每日宏观策略观点： 
1、美国：美联储主席伯南克称，美联储仍承诺维持超宽松货币政策。他赞同耶伦的看法，即货币政策恢复正常的最可靠途径就是竭尽所能促进经济强劲复苏。他还表示，只要通胀形势良好，即便失业率降至6.5%以下也不急于升息。
2、欧洲：德国ZEW经济信心指数上涨至54.6，创下自2009年10月以来最高，并高于市场预期的54.0，前值为52.8。这表明投资者对欧元区最大经济体信心进一步增强。
3、中国：
（1）央行行长周小川今日在《十八届三中全会辅导读本》发表署名文章：《全面深化金融业改革开放 加快完善金融市场体系》一文，文章多次出现“减少”、“退出”、“避免”干预的字眼。文件要点：有序扩大人民币汇率浮动区间；央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度；取消合格境内投资者、合格境外机构投资者的资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构；在鼓励合理创新的同时，限制与实体经济严重脱节的复杂金融衍生品；加快建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。
（2）央行昨日进行350亿元的7天逆回购操作，中标利率维持在4.1%，虽然量有所放大，但是仍然难以实质缓和流动性紧张的局势，在例行的财政存款投放未大量出现前，市场流动性料继续相对紧张，加之本周四还有400亿元人民币国库现金到期，谨慎心态不能消除。昨日基准10年国债收益率盘中创逾八年半来新高，国债期货则收创上市以来新低。
（3）据《财经》报道，银监会有关部门起草的《商业银行同业融资管理办法》已成形，并于11月上报银监会决策层，有望在近期获批，并于2014年2月开始执行，银监会9号文拟对现在银行间盛行的非标业务进行监管。
（4）人力社保部社会保障研究所所长金维刚认为，“深化改革决定”涉及社会保障的改革有养老金全国统筹、养老制度的并轨、社保缴费费率调整、退休年龄延迟及社会保障基金作为补充五步棋。现正研究制定渐进式延迟退休年龄政策，公布政策后将设定几年缓冲期为实施做准备。
（5）肖钢昨日称，改革必触动利益，做到实事求是推进改革很不容易，步子要大也要稳；坚定不移地推进股票发行注册制改革，但改革是循序渐进的过程；注册制不是登记生效制，证监会将加强信息披露监管；目前推出国际板条件还不成熟
4、今日重点关注前瞻：
周三（11月20日）：
17:30，英国央行公布会议纪要；
21:30，美国10月零售销售环比，上月-0.1%，预期0.1%；
21:30，美国10月季调后CPI环比，上月0.2%，预期持平；
23:00，美国10月成屋销售总数年化，上月529万户，预期523万户；
3:00，美联储会议纪要；
 
股指：
1、宏观经济：10月份工业增加值同比增长10.3%，环比增长0.86%，分别较上月回升0.1和0.14个百分点，工业生产好于预期。基建投资和房地产投资增速回落拖累固定资产投资增速继续小幅回落，而制造业投资增速继续回升。10月份CPI同比上涨3.2%，较上月回升0.1个百分点，略低于预期，PPI同比下跌1.5%，较上月回落0.2个百分点。
2、政策面：三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期逐步兑现；三中全会闭幕，政策真空期结束（IPO重启、地方债务问题、房地产调控等）；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑；央行央票到期续做和逆回购中标利率的上调，显示货币政策中性偏紧立场。
3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。
4、流动性：
A、本周二人民银行以利率招标方式开展了350亿元7天期逆回购操作，中标利率4.1%。本周公开市场初步净投放资金260亿元。
B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.93%，隔夜回购利率(R001)4.43%，资金利率高位回落。
C、新股继续停发；11月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力小；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大，而沪深300板块小幅净增持；11月15日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落。 
5、消息面： 
周小川：央行将基本退出常态式外汇市场干预
肖钢：股票发行注册制改革需循序渐进 
化解钢铁过剩产能细则落地
小结：10月工业生产好于预期，制造业投资增速回升而基建、房地产投资增速继续回落，CPI同比涨幅扩大但低于预期，宏观面中性；三中全会决定发布，改革力度超预期，短线对市场情绪和股指形成利好，但随着改革预期逐步兑现，股指将回归基本面（宏观面中性或中性偏空、资金面紧张）
 

国债：
1、昨日债市延续调整，短端稳，中长端继续上行。TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.61%（+0.06%），净价 96.87（-0.36）。以5%的 资金成本计算，目前对应合约远期理论 价范围为TF1312(90.99)， TF1403(91.363)，TF1406(91.73)。期货价格反映的资金成本约为4.18%，期价合理。
2、国债金融债收益率曲线继续上移。国债1Y4.18%（+0%）、3Y 4.47%（+0%)、5Y 4.54%(+0.04%)、7Y 4.61(+0.03%)、10Y 4.68%（+0.04%）。国开债曲线 1Y 5.45%（+0.07%）3Y  5.59%（+0.06%)、5Y 5.69%(+0.07%)、 7Y 5.68%(+0.03%)、10Y 5.67%（+0.02%）。
3、资金方面，央行公开市场开展了7天逆回购操作，资金利率权限下移。隔夜资金4.13%（-0.46%），7天回购5.93%（+0.51%）、14天回购5.62%（+0.66%、21天回购5.77（+0.75%）。
4、利率互换市场，曲线上移，短端上1-4个BP，中长端上3个BP。
5、信用债市场收益率走高，5年中票 AAA6.20%(+0.03%)、AA+ 6.63%(+0.01%).
6、央行公开市场开展了7天逆回购操作，交易量350亿元，中标利率4.1%与之前持平。昨日到期逆回购90亿元,全天净投放资金260亿元。
7、今日10年期国债一级市场发行，关注发行结果。
8、小结：小结：一、央行继续实施“不放松也不收紧银根”稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。预计货币政策年内不会出现大变化。 二、市场对央行停发逆回购解读货币政策收紧升级。未来货币 政策预期较悲观，债市保持弱势心态。年内剩余时间利率债供应大幅降低，或存短期反弹机会，但趋势性多头理由目前不足。
 
金属：
铜：
1、LME铜C/3M贴水14（昨贴14）美元/吨，库存-1300吨，注销仓单-575吨，LME铜库存继续下降，贴水有所扩大，注销仓单增加明显，上周COMEX基金持仓净空头继续小幅扩大。
2、沪铜库存本周-7311吨，现货对主力合约升水575元/吨（昨升410），废精铜价差3825（昨3900），现货升水有所回升。
3、现货比价7.28（前值7.23）[进口比价7.39]，三月比价7.19（前值7.18）[进口比价7.39]，国内进口到岸升水维持高位。
4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅大，且国内显性库存有所增加，而需求转弱，供需矛盾较突出，进口需求预计维持。当前比价处于较低位置，废精铜价差有所回落。
 
铝：
1、LME铝C/3M贴水45.5（昨贴46.25)美元/吨，库存+22700吨，注销仓单-9400吨，美国底特律库存增幅明显，注销仓单有所减少，贴水小幅扩大。
2、沪铝交易所库存+3932吨，库存下降，现货对主力合约升水160元/吨（昨升145），沪铝升水有所回升。
3、现货比价8.21（前值8.17）[进口比价8.27]，三月比价7.93（前值7.91）[进口比价8.24]，{原铝出口比价5.40，铝材出口比价6.90}，内外比价有所回升。
4、国外减产明显，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求平稳，行业整体成本有所下移。沪铝库存降幅明显，成本支撑。
 
锌：
1、LME锌C/3M贴水32.25（昨贴32.25）美元/吨，库存-4950吨，注销仓单+25050吨，库存降幅明显，注销仓单有所增加，贴水缩减。
2、沪锌库存+1081吨，现货对主力升水125元/吨（昨升115），现货升水有所回落，库存表现较好。
3、现货比价8.03（前值8.00）[进口比价8.02]，三月比价7.85（前值7.84）[进口比价8.00] ，内外比价有所回升。
4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。行业继续去库存，现货升水有所弱化，维持震荡格局。
 
铅：
1、LME铅C/3M贴水21（昨贴21）美元/吨，库存-700吨，注销仓单-700吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差持稳。
2、沪铅交易所库存+316吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水45元/吨（昨贴20）。
3、现货比价6.73（前值6.68）[进口比价7.68]，三月比价6.71（前值6.71）[进口比价7.75]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.09}。
4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。
 
镍：
1、LME镍C/3M贴水70（昨贴70）美元/吨，库存+324吨，注销仓单+2586吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水扩大。
2、现货比价7.04（前值7.01）[进口比价7.24]。
3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。
 
综合新闻：
1、美国矿商-自由港麦克墨轮铜金公司于江西铜业达成协议，将2014年铜加工精炼费（TC/RC）上调近三分之一，这或迫使必和必拓上调其铜加工精炼费报价。
2、印尼能源和矿业资源部部长周三表示，印尼2013年镍矿石出口料为5200万吨，高于2012年的4100万吨。发货量增加，因印尼政府在8月份取消了出口配额限制，以此帮助刺激经济增长和降低经常帐赤字，且矿商在2014年计划出台的禁令生效前增加销售。
3、11月19日LME评论：期铜收跌，其他基本金属上涨。市场焦点转向周三出炉的美联储联邦公开市场委员会10月会议纪要。国际铅锌研究小组表示，今年前九个月，全球铅市供应短缺4.6万吨，上年为供应过剩8万吨，全球锌市在今年前九个月供应过剩规模同比萎缩逾一般至3.8万吨；两个市场的供应状况进一步紧张，因多个规模矿场未来几年将供应枯竭，还没有足够的新矿来替代。
 
结论：国内供需矛盾较突出，铜价回调可能加大，适当逢高空可介入。沪铝库存降幅明显，预计跌幅有限。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，现货升水表现较弱。
 

钢铁炉料：
1.国产矿市场稳中向好，供需稍显僵持。河北大矿出厂价上调，唐山本地市场高位维稳运行，钢厂采购按部就班，并无加价采购意愿，商家出货尚可，预计短期坚挺运行。进口矿市场弱势下行，成交价格走低，买方保持谨慎
2.国内炼焦煤市场持稳运行，焦钢企业炼焦煤库存高位运行，市场成交一般，后市依旧看稳。进口煤炭市场主流维稳，个别煤种因资源供给紧张报价小幅上涨，其他暂无明显变动
3.国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交尚可。抚顺地区钢厂焦炭采购价拟下调20元/吨，二级冶金焦到厂含税1470元/吨，但多数供应商暂未同意此次调价
4.环渤海四港煤炭库存1412.9万吨（+63），上周进口炼焦煤库存1343万吨（-20），港口焦炭库存300.13万吨（+4.8），上周进口铁矿石港口库存8398万吨（+192），粗钢日均产量209.84（-1）
5.天津港一级冶金焦平仓价1520（0），天津一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（+30），唐山二级焦炭1400（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）
6.秦皇岛5500大卡动力煤平仓价560（0），62%澳洲粉矿135.25（-0. 5），唐山钢坯2990（0）。
7.柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。
8.昨日焦炭近月上扬，符合我们前期判断，目前现货折算盘面1520元，由于近月有仓单，J1401到1550以上依然有较强阻力，建议多头减仓观望。焦煤依然平稳为主，大库存导致价格难有起色。

动力煤：
1、国内动力煤市场整体持稳。煤矿方面，价格持稳，看涨心态多数；港口方面，报价持续拉涨，部分港口上涨。
2、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价555-565（+5），5000大卡515（+5）；天津港5500大卡动力煤平仓价555（+0）；广州港5500大卡动力煤670（0），山西大混5000大卡报595元/吨
3、环渤海四港煤炭库存1412.9万吨（+63.5），秦皇岛煤炭库存571万吨（+12.5），曹妃甸煤炭库存346万吨（-3），纽克斯尔港煤炭库存190（+32.1）
4、大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格485（0）
5、澳洲5500大卡进口煤CIF报价78.5美金（0），印尼5300大卡动力煤CFR报价74美金（0），南非5500大卡动力煤报80-81.5美金（+1.25）
6、动力煤现货看涨，按照5000大卡动力煤515算，目前5500大卡560属于价格低估，近期预计依然有10-20元的涨幅，期货平水，建议做多为主。
 

橡胶：  
1、华东全乳胶17000-18000，均价17500/吨（-0）；仓单106220吨（-460），上海（-20），海南（-480），云南（+80），山东（-30），天津（-10）。
2、SICOM TSR20近月结算价231.1（0.1）折进口成本16768（10），进口盈利732（-10）；RSS3近月结算价249（0）折进口成本19548（3）。日胶主力258.3（-3.3），折美金2587（-28），折进口成本20239（-196）。
3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2465美元/吨（-5），折人民币19178（-32）；20号复合胶美金报价2335美元/吨（5），折人民币16797（39）；渤海电子盘20号胶16620元/吨（-41）。
4、泰国生胶片71.3（-1.3），折美金2258（-43）；胶团65.5（-0.5），折美金2075（-17）；胶水69(-0.5),折美金2186(-17)。
5、丁苯华东报价12800（-150），顺丁华东报价12750元/吨（-250）。
6、截至11月15日，青岛保税区天胶+复合库存约22.81万吨，较半月前增加11300吨。
7、据金凯讯11月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.3至79.5；半钢回落0.5至82.5。
 
小结：轮胎厂开工率小幅回落；保税区库存转为增加；交易所库存创新高。泰国进入产胶旺季。1405与渤海20号胶价差2610。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。
 
沥青：
1、中油高富汽运成交价4450元，大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元。厂库价格重心在4400-4630。实际成交低端价较4400低。
2、韩国沥青华东到岸美金价577.5（+0），折进口成本4397元（+0），折盘面4347元（+0）
3、山东焦化料5025（+0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油106.92（-1.55）。
4、截止11月13日一周，沥青厂库存44%（+5%）；开工率53%（-0%）
5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。
 
小结：华东进口折盘面4347。沥青厂库存上升，开工持稳。镇海、金陵和上海石化上周下调20-50元至4455-4530。中油高富汽运大户可优惠至4400；山东焦化料供应偏紧价格较强。11月终端需求转弱，价格季节性：1季度强，4季度偏弱。
 
 
 
 
玻璃：
1、2013年10月份我国平板玻璃产量6601.2万重箱，同比增长14.4%；1-10月份累计产量64607.4万重箱，同比增长11.7%。预计今年玻璃产量有望突破8亿重箱。后期市场价格还会窄幅调整，由于生产成本的提高等原因，生产企业不愿意降价速度太快，尽量挺价为主
2、各交割厂库5mm白玻报价情况
交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格
荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1384（-）     1384     
武汉长利玻璃                   1          30      1392（-）     1362     
中国耀华                       0.5        20      1480（-）     1460     
株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392     
山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1384（-）     1504      
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488      
沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480      
江门华尔润                     1.1        120      1600（- ）    1480    
台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1728（-16）   1574      
山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40       1464（-16）  1504      
华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1608（-）     1608       
漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600     
3、上游原料
华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1216（-）
，5500k 动力煤560（+5） 华南180CST 5675（-）
4、 社会库存情况
截止11月15日，统计的国内310条玻璃生产线库存量为2802万重箱，较11月
8日的2791万重箱增11万重箱。
5、中国玻璃综合指数1116.20 （-1.28）
中国玻璃价格指数1105.31（ -1.27）；
中国玻璃市场信心指数1159.75（-1.32）
6、注册仓单数量 ：15（-5）；
期货1401合约：1308（+15）；  主力期货1405合约：1311（+15）  5-1月间价差：3
7、玻璃需求转弱，库存连续增加，现货价格呈下跌趋势，目前期货仍然贴水，期货仓单不多，期货继续下跌空间短期内比较有限。从期现回归的角度考虑，现货下跌可能性大于期货上涨，我们认为后期玻璃期货价格即使反弹也难以维持涨势，因此还是以逢高或较大反弹适当做空策略为主。
 

 
豆类油脂：
1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌，交易商说，因技术性卖盘，以及南美大豆作物前景良好。CBOT 1月大豆合约跌至逾一周最低每蒲式耳12.68-1/4美元，之后缩减跌幅，收报12.76-1/4美元，下跌11-1/4美分。分析师表示，巴西和阿根廷新种大豆初期生长状况良好。12月豆粕合约跌6.9美元，报每短吨408.9美元。12月豆油合约跌0.12美分，收报每磅39.99美分。
2马来西亚期市：周二，马来西亚棕油下跌到一周低位，投资者在马来西亚发布前20天出口数据前减小仓位规避风险，截止收盘BMD1月合约下跌37马币至2557吉林特/吨。
3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘互有涨跌，当天大盘呈现牛皮区间振荡态势。截至收盘，1月合约上涨0.10加元，报收483.30加元/吨；3月合约上涨0.30加元，报收492.70加元/吨；5月合约下跌0.10加元，报收500.40加元/吨。欧洲油菜籽期货市场下跌，同样拖累了油菜籽价格。
4按下午三点点对点算5月压榨亏损1.3%，9月压榨亏损0.6%；南美豆3月船期17（+4），南美9月船期2（+4）。
5各地现货价张家港43豆粕报价4200（0）；张家港四级豆油7180(-20)；广州港24度棕油5980(-20)；湖北菜油8600（0），菜粕3250（0）；广西防城港枫叶加籽菜油7600（0），广西钦州中粮7650（0），广东湛江中纺7500（0），广西钦州12月-1远期月菜粕2750，广东富之源1月-2月远期菜粕2680（0）。
6 国内棕油港口库存87.6（0）万吨，豆油商业库存103.9（0）万吨，本周（截止11月15日）开机率48.4%（-2.3%），进口豆库存480万吨（+4）。
7 美国农业部在每周作物生长报告中公布，截至11月17日当周，美国大豆收割率为95%，接近五年均值的96%。
8 美国农业部(USDA)周二表示，私人出口商报告向中国出口销售24万吨美国大豆，2014/15市场年度付运。
9 总部位于德国汉堡的油籽分析刊物《油世界》周二称，全球葵花籽产量或高于一个月前的预估，油菜籽产量将触及历史高位，因加拿大到俄罗斯等众多国家的作物前景改善。棕榈油供应也将攀升。 《油世界》在邮件中报告称，全球葵花籽产量或触及4,020万吨的纪录高位，较一个月前的预估增加60万吨，较去年增加13%。《油世界》还称，全球2013-14年度油菜籽产量或触及6,770万吨的历史高位，其中2,101万吨来自欧盟，1,650万吨来自加拿大。
小结：美豆产量如期上调，但USDA同时下调了阿根廷大豆的期初库存导致全球大豆库存调低；巴西和阿根廷的产量在11月报告中不变，尤其是阿根廷产量预估与市场其他机构预估存在分歧，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆到港在11月中下旬之后压力最大，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，对马棕油的乐观带动了植物油的反弹，我们将关注这种乐观是否能够延续。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。
 
棉花：
一、价格与价差
1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19655（+0），东南沿海19523（+0），长江中下游19535（+0），西北内陆19556（+0）；2129B级新疆20766（+0）。
2、撮合1月合约收盘价19000（-160）；郑棉1401合约收盘价19460（+0）；CC Index 3128B 为19706（-17）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=246（-17）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=460（+160）。
3、美期棉ICE1312合约下跌0.64%收于75.88美分/磅，美棉现货73.83（-0.13），基差-2.05（+0.36）。
4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=4355（+34），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=5771（+52）（注：盘面价差未考虑升贴水）。
二、库存
1、郑棉注册仓单175（+0），有效预报31（+0），合计206（+0）。
2、ICE仓单208471（+6006）。
三、下游
1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25770（-10），30615（-10），20910（+0）。
2、中国轻纺城面料市场总成交785（-12）万米，其中棉布为153（+7）万米。
四、新闻摘要
1、11月19日，计划收储148800吨，实际成交86000吨，成交比例57.8%，较前一天增加1320吨。其中新疆库点计划收储54600吨，实际成交29400吨，成交比例53.8%；内地库计划收储59800吨，实际成交22200吨，成交比例37.1%；骨干企业成交34400吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交2335660吨，新疆累计成交1165800吨，内地累计成交515970吨，骨干企业共累计成交653890吨。
2、据美国农业部（USDA），11.1-11.7一周美国净签约出口本年度陆地棉107207吨，装运14969吨；当周中国净签约本年度陆地棉40324吨，装运3810吨；净签约本年度皮马棉7620吨，装运1973吨。

白糖：
1：柳州中间商新糖报价5370-5380元/吨，柳州电子盘13123收盘价5146（+2）元/吨，14013收盘价5078（-2）元/吨；昆明中间商报价5260（+0）元/吨，1401收盘价4973（-7）元/吨；
柳州现货价较郑盘1401升水264元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水149（-2）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-29（-15）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-129（-1）元/吨； 注册仓单量70（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存6450（-4850）。
2：（1）ICE原糖3月合约下跌0.56%收于17.65美分/磅，近月升水0.06（-0.02）美分/磅；LIFFE近月升水-5.8（+1）美元/吨；盘面原白价差微幅扩大；
（2）泰国Hipol等级原糖升水0.5，完税进口价4030元/吨，进口盈利1345元，巴西原糖完税进口价3965吨，进口盈利1410元，升水-0.75。
3：（1）上周五LIFFE糖市1312合约摘牌时共交割白糖833手，即41,650吨，交割量略高于市场预期，据说交割糖全部被ADM公司接手，估计将运往北非和中东地区；
（2）气象机构Somar称，本周的降雨或导致甘蔗收割放缓，但阵雨持续时间短且不会严重阻碍糖及乙醇生产，而上周降雨较少令甘蔗收割加速；
（3）尽管私营糖厂与政府之间针对甘蔗收购价的争议还未解决，但是上周六即11月16日印度北方邦西部地区的两家合营糖厂已经开机生产；
（4）埃及通过招标买入5万吨巴西原糖。
4： （1）截至18日不完全统计，广西已有19家糖厂顺利开榨，较上一榨季同期相比减少1家，开榨糖厂日产能约达到138300吨/日，较上一榨季同期减少16900吨/日。开榨糖厂数占全区糖厂总数18.7%。开榨糖厂产能占全区糖厂日榨总产能的20.6%。
小结
A．外盘：从巴西现货贴水继续扩大、白-原糖的价差、LIFFE近月贴水的扩大可以看出，外盘糖的走势仍比较弱；“第二阶梯”生产国的出口压力、需求上的季节性淡季，目前看糖价向上动力不足，但随着糖价的下跌，刺激低价需求，抑制出口，糖价向下空间亦不大；往后随着圣诞节前采购旺季的到来，或推动季节性的向上行情；从长期来讲，外盘基本面在转好，但没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回、底部不断抬升的；
B．内盘：1月合约和远月合约的定价不一样；1月合约的定价取决于对现货的定价，一方面是新糖大量上市的临近，一方面是第四季度大量的到港预期，二者共同施压，1月合约面临着很大的供给压力，在经历2天的大跌之后，原已处于高位的基差再度拉大，基差的作用限制1月的下跌空间，往后关注现货价格的走势；而目前阶段，远月合约更多的是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡。
 
 
 

玉米：
1.玉米现货价：济南2250(0)，哈尔滨2120(0)，长春2220(0)，大连港口新作平舱价2310(-10)，深圳港口价2470(0)。南北港口价差160；大连现货对连盘1405合约贴水37，长春现货对连盘1405合约贴水127。(单位：元/吨)
2.玉米淀粉：长春2700(0)，邹平2800(0)，石家庄2750(0)； DDGS：肇东2000(0)，松原2050(0),广州2400(0)；酒精：肇东5750(0)，松原5750(0)。(单位：元/吨)
3.大连商品交易所玉米仓单10136(0)张。
4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收418.5美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1908.6(-44.85)元/吨。
5. 国家发布玉米临时收储政策：玉米临储收购水分扣量按1：1.3执行，同时按1：0.3扣价作为企业烘干费。临时收储起始时间由国家有关部门根据市场情况研究确定，截止时间为2014年4月30日。补贴政策：今年符合条件的关内企业到东北产区按不低于最低收购价或临时收储价采购粳稻、玉米，国家将按140元/吨的标准给予费用补贴。
6. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场六个交易日以来首次上涨，因为市场猜测玉米价格跌至38个月的低点后，可能吸引海外买家的采购兴趣，鼓励乙醇生产商继续使用玉米。截至收盘，玉米市场上涨1.50美分到5.75下跌美分不等，其中12月合约上涨5.75美分。分析师称，周一玉米市场收于2010年八月份以来的最低水平，这可能使得美国玉米对于海外进口商以及乙醇生产商更有吸引力。
小结：
北方的天气转冷有利于东北玉米脱粒以及批量上市，南方港口进口玉米也集中到港，预计后市供应压力仍然不可小觑。畜禽以及水产养殖业仍未有明显起色，同时深加工需求维持疲软，采购玉米热情不高。然而玉米收储政策出台，短期内将对玉米价格形成支撑。目前东北现货比收储价低100元/吨左右，部分东北企业已停止销售玉米，静待国家收储。

小麦：
1．普麦价格:石家庄2620(0)，郑州2570(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2870(0)，豫34郑州2850(0)，8901厦门CIF价2950(0)，河南34厦门CIF价2920(0)，济南17厦门CIF价2920(0),石家庄普麦价格对郑盘1405合约贴水-250。单位：(元/吨)
2．面粉价格：济南3240(0)，石家庄3260(0)，郑州3220(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1750(20)，郑州1840(10)。(单位：元/吨)
3.郑州商品交易所强麦仓单1038(0)张，有效预报4646(200)张。
4. 本周江苏、安徽两省2013年托市小麦也开始投放，与往年相比投放节奏明显加快。河南2012年托市小麦投放量继续增加；郑州粮食批发市场公告显示，11月20日竞价交易会上将投放托市小麦68.78万吨。
5. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘上涨，主要原因是尾盘做多兴趣活跃。截至收盘，小麦市场上涨5.75美分到8美分不等，其中12月合约上涨8美分，报收650.25美分/蒲式耳；3月合约上涨6.75美分，报收659.25美分/蒲式耳；5月合约上涨7.25美分，报收663.25美分/蒲式耳。交易商称，玉米市场走强，传闻小麦市场技术面超卖严重，支持了麦价走强。周一出台的作物周报显示冬小麦作物优良率比一周前下滑了2%，也对盘面利好。
小结：
今年小麦质量普遍较差，价格亦在今夏天气炒作之后一直居高不下，加上10月中旬发布的小麦最低收购价政策，小麦价格依然保持坚挺。预计随着年前面粉需求的旺盛，小麦价格将难以下跌。于此同时，受美国农业部上调产量以及库存高于预期的影响，临池小麦连续走软。然而由于进口量有限，内盘走出自己的特色，总体呈现内强外弱的格局。

早籼稻：
1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2640(0)，武汉2640(0),广州2810(0)；中晚稻--长沙2680(0)，九江2700(0)，武汉2700(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2930(0)，佳木斯2950(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水137。(单位：元/吨)
2．稻米价格:早籼稻--长沙3650(0)，九江3710(0)，武汉3720(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3800(0)，武汉3880(0),广州3930(0)；粳米--长春4567(1)，合肥3990(0)，佳木斯4080(0)。(单位：元/吨)
3.郑州商品交易所早籼稻仓单1219(0), 有效预报0(0)。
4. 江苏省宣布正式启动粳稻托市收购。预计将收购186亿斤粳稻，今年粳稻最低收购价为1.5元/斤（较上年增加0.1元/斤）。
5. 东北最低收购价执行预案启动，稻谷最低收购价格1.50元/斤（国标三等，水分14.5%），是承担最低收购价水稻收购任务的收储库点向农民直接收购的到库价格；执行期限为2013年11月16日至2014年3月31日，粳稻行情或将回暖。
6. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场窄幅震荡，收盘几近持平，交投继续不振。糙米期货收盘价格从持平到小幅下跌不等。其中1月糙米合约收盘下跌0.5美分，报15.84美元/英担；3月合约收盘持平，报16美元/英担。1月合约的交易区间位于15.765美元到15.895美元。