【行情评述】期债冲高后回落，上证国债指数收138.77（－0.01）。国泰5年期国债ETF收95.9（＋0.286）。期债TF1312收90.94（－0.446），成交3584，持仓2946（＋187）。

【市场消息】美国财政部11月18日公布初步统计数据显示，今年9月，中国大幅增持257亿美元美国国债，持有总额升至1.2938万亿美元，为年内持有美债总额再次逼近1.3万亿美元关口，仍为美国最大债权国。

《第一财经日报》报道，11月18日，周口市综合投资有限公司(下称"周口综投")在银行间市场发行今年第一期企业债券"13周口债01"，这只债券将是全国第一只采取"一次核准、分期发行"的地市级企业债券，标志着企业债的分期发行从央企全面推开到省属企业和地市企业。该只债券早前从国家发改委获得了15亿元的额度，但此次仅发行5亿元，剩下10亿元计划在明年发行。消息人士称，发改委最早的批文里并没有允许分期发行，后来经过发行人与主承销商的努力，才争取到这个机会。

11月18日，中国银行间市场交易商协会发布《关于启动非金融企业债务融资工具主承销商分层机制试点工作的公告》：经征求广大市场成员意见，交易商协会启动建立非金融企业债务融资工具主承销商分层机制，具体区分为A类主承销商和B类主承销商。

上海银间拆借利率今日报价：隔夜O/N利率4.075%（－43.8BP）、1周利率4.83%（－52.7BP）、2周利率5.532%（－66.6BP）。

德国副财长康培特18日表示，欧洲央行对欧元区银行业资产质量的评估结果应该不会泄露，并称欧央行的压力测试非常重要。

意大利经济部长萨科曼尼18日表示，意大利政府减支计划使该国在2016年年底之前节省约320亿欧元，并将节省资金用于投资、减税和削减债务等方面。

【操作建议】央行日内展开7天期限逆回购350亿元，市场各类短期利率应声回落。期债早盘短暂冲高，但迅速回落。目前主力期债合约TF1312上方5日均线形成较强压力，走势仍以空头形态占优势。建议投资者前空谨慎持有，预计近期TF1312或位于[91.15，91.35]区间震荡。