共同施压，1月合约面临着很大的供给压力，在经历2天的大跌之后，原已处于高位的基差再度拉大，基差的作用限制1月的下跌空间，往后关注现货价格的走势；而目前阶段，远月合约更多的是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡。

 

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19655（+0），东南沿海19523（+0），长江中下游19535（+0），西北内陆19556（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合1月合约收盘价19160（+60）；郑棉1401合约收盘价19460（-270）；CC Index 3128B 为19723（+3）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=263（+273）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=300（-330）。

3、美期棉ICE1312合约下跌0.97%收于76.37美分/磅，美棉现货73.96（-0.5），基差-2.41（+0.25）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=4321（-83），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=5719（-208）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单175（+0），有效预报31（+0），合计206（+0）。

2、ICE仓单202465（+9438）。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25780（-15），30625（-5），20910（-5）。

2、中国轻纺城面料市场总成交797（-103）万米，其中棉布为146（-34）万米。

四、新闻摘要

1、11月18日，计划收储143080吨，实际成交84680吨，成交比例59.2%，较前一天增加41430吨。其中新疆库点计划收储52600吨，实际成交28600吨，成交比例54.4%；内地库计划收储60800吨，实际成交26400吨，成交比例43.4%；骨干企业成交29680吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交2249660吨，新疆累计成交1136400吨，内地累计成交493770吨，骨干企业共累计成交619490吨。

2、据美国农业部（USDA），11.1-11.7一周美国净签约出口本年度陆地棉107207吨，装运14969吨；当周中国净签约本年度陆地棉40324吨，装运3810吨；净签约本年度皮马棉7620吨，装运1973吨。

 

1.玉米现货价：济南2250(0)，哈尔滨2120(0)，长春2220(0)，大连港口新作平舱价2320(0)，深圳港口价2470(0)。南北港口价差150；大连现货对连盘1405合约贴水30，长春现货对连盘1405合约贴水130。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2700(0)，邹平2800(0)，石家庄2750(0)； DDGS：肇东2000(-50)，松原2050(0),广州2400(-160)；酒精：肇东5750(0)，松原5750(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单10136(-606)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收412美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1953.45(0)元/吨。

5. 国家发布玉米临时收储政策：玉米临储收购水分扣量按1：1.3执行，同时按1：0.3扣价作为企业烘干费。临时收储起始时间由国家有关部门根据市场情况研究确定，截止时间为2014年4月30日。补贴政策：今年符合条件的关内企业到东北产区按不低于最低收购价或临时收储价采购粳稻、玉米，国家将按140元/吨的标准给予费用补贴。

6. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收挫，一度跌至三年新低，交易商指因美国玉米收成可能将创下纪录高位，而且外界担心在建议减少使用生物燃料后，市场对玉米需求下降。市场在12月玉米期权周五到期前出脱该合约，亦打压玉米期货。CBOT12月玉米期货收盘跌10美分，报每蒲式耳4.12美元。美国农业部周一表示，上周玉米出口检验量为3,076万蒲式耳，高于1,500-2,000万蒲式耳的预估区间。

小结：

北方的天气转冷有利于东北玉米脱粒以及批量上市，南方港口进口玉米也集中到港，预计后市供应压力仍然不可小觑。畜禽以及水产养殖业仍未有明显起色，同时深加工需求维持疲软，采购玉米热情不高。玉米收储政策出台，尽管收储数量尚未知晓，但在短期内将对玉米价格形成支撑。

1．普麦价格:石家庄2620(0)，郑州2570(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2870(0)，豫34郑州2850(0)，8901厦门CIF价2950(0)，河南34厦门CIF价2920(0)，济南17厦门CIF价2920(0),石家庄普麦价格对郑盘1405合约贴水-233。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3240(0)，石家庄3260(0)，郑州3220(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1730(0)，郑州1830(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单1038(0)张，有效预报4446(0)张。

4. 本周江苏、安徽两省2013年托市小麦也开始投放，与往年相比投放节奏明显加快。河南2012年托市小麦投放量继续增加；郑州粮食批发市场公告显示，11月20日竞价交易会上将投放托市小麦68.78万吨。

5. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘下跌，主要原因是邻池玉米走软。截至收盘，小麦市场下跌2美分到4.50美分不等，其中12月合约下跌2.25美分，报收642.25美分/蒲式耳。据美国农业部发布的最新周度出口检验报告显示，截止到11月14日的一周里，美国小麦出口检验数量为1810万蒲式耳，相比之下，一周前为1250万蒲式耳。美元汇率走软，制约了大盘的下跌空间。截止到周日，美国冬小麦作物状况较上年同期显著改善，因为南部平原以及中西部东部地区降雨良好，提振了土壤墒情。

小结：

四季度饲料需求的回升或将利好小麦需求，加上10月中旬发布的小麦最低收购价政策，小麦价格依然保持坚挺。于此同时，受美国农业部上调产量以及库存高于预期的影响，临池小麦连续走软。然而由于进口量有限，内盘走出自己的特色，总体呈现内强外弱的格局。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2640(0)，武汉2640(0),广州2810(0)；中晚稻--长沙2680(0)，九江2700(0)，武汉2700(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2930(0)，佳木斯2950(50)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水131。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3650(0)，九江3710(0)，武汉3720(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3800(0)，武汉3880(0),广州3930(0)；粳米--长春4566(1)，合肥3990(0)，佳木斯4080(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1219(0), 有效预报0(0)。

4. 江苏省宣布正式启动粳稻托市收购。预计将收购186亿斤粳稻，今年粳稻最低收购价为1.5元/斤（较上年增加0.1元/斤）。

5. 东北最低收购价执行预案启动，稻谷最低收购价格1.50元/斤（国标三等，水分14.5%），是承担最低收购价水稻收购任务的收储库点向农民直接收购的到库价格；执行期限为2013年11月16日至2014年3月31日，粳稻行情或将回暖。

6. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘温和上涨。1月合约收高8美分，报15.845美元/英担。交易商表示，上涨的主要原因可能在于技术面的支持。