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| 2010年股指期货及融资融券的推出，曾让业内人士集体欢呼我国“对冲元年”的到来。但受各种现有法律、制度约束，目前国内对冲市场的规模仍极其有限。不过，在昨日新湖期货与FOW(《期货期权世界》)联合主办的“申城论剑——第五届衍生品对冲套利论坛”上，新湖期货董事长马文胜坚信，期货市场已经成为对冲产品的主要载体和工具，今后我国对冲市场的发展空间将非常大。 马文胜称中国期货市场的发展已为整个对冲市场打下了很好的基础，这表现在五个方面。 第一，整个市场已形成了完备的运行体系。我国期货市场的有些制度，如保证金的存管制度、结算制度、风控制度，从全球期货市场运作的体系来看都具有一定的先进性。 第二，目前中国的期货交易所产品丰富，市场的交易与持仓规模不断上升。明年期货上市品种将突破40个，期权的上市也将使对冲的手段、对冲的产品更加丰富。且各期货交易所已相继推出套利指令，明年还将会有更多的“连续交易”产品推出。而今后以交易所为核心的产品创新，还将会逐步过渡到以期货公司和投资者为核心的产品创新上来。 第三，IT技术的进步。不仅期货交易所正在规划从毫秒级到微秒级的交易速度升级，而且今天看到的很多海外“黑匣子”技术，在中国市场的交易端、柜台端上也已出现，且有的非常先进。 第四，投资者结构的变化。这两年专业化、机构化的期货投资者已拥有多样性的产品发行平台、如基金公司的专户、证券公司一对多的平台、期货公司的一对一资管业务平台。 第五，中国期货公司实力的增强。160家期货公司现在的净资产总规模已经超过400亿元，这已经与过去不可同日而语。 不过，中国金融期货交易所研发部总监张晓刚在参加上述论坛时也指出，要更好地发挥对冲套利、对冲基金服务风险管理和财富管理需求的功能，不仅要正确处理好风险管理的本质要求和套利交易业务方面的关系，而且要推动相关的立法研究，及探索适度监管。最近发生的光大证券“8·16”事件，就给我们做量化投资、对冲套利敲响了警钟。
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