每日宏观策略观点：  
1、美国：周日，伊朗与六国达成历史性的限制伊朗核计划协议，通过限制伊朗核计划交换放松对伊朗的制裁。正式的声明预计很快公布。报道称协议仍然允许伊朗提炼铀浓缩，但伊朗将终止所有提取纯度5%以上浓缩铀的活动，降低或转化纯度20%浓缩铀。周一亚洲市场开盘后，布伦特原油期货价格大跌，跌幅一度达2%。WTI原油期货也下跌近1%。
2、欧洲：
（1）IMF周五公布数据显示，拥有全球第二大黄金储备的德国在10月减持黄金储备3.421吨，至3,387.247吨，为五个月内第二次减持。9月份，俄罗斯今年首次削减黄金储备0.37吨。
（2）11月德国Ifo企业信心指数为109.3，超过107.7的预期值，创出18个月新高，10月该指标数值为107.4。
3、中国：
（1）对全国32个重点城市近500家银行房贷产品的调查显示，从10月11日到11月11日，32个城市中已有17个城市出现暂停房贷现象，暂停房贷现象已由一线城市发展到二三线城市，停贷的产品也逐渐由原来的仅限二套房扩展到首套房。
（2）国土资源部、住建部22日联合发出紧急通知，要求各省区市全面、正确领会党的十八届三中全会改革措施，坚决遏制在建、在售“小产权房”行为。
4、今日重点关注前瞻：
周一（11月25日）：
23：00，美国10月成屋签约销售指数环比，上月-5.6%，预期2%；
23：30，美国11月达拉斯联储制造业产出指数，上月13.3；
 
股指：
1、宏观经济：11月份汇丰PMI预览值为50.4%，较上月回落0.5个百分点，低于预期。分项数据中，产出指数回升，而新订单、新出口订单指数均回落，显示整体产出温和扩张，需求则持续走弱。
2、政策面：三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期逐步兑现；三中全会闭幕，政策真空期结束（IPO重启、地方债务问题、房地产调控等）；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解IPO重启忧虑；央行央票到期续做和逆回购中标利率的上调，显示货币政策中性偏紧立场。
3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。
4、流动性：
A、上周公开市场累计净投放资金590亿元，本周公开市场到期待回笼资金340亿元。
B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.88%，隔夜回购利率(R001)3.93%，资金利率高位回落。
C、新股继续停发；11月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场净减持力度明显放大，而沪深300板块小幅小幅净增持；11月15日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金连续三周小幅净流入，交易结算资金期末余额回落。 
5、消息面： 
两部委紧急通知：坚决遏制建设销售小产权房 
国税总局官员称目前没有房产税试点扩大消息 
多部委酝酿“淘汰落后产能备案制” 
小结：11月汇丰PMI预览值回落，分项指数显示产出温和扩张，需求则持续走弱，宏观面中性偏空；三中全会决定发布，改革力度超预期，短线对市场情绪和股指形成利好，改革预期逐步进入兑现期，对股指反弹高度保持谨慎观点。
 

国债：
1、收益率延续昨日下行趋势，市场情绪转好，买盘较为积极。TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.50%（-0.08%），净价 97.63（+0.48）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(91.80)， TF1403(92.37)，TF1406(92.54)。
2、国债金融债收益率曲线平行下移。国债1Y 4.15%（-0.05%）、3Y 4.43%（-0.03%)、5Y 4.52%(-0.04%)、7Y 4.58(-0.05%)、10Y 4.67%（-0.05%）。国开债曲线 1Y 5.45%（+0.00%）3Y  5.56%（-0.03%)、5Y 5.65%(-0.04%)、 7Y 5.67%(-0.03%)、10Y 5.68%（-0.03%）。
3、资金方面，短期资金相对稳定，但中长期资金依然紧张。隔夜资金3.93%（-0.01%），7天回购4.88%（-0.02%）、14天回购6.05%（+0.36%）、21天回购6.49（+0.04%）。
4、信用债市场，调整趋缓。5年中票 AAA 6.38%(+0.10%)、AA+ 6.80%(+0.07%).
5、利率互换市场，收益率曲线大幅平行下移，短端下11BP，中长端下12个BP。
6、央行上周二、周四分别开展了350亿元和330亿元逆回购操作，综合实现140亿元净回笼，但连续逆回购稳定市场情绪。
7、网传硬件会定“9号文”，治理债券市场非标准融资，将对银行配置利率债起到推动作用，支撑利率债市。
8、小结：小结：一、央行继续实施“不放松也不收紧银根”稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。预计货币政策年内不会出现大变化。 二、市场对央行停发逆回购解读货币政策收紧升级。未来货币 政策预期较悲观，债市保持弱势心态。年内剩余时间利率债供应大幅降低，银监会治理非标准融资支撑债市，前期超跌国债或存短期反弹机会，但趋势性多头理由目前不足。
 
 
 
贵金属：
1、较昨日15:00 PM，伦敦金-0.4%，伦敦银+0.4%
2、欧洲央行行长德拉吉强调，“因为经济疲弱”，利率必须保持低水平。欧洲央行首席经济学家、该行执行委员会委员Peter Praet则是警告，欧元区面临通缩压力，不排除QE这个欧洲央行决策者多年排斥的选择方式。
3、上周日（11月24日）伊朗与联合国安理会五个常任理事国--美国、英国、法国、中国和俄罗斯，外加德国在瑞士日内瓦就解决伊朗核问题达成一项阶段性临时协议。伊朗承诺终止所有提取纯度5%以上浓缩铀的活动；开始将目前存贮的纯度20%浓缩铀转变为无法适用于武器的氧化物，或者降低其纯度；可生产纯度高于5%的浓缩铀的离心机都将停工等等作为交换，实施协议期间联合国将放松对伊朗制裁，类别包括出口石化产品、黄金及其他贵金属、汽车业、飞机零部件等。
4、今日前瞻：美国10月成屋签约销售指数月率，预期增长2.0%，前值下降5.6%。
5、中国白银网白银现货昨日报价 4130元/千克（-65）；COMEX白银库存 5304.07吨（+78.87），上期所白银库存 375.851吨（-12.867）；SRPD黄金ETF持仓 852.209吨（-4.501），白银ISHARES ETF持仓 10359.94吨（-44.93）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD多付空，交收量17950千克；白银TD 空付多，交收量0千克；  
6、美国10年tips 0.56%（-0.04%）；CRB指数 275.21（-0.12%），标普五百1804.76（+0.50%）；VIX12.26（-0.40）；
7、伦敦金银比价62.59(+0.34），金铂比价0.89（-0.00），金钯比价1.74（+0.00），黄金/石油比价：13.215（+0.137）；
8、小结：短期问题：耶伦成为下任联储主席似成定局，推动整体资产上升但影响应该有限：市场仍将关注12月美联储利率决议，在这之前的政策真空期，美国经济数据是交易主题；我们认为美国第四季度环比表现会较第三季度强，而货币政策并不会有市场预期的为对冲财政不确定性而导致的边际宽松倾向；所以整体宏观因素利空贵金属价格；从交易数据来看，美国１０年期ＴＩＰＳ以及１０年期国债收益率短期内已经大幅飙升，对于贵金属的利空影响已经大幅体现；但从黄金／原油比价以及黄金／ＣＲＢ指数来看，随着中国经济企稳，大宗商品预期难有继续下跌空间，所以贵金属在目前价位有支撑；而在工业金属趋弱带动下，金银比价有上升压力。中期问题：全球经济复苏和货币政策逐步收敛的大格局没有改变，欧元区、日本、中国更为广泛的复苏对资产的影响如下：全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（谨慎利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多），中期而言我们认为这样的经济基本面和资产预判对贵金属仍偏利空。
 
 
金属：
铜：
1、LME铜C/3M升水2（昨升2.5）美元/吨，库存-3025吨，注销仓单+4600吨，大仓单维持，LME铜库存继续下降，转为升水，注销仓单增加明显，上周COMEX基金持仓净空头继续扩大。
2、沪铜库存本周-18791吨，现货对主力合约升水470元/吨（昨升515），废精铜价差4000（昨3825），现货升水有所回升。
3、现货比价7.25（前值7.23）[进口比价7.40]，三月比价7.17（前值7.19）[进口比价7.39]，国内进口到岸升水维持高位。
4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅大，且国内显性库存有所增加，而需求转弱，供需矛盾较突出，进口需求预计维持。当前比价处于较低位置，废精铜价差有所回落。
 
铝：
1、LME铝C/3M贴水43.5（昨贴44.75)美元/吨，库存+67100吨，注销仓单-8725吨，大仓单新进，库存小幅增加，注销仓单有所减少，贴水持稳。
2、沪铝交易所库存-10441吨，库存下降，现货对主力合约升水205元/吨（昨升155），沪铝升水有所回升。
3、现货比价8.21（前值8.23）[进口比价8.28]，三月比价7.92（前值7.93）[进口比价8.25]，{原铝出口比价5.41，铝材出口比价6.91}，内外比价有所回升。
4、国外减产明显，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求平稳，行业整体成本有所下移。沪铝库存降幅明显，成本支撑。
 
锌：
1、LME锌C/3M贴水32.25（昨贴32.25）美元/吨，库存-4575吨，注销仓单-4575吨，库存降幅明显，注销仓单有所增加，贴水缩减。
2、沪锌库存-8357吨，现货对主力升水90元/吨（昨升120），现货升水有所回落，库存表现较好。
3、现货比价7.99（前值7.99）[进口比价8.02]，三月比价7.84（前值7.83）[进口比价8.00] ，内外比价有所回升。
4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。行业继续去库存，现货升水有所弱化，维持震荡格局。
 
铅：
1、LME铅C/3M贴水20.5（昨贴19.75）美元/吨，库存-300吨，注销仓单-500吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差持稳。
2、沪铅交易所库存+1087吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水5元/吨（昨升10）。
3、现货比价6.66（前值6.69）[进口比价7.69]，三月比价6.69（前值6.69）[进口比价7.76]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.09}。
4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。
 
镍：
1、LME镍C/3M贴水70（昨贴70）美元/吨，库存+588吨，注销仓单+186吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水扩大。
2、现货比价7.05（前值7.02）[进口比价7.25]。
3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。
 
综合新闻：
1、秘鲁9月铜产量较去年同期增加6.26%至120714吨。
2、日本2014年第一季度铝升水料持于纪录高位附近水准，被设定在本季度的245-246美元升水附近。日本铝升水在2012年第四季度触及255美元的纪录高位。去年日本铝升水增长逾一倍，因欧洲和美国铝升水攀升，尽管受LME决定调整仓储政策以缩短提货时间影响，本季度铝升水较前三季度有所下滑，但2013年多数时间仍持于240美元上方。
3、11月22日LME评论：期铜收高，因市场需求人气改善。此前积极的欧美经济数据点燃需求改善的希望。
 
结论：国内供需矛盾较突出，铜价回调可能加大，适当逢高空可介入，近期LME现货贴水缩减转至升水。沪铝库存降幅明显，预计跌幅有限。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，现货升水表现较弱。
 
 
钢铁炉料：
1. 国产矿市场稳中有涨，心态尚可。资源紧始终支撑本省矿价，矿山惜售心态不减，钢厂稍有补库，市面小幅拉涨。进口矿市场弱势盘整，临近周末，成交询盘活跃度不佳。
2. 国内炼焦煤市场平稳运行，市场报价无波动，整体成交一般。进口煤炭市场主流持稳，报价无明显波动，成交一般。
3. 国内焦炭现货市场以稳为主，部分钢厂上调焦炭采购价，市场成交一般。
4.环渤海四港煤炭库存1317.3万吨（-95），上周进口炼焦煤库存1370万吨（+27），港口焦炭库存301万吨（0），上周进口铁矿石港口库存8551万吨（+153），粗钢日均产量209.84（-1）
5.天津港一级冶金焦平仓价1520（0），天津一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（+30），唐山二级焦炭1400（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）
6.秦皇岛5500大卡动力煤平仓价575（0），62%澳洲粉矿135.5（+.25），唐山钢坯2990（-20），上海三级螺纹钢价格3550（0）
7.柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。
8.焦煤焦炭现货总体稳定，部分地区焦炭现货上涨，港口煤炭库存下降，焦煤库存稳定。焦煤焦炭期货升贴水较为合理，短期观望为主。
动力煤：
1、国内动力煤市场持稳运行。煤矿方面，出货顺畅，价格上调；港口方面，库存稳定，成交良好。
2、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价570-580（+0），5000大卡525-535（+15）；天津港5500大卡动力煤平仓价570（+0）；广州港5500大卡动力煤685（+0），山西大混5000大卡报610（+0）
3、环渤海四港煤炭库存1317.3万吨（-95），秦皇岛煤炭库存490万吨（-81），曹妃甸煤炭库存360万吨（+14），纽克斯尔港煤炭库存153.7（-36.3）
4、大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+25）
5、澳洲5500大卡进口煤CIF报价78.5美金（0），印尼5000大卡动力煤CFR报价69-70美金（-2），南非5500大卡动力煤报80.5-82美金（+.75）
6、动力煤现货紧张，秦皇岛库存持续下降，港口现货涨势明显，期货周五上涨，但无升水，建议多头持有。
 
 
 
橡胶：
1、华东全乳胶17000-18000，均价17500/吨（-0）；仓单108140吨（+2520），上海（+2380），海南（-0），云南（-0），山东（-40），天津（+180）。
2、SICOM TSR20近月结算价231.5（0.7）折进口成本16798（52），进口盈利702（-52）；RSS3近月结算价248.5（0.5）折进口成本19514（38）。日胶主力260.2（1.7），折美金2576（8），折进口成本20164（62）。
3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2465美元/吨（0），折人民币19179（3）；20号复合胶美金报价2320美元/吨（-10），折人民币16691（-69）；渤海电子盘20号胶16667元/吨（-17）。
4、泰国生胶片71.71（0.31），折美金2254（7）；胶团65.5（0），折美金2058（-4）；胶水69(0),折美金2168(-4)。
5、丁苯华东报价12650（50），顺丁华东报价12250元/吨（-150）。
6、截至11月15日，青岛保税区天胶+复合库存约22.81万吨，较半月前增加11300吨。
7、据金凯讯11月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.3至79.5；半钢回落0.5至82.5。
 
小结：近期新加坡20号胶近月略有升水。交易所库存9年新高；轮胎厂开工率小幅回落；保税区库存转为增加。泰国进入产胶旺季。1405与渤海20号胶价差2428。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。
 
 沥青：
1、中油高富汽运成交价4450元，大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元。厂库价格重心在4400-4630。实际成交低端价较4400低。
2、韩国沥青华东到岸美金价577.5（+0），折进口成本4397元（+0），折盘面4347元（+0）
3、山东焦化料5025（+0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油111.05（+0.97）。
4、截止11月20日一周，沥青厂库存47%（+3%）；开工率45%（-8%）
5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。
6、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。
 
小结：华东进口折盘面4347。沥青厂库存上升，开工下降。近期华中西北地区有石化炼厂下调50元。镇海、金陵和上海石化上周下调20-50元至4455-4530。中油高富汽运大户可优惠至4400，茂名石化检修1个半月后于21日重启沥青生产装置；山东焦化料供应偏紧价格较强。11月终端需求转弱，价格季节性：1季度强，4季度偏弱。
  
 
 
玻璃：
1、上周现货市场继续持续调整态势，市场价格稳中有降，玻璃需求有逐渐缩减的迹象。受到国家调控政策的影响，今年以来新建生产线投产增加，意图在国家严格控制产能之前达产达标，这在一定程度上也加剧了淡季销售价格竞争的风险、2、各交割厂库5mm白玻报价情况
交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格
荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1368（-16）   1368     
武汉长利玻璃                   1          30      1392（-）     1362     
中国耀华                       0.5        20      1456（-）     1436     
株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1392（-）     1392     
山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1384（-）     1504      
河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1288（-）    1488      
沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480      
江门华尔润                     1.1        120      1600（- ）    1480    
台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1728（-）   1574      
山东金晶科技股份有限公司       1.1          0      1464（-）  1504      
滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1384（）     1424
华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1608（-）    1608       
漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1680（-）     1600     
3、上游原料
华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1216（-）
，5500k 动力煤560（+5） 华南180CST 5675（-）
4、 社会库存情况
截止11月22日，统计的国内312条玻璃生产线库存量为2814万重箱，较11月
15日的2802万重箱增11万重箱。
5、中国玻璃综合指数1112.20 （-2）
中国玻璃价格指数1101.31（ -2.01）；
中国玻璃市场信心指数1154.25（-2.93）
6、注册仓单数量 ：0（-）；
期货1401合约：1308（+6）；  主力期货1405合约：1308（+5）  5-1月间价差：0
7、上周库存继续累积，新增2条生产线，产能继续扩大。三中全会带来的政策影响对玻璃现货未起到较大提振，现货继续下跌，后市下跌仍然是趋势。期货方面，小幅反弹，恐怕要维持继续上涨趋势较难，建议多单部分获利平仓。
 
 

PTA: 
1、原油WTI至94.72（-0.72）；石脑油至962（+14），MX至1201（+4）。
2、亚洲PX至1406（-1）CFR，折合PTA成本7746元/吨。
3、现货内盘PTA至7285（-5），外盘986（-0），进口成本7541元/吨，内外价差-256。
4、江浙涤丝产销维持刚需，平均在9-10成左右，聚酯涤丝价格部分稳定小部分有小幅优惠。
5、PTA装置开工率86（+6.3）%，下游聚酯开工率75（+0.5）%，织造织机负荷72.4（-0）%。
6、中国轻纺城总成交量升至832（+37）万米，其中化纤布687（+24）万米。
 
7、PTA 库存：PTA工厂5-10天左右，聚酯工厂4-5天左右。
8、多头套保持仓额度90000张，实际持仓量78800（-707）张。
 
聚酯环节虽刚需支撑但有限电减排的政策影响，PTA负荷提升但成本支撑仍在，下行空间不大。PTA期现货因多空矛盾使其振荡偏弱。尽管有多头套保盘存在，但PTA现货贴水，期货价格受到拖累做多空间极其有限，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。
 
 
LLDPE:
1、日本石脑油到岸均价966（+14），东北亚乙烯1370（+0），石脑油折算成本10560 
2、华东国产LLDPE 11925（+50），进口LLDPE价格12025（+25），神华天津11650（+0）。 
3、LDPE华东市场价13975（+0)，HDPE华东市场价11925（+50），PP华东市场价12100（+125）。 
4、东北亚LLDPE到岸价1525（-0)，折合进口成本11813。 
5、交易所仓单量312（-）。 
6、主力基差（华东现货-1405合约）1035，多单持有收益19.38%。 
7、神华转产HDPE，线性低端货源减少，影响市场心态，拉动近两天现货上涨。整体而言，PE社会库存仍维持极低水平，现货易涨难跌，不确定性仍是福炼装置，而1月后基本面可能转弱，也会影响多头接货意愿。整体而言，PE仍维持多头思路，但逢高减仓持有。
 
豆类油脂：
1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨逾2%，因美国大豆出口需求强劲，且现货豆粕的需求良好。美国农业部(USDA)表示，私人出口商报告向中国出口销售11.5万吨美国大豆，2013/14市场年度付运。CBOT 1月大豆合约触及每蒲式耳13.22美元，为该合约9月27日以来的最高水准，且为近月大豆合约自11月14日来的最高。豆粕在豆类市场中的百分比涨幅最大，12月豆粕合约盘中触及一周半高位每短吨428.80美元，收盘报427.80美元，上升16.8美元。豆粕在豆类市场中的百分比涨幅最大，12月豆粕合约盘中触及一周半高位每短吨428.80美元，收盘报427.80美元，上升16.8美元。
 
 
2、马来西亚BMD毛棕榈油期货周五收低，因投资者在期价涨至2012年9月来最高的每吨2,692令吉后了结获利。印尼棕榈油委员会称，印尼明年棕榈油产出料跳增13%至2,950万吨，因有更多成熟的种植区进行收割，预计这将会推低平均价格。BMD指标1月毛棕榈油期货合约收低0.4%，报每吨2,642令吉。 
 
3、南通嘉吉43蛋白豆粕现货4140元/吨，较昨日持平，基差12月提货合同M1401+280 1月提货合同M1401+150，南通来宝43蛋白豆粕12月下旬提货合同提高至3930元/吨，较昨日涨30元/吨，12月下旬提货基差1401+260，1月上半月提货合同3890元/吨，较昨日涨70元/吨，或基差M1401+220。
 
4、现货价格广州棕榈油6150（+70），张家港四级豆油7350（+80），广西防城港枫叶加籽菜油7550（0），广西钦州中粮7700（0）无成交，广东湛江中纺7550（0）无成交，广西钦州12月-1远期月菜粕2700（0），广东富之源1月-2月远期菜粕2680（0）。
 
白糖：
1：柳州中间商新糖报价5345（-35）元/吨，柳州电子盘13123收盘价5102（-42）元/吨，14013收盘价5026（-37）元/吨；昆明中间商报价5225（-5）元/吨，1401收盘价4940（-32）元/吨；
柳州现货价较郑盘1401升水273（-7）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水153（+23）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-46（-9）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-132（-4）元/吨； 注册仓单量70（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4500（-500）。
2：（1）ICE原糖3月合约下跌0.63%收于17.4美分/磅，近月升水-0.07（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-6.6（+0.1）美元/吨；盘面原白价差微幅缩小；
（2）泰国Hipol等级原糖升水0.45，完税进口价3967（-21）元/吨，进口盈利1378（-14）元，巴西原糖完税进口价3912（-25）吨，进口盈利1433（-10）元，升水-0.75。
3：（1）美国农业部周四将全球2013/14年度的年末库存预估上调500万吨，至4,340万吨；
（2）根据欧盟委员会发布的数据，2013年11月份欧盟已同意颁发64,637吨食糖进口许可；
（3）印度北方邦因甘蔗收购价未定而大举停产，甘蔗价格纠纷或将影响开榨时间；
4： （1）2013年10月份中国进口糖70.98万吨，同比增加37.02万吨。其中从巴西进口629,465吨，澳大利亚进口50,387吨，韩国进口20,050吨。2013年1--10月份中国已累计进口糖3,635,572吨，同比增加8.48%；
（2）截止22日不完全统计，广西已有27家糖厂开榨，占全区糖厂总数的26.5%，较上一榨季同期减少4家。开榨糖厂日榨产能约为201300吨/日，同比减少51200吨/日。开榨糖厂产能占全区糖厂日榨总产能的29.9 %。
小结
A．外盘：巴西现货贴水继续扩大、白-原糖的价差处于低位、LIFFE近月贴水，外盘糖的走势仍比较弱；“第二阶梯”生产国的出口压力、需求上的季节性淡季，目前看糖价向上动力不足，但随着糖价的下跌，刺激低价需求，抑制印度等国的出口，糖价向下空间亦不大；
B．内盘：10月进口数据公布，单月进口近71万吨，虽符合前期预期，但也创下了单月进口的最高值，市场承压；1月合约的定价取决于对现货的定价，一方面是新糖大量上市的临近，一方面是第四季度大量的到港预期，二者共同施压，1月合约面临着很大的供给压力，在经历近几日的下跌之后，原已处于高位的基差再度拉大，基差的作用限制1月的下跌空间，往后关注现货价格的走势；而远月合约一方面是面临下榨季的供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡。

棉花：
一、价格与价差
1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19648（+1），东南沿海19523（+0），长江中下游19531（+0），西北内陆19556（+0）；2129B级新疆20766（+0）。
2、撮合1月合约收盘价18900（-100）；郑棉1401合约收盘价19700（-5）；CC Index 3128B 为19677（-1）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=-23（+4）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=800（+95）。
3、美期棉ICE1312合约上涨0.56%收于75.21美分/磅，美棉现货73.49（-1.15），基差-1.72（-1.57）。
4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=4240（-1），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=6073（-46）（注：盘面价差未考虑升贴水）。
二、库存
1、郑棉注册仓单175（+0），有效预报31（+0），合计206（+0）。
2、ICE仓单213061（-12308）。
三、下游
1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25745（-10），30605（-10），20900（+0）。
2、中国轻纺城面料市场总成交869（+37）万米，其中棉布为182（+13）万米。
四、新闻摘要
1、11月22日，计划收储264300吨，实际成交188480吨，成交比例71.3%，较前一天增加142280吨。其中新疆库点计划收储61600吨，实际成交28400吨，成交比例46.1%；内地库计划收储59900吨，实际成交17280吨，成交比例28.8%；骨干企业成交142800吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交2646200吨，新疆累计成交1245200吨，内地累计成交568050吨，骨干企业共累计成交832950吨。
2、据美国农业部（USDA），11.8-11.14一周美国净签约出口本年度陆地棉69196吨，装运16125吨；净签约本年度皮马棉5942吨，装运6169吨。当周中国净签约本年度陆地棉10433吨，装运7303吨；净签约本年度皮马棉5012吨，装运5216吨。